第二节 维度一: 反弹卖出时机的斐波那契分析
当我们在波段低位抢反弹买入（抢反弹需要极高的纪律性和时机判断。在时机判断上不光要看个政走势，还要看大盘走势。）或者是波段高位买入股票被套， 此后股价出现了一定程度的回升。按照趋势分析，如果发现股价此后继续下跌的可能性比较大，则我们就应该首先进行斐波那契分析，查看价格回升是否到达某一关键位置，是否已经止步，从而初步确认出场卖出的时机(见图5 - 1 ) 。请看图5 -2 所示， A 点是投资者第一次买入的位置， 此点是上升趋势中的一个被段的高点，买入后股价下跌，投资者被套(空仓的投资者可能在B 点抢反弹) ，而且根据分析趋势仍旧是下跌的，不过现在股价有了一定程度的反弹(从B 点回升) ，所以投资者应该寻找价格反弹在某一斐波那契位置受阻的迹象，终于价格在C 点附近的斐波那契回调线处受阻，于是投资者应该寻求进一步的证据来确认C 点附近是反弹卖出的恰当时机，这就涉及从K 线、成交量和SKDJ 三个角度的进一步分析了。在本节，我们主要介绍如何利用斐波那契分析初步确认反弹卖出的时机。在接下来的三节中，我们则要向大家介绍其他三个维度的分析方法，并且在最后一节将这些分析综合起来给出一个完整的分析示范。这里还需要补充一点的是，在B 点处实际上可以利用调整买入的原理进行分析，然后买人，向下摊平成本，在C 点利用反弹卖出原理进行操作，这样就把调整卖出和反弹卖出两种方法结合起来使用了。
股价在下降趋势中的回调一般会在斐波那契的特定回调线受阻，然后继续下跌势头。那么什么是下降趋势中的斐波那契回调线呢?如图5-3 所示，价格从A 点下跌到B 点， A 点是此波段的最高点， B 点是此波段的最低点，然后价格从B 点开始往上，并且在C 点处继续发展，也就是说C 点并不固定。我们以B 点为斐波那契分割的起始点，以A 点为斐波那契分割的终止点，将AB 线段总长度设定为1 ，然后以B 点为0 ， A 点为1 ，进行分割，分割比有0.264 、0.382 、0.5 、0 . 618 、0.809 等，通常使用斐波那契分割比率的市场分析人士认为0.382 、0.5 和0.618 是最为常用的分割比率，因为市场往往在反弹到这些位置的时候滞涨然后继续下跌，不过按照我们的统计结果表明， 0.809 也是不可忽视的（0. 809 不可忽视，但也不必重视，精力有限。），在A 股市场上所有五个比率都容易出现，如果一定要指出最有效的阻挡比率，则是0.618 和0.5 。
图5-4 显示了斐波那契分割线在下降趋势中的运用，这是深成指的日线走势图，以A 点为1，以B 点为0 ，进行斐波那契分割，得到一组斐波那契分割线。这就是下降趋势中斐波那契分割谱系的具体运用。下面我们就来看看一些个股的真实例子，看看斐波那契回调线的阻力效果。图5-5 是S*ST 盛润趋势走势中的反弹，反弹高点在0.236附近（0.236 分割位出现的频率没有0.382 、0.5 和0.618 高。）。
图5-6 是深圳能源的日线走势图，可以看到股价从高位回落后有一次弱势反弹，在0.382 回调线附近受阻，此后继续下跌。
图5-7 是深深房A 的日线走势图，股价从A 点跌到B点，此后股价反弹，在C 点也是受阻于0.382 回调线，之后回落继续下跌。
图5-8 是深桑达A 的日线走势图，股价从A 点开始大幅度下跌，跌到B 点时止跌，之后连拉三根大阳线，反弹到C 点处受到0.5 回调线的强大阻力，之后反复震荡，继续展开下跌走势。
图5-9 是深深房A 的日线走势图，股价从A 处高点拉大阴线猛跌，然后在B点止跌，之后展开反弹，止步于C 点，此处是0.5 回调位置，细心的读者会发现C点处有一个与看涨吞没相反的K 线形态，这在后面我们会提到。
图5-10 也是深深房A 的日线走势图，我们以高点A为1 ，低点B 为0 进行斐波那契分割，得到一组斐波那契分割线，股价反弹到C 点处受到了0.618 回调线的阻挡，此后股价继续下跌走势。
图5 -11 还是深深房A 的日线走势图，股价从A 点下跌，到B 点展开反弹，此后在C 点的0.618 处受到了阻挡，此后恢复跌势。
图5-12 是深圳能源的日线走势图，股价从A 点下跌到B 点，之后展开反弹，在C 点的0.618 回调线处受到强力阻挡，股价随之下跌。
图5-13 也是深圳能源的日线走势图，以A 点为1 ， B点为0 ，进行斐波那契分割，得到一组斐波那契分割线。股价从A 点下跌，在B 点止跌反弹，反弹到C 点0.618 回调线处受到阻挡，此后继续跌势。
图5-14 是深桑达A 的日线走势图，该图标注出了一个明显的头肩顶走势（大型形态内部的波段比率往往也符合斐波那契比率。），股价的右肩反弹到0.618 的位置受到阻挡，此后股价继续走跌。如果按照传统头肩顶的操作原则，应该等到股价跌破颈线，也就是跌破B 点支撑时才能卖出，而按照斐波那契反弹卖出法，则应该在C 点之下一点就卖出了。这就是斐波那契分析方法的先进之处。
图5-15 是深圳能源的日线走势图， 股价从A 点下跌，跌到B 点止跌，之后展开反弹，反弹到C 点0.809 回调线处受到阻挡，此后股价大幅下跌。
图5- 1 6 是深深房A 的日线走势图，股价从A 点下跌，到B 点止跌，以A 点为1 、B 点为0 做斐波那契分割，股价反弹到0 . 809 处受到阻挡（缺口很多时候与斐波那契点位共同对价格运行构成阻力。），此后股价跳空下跌。这反映了斐波那契神奇的预测效果。
