外汇苏丹王——比尔•利普舒兹
比尔•利普舒兹(BillLipschutz)于20世纪80年代在所罗门兄弟公司担任外汇交易主管。他被形容为“金融怪杰”，是该公司最大与最成功的交易员，被华尔街称为“外汇苏丹王”。他进单的规模之大令人咂舌，一次进几亿美元，甚至几十亿美元是家常便饭。由于他的出色成就，加上所罗门公司的财力，他主持的外汇部在全世界上百家银行共有800亿美元的信用额度，每年从外汇市场赚取的利润数以亿计。
比尔•利普舒兹本来并不是学金融出身的，他毕业于美国康奈尔大学，取得了建筑设计学士和MBA学位。1982年，在他28岁时才加人所罗门兄弟公司，开始从事外汇交易工作。他对外汇交易有着惊人的领悟能力和分析判断技巧，这使得他获取了巨大的利润，最终成为了传奇性的交易大师。
比尔•利普舒兹的交易心得和策略总结起来有以下几点：
(1)做外汇主要靠消息灵通。利普舒兹认为一些重大消息得到得早就能赚钱。当然大部分消息是公开的，关键是看如何分析。信息的运用要灵活，要看市场的反应。对此，利普舒兹列举了德国统一对外汇市场影响的事例。当柏林墙倒下时，市场的情绪是，这下子大家都要把钱投到东德去，所以马克要大涨。过了一阵子市场慢慢意识到，德国统一后要吸收东德尚需时日，所以把钱投进去不明智。市场是如何改变看法的呢？无非是德国总理科尔的一次讲话，美国国务卿贝克的一句评论，东德的高失业率，以及东德人对西德的过高期望，等等。于是，投资界开始意识到重建东德并非一朝一夕的事情。等这种想法占了上风后，马克便开始大跌。实际上很早就有人持这种观点，但市场走向往往取决于某一个时刻市场的焦点。这就需要同市场的参与者通气，并非每个人都往一处想，但大家的注意力是可以觉察得到的。比如某一天市场关注利率差，第二天又强调经济增长。
利普舒兹印象最深的一次交易是1985年9月。七个发达国家举行首脑会议，确定了让美元走弱的政策。当时他正在意大利撒丁岛度假，对七国高峰会议的消息一无所知。
以前美元一路走强时各国中央银行曾多次干预，却并没有起到多大效果。因而这次一开始也没引起多大反响。正在休假的利普舒兹打电话给公司，得知了这一消息。当时他的助手安迪生病在家，他赶紧给安迪打电话。等新西兰市场(每天最早开盘)一开盘，安迪便进场抛了6000万美元。当时对于新西兰盘来说这不是个小数目。许多银行对七国高峰会议的影响没有把握，市场几乎没有交易量，买卖差价达200点（正常情况下为10点左右），安迪照进不误，6000万美元抛出后市价已经到600点开外了。利普舒兹干脆接通一根24小时电话线，与安迪以及交易所直线联系，又做了大量外汇期权。那一天所罗门公司外汇部获得大丰收，净赢利500万美元，相当于外汇部全年收益的25%。
(2)人际关系对交易很重要。利普舒兹非常重视人际关系，有一个具体例子可以看出利普舒兹处理人际关系的功夫。他做期权遇到对手因疏漏来求情时从不心慈手软，一定要对方执行合约。但有一次例外。那天他发现费城交易所一位外汇交易专员报价比市价明显低100点。他去询价，对方报价照旧，他立即买进50张合约。接着他又要求对方再报价，结果还是一样。他客气地要对方再核实，答复是照旧，他连续又吃进250张。另一家大公司发现这一错误后也吃进了好几百张。过了一会儿利普舒兹再去问价，那位粗心的专员还是没有察觉。利普舒兹便问他1000张单卖不卖。这下子对方吓坏了，一查才发现了自己的巨大失误。这时候利普舒兹手下留情，告诉他除了头50张单外，其余的一笔勾销，这位专员感激不尽。利普舒兹事后解释，他完全是出于长远利益考虑。当时费城交易所刚开展外汇期权交易不久，若把专员杀垮，这一新市场可能也会夭折，这对所罗门公司也没什么好处。多年后那人成了一家大户的首席现场交易员，给所罗门公司提供了很多便利。而当时趁火打劫的另一家公司事后坚持要对方兑现，多年后在费城交易所时常遇到麻烦。这完全体现出j利普舒兹的高明之处。
(3)要能承受损失的痛苦。利普舒兹明白，在市场上交易，总是会有赚有赔，成功的交易员懂得感受损失的痛苦，但是决不会让忧虑变成恐惧。“交易员必须学会如何区别恐惧与正常的忧虑，必须学会如何控制恐惧。你当然不能在恐惧的情绪下进行交易，你不能害怕抠动扳机。你还必须感受亏损交易和错误交易带来的痛苦，如果你不会感受痛苦，那你就已经麻木了，你的交易生涯就算是结束了。”所以，他认为，在市场上作交易，必须尽量控制自己的主观感情，要以客观的分析去判断交易是否正确，然后再决定下一步如何处理。
这一经验的获得源于他有一次差点翻船。1988年秋，外汇市场本来风平浪静，突然有一天苏联领导人戈尔巴乔夫到联大大谈裁军问题，市场理解为美国也可随之裁减军备，削减赤字，这对美元有利。美元在纽约盘开始上升，很快就涨了1%。所罗门公司这时有30亿美元的卖单在手，情况危急。1%涨幅等于3000万美元亏损。那天正好是星期五，市场交易量不大，他想砍单出场非常困难。他决定再抛3亿美元，试图压住美元的涨势，等拖到周一日本盘开市后再平单出场。谁知美元仍然猛涨，很快所罗门公司的损失就达到9000万美元。利普舒兹赶紧向总裁汇报。总裁在问明情况后鼓励他沉着冷静，按计划去做。周一日本盘开市，美元果然开始下跌，利普舒兹耐心等到欧洲盘平单出场，最终死里逃生，只损失1800万美元。事后，利普舒兹进行了深刻的反省，认为自己错误地估计了纽约市场的流动性，使局势失控。幸好后来处理得当，避免了更大的损失。
(4)个人投资者比机构投资者更有优势。对于个人投资者或者小型的投资机构，利普舒兹认为他们相对于大型的投资机构而言，在市场上并非不具有优势。他们的优势主要体现在三个方面：
一是个人投资者不会像大型机构的交易员那样受到必须进行交易的压力。如果没有适当的行情，没出现胜算较高的机会，个人投资者完全不用勉强自己进场交易，而机构交易员可能会受到机构的压力而不得不时时刻刻保持在场内，但交易的绩效并不一定因为交易量大而得到提高，相反很可能还会下降。
二是随着社会信息化，电脑的大量普及应用，以及信息传递得越来越方便快捷，个人投资者可以掌握的资讯量已经与大型机构不相上下，他们对市场的分析也就越来越有可能接近专业交易员的水平，所以其交易绩效也可以得到提升。
三是个人投资者由于掌握的资金量小，相对于大型机构来说就具备更好的灵活性，即所谓“船小好掉头”。而在瞬息万变的外汇市场上，保持足够的灵活性是能否获利的重要因素之一，所以个人投资者在灵活性上往往比大型机构有更多的优势。
(5)交易高手既要聪明，又要勤奋，还要重视直觉。利普舒兹认为，交易高手既要聪明，又要勤奋。干别的行当，聪明人或许可以投机取巧，笨人可以以勤补拙，但做外汇既要有天赋，又要加倍努力。利普舒兹家里连床头都安有电视显示器，以便随时观测价位，了解行情。
另外，利普舒兹认为直觉也十分重要，他梦中都不忘外汇市场。有一次他梦见第二天公布的贸易赤字数字对美元有利，美元大幅上涨。他先梦见新的外贸数字，又梦见上月的修订数，接着又梦见自己进场买美元，价格连续上涨，上了一个台阶后他又买一批，再上一个台阶他又买了一批，破了第三道关后他本来要出场，结果决定又买了一批。第二天外贸数字出来与他梦中的数字完全一样，后来汇市的走势也和他梦见的一样，唯一不同的是他一张单都没进。事后他解释，真正的感觉是要以市场分析为依据，凭梦做单是靠不住的。
(6)重视基本面分析，但也不忽视技术面分析。分析市场的手段一般有两种:技术面分析和基本面分析。利普舒兹对这两种方法的看法是：“我个人始终采用基本面分析方法，来观察可能发生、正在发生或已经发生的总体经济与政治事件，考虑它们对外汇市场的影响。我不采用技术面分析或图形分析，也不打算利用这些技巧。可是，某些技术分析交易员相当成功，所以其中也可能有一些名堂。不论你是哪一类型的交易员，你都必须了解市场的感受，必须掌握那些可能影响行情的参与者的行为。
如果很多人相信技术面分析，那你也应该知道一点，因为在某个价位上可能会因为采用技术分析的参与者采取一些行动，导致行情发生波动。因此，没有所谓的正确方法或错误方法。只要有特定数量的市场参与者产生某种感受，行情就会变动。”虽然利普舒兹不采用技术面分析，但是他还是运用相关的分析结论。因为他知道技术面分析代表了一部分市场参与者的想法，而且技术面分析可以用来决定进出场的时机和价位。
本节须知
(1)做外汇主要靠消息灵通，赚大钱的都是被银行同业所接受的人。(1)在市场上交易，总是会有赚有赔，成功的交易员懂得感受损失的痛苦，但是决不会让忧虑变成恐惧。
(3)因为没有必须交易的压力，社会信息化程度越来越高，资金量小，“船小好掉头”,个人投资者相对机构投资者也有优势。