外汇期权的交易类型

外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式，它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它既为投资者提供了外汇保值的方法，又为投资者提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性。外汇期权的交易类型一般分为以下几种： 

1.按期权买进和卖出的性质划分

(1)外汇看涨期权，又称“多头期权”或“买入期权”。即按一定的货币价格，在规定的期限内享有货币的购买权利，由于人们购买这种期权往往是因预测该种货币的未来价格趋于上涨，因此称“看涨期权”，以此期权来避免涨价的风险。购买看涨期权能给投资者带来两个好处:一是在期权有效期内，当价格上涨到一定程度时，期权的买方通过行使期权来获得利益和避免涨价的损失;二是在期权有效期内，如果期权的保险费上涨，投资者可以直接卖掉期权而获得利益。

(2)外汇看跌期权，又称“空头期权”或“卖出期权”。即按一定的协定价格，在规定的期限内享有货币出售权利。人们之所以乐于购买此种期权，其原因在于人们预测该种货币的未来价格趋于下跌，因此称“看跌期权”。同样,期权的购买者期望获得以下两处收益:一是在期权有效期内，当价格出现下跌时，期权的购买者行使期权出售该种货币获利和避免货币价格下跌的风险;二是在期权有效期内，看跌期权的保险费上涨，期权购买者可以卖掉期权合约，获得利润。特别是当人们预测货币价格大幅度下跌时，人们纷纷购买此种期权，引起期权保险费上涨，已购得看跌期权者将从出售期权中获得较高的利润。

(3)外汇双向期权，又称“外汇双重期权”。购买这种期权使期权购买者获得在未来一定期限内根据合约所规定的交易价格买进或卖出某种货币的双向权利。即购买者同时买进了看涨期权和看跌期权，获得了买进或卖出某项同一货币的权利。通常在市场价格上下激烈波动时，人们很难预料其方向，为了避免损失和风险，往往倾向购买双向期权。卖者之所以会出售双向期权是因为他预测未来市场价格变动幅度不会太大，两者的预测结果相反。双向期权的期权保险费要高于看涨期权或看跌期权的保险费，但同时，购买双向期权的获利机会也高于单独购买其他两种期权。因此，双向期权被投资者广泛地采用。

2.按行使权利的时限划分

(1)美式期权，是指期权的买人方可在合同的有效期内任何时候至到期日之间的任何一天行使期权。因此，期权购买者可在最有利的时候行使期权。美式期权的灵活性较大，因而费用价格也高一些。

(2)欧式期权，是指期权的买方只能在期权到期日前的第二个工作日，方能行使是否按约定的汇率买卖某种货币的权利。因此，期权买方只能在合同到期日要求交割，不可有任何提前。

国内个人外汇期权交易的类型为欧式期权，即期权买方在期权到期日才能执行合同约定的权利。

3.根据交易市场划分

根据交易市场的不同，外汇期权分为交易所场内市场与场外市场两类。

(1)场内期权交易是指在交易所内成交的期权交易。这种期权交易的期权合同都是标准化的，所有合同要素都是由交易所制订;只有交易所会员才有权成交，非会员不得直接参与。

(2)场外期权交易是指在交易所外成交的期权交易。交易由买卖双方自行决定金额、交易期间、^•格等合同内容，只要买卖双方同意即可。场外期权交易的主要优点是合同交易金额大小及条件灵活，可依买卖双方的特殊需要而制订。

本节须知

(1)外汇期权既为投资者提供了外汇保值的方法，又为投资者提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性。

(2)了解外汇期权的基本交易类型。