顺差和逆差如何影响汇市

国际贸易顺差和逆差是一个国家国际收支状况的具体表现。国际收支是一国在一定时期内(通常是一年内）与外国的全部经济交易所引起的收支总额。如果一个国家的进口总额大于出口，便会出现“贸易逆差”的情形;如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”;如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。美国贸易数字每月公布一次，每月末公布上月的数字。我国至少每季也要公布进出口数字。国际收支集中反映在国际收支平衡表中，该表按复式记账原理编制。

国际收支平衡表主要包括两个项目：经常项目和资本项目。

经常项目又称“商品和劳务项目”，指经常发生的商品和劳务的交易。其中包括有形的商品的进出口（即国际贸易），无形的贸易，如运输、保险、旅游的收支，以及国际间的转移支付，如赔款、援助、汇款、赠与，等等。

资本项目指一切对外资产和负债的交易活动，包括各国间股票、债券、证券等的交易，以及一国政府、居民或企业在国外的存款。

在国际收支中，由本国政府或居民所支付的任何一项交易都作为赤字项，例如进口、在国外保险公司投保、到国外旅游、赠与、购买外国的各种股票和债券、在国外银行存款，等等。反之，本国政府或居民从国外得到的收入都作为盈余项，例如出口、外国人在本国保险公司保险、外国人来旅游、获得赠与、出卖各种股票和债券给外国人、外国人在本国银行存钱？

如果经常项目和资本项目都有盈余，则国际收支有盈余;如果经常项目和资本项目都为赤字，则国际收支为赤字;如果经常项目的盈余大于资本项目的赤字，则国际收支有盈余;如果经常项目的盈余小于资本项目的赤字，则国际收支为赤字;如果经常项目的赤字大于资本项目的盈余，则国际收支为赤字;如果经常项目的赤字小于资本项目的赤字，则国际收支有盈余;如果经常项目的盈余(或赤字)与资本项目的赤字(或盈余)相等，则国际收支平衡。当国际收支有盈余时，会有黄金或外汇流人;当国际收支为赤字时，会有黄金或外汇流出。

由此可见，国际收支状况取决于经常项目和资本项目。经常项目的赤字可以由资本项目的盈余来抵消，反之亦然。如抵消后还有盈余或赤字，则会有黄金与外汇储备在国际间流动。

外汇的供给和需求体现着国际收支平衡表所列的各种国际经济交易，国际收支平衡表中的贷方项目构成外汇供给，借方构成外汇需求。一_国际收支赤字就意味着外汇市场上的外汇供不应求，本币供过于求，结果是外汇汇率上升;反之，一国国际收支盈余则意味着外汇供过于求，本币供不应求，结果是外汇汇率下降。在国际收支中贸易项目和资本项目对汇率的影响最大。

国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。要注意的是，一般情况下，国际收支变动决定汇率的中长期走势。

如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收人便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须把本国的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。中美之间的贸易摩擦充分说明这一点。美国对中国的贸易连年出现逆差，致使美国贸易收支恶化。为了限制中国对美贸易的顺差，美国政府就不断地对中国政府施加压力，迫使人民币升值。而中国政府则千方百计防止人民币升值过快，以保持较有利的贸易状况。

由一国对外贸易状况而对汇率造成的影响出发，可以看出国际收支状况直接影响一国汇率的变动。如果一国国际收支出现顺差，对该国的货币需求就会增加，流人该国的外汇就会增加，从而导致该国货币汇率上升。相反，如果一国国际收支出现逆差，对该国货币需求就会减少，流入该国的外汇就会减少，从而导致该国货币汇率下降，该国货币贬值。具体说来，在国际收支诸项目中对汇率变动影响最大的除了上面的贸易项目夕卜，还有资本项目。贸易收支的顺差或逆差直接影响着货币汇率的上升或下降。例如，美元汇率下跌的一个重要原因就是美国的贸易逆差愈益严重。相反，中国由于巨额的贸易顺差，国际收支情况较好，人民币的外汇汇率呈不断上升的趋势。同样，资本项目的顺差或逆差直接影响着货币汇率的涨跌，当一国资本项目有大量逆差，国际收支的其他项目又不足以弥补时，该国国际收支会出现逆差，从而引起该国货币汇率下跌。反之，则会引起该国货币汇率的上升。

本节须知

(1)国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。它决定汇率的中长期走势。

(2)顺差会导致货币升值，汇率上升；逆差会导致货币贬值，汇率下降。