世界上主要的交易市场

目前，世界上有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分，可分为亚太地区、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，北美洲的纽约和洛杉矶，亚太地区的悉尼、东京、新加坡和香港等。

每个市场都有其固定和特有的特点，但所有市场都有共性。各市场被距离和时间所隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到另一个中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为中心，辐射周边的其他国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，陆续挂牌营业，它们相互之间通过先进的通信设备和计算机网络连成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。

1.伦敦外汇市场

伦敦市场是世界最大和最重要的外汇市场。伦敦外汇市场是有着悠久历史的国际外汇市场，拥有非常现代化的电子通信网络，且交易量大，是当今世界上最大的外汇交易市场。

伦敦外汇市场由英格兰银行指定的外汇交易银行和外汇经纪人组成，由外汇银行和外汇经纪人协同组成了行业自律组织，也就是伦敦外汇银行家委员会和外汇经纪人协会。伦敦是欧洲货币市场的中心，大批国外银行在伦敦设立分支机构，通过现代化的通信设备进行外汇交易，是欧洲外汇市场的交易中心。

伦敦外汇市场上的交易货币几乎包括所有可兑换货币，其中规模最大的当然是英镑对美元的交易，伦敦外汇市场还有一个特点就是它与欧洲货币市场的关系最为紧密，所以，外汇行市对欧洲货币的利率十分敏感。

2.纽约外汇市场

纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。外汇交易通过现代化通信网络与电子计算机进行，其货币结算都可通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行。

第二次世界大战以后，随着美元成为世界性的储备和清算货币，纽约成为全世界美元的清算中心。纽约外汇市场迅速发展成为一个完全开放的市场，是世界上第二大外汇交易中心。目前世界上90%以上的美元收付通过纽约的“银行间清算系统”进行，因此纽约外汇市场有着其他外汇市场所无法取代的美元清算和划拨的功能,地位日益巩固。同时，纽约外汇市场的重要性还表现在它对汇率走势的重要影响上。纽约市场上汇率变化的激烈程度比伦敦市场有过之而无不及，其原因主要有以下三个方面:美国的经济形势对全世界有着举足轻重的影响;美国各类金融市场发达，股市、债市、汇市相互作用、相互联系；以美国投资基金为主的投机力量非常活跃，对汇率波动推波助澜。因此，纽约市场的汇率变化受到全球外汇交易商的格外关注。

纽约外汇市场是一个完全自由的外汇市场，汇率报价既采用直接标价法(指对英镑）又采用间接标价法（指对欧洲各国货币和其他国家货币），便于在世界范围内进行美元交易。交易货币主要是欧洲大陆、北美加拿大、中南美洲、远东日本等国货币。

3.东京外汇市场

东京是亚洲最大的外汇交易中心、世界第三大外汇交易市场。20世纪60年代以前日本实行严格的金融管制，1964年日本加人国际货币基金组织，日元才被允许自由兑换，东京外汇市场开始逐步形成。20世纪80年代以后，随着日本经济的迅猛发展和在国际贸易中地位的逐步上升，东京外汇市场也日渐壮大起来。

东京外汇市场由银行间市场和顾客市场组成，银行间的市场是外汇市场的核心，成员是由外汇经营行、经纪行及地方银行和在日本的外国银行组成。东京外汇市场的交易种类呈多样化，最大的交易是日元兑美元的交易，因为日本的对外贸易大部分是以美元计算的。由于日本境外美元资产增加，以及美国近年来经济增长放缓，日元兑美元的交易量也随之下降，从而导致日元兑欧元的交易量增加。

20世纪90年代以来，受日本泡沫经济崩溃的影响，东京外汇市场的交易一直处于低迷状态。东京外汇市场上的交易以美元兑日元为主。日本是贸易大国,进出口商们的贸易需求对东京外汇市场上汇率的波动影响较大。由于汇率的变化与日本贸易状况密切相关，日本中央银行对美元兑日元汇率的波动极为关注，频繁地干预外汇市场。这是东京外汇市场的一个重要特点。

4.新加坡外汇市场

新加坡外汇市场在20世纪70年代初随着新加坡成为一个新型的国际金融中心（即亚洲美元市场中心)而形成并逐步发展起来的。新加坡地处欧亚非三洲交通要道，时区优越，上午可与香港、东京、悉尼进行交易，下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场进行交易，还可中午同中东的巴林、晚上同纽约进行交易。根据交易需要，一天24小时都同世界各地区进行外汇买卖。新加坡外汇市场除了保持现代化通信网络外，还直接同纽约的CHIPS系统和欧洲的SWIFT(环球银行金融电信协会）系统连接，货币结算十分方便。

新加坡外汇市场是由国内及国外商业银行和货币经纪商参与经营的，市场交易以即期交易为主，同时远期和投机交易也非常活跃。参与新加坡外汇市场的主要机构有：本国银行、外国银行及分支机构、外汇经纪商、新加坡金管局、政府机构、企业、公司和个人。

5.苏黎世外汇市场

瑞士苏黎世外汇市场是一个有历史传统的外汇市场，在国际外汇交易中处于重要地位。这一方面是由于瑞士法郎是自由兑换货币；另一方面是由于二战期间瑞士是中立国，外汇市场未受战争影响，一直坚持对外开放。其交易量原先居世界第四位，但近年来被新加坡外汇市场超过。

苏黎世外汇市场主要由瑞士银行、瑞士信贷银行、瑞士联合银行、瑞士国家银行、国外银行及分支机构、国际清算银行及国际金融业的各种银行组成。苏黎世外汇市场具有良好的组织和监管。苏黎世外汇市场的特别之处是，在进行外汇交易时，银行之间是通过电话和电传进行的，而不经过外汇经纪人或外汇中间商来进行。美元在瑞士苏黎世外汇市场是主要币种，外汇的交易价格不是以瑞士法郎而是以美元来标价的，以此造成客户买卖的不是瑞士法郎而是美元。美元已成为瑞士中央银行干预外汇市场的重要工具。

6.香港外汇市场

香港外汇市场是20世纪70年代以后发展起来的国际性外汇市场。自1973年香港取消外汇管制后，国际资本大量流人，经营外汇业务的金融机构不断增加，外汇市场越来越活跃，发展成为国际性的外汇市场。

香港外汇市场是一个无形市场，没有固定的交易场所，交易者通过各种现代化的通信设施和电脑网络进行外汇交易。香港地理位置和时区条件与新加坡相似，可以十分方便地与其他国际外汇市场进行交易。

香港外汇市场的参加者主要是商业银行和财务公司。该市场的外汇经纪人有三类：当地经纪人，其业务仅限于香港本地；国际经纪人，是20世纪70年代后将其业务扩展到香港的其他外汇市场的经纪人;香港本地成长起来的国际经纪人，即业务已扩展到其他外汇市场的香港经纪人。

20世纪70年代以前，香港外汇市场的交易以港币和英镑的兑换为主。70年代后，随着该市场的国际化及港币与英镑脱钩而与美元挂钩，美元成了市场上交易的主要外币。香港外汇市场上的交易可以划分为两大类:一类是港币和外币的兑换，其中以和美元兑换为主;另一类是美元兑换其他外币的交易。

外汇市场是一个买卖同时进行的双向市场，因每天的交易量高达3.2万亿美元而成为目前世界上最大、资金流动性最强的市场。不同于其他的金融市场，外汇市场并没有一个实体的中央交易所。这是一个由买卖双方，包括银行、公司法人及投资者所共同组成的无形市场。外汇的交易可以在纽约、伦敦、东京或是世界任何地方进行，拥有数量庞大的参与者及其多样化的背景，就连政府都没有能力干预外汇市场。无与伦比的流动性和24小时全天候运转的特性，造就了外汇市场成为专业投资者眼中最理想的市场。

本节须知

(1)外汇市场是目前最大的金融市场，是专业投资人眼中最理想的市场。

(2)世界上最主要的外汇市场有：伦敦外汇市场、纽约外汇市场、东京外汇市场、新加坡外汇市场、苏黎世外汇市场、香港外汇市场。