如何正确判断顶部和底部

外汇投资者可能都有这样的经历:看着某种货币天天在涨，可就是不敢买，终于有一天下定决心买了，结果刚买就下跌。投资者捶胸顿足，感叹自己的运气不好，好像市场在专门和自己作对。出现这种情况的原因，就是对汇价顶部与底部的判断失误。

在外汇交易的过程中，如何判断顶部和底部是操作时最基本的看盘技巧和成功交易的重要手段。尤其是在某一币种连续上涨或者下跌的过程中，投资者如果能够判断出行情的底部或者顶部，哪怕是相对的底部或者顶部，就可以在建仓的过程中尽量降低持仓成本，取得交易的成本优势，间接增加收益;或者在平仓的过程中，在相对较好的部位抛出头寸，从而增加收益。

尤其是在建仓过程中，有了成本优势，投资者就能使短线持仓和长线持仓选择的自由度大大增加，也拥有了我们所称的“止损的空间优势和时间优势”。在相对的底部或顶部，行情往往至少有一个反弹或回探的过程，而这时投资者很难判断其是简单的暂时反弹或回探，那么，行情的反弹高度或者回探深度正是投资者的止损空间，即减少止损损失甚至起码保本。同时，反弹或者回探的时间，正是投资者判断行情是否反转的时机，也是投资者选择适当止损位置的时机。这个反弹或者回探的过程越长，投资者判断反转和恰设止损的时间越宽裕，交易优势越大，本次操作成功的可能性越大。

那么，投资者在连续的行情涨跌过程中究竟如何判断行情的底部和顶部呢？

(1)从第二个高(低)点判断汇价的顶部与底部。人们都认为判断顶部与底部很难，难就难在有时汇价确实真的是处在顶部(底部），而投资者自己并不知道;而有时投资者认为行情已到达顶部，但在众多买盘的推动下，汇价却连创新高。这种情况在单边上扬的行情中极易出现，这也是一些技术派人士常会在汇价上升途中不看好的重要原因。其实，汇价的上涨与下跌和买方与卖方的力量密切相关，顶部与底部的形成往往是两种力量对比出现重大转折点的时刻。

虽然投资者一般对第一个顶的判断是身在庐山，不识其真面目，但可以把第二个顶与第一个顶进行比较。如果第二个顶比第一个顶低，就说明买方的力量有所衰退，已不能推动汇价超过前期高点，那么在这个位置，就极易出现转势的情况。买卖两股力量的转换，造成卖方的力量强于买方的力量，原先做多的资金也可能改变策略加人做空的行列，从而使汇价大幅下跌，就此形成顶部。这样，投资者通过第一个顶和第二个顶的比较就可以作出较为准确的判断。

(2)利用技术指标来判断行情的顶部与底部。利用指标来判断顶部与底部是市场上人们经常使用且行之有效的方法。投资者可以用常用的指标对顶部和底部作一个客观的判断。

在技术指标中相对强弱指标(RSI)是较常用的判断顶部与底部的指标。相对强弱指标从一个特定的时期内价格的变动情况，推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。该指标对顶与底的判断比较准确。

常见的情况是，当汇价与相对强弱指标处于高位、形成一峰比一峰低的两个峰时，汇价却对应的是一峰比一峰高，这叫“顶背离”。汇价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。相对强弱指标在低位形成两个依次上升的谷底，而汇价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。

在技术指标中，除相对强弱指标对汇价的顶部与底部有判断作用以外，其他指标也具有判断顶部与底部的作用。比如随机指标（KDJ)就具有这方面的作用。在随机指标中，我们常会错误地运用它，而实际上该技术指标的使用说明也明确指出当D值在70%以上时，市场呈超卖的现象。若完全根据这一指标进行操作的话，常会造成较大的失误，这种情况特别容易出现在某些币种出现极强的走势时，此时随机指标很可能呈高位钝化后，汇价仍然出现上涨。随机指标在判断汇价的顶部与底部过程中具有较强的指向作用。实际上，对随机指标的运用应该结合相对强弱指标，这样判断的成功率较高。

(3)利用波浪理论来判断行情的底部与顶部。利用波浪理论来判断行情的底部与顶部也是一个很好的方法。艾略特的波浪理论想必大家都很熟悉，它的基本思想就是，行情上涨的时候一般以五浪上涨的形态出现，1、3、5浪上涨，2、4浪调整。行情下跌的时候一般以3浪下跌完成。A浪下跌、B浪反弹、C浪下跌。

上涨的行情一旦展开，投资者就可以利用波浪理论来数浪。根据浪与浪之间的高度和宽度，就可以事先预测出顶部和底部所处的位置。

波浪理论的优点就是比较直观，通过量化计算得出顶部或者底部所处的位置。而且波浪理论的要点也比较容易掌握，大家相对容易接受。

但波浪理论的缺点也非常明显。首先，波浪理论认为行情的上涨是以5浪方式运行,这本身就是一种主观的判断，缺乏坚实有效的理论根据。有时候行情的发展并不完全遵从波浪理论运行，这给投资者的判断造成一定的失误。这个道理非常简单，如果所有的行情都可以通过数浪来精确地把握的话，这个市场人人都可以赚钱了，那么还有谁亏损呢？从外汇市场是个零和游戏这样一个原则来看，有人赚就必然有人亏，有人亏就必然有人赚，否则，这个市场就不可能运行下去。

其次，波浪理论看似非常简单，如果真数起浪来却很复杂。经常是大浪之中套着小浪，它们之间相互联系，形成了连环套。最终会把投资者数晕了。

最后，波浪理论在长周期的技术图形中相对准确，在短周期的技术图形中准确率就比较低，所以在分时图上去数浪基本上没有太大的意义。

虽然波浪理论有不足之处，但并不妨碍我们利用波浪理论来判断行情的顶部和底部，毕竟波浪理论给了我们一个参考的依据，使我们把握顶与底的概率大大提高。

在外汇市场上，判断顶与底的方法非常多，关键是投资者要通过不断的实践，总结出适合自己的、有效的判断方法。

本节须知

(1)可以说，外汇交易最终落脚点都在买与卖这两个关键的点上，所以投资者的大部分时间都在寻找底部和顶部。

(2)掌握判断外汇行情顶部和底部的三种方法。