交易所交易基金
很多交易散户都对投资外汇以增加他们的投资组合的多样性感兴趣，但他们对单独开一个交易账户专门交易即期外汇合约或外汇期货合约不感兴趣。相反，他们更希望能用他们交易股票、共同基金和债券的账户来交易货币。在绝大多数情况下，如果你有一个401(k)账户(美国推行的一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险〉。或一个个人退休金账户(IRA)，你就不能交易即期或期货合约。然而，多亏了一系列各种新兴的与货币相关的交易所交易基金(ETF，你可以在你的个人退休账户或401(k)账户里进行货币交易。
ETF前几年才刚兴起，但现在越来越受投资者欢迎。ETF是在股票市场交易的投资基金。它们不是共同基金，但它们能带给你的多样性的好处跟你能从共同基金中得到的是一样的。ETF也能带给你所有你从交易个股中得到的流动性的好处。
当你做好准备，开始投资基于货币的ETF时，你需要回答以下五个问题。
(1)你一次想投资一种货币还是多种货币?
(2)这只ETF在投资货币市场方面有什么资产?
(3)这只ETF借用杠杆效应吗?
(4)这只ETF需要支付哪些费用?
(5)对于你通过ETF赚得的利润该怎么收税呢?
一旦你知道了这些问题的答案，你就会知道你关注的ETF是否适合你了。
这可能看起来很明显，但看清ETF之间的差异的最简单的方法就是比较一下三家不同的货币型ETF基金公司:CurrencyShares、PowerShares资本管理公司和WisdomTree。这是在写到这儿时货币型ETF市场中的最主要的三家基金公司。自然，如果ETF的数量在未来继续快速增加，那么接下来几年，投资者能选择的ETF的数量就更多了。不过，了解这些基金公司的ETF的差异能为你将来做出明智的投资决定打下基础。
一种货币还是多种货币
作为一个货币型ETF投资者，你要做的第一个决定就是你想要一次投资一种货币还是同时投资多种货币。当你投资一种货币时，你其实是在投资该种货币兑美元的价值:当你投资多种货币时，你则是在投资美元兑一揽子货币的价值。
如果你想要投资单种货币，你最好关注curret咐bares和W四lomTree基金公司。例如，下面这些是由CurrencyShares提供的单种货币型目下(和它们的代码):
?CurrencyShares欧元信托基金(FXE);
?CurrencyShares英镑信托基金(FXB);
?CurrencyShares日元信托基金(FXY);
?CurrencyShares加元信托基金(FXC);
?CurrencyShares澳元信托基金CFXA);
?CurrencyShares墨西哥比索信托基金(FXM);
?.CurrencyShares瑞典克朗信托基金CFXS);
?CurrencyShares俄罗斯卢布信托基金CXRU)。
通过选择CurrencyShares的ETF，你可以投资从欧元到英镑或从澳元到日元的任何货币。
当然，如果你想要更多关注新兴经济体的货币，例如中国、印度和巴西的货币，那么你可能需要看一下WisdomTree基金公司的产品。下面是由WisdomTree提供的单种货币型ETF:
?WisdomTreeDreyfus欧元基金CEU);
?WisdomTreeDreyfus日元基金CNE);
?WisdomTreeDreyfus人民币基金CCYB);
?WisdomTreeDreyfus巴西雷亚尔基金CBZF);
?WisdomTreeDreyfus印度卢比基金CICN);
?WisdomTreeDreyfus新西兰元基金(BNZ);
?WisdomTreeDreyfus南非兰特基金(SZR)。
如果你想要同时投资多种货币的话，你可能需要看一下WisdomTree和PowerShares基金公司的产品。下面是由WisdomTree提供的多种货币型ETF:
?WisdomTreeDre州路新兴货币基金(CEW);
?WisdomTreeDreyfus商品货币基金(CCX)。
WisdomTreeDre州应新兴货币基金目前可供投资的货币有墨西哥比索、巴西雷亚尔、智利比索、南非兰特、波兰兹罗提、以色列锡克尔、土耳其新里拉、中国人民币、韩元、印度卢比和马来西亚林吉特。
WisdomTreeDreyfus商品货币基金目前可供投资的货币有澳元、巴西雷亚尔、加元、智利比索、挪威克朗、新西兰元、俄罗斯卢布和南非兰特。
下面是由PowerShares提供的多种货币型ETF:
?PowerShares德意志银行010货币指数基金(DBV)；
?PowerShares德意志银行美元指数多头基金(UUP);
?PowerShares德意志银行美元指数空头基金(UDN)。
PowerShares德意志银行GI0货币指数基金投资的货币主要是德意志银行GI0货币汇丰期货收益指数包含的货币:美元、欧元、日元、加拿大元、瑞士法郎、英镑、澳大利亚元、新西兰元、挪威克朗和瑞典克朗.
PowerShares德意志银行美元指数多头基金技资的货币主要是德意志银行做多美元指数(USDXilT)包含的货币:欧元(57.6%)、日元，(13.6%)、英镑(11.9%)、加元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)和瑞士法郎(3.6%).
PowerShares德意志银行美元指数空头基金是德意志银行做空美元指数(USD)包含的货币:欧元(57.16%)、日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)和瑞士法郎(3.6%).
既然你已经了解了常见的货币型ETF，那么你可能己经注意到，有些货币，比如欧元，有多种类型的ETF在跟踪分析它们的市场表现。乍一看，这好像有点多余，但事实并非如此。这是因为，尽管有很多类的ETF在跟踪分析欧元，但它们并非投资相同的资产。
ETF所持资产
你必须做的下一个决定就是你想要基金持有哪类资产。你是想要基金持有伦敦银行账户里的现金呢，还是投资期货合约呢?你是想要基金投资货币期货或货币掉期，还是购买以你选择的币种定价的投资等级资产(例如债券和定期存单〉呢?
这些问题的答案通常会对基金收取的费用以及通过基金赚取的利润所征的税款有重要影响。
通过你对于货币型ETF的评估，你可以在投资以下三类资产中某一类的
基金中做出选择:
(1)现金:
(2)期货、远期和掉期:
(3)货币市场工具。
现金
当一个ETF投资现金时，该基金其实就是持有了某处一个银行账户里的现金存款。比如说，每一般己发行CurrencyShares欧元信托基金(FXE)都持有在摩根大通伦敦支行的100欧元。
期货、远期和掉期
当ETF投资期货合约、远期和掉期时，该基金将钱存入一个交易账户，
然后把那笔钱用来购买合适的合约。比如说，Power创ares德意志银行美元指数多头基金(UUP)将钱存入一个交易账户，然后购买期货合约。在大多数情况下，基金经理不会把账户里的钱都用光。很有可能是，基金经理基于愿意购买那些合约的价格和总的钱数而进行交易，账户里有些余额会剩下来。如果是这样的话，那么剩余的现金通常就会被用来投资优质债券，比如美国国债。
货币市场工具
当ETF投资货币市场工具时，该基金也在一个交易账户里存钱，之后用那笔钱购买合适的资产。
杠杆效应
杠杆效应非常吸引人，但它也很危险。杠杆式ETF想要达到数倍于它们所跟踪分析的多种指数或基准的表现，为此杠杆式ETF通过使用掉期、期货合约和其他衍生工具来寻求一系列技资战略。
大多数杠杆式ETF每天都"重置"，也就是说，它们实现既定目标是以天计算的。它们长期(几周、几月或几年)的表现可能与它们跟踪的同期基准的表现有很大差别。这一影响在不稳定的行情中会被放大。正如下面的例子所表明的，从第一天的交易结束到第二天的交易结束，一个ETF被设定要达到基准指数的两倍收益，同一目标不一定能在几周、几月或几年时间达到。
这个非常明显的更长期限的收益和ETF收益之间的分裂是怎么产生的呢?让我们来看一个假设性的例子。第一天，一个指数从价值100开始，一个想要将该指数的收益翻倍的杠杆式ETF由100美元起价。如果该指数在第一天下跌了10点的话，那么它就损失了10%，还有90美元的价值。假设杠杆式ETF实现了它的目标的话，那么那天它将下跌20%，最后剩余80美元的价值。在第二天，如果该指数上涨了10%，那么该指数的价值就会涨到99美元。对于ETF而言，它第二天的价值会上涨20%，也就是说ETF的价值会涨到96美元。在这两天，ETF都实现了它的目标:它创造的日收益是该指数日收益的两倍。但让我们看看这两天的结果:该指数损失了1%(它从100美元降到了99美元)，而两倍的杠杆式ETF损失了4%(它从100美元降到了96美元〉。也就是说，在两天的时间里，ETF的负收益是该指数两天收益的四倍，而不是两倍。
正如你所见，投资杠杆式ETF造成的跟踪分析方面的错误可以非常大，所以，你在调查这些投资时要小心。
费用、费用、费用
无论何时，当你投资一个管理基金时一一不管是主动型基金还是被动型基金一一-你都应知道，你需要支付一定的费用。通常，被动型基金的收费比主动型基金低一些。而基金所持有的资产在基金管理需要多主动的方面起到了非常大的作用。比如说，如果一个ETF基金只持有一种单一货币的现金，那么它就不需要多少的主动管理。但另一方面，如果一个ETF基金同时持有十种不同货币的期货合约，那么基金经理就会需要变得更加主动，维持基金中这些合约之间的适度平衡，展期快要到期的合约，把这些资金投入到新的期货合约中。给一个基金增加杠杆效应也会增加该基金所要收取的费用，因为杠杆效应不是免费的。当一个基金经理借钱去投资一种资产，如一个远期合约或期货合约时，该基金通常需要支付一定费用以及与借款相关的一些开支，并且该基金针对它借的钱也要做些利息支付。这些花费会以更高的基金收费的形式转嫁到基金投资者身上。
我们在此评估的四家基金公司，CurrencyShares的平均收费是最低的，而ProShares的平均收费则是最高的。在写这一段时，CurrencyShares对于它的单种货币型ETF的收费是0.40%，WisdomTree是0.35%到0.55%，PowerShares对它的多种货币型ETF的收费是0.75%(它也会向基金投资者收取经纪费，平均是0.05%)，ProShares对于它的杠杆式基金的收费是0.95%。通常来说，这些费用的报价是按年率计算的，比如像0.40%/年，但它们是每天累计的，并且是按月支付的。
有些基金会试图降低它们收取的费用，它们会告诉你哪些费用将从基金的投资或基金中任何剩余现金所赚得的钱里面扣，但这种说法其实是很荒唐的。你一定要记住，如果费用没有从该基金所赚得的钱里面扣除，那么那笔钱会作为额外利润给你。当我们说到支付费用时，这笔钱是从你的左口袋里拿出来的还是从你的右口袋里拿出来的其实一点关系都没有。因为说到底，都是从你口袋里拿出来的。
税务影响
无论何时，当你收到一笔非期货货币型ETF所赚得的利润分红后，你都需要纳税(除非你的投资是通过免税账户进行的）。这笔收入将以普通收入的形式被征税。
无论何时，当你卖出一个非期货货币型ETF时，你都需要缴纳资本利得税。你具体需要缴纳的税款数由你持有该ETF的时间决定。在大多数情况下，如果你持有ETF的时间少于一年，那么你就需要按照当前的短期资产收益率纳税:如果你持有ETF的时间超过一年，那么你就需要按照当前的长期资产收益率(现在为15%)纳税。
就ETF来说，所有资产收益都是在每个日历年年底按市值计价的。当一个资产按市值计价时，美国国税局(IRS)会把这个投资看成是已经被你在12月31日卖出，实现了增益。幸运的是，有了1256投资类别，60%的收益会按长期资产收益率征税(这个税率通常会低一些)，只有40%的收益是按短期资产收益率征税的。