货币供应量
货币供应量是指一个国家发行的货币总量。这个概念似乎很奇怪，但是在今天这个法定货币(指没有任何实物资产作本位的货币）和计算机的时代，任何货币供应量的改变都可在瞬息间完成。政府的财政部门再也不必为了增加货币供应量而加印纸钞一一尽管他们也可以这么做。现在，他们只需在键盘上敲几个键就能达到目的。
一个国家的货币供应量对外汇交易员来说很重要，因为它对货币价值有直接影响。货币发行量越大，货币价值越低:货币发行量越少，货币价值越高。
一国的货币供应量通常由以下部门或机构决定:
·政府财政部
·中央银行
财政部在决定货币发行囊中所扮演的角色
我们在之前提到过，财政部控制了造币厂的货币印刷。鉴于法定货币没有实物资产作为货币本位，财政部只需命令造币厂准备好纸(或者棉花，如美国〉和墨并开动印刷机就能增加货币供应量。随着这些新印纸币的进入，货币供应量在真正意义上增加了。
当然，如果这些纸币是用来代替破旧和损害的货币，市场中流通的实物货币数量就不会变化。在这里，你只需记住一点:开动一下印钞机的开关就能完成货币供应量的增加。
中央银行在决定货币发行量时所扮演的角色
目前，开动印钞机己经很容易了，但是中央银行能更轻易地增加或减少货币的供应量一一他们要做的事只是在电脑中输入几个数字，然后按下回车键。实际上，中央银行每天都在印刷和销毁货币。我们在第三章会更深入地谈中央银行如何影响货币市场，本章只涉及一些基础知识。下面我们将以美国中央银行一一美国联邦储备局(FederalReserve或Fed)为例说明。
·当美联储准备降息时，它会通过把短期抵押贷款(称"回购协议")贷给一级交易商(大型银行)的方式来增加货币供应量。根据回购协议，美联储从各个一级交易商处借入美国国库券，并将其从对方储备账户中勾销。协议期满后，美联储将国库券归还给各个一级交易商，并将记入对方储备账户。
·当美联储准备加息时，它通过从一级交易商(大型银行〉处购入短期抵押贷款(称"回购协议'勺的方式来减少货币供应量。根据回购协议，美联储将美国国库券借给各个一级交易商，并将其记入对方储备账户。协议期满后，美联储收购各个一级交易商手中的国库券，并将其从对方储备账户中勾销。
奇妙的是，整个过程没有任何实物货币的产生或消失，也没有成堆的百元大钞和国库券在美联储和大银行之间来回穿梭。整个过程只需专员操作电脑就能完成账户的借入和贷出。
当然，随着2008年经济危机的发生，美联储和其他央行不再局限于使用短期回购和反向回购来增加货币供应量了，他们还能实施量化宽松政策。
量化宽松
量化宽松井非单纯依靠资产的短期借贷来达到降低利率和增大货币供应量的目的。它要求中央银行真正通过购买资产来达到目的，如美国国库券、抵押担保证券（MBSs)和其他债务抵押证（CDOs）。由于资产是被买卖而不是被借贷，中央银行没有义务归还资产，卖方银行和机构也没有义务归还款项。这里有个疑问:中央银行购买资产的钱从何而来?答案是，钱并不是从哪里得来的，而是记入卖方账户时凭空产生的。
通货膨胀
每当别人在谈论货币的产生或印刷时，你一定会听到"通货膨胀"这个词。当货币供应量增大时，商品数量满足不了过多的需求，导致总体物价持续上升，这种现象被称为通货膨胀。
通货膨胀事关每一个人，因为它削弱了我们的购买力。换句话说，今天我们手上的每一分钱到了明天就会变得更不值钱，原因是物价上涨会导致我们花一样的钱买更少的东西。
你能想象得出，通货膨胀也影响外汇投资者。没有人想购买因为供应量增加而逐渐贬值的货币。这和拥有一张大球星亲笔签名的棒球卡是同样的道理。这张卡片之所以珍贵不仅是因为这位大球星是一个很厉害的棒球手，还因为它很稀有，假如人人都有这张卡片，那么它就不值钱了。
所以，你在分析影响外汇市场的各个因素时要密切注意通货膨胀，因为不断上涨的通货膨胀率会让货币变得疲软。我们将在第十章详细介绍通货膨胀，说明它的上涨对货币产生的影响。总体来说，通货膨胀对货币价值没有好处。
购买力平价理论
购买力平价理论的基本前提是:一国的通货膨胀率一旦升高，其货币就会开始疲软。
购买力平价理论提出，无论在哪个国家，同样的钱购买的商品数量都是相同的。假设你在美国购买1∞美元的商品，根据美元和瑞士法郎1.1500的汇率，在瑞士购买同样多的商品需花费112瑞士法郎。可不幸的是，情况往往不是这样。
购买力平价理论还认为，购买力的不平衡最终会被货币价值的改变所消除。在商品数量相等的情况下，假如一个国家的商品比另一个国家贵，那么为了使物价平衡，商品更贵的国家的货币将会贬值。
尽管购买力平价理论为通货膨胀率和货币价值的关系提供了基本指导，但它却存在一定缺陷:和国际收支理论一样，它只关注了通货膨胀率升高导致货币需求量降低的一种原因，所以不可能准确解读推动货币价值的根本力量。
但是，你可以关注经济合作与发展组织（OECO）发布的购买力平价数据来了解各国目前的购买力。或者，你也可以关注《经济学人》（TheEconomist)）杂志发布的"巨无霸指数"。它把购买力平价理论的概念从购买一揽子商品简化到巨无霸汉堡。毕竟，人们在世界各地都能买到巨无霸汉堡。