6.1 初识基本面分析

基本面分析是研究商品价格涨跌的长期性因素和根本性因素，是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。

商品供求状况及影响莫供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响，所以，通过分析商品供求状况及某影响因素的变化，可以帮助现货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。

需要注意的是，基本面分析是长钱交易者最重要的分析方法，是把期货商品的内在价值分析放在酋位，这也是技术分析者成功操作的前提，否则就会悼入市场主力设计好的陷阱。

基本面分析和技术分析，都认为期货商品价格是由供求关系所决定。但基本面分析主要是根据对影响供需关系的种种因素的分析来预测l期货商品未来的价格走势;技术分析则是根据价格本身的变化来预测期货商品价格的未来走势。

技术分析的逻辑是:只要价格上涨，不论是什么因素，需求一定超过了供给，后市理应看好;如果价格下跌，不管是什么原因，供给一定超过了需求，后市就应该看跌。

技术分析所依赖的图表本身并不能导致市场的涨跌，它只是简明地显示了市场投资者现行的乐观或悲观心态，而技术分析者则正是从中窥出价格后期变化的可能性。

大多数投资者，要么说自己是技术分析服，要么说自己是基本面分析派，实际上很多投资者两手兼备。绝大部分基本面分析者对图表分析的基本立场有实用的了解，同时，绝大部分技术分析者对经济基础也至少有个走马观花的印象。

但问题是，在大多数情况下，图表的预测和基本面的分析南旅北辙。当一场重要的市场运动初露端倪时，市场常常表现得颇为奇特，从基本面上找不出什么理由。恰恰是在这种趋势萌生的关键时候，两种分析方法分歧最大。等趋势发展了一段时间后，两者对市场的理解又协调起来，可这个时候往往来得太远，投资者已经无法下子了。

总之，期货市场价格是实体经济的超前指标，即大众常识超前指标。实体经济的新发展在被统计报告等资料揭示之前，阜已在市场上实际发生作用，已经被市场消化吸收了。所以说，一些最为剧烈的牛市或熊市在开始的时候，几乎找不到表明实体经济己改变了的资料，等到好消息或坏消息纷纷出笼肘，新趋势阜巳滚攘向前了。

技术分析者往往非常自信，当大众常识同市场变化牛头不对马嘴肘，也能够"众人皆醉唯我独醒"，应对自如。他们乐于领先一步， 当少数派，因为他们明白，个中原因迟阜会大白于天下，不过那肯定是事后诸葛亮，他们既不愿意也没有必要坐等，从而失去良机。