第1章 趋势线

不管交易者采用的是基本面分析还是技术面分析，他一定曾在某个时候依靠趋势线做出过预测。虽然趋势线的使用非常普遍，但是令人惊奇的是，它们的结构以及解读的方式是如此不同，它们的运用方法是如此主观。不仅是不同的分析者可以在相同的时段基于相同的数据画出不同的趋势线，而且就算是一个人，在不同的情况下， 基于相同的信息，也可以因为每次的偏好不同而画出完全不同的趋势线来。这简直缺乏一致性。有这么多条趋势线，不可能所有趋势线都正确一一只有其中一条是正确的。通过详尽彻底的艰苦研究，加上多年的经验和实际运用，我已经找到了一个高效的方法，可以选择对于趋势线来说至关重要的两个关键点。一旦学会这个方法并加以运用，趋势线的分析就不再主观。相反，它会变得完全机械化。趋势线突破可以被精准地定义，价格目标也可以非常容易地计算一一系统确实可以被创建。价格缺口和大范围的价格波动具有前人无法想象的意义。

迪马克关键点(TD Points ™ )的选择和

迪马克线(TD Lines ™ )的构造

供给和需求决定价格的波动。具体而言，如果需求超过供给，价格将上升; 相反，如果供给超过需求，价格将下降。这是所有经济学家都认可的基本经济规律。为了形象地阐释这个现象，分析者用一条下降的直线来代表供给，一条上升的直线来代表需求(见图1.1 和图1.2) 。

画这些趋势线的难点在于具体价格点的选择和连接(见图1.3) 。就像经常发生的那样，人类的天性会妨碍这些趋势线的正确构造。例如，我们习惯于回顾一个市场的历史价格行为一一从过去到现在，从左到右查看所有数据。于是， 画出的需求线和供给线一直从图的左边延伸到图的右边。直观地说这是不正确的。最近的价格行为要比过去的价格波动重要得多。换句话说，精确性和准确性要求这条线要从右向左延伸，因为最近的数据显示在图的右边。初看起来， 这似乎有点太过离奇，但是事实上，我的经验和无数次的观察结果都证实了这个方法的正确性。永远不要因为构造简单，就忽略了逻辑和准确性。对细节要求不严密或者完全忽略细节，是导致画出多条趋势线的原因，这反映在那些认为这些趋势线中会有一条可以正确描述趋势的分析者的傲慢态度中。要想成功地运用趋势线，需要同时注意细节和一致的形态。

我不会仅仅列出一系列用于制定这种方法的规则一一如何选择关键点并将其连接起来形成一条供给线或需求线，我还想与你分享我与一个同事在大约20 年前的一个令人沮丧、但从专业上说又特别重要的经验。这个事件成为改变我整个技术分析生涯的催化剂。作为交易新手，这个同事和我都被市场的价格活动深深吸引。对价格行为进行分析不仅是我们的工作，也彻底让我们着迷。即使下班回家后，我们也要利用晚上时间通过电话来讨论走势图上那些有趣的价格形态。一次偶然的机会，我们终于讨论到一系列价格趋势的相且作用。我们各自在自己的走势图上画了趋势线。第二天到办公室后，我们拿出各自的走势图进行比对，才发现两张图上的趋势线完全不同。这使我感到极为困惑，就好像之前我们俩在用完全不同的两种语言进行对话。于是，我决定一定要阻止类似事件再度发生。为了避免出现任何混淆和误解， 我们有必要采用相同的词汇和定义来进行交流。为了对它们进行改进，也为了创造我们自己的语言，我还特别编写了目录，也把广泛使用的市场择时技术进行了标准化。直到今天，我还在致力于达到这一目标。趋势线就是我第一个要解决的问题。

为了更好地进行讨论和图解，我通常会选择日线走势图和相关数据。当然，其他任何时间框架都可以随意替换。我之所以选择日线走势图和相关数据，是因为以下三个原因:

1. 它们最容易获得， 也是几十年来使用最广泛的时间序列。

2. 它不仅把交易者从持续关注市场日内变化的繁琐工作中解放出来，而且也大大减轻了那些增加数据库负担的日内价格波动数据带来的不便。

3. 在市场基于这些信息发出信号时，订单被真正执行的几率将会提高。

在早些时候，我总结出如果某天的最高点没有被其前一天和后一天的最高点超过，那么这个点就可以确定为一个重要的供给价格关键点(见图1.4a 、1.4b) 。反过来，要确定需求价格关键点，只需要采用相反的操作:如果某天的最低点没有被其前一天和后一天的最低点超过，就可以确定这点为需求价格关键点(见图1.5) 。这对我来说都非常有意义。这些关键的交易日都被证明是价格趋势的转折点。图1.4a 、b 所示的是供给超过需求，价格下跌。图1.5 所示的是需求超过供给，价格上升。我已经把这些关键的价格点位标记为迪马克关键点(TD Point) 。因为是我通过研究揭示出这些价格关键点的，所以我用我名字的首字母来命名。

在图1.4a 、1.4b 中，找到最近两个下降的迪马克关键点，然后把它们连接起来就构成供给线〔在下文中都被称为迪马克供给线(TD Supply Line ™ ) 〕 。在图1. 5 中，把最近两个上升的关键点连起来，就构成了需求线〔在下文中都被称为迪马克需求线(TD Demand Line ™ )〕 。就是这么简单。我们没有任何理由选到错误的关键点。现在，这个方法变得非常死板和客观了，而且，这个选择关键点的方法最具吸引力的地方还在于它是动态的。也就是说，通过不断重设迪马克关键点，市场会自己宣布供给-需求这个平衡方程发生的任何变化。因此， 一旦更为近期的迪马克关键点形成，迪马克线(TD Line) 就可以得到修订(见图1.6) 。再次强调一下，选择最近的两个迪马克关键点，并连接起来构成迪马克线，这两个步骤的重要性是显而易见的。

迪马克关键点选择的优化

我已找到两个优化迪马克关键点选择过程的方法，这在有些情况下非常有用。虽然这不是你正确选择迪马克关键点所必须了解的，但是我还是呈现出来供你参考，这样也可以更加完善这个方法。

当选择迪马克关键点时，有个重要的因素需要考虑，它与关键高点和关键低点的两天前的收盘价有关。就迪马克关键低点来说:

1. 不仅这个最低的关键低点必须低于其前一天和后一天的低点，而且这个关键低点还必须低于其两天前的收盘价。

换句话说，如果价格缺口分开了最低的低点前一天的低点和两天前的收盘价，那么两天前的收盘价必须高于最低的低点(见图1.7) 。

图1.7 如果价格缺口正如围中标注的A 到B 这段距离一一价格低点( B) 和前一天的收盘价(A) 之间一一被填上，那么随后这天的低点不再是需求关键点，因为这个低点不再比前一天真正的低点低。

反过来，为了正确确认一个迪马克关键高点，需要:

2. 不仅这个最高的关键高点必须高于其前一天和后一天的高点，而且这个关键高点还必须高于其两天前的收盘价。

换句话说，如果价格缺口分开了最高的高点前一天的高点和两天前的收盘价，那么两天前的收盘价必须低于最高的高点(见图1.8) 。实际上，一些市场择时指标可以区分价格图上的高点、低点和那些价格缺口被填上后呈现出来的高点、低点。我把前者称为"图上的"高点和低点，制图习惯把后者称为"真正的"高点和低点。

在使用迪马克线多年后，我现在可以预测何时选择的迪马克关键点会无效。但是我确认这些关键点的方法较为主观，直到最近之前，都一直没有详细定义或将其转化成决策规则。通过把好的例子和差的例子区分开来，我找到了可以完善迪马克关键点选择的先决条件。这个确认过程包含了最近的关键低点或高点和其后一天的收盘价的关系。具体而言，如果最近关键低点后一天的收盘价低于迪马克线上涨速度的计算值，那确认的这个低点就不可信(见图1.9) 。相反，如果最近关键高点后一天的收盘价高于计算的迪马克线下降速度，那么这个高点的合理性也是可疑的(见图1.10) 。

图1.9 在本例中，最近关键低点后一天的收盘价低于连接最近两个上升需求关键点的需求线的上升速率。这种情况在图上出现了两次，分别是A-B 和A-C 。虽然这并没有导致这两条需求线无效，但是它们的可靠性都有所降低。

图1.10 如果把连接供给关键点A 和B 的供给线延长，这条供给线就会与供给关键点B 后一天的竹节线交叉，交叉点在这条竹节线的收盘价以下。正如你看到的，一个假日缺口出现在了图上，并且稍微改变了价格的行为，但是即使图表经过调整以适应这个情况，关键点B 后一天的收盘价仍然超过了这条线。因此，这条供给线的价值有所降低。

这个优化操作降低了迪马克关键点的频率，因此也降低了迪马克线的频率。但是，同时它们可以用于确认迪马克关键点的有效性，也可以用于确认迪马克线在作为支撑和阻力水平，以及在计算价格投射上的效用。

源于正确选择迪马克关键点和迪马克线的收益

我很快知道这个方法带来的很多收益，都是正确识别和运用迪马克关键点和迪马克线的结果。突然出现原因不明的价格缺口都有着特别的意义。价格常常向上跳空穿过迪马克供给线的交叉点(见图1.11) ，反过来，当价格在迪马克需求线下面跳空时，也可以观察到这种现象(见图1.12) 。此外，一旦价格超过迪马克线，在随后的价格波动中，一种价格波动节奏就会明显占据主导并常可以预测。例如，价格在迪马克线下面的波动范围，常常与它在迪马克线上面的波动范围差不多(见图1.13) 。同样的，价格在迪马克线上方的波动幅度，也常常再次出现在迪马克线下方(见图1.14) 。接下来的讨论将展现这个技术的更多细节。

图1.11 请看图，价格在开盘后向上跳空越过迪马克供给线，并且全天都维持在这条线以上。

图1.13 一旦价格向上突破迪马克线，价格在迪马克供给线A-B下方的波动，将再次出现在这条线之上，只不过方向相反。把迪马克线下方的最低价与其当天迪马克线价格的差额，增加到突破点位上，就可以获得一个价格目标。具体而言，迪马克供给线A-B 线上的价格点位X ，正好处于A-B 供给线下方的最低价格点位Y 的正上方。把X 与Y之间的价格差值加到A-B 供给线上的突破点之上，就可以计算出价格投射Z 。

图1.14 一旦迪马克线被跌穿，迪马克需求线A-B 上方的价格波动会再次出现在这条线下方，只是方向相反。计算价格点位Y一一迪马克线上的最高价一一和价格点位X一一Y正下方的迪马克线的具体价格一一之间的差值。然后从A-B 需求线的突破处减去这个差值，就得到价格投射Z 。

价格投射

在我开始尝试在图上画趋势线时，我注意到如果用一条线将整张图上的价格活动平均分开，让线上和线下的极端价格数量相等，那么价格常常会围绕着这条线上下波动(见图1.15) 。我被这个发现迷住了。怀着对趋势线仅有的一点了解，我继续追踪着这条线对价格魔法般的吸引力。在回顾了大量的走势图后，我找出了我能识别的所有价格共性。你可能会说这个努力是发现迪马克线的前奏和捷径。但我提及这个，只是为了说明我是如何揭示价格波动独特的对称性质。

我之前讨论过迪马克关键点的选择和迪马克线的构成。一旦你适应了这个练习的程序，价格对称的现象就会变得非常明显。仔细察看就会发现，一旦迪马克线被穿越，迪马克需求线上方的极端价格点位和迪马克需求线本身的差值，以及迪马克供给线下方的极端价格点位和迪马克供给线本身的差值，往往会重复出现〔见本章最后小节关于迪马克突破确认指标(TD Breakout Qualifiers）的讨论〕。虽然它们的形态永远不会完全重复，但是迪马克线上方和下方的波动幅度常常一致，这种价格行为就是我所谓的价格对称。

迪马克价格投射指标

一旦趋势线被有效穿越后，有三种不同的方法用于计算价格投射，我称它们为迪马克价格投射指标(TD Price Projectors) 。这种特殊技术符合使用者要求的精确性和准确程度。

迪马克价格投射指标1，是精确度最低，最容易计算的一个。具体方法如下: 当价格上涨突破下降的迪马克线后，价格往往会继续上涨，上涨的幅度等于迪马克线下方的最低价与这个最低价正上方的迪马克线价格的差值。这听起来很复杂，但如果放到图上来看，就很简单清楚了(见图1.16) 。

图1.16 请仔细观察，价格向上跳空越过迪马克供给线A-B 后，在突破处加上Y一-A-B 线下方的最低价一一与X一一处于Y 正上方的A-B 线价格一一之间的差值，就得到价格投射Z 。

反过来，当价格向下跌穿上升的迪马克线，也会出现明显的价格对称现象。价格穿过迪马克线后继续下跌的幅度，往往至少等于迪马克线上方的最高价与其正下方的迪马克线价格的差值(见图1.17) 。使用者常常通过肉眼观察就可以预测大概的价格投射。但是，大部分交易者要求有更高的精确性。用两个迪马克关键点之间的差值除以两个迪马克关键点之间的天数(包括非交易日) ，就可以计算出迪马克线的变化率。然后，用从最近的迪马克关键点到迪马克线被穿越的那个点之间的交易天数，乘以变化率，就可以计算精确的突破价格(见表1.1 ) 。然后在这个突破价格上，加上/减去迪马克线与其正下方/正上方的最低点/最高点的差值一一具体哪一个，要取决于是做多还是做空一一来得到价格投射。再强调一次，看起来很复杂的东西，当落实到图上后，就变得清晰明了了(见图1.18 和图1.19) 。

图1.17 在趋势为上升的市场中，迪马克价格技射指标1 关注的是迪马克需求线上的价格最高点。在本例中，价格在A-B 迪马克需求线下方开盘，并一直下跌达到目标价格Z ，这个目标价位是通过在价格突破处减去迪马克需求线A-B 上的最高点Y 与最高点当天A-B 线价格X 的差值得到的。

表1.1 迪马克线变化率的计算

1. 计算从最近迪马克关键点到第二个最近迪马克关键点的天数。

2. 计算两个迪马克关键点的价格差值。

3. 用两个迪马克关键点的差值除以这两个关键点之间的交易天数，以得到日上涨率(日下跌率) 。

4. 用最近关键点与价格突破时之间的交易天数乘以上涨率(下跌率) ，以计算精确的突破价格。

5. 确定上升的迪马克线上方的最高点(下降的迪马克线下方的最低点)和这个最高点正下方(最低点正上方)的迪马克线的价格。计算最高点(最低点)与迪马克线的差值，然后从突破价格中减去(加上)这个差值。

图1.18 在下跌趋势中，迪马克价格投射指标1 关注的是迪马克需求线下的价格最低点。为了获得目标价位Z ，要计算Y (在价格突破前，供给线A-B 下方的最低价)与x (Y 当天的A-B 的价格)的差值，并把这个差值加在价格突破处。在强劲的趋势市中，也可以用这个差值来以2 ，以获得第二个价格技射。

图1.19 一旦迪马克需求线A-B 构成，迪马克价格投射指标1 要求这样计算价格目标:用Y (迪马克需求线上方的最高价)减去X (Y当天的迪马克需求线的价格)得到Y 与X 之间的差值，然后从突破处减去这个差值，得到价格目标Z 。

迪马克价格投射指标2 则要复杂一些。比如，这次如果价格突破下降的迪马克线，就不是选择迪马克线下方的最低价， 并把它与迪马克线的差值加到突破点上，而是有了些许变化。这次要选择迪马克线下方收盘价最低那天的最低价。由于最低价日常常也是最低收盘价日，所以迪马克价格投射指标1 和2 没有多大区别。但是，如果最低收盘价日和最低价日不相同时，就要进行一些调整。

下面有些例子可以说明这两种方法的区别(见图1.20 到图1.22) 。现在你已经知道，按照迪马克价格投射指标1 的要求，采用迪马克线下方的最低点，而不管那天的收盘价相对于其他收盘价如何，将非常便于计算。不过对迪马克价格投射指标2 来说，一旦下降的迪马克线被突破，采用的就是最低收盘价那日的最低价。正如你看到的一样， 这样计算起价格目标来要稍微复杂一些。反过来，当一条上升的迪马克线被跌穿，要获得价格投射，就要采取相反的操作(见图1.23 和图1.24) 。这时， 要寻找的关键交易日是最高收盘价日，或者更精确地说，是最高收盘价日的最高价。虽然这看起来似乎迪马克价格投射指标2 比1 更精确和保守， 但不总是这样。比如说，如果迪马克线的上涨率或下跌率特别大，并且在下降趋势中的最低收盘价或者上升趋势中的最高收盘价一一也就是价格投射指标2 的参照日一一出现在最低价或最高价之前，那么价格投射指标2 的价格目标就更大。相反，如果在趋势线下面或上面的最低或最高收盘价出现在最低价或最高价之后，那么价格投射指标2 的价格目标就更小。就个人而言，比起价格投射指标2 ，我更喜欢指标1 ，但我认为指标2 也是可行的。

图1.20 请注意，在本例中，迪马克价格投射指标2 与迪马克价格投射指标1 相同，因为迪马克供给线A-B 下方的最低收盘价日Y 与最低价日Y 是同一天。

图1.21 在本例中，迪马克价格投射指标2 与迪马克价格投射指标1 不一样，因为迪马克供给钱A-B 下方的最低收盘价Y 与最低价Y '不在同一天。即使突破点在相同的价位，但是Y 与其正上方供给线AB价格的差佳，和Y ' 与其正上方供给线A-B 价格的差值不相同。因此，价格目标也不相同。

图1.22 计算供给线A-B 下面的最低价Y' 与其对应的供给线A-B上的价格的差价，以及供给线A-B 下面最低收盘价日最低价Y 与其对应的供给线A-B 上的价格的差值，可分别得到价格目标Z' 和Z 。在本例中，这两个价格目标不相同，因为最低收盘价和最低价没有出现在同一天。这就是迪马克价格投射指标1 和2 的区别。

图1.3 迪马克需求线A-B 确定了两个不同的价格目标(Z' 和Z) ，因为需求线上面的最高价日Y ' 和最高收盘价日Y 不是同一天，这就区分开了的迪马克价格投射指标1 和2 。

图1.24 在图上的两个例子中， A-B 线都是迪马克需求线，但是迪马克线上面的最高收盘价Y 和最高价Y 没有出现在同一天。因此，迪马克价格投射指标1 和2 的价格目标不一致。

迪马克价格投射指标3 通常比前两个指标更为保守。它在计算下降的迪马克线的价格投射时，只是计算迪马克线下方最低价日的收盘价(不是最低价本身)与迪马克线的差值(见图1.25 到图1.27) 。我要指出的主要区别是最低价与最低价那日的收盘价。通过定义， 我们知道这个方法可能是投射价格中最准确的一个，因为它的目标收益通常是最小的。要达到迪马克价格投射指标1 设定的价格目标，必须先达到由迪马克价格投射指标3 设定的价格目标。通常情况下，迪马克价格投射指标2 也是如此。也就是说，迪马克价格投射指标3 的价格目标是最先达到的。相反，如果是一条上升的迪马克线被跌穿，就用相反的操作来设定价格目标。计算迪马克线上的最高价日的收盘价与当天迪马克线价格的差值(见图1.28 和图1.29) 。我再强调一次，最高价和最高价日的收盘价是有区别的。

图1.25 迪马克价格投射指标3 相对保守，它的价格目标常常先于边马克价格投射指标1 和2 达到。这个例子示范的是迪马克价格技射指标3 的关键价格点的选择。请注意最低价目的收盘价Y 与供给线A-B 较接近，所以一旦价格向上突破迪马克供给线，就产生一个较低的价格目标。

图1.26 在本例中，上涨的价格目标也较小，因为供给线下方的最低价日的收盘价相对于供给线较高。

图1.27 图中标出了几个迪马克价格投射指标3 的例子。迪马克价格投射指标3 的价格目标比指标1 和2 都低，因为指标3 采用的是迪马克供给线A-B 下方最低价日的收盘价。

图1.28 稍显遗憾的是，使用迪马克价格投射指标3，会产生一个较为保守的价格投射。正如本例所示，如果迪马克供给线下的最低价日的收盘价处于当日的最高价附近，那么得到的价格目标，将会小于收盘价更靠近当日最低价时所设定的价格目标。

图1.29 迪马克价格技射指标3 规定，从突破处减去A-B 线上最高价日的收盘价Y 与当日A-B 线价格X 的差值，就可以得到一个价格目标。

这三种用于计算价格投射的方法中，迪马克价格投射指标3 是最精确最保守的一个。通过实验，你应该可以选到最适合你的方法。但是不管你选择哪个，我都强烈建议你在计算价格投射时，从最高价、最低价和迪马克线中减去一个价格最小变动单位，以抵消四舍五入的影响并提高价格目标实现的可能性。具体而言，当价格向下跌破上升的迪马克线时， 根据选用方法的不同，从最高价或者收盘价中减去一个价格最小变动单位， 并在迪马克线上增加一个价格最小变动单位。反过来， 当价格向上突破下降的迪马克线时，根据采用的方法，从迪马克线减去一个价格最小变动单位，并在最低价或收盘价上增加一个价格最小变动单位。

要想彻底搞清楚这三种迪马克价格投射指标的区别，你可以参考一下表1.2 ，这个表总结了这三个指标各方面的相似点和不同处。

表1.2 迪马克价格投射指标

价格投射指标1 :

买入信号一一计算下降的迪马克线下方的最低价与该最低价正上方的迪马克线价格的差值，然后把这个差值加在突破价上。

卖出信号一一计算上升的迪马克线上方的最高价与该最高价正下方的迪马克线价格的差值，然后从突破价减去这个差值。

价格投射指标2:

买入信号一一计算下降的迪马克线下方最低收盘价日的最低价与当天的迪马克线价格的差值，然后把这个差值加在突破价上。

卖出信号一一计算上升的迪马克线上方最高收盘价日的最高价与当天的迪马克线价格的差值，然后从突破价减去这个差值。

价格投射指标3 :

买入信号一一计算下降的迪马克线下方的最低价日的收盘价与当天的迪马克线价格的差值，然后把这个差值加在突破价上。

卖出信号一一计算上升的迪马克线上方的最高价日的收盘价与当天的迪马克线价格的差值，然后从突破价减去这个差值。

三种意外情况

没有任何一个技术是完美的。毕竟价格波动的预测不可能那样简单。那么会出现什么意外的情况呢?可能会出现三种情况，但都可以轻易地化解:

1. 价格穿越一条与此前迪马克线方向相反的迪马克线，产生了一个与此前信号相反的信号。这会直接导致之前那条迪马克线的突破无效。作为当前的价格趋势，新的迪马克线突破将发生在相反的方向。这是价格趋势终止、价格目标被取消的最常见方式(见图1.30) 。

图1.30 请注意，在价格向上突破迪马克供给线C-D 之前，由价格投射指标1 设于迪马克线A-B 之下的价格目标没有达到。因此，基于需求线A-B 被跌穿的价格目标不再有效。

2. 迪马克线被突破时发出的信号可能完全无效，或者也可能因为意外新闻事件显著改变供给-需求的平衡而延期。这在以下情况出现时非常明显: 当价格在第二天开盘，并且在一开始时，向下跌穿了下降的迪马克线(它在之前被突破) ，之后价格继续下降;或者价格一开始就向下跳空，并且在收盘时向下跌破下降的迪马克线。反过来，如果第二天，不管是开盘价还是收盘价，向上跳空突破上升的迪马克线(它在之前被跌穿) ，并且继续上涨(见图1.31 和图1.32) ，那么这个突破也值得怀疑。为了降低意外事件带来的财务风险， 一旦价格在第二天开盘，就应该设置止损。

图1.31 虽然迪马克供给线被突破但是突破第二天的开盘价低于突破日的收盘价，并且价格继续下跌穿过延长后的A-B 线。这个价格行为导致突破无效。

图1.32 迪马克供给线A-B 被穿越的第二天，价格停止了下跌。事实上，价格在第二天开盘时并没有下跌，反而从那个价位上涨并突破延长后的A-B 线， 导致此，前向下的突破无效。

3. 价格向上或向下突破迪马克线时所确定的价格目标实现后，现行的价格趋势就无效。这种情况在之前就详细完整地讨论过。

较高等级的迪马克线

以上讨论的迪马克线都是等级1 的，也就是说构成这些迪马克线的每一个迪马克关键点，只需要三天来确认一一关键高点只需要高于其前一天和后一天的高点(或者关键低点只需要低于其前一天和后一天的低点) 。连结两个迪马克关键点的迪马克线持续的时间较短，因为构成一条迪马克线只需要5 个高点(构成迪马克供给线)或5 个低点(构成迪马克需求线)就可以了。交易者可能希望能够看得更长远一点。为了满足这个要求，我尝试了较高等级的迪马克关键点和迪马克线，并且获得了非常具有价值的结果。

要画一条等级2 的迪马克线，至少需要5 天来确认一个迪马克关键点一一关键高点要高于其前两天和后两天的高点(或者关键低点要低于其前两天和后两天的低点) 。类似的，等级3 的迪马克线至少需要7天来确认，以此类推。我们可以说，所有比等级1 的等级高的迪马克关键点都是等级1 的迪马克关键点。但并不是所有较高等级的关键点都能作为现行等级1的迪马克关键点，因为就像之前讨论过的一样，只有最近的两个关键点才被认为有效。为了把这个差别形象化，我制作了图1.33 和图1.34 ，以供参考。

图1.33 正如你看到的，图中用小圆圈标注出了等级3 的迪马克关键点，包括高点和低点。[根据定义，它们也是等级1 的迪马克关键点。圈中被符号"x" 标注的高点和低点是等级1 的迪马克关键点，但这些关键点并不等同于等级3 的迪马克关键点，因为它们没有高于(低于)其前3 天和后3 天的全部高点(低点) 。 ]

图1.34 图中等级1 的迪马克关键点("X" )和等级2 的迪马克关键点(圆圈)的区别非常明显。然而等级1 的关键点只要求高于(低于)其前一天和后一天的高点(低点) ，而等级2 的关键点要求高于(低于)其前两天和后两天的高，或(低点) 。

不管选择了哪个等级的迪马克线，就像上面描述的那样，要求与等级1 的迪马克关键点和迪马克线的要求是一样的。唯一的区别就是用于确认迪马克关键点的天数不一样。同样的，也采用相同的迪马克价格投射指标。不过，我通常比较喜欢关注等级1 的迪马克线。

我之所有关注这条初级的迪马克线，主要有以下两个理由:

1. 随着等级的增加，在最近迪马克关键点形成前，突破常常已经发生，但这个交易机会已经失去。因此， 这次操作变成了"提前完成任务"的游戏(见图1.35 ) 。

图1.35 在等待一个较高等级的迪马克关键点形成之前，一条原本有效的较低等级的迪马克线已经失效了。这张图中两条A-B 线的关键点都是等级1 或等级2 的，不是等级3 的。而另一条A'-B' 线的关键点是等级1 的，不是等级2 的。虽然这条线当时是有效的，但是现在已经失妓了。

2. 随着等级的增加，在相反的信号出现之前，价格目标实现的可能性有所降低。

我偶尔也会查看一条较高等级的迪马克线，看它确定的市场趋势是否与我正在使用的迪马克线的趋势一致。换言之，我会用它来验证我对市场整体趋势的把握是否正确(见图1.36) 。

图1.36 迪马克需求线A-B (等级2) 一直有效，直到价格向上突破迪马克供给线A-B (等级2) 。 (请注意看，价格向上突破第一条迪马克供给线a-b ，准确地预测了接下来的价格波动和价格目标。)

革命性的突破: 日内价格突破的确认

在正确选定迪马克关键点，从右到左连接成一条迪马克线，并且计算好价格目标后，可能出现后面三种结果中的一种一一( 1 )反转信号， (2) 供给一需求平衡发生戏剧性的转变， (3) 价格目标实现。这三点都已经过讨论，现在，还有一个要素需要考虑:日内价格突破的确认。这个因素非常重要，它是市场择时分析研究的主要贡献者。此外，它也适用于其他一些交易技术。

交易者在假设的趋势线突破后建仓，结果遭遇突破失败，价格反转，账户遭受重大亏损的现象，一点也不奇怪。但是，很难理解的地方在于，这些交易者仍然重复着这样的行为和结果，却从来不反思一下问题出在哪里。假突破的发生概率总是这么高，它们已经困扰了交易者多年，常常成为交易者完全放弃使用趋势线的理由。但是，迪马克线的出现就在某种程度上解决了这个问题，虽然偶尔也会出现假突破，但在这以前，还没有方法可以区分有效突破和假突破。

多年以前，我也遭遇过类似的情况，当时变得非常沮丧，之后我决定制定一些规则来确认迪马克线突破的有效性。我确信迪马克线非常有效。我寻找与好的信号和差的信号有关的共同特性，但这不是一件容易的事情。最后，我得出的结论非常令人吃惊，同时也非常符合逻辑并且简单。下面是我的研究成果。

我发现了三个迪马克突破确认指标(TD Breakout Qualifiers) 一一有两种形态出现在潜在突破的前一天，第三种形态出现在突破的当天。具体而言，我总结出如果某个市场或指数在突破前一日处于超卖/超买状态，那么突破之后的买压/卖压继续保持的几率将会增加，因此，将不只是创造了继续强劲/疲软的错觉。

我试验了许多突破的先决条件，发现如果发生向上突破的前一日的收盘价是下降的，那么日内突破的有效性以及日内入场的合理性都将提高一一这就是迪马克突破确认指标1 (见图1.37) 。此外，如果发生向上突破的前一日的收盘价是上升的， 那么就存在假突破的可能性(见图1.38 ) 。反过来，如果发生向下突破的前一日的收盘价是上升的，那么日内突破的有效性以及日内入场的合理性也将提高(见图1 .39) 。另外，如果发生向下突破前一日的收盘价是下降的，那么就存在假突破的可能性(见图1.40) 。

图1.37 请注意，发生向上突破前一日的收盘价，相对于这个收盘价前一日的收盘价是下降的。这种形态表明市场在突破前处于超卖状态，这是一种肯定的形态。

图1.38 请注意， 图中发生向上突破的前一日的收盘价是一个上升的收盘价，表明市场处于超买的状态， 有突破失败的可能性。

图1.39 请注意，向下突破前一日的收盘价是上升的，表明市场短期处于超买状态，发生向下突破的可能性较高。

图1.40 请注意，价格向下穿越迪马克需求线A-B 的前一日的收盘价是下降的，预示着这个突破是假突破。

当然也不是一定要求向上突破前一日的收盘价是下降的、向下突破前一日的收盘价是上升的。通过对成功突破的分析，我发现不只是处于超卖/超买状态的收盘价可以确认入场机会，价格在下降的迪马克线上方开盘，或者在上升的迪马克线下方开盘也可以一一这就是迪马克突破确认指标2 (见图1.41 和图1.42) 。这种情况表示市场极度强劲或疲软，可在开盘价入场，而不管前一日的收盘价是否确认了这个入场机会。

图1.41 图中开盘价突破了迪马克供给线，确认了突破的有效性。

图1.42 看看图中价格是如何在开盘时就向下跳空穿过迪马克需求线，并确认突破的有效性的。

迪马克突破确认指标3 与指标1 比较类似，它们都是基于突破前一日的价格行为作出判断。但是指标3 要求从价格向下突破趋势线的前一日的收盘价中，减去这日最高价与收盘价的差值，以获得一个供给价格;在价格向上突破趋势线的前一日的收盘价上，加上这个收盘价与这日的最低价的差值，以获得一个需求价格(见图1.43 和图1.44) 。如果上升的趋势线处于供给价格之下，并且价格穿越了趋势线，那么价格下跌的速度将加快，而当天的突破也很可靠。反过来，如果下降的趋势线处于需求价格之上，并且价格突破了趋势线，那么价格的上涨速度也要加快，而当天的突破也得到了保证。迪马克突破确认指标3 的例子呈现在图1.45 和图1.46 当中。后面的表1.3 更进一步地描述了这个突破确认指标。

图1.43 通过计算向上突破前一日的收盘价与最低价(或者再前一日的收盘价，如果这个收盘价低于突破前一日的最低价的话)的差值，并把这个差值加到突破前一日的收盘价上，就可以判断突破的有效性。如果把这个差值加到收盘价上，结果还低于突破价，就确认了一个有效的突破。如果加上这个差值后高于突破价，就很可能出现假突破。具体而言，在本例中，价格向上突破了迪马克供给线A-B ，计算突破前一日的收盘价与最低价的差值，把这个差值加到突破前一日的收盘价上，结果低于突破价， 于是确认了这个突破的有效性。图中还画了另一条迪马克需求线A '-B' ，运用相同的原理，也确认了一个方向向下的有效突破。

图1.44 价格向上突破了供给线A-B， 把突破前一日的收盘价和最低价的差值加到突破前一日的收盘价上，结果低于突破价。因此，确认了一个有效的突破。

图1.45 计算向下突破前一日的最高价(如果突破两日前的收盘价大于突破前一日的最高价，就采用两日前的收盘价)与收盘价的差值，然后从突破前一日的收盘价中减去这个差值，就可以判断这个突破的有效性。在本例中，需求线A-B 低于计算的结果，所以这次突破有效。

图1.46 把突破前一日的收盘价与最低价的差值，加到前一日的收盘价上，结果低于突破价，从而证实了这个突破的有效性。

表1.3 迪马克突破确认指标

迪马克突破确认指标1 :

确认一个买入信号一一在买入信号发出的前一日的收盘价必须是下降的。

确认一个卖出信号一一在卖出信号发出的前一日的收盘价必须是上升的。

迪马克突破确认指标2:

确认一个买入信号一一开盘价必须高于突破价。

确认一个卖出信号一一开盘价必须低于突破价。

迪马克突破确认指标3 :

确认一个买入信号一一在突破前一日的收盘价上，加上突破前一日的收盘价与最低价(或者突破两天前的收盘价，总之哪个价格低就选哪个)的差值，得到的数值必须低于突破价。

确认一个卖出信号一一从突破前一日的收盘价中，减去突破前一日的最高价(或突破两天前的收盘价，总之哪个价格高就选哪个)与收盘价的差值，得到的数值必须高于突破价。

正如本章介绍的那样. 迪马克关键点的选择方法非常客观，并且把它们正确地连起来后，就形成了迪马克线。在引入迪马克突破确认指标后，迪马克线被穿越就确认了一个有效的价格突破，同时获得一个价格目标。这类方法从来没有如此简单过，它完全不需要依靠猜测，并且保持着前后的一致性，可以说完全达到了结构、运用和解释上的一致性。它也成功地确认了趋势以及趋势的反转点。