导论

看看现在的保健品吧，产品上标注的成分和含量精确得简直让人咂舌。为了保障消费者的人身安全，有关部门的监管力度也让人惊叹。再看看现在的金融市场，市场根本不存在这样的规定或保护措施，要求对交易他们基金的技术进行彻底的测试和分析， 以保护投资者的资产安全。看到一些似乎受过良好教育和训练的交易者，运用艺术性的、完全主观的方法来做出交易决策，把他们的大量资金置于危险之地，真的是很可悲。当然，有足够的历史数据和有效观察结果可以论证这些市场择时方法。但不幸的是，其中大部分都是在往前回溯中识别出来的。那个时候，人类的双眼只是用来选择那些最有效的案例，并忽略那些可能出现多次的失败案例。

大部分技术分析者都不会仔细研究他们使用的技术，以确定什么是重要的，什么会有助于他们获得成功。通过多年的研究，我已筛选出了各种市场择时方法的关键要素。在走势图、数据和其他观察结论的帮助下，我可以识别出这些要素，以及很多其他要素。这本书可以帮助你成为一个成功的交易者。要提高你的交易技能，能够接受本书中的所有技术和建议当然最好，但你不一定非要这样做，精通其中少数几个方法或许更有效果。

有三种截然不同的走势图分析方法。第一种方法草率、主观，仅凭直觉，或者更准确地说，是依靠猜测来对价格走势图进行解读和分析。大部分交易者都处于这个最简单的层次，因为这个方法不需要严格的分析和论证。不过可惰的是，这个方法虽然简单方便， 但缺乏逻辑和一致性。

第二种方法创建了市场择时指标，这种指标可以识别通常与超买/超卖区域有关的价格水平。虽然有很多交易者都支持(至少部分支持)这种技术分析方法，但是这些交易者不仅总是把他们的研究局限在被广泛采用的各种指标上，还实践那些被普遍接受的解读方法。换句话说，他们完全缺乏创造力，他们既不尝试着提高他们自己指标的稳定性，也不对现有的指标做出任何改进。另外，他们对这些指标的效果抱有过高期望，不去理会它们的局限性。

最有效、最具有价值的方法是能够产生真正买入和卖出信号的系统。只有少数分析者拥有相应的知识背景和经验，并愿意投入大量时间和精力去获得这项技术。我打算讨论一下从艺术性的第一层次到精密、机械的第三层次的发展演变，并且我会重点介绍一些实例，这些实例会充分展示运用被证明的系统和经过千锤百炼的技术的好处。

前总统赫伯特·胡佛( Herbert Hoover) 过去常常提到他一直在致力于寻找一个" 单臂(one-armed) " 经济学家，这样，在这个经济学家进行经济预测时，就不会以" 另一方面(on the other hand) "作为开头。其实这种抱怨也可以发生在今天大部分市场分析者身上。我发现很多分析者都有一种独特的能力，可以说些似是而非的话。如果采用我将在本书中与你分享的技术，就不会出现这种模棱两可的情况。你不仅不再需要依靠他人的建议，还完全可以为你自己的全部交易行为和决策负责。对于独立交易至关重要的过程和规则，我将在本书中进行详细介绍和解释。至于那些定义含混不清的交易技术，我会代之以明确清晰的交易步骤，以帮助你成功地选择进出场时机。你再也用不着以一大堆借口来为交易自圆其说，不用做马后炮式的交易。通过对历史走势的回顾，主观地识别买入卖出水平是简单并且低风险的方法，现在将要被另一种用于评估入场出场点的技术，或者说诀窍取代，这种方法机械且具有前瞻性。从"走势图鉴赏家" (图表分析师)通往走势图科学研究者的大门将会真正开启。

我建议你在阅读本书时，只把注意力放在那些让你感觉舒适，并且与你的交易风格相似的内容上。合适的话，也可以将这些内容引入你的交易系统中。本书中介绍的大部分技术和观点都可以相互进行补充，但它们又是如此不同，所以你可能一次只能选择学习并完善其中一两样。请记住，这些方法是在市场摸爬滚打(既是主业又是副业)超过23 年的时间里逐渐发展过来的。因此，不能立即掌握这些方法，也不必感到气馁。它们需要你的一心一意和全神贯注。我建议你在学习这些技术和概念时，保持一个合理的节奏，不要因为无法快速掌握这些技术的所有细节而灰心。本书中呈现各种技术的形式既适合专门性学习也适合综合性学习。同时，由于各章节内容都是不同的，所以你可以只关注那些你特别感兴趣的内容，不必涉及或理解其他不相关的信息。

整本书中的大部分观点和想法都是非常规的，与大部分交易者过去所学所用的都不相同。它们是独创的、新奇的，并且覆盖了市场择时分析的多个方面。有时候，我期望我被称为交易界的造反派，敢于打破很多陈规陋习。我唯一的愿望就是读者能够接受这些有目的地呈现出来的新奇方法，它们都是新奇剌激的投资择时工具，是对当前一些交易方法的补充、提升和完善。对于交易新手来说，这本书可以提供一个可靠、有效的基础，以便他们在此基础上进行交易研究。

本书中介绍的技术已为交易爱好者们设计并准备好了。实践证明书中大部分观点普遍适用于其他容易得到数据或图表的领域，并且都能获得相同的绩效。我相信大部分可以量化并且适用于趋势分析的规则，也可以作为这类研究讨论和运用的候选工具。比如说，我就计算了从利率到其他经济统计数据的不同领域的数据的回撤水平、投射和目标，以预测候鸟的迁移趋势。我支持你仔细严格检查我的技术，并且如果你愿意，也可以试着发掘它们运用到其他领域的可能性。同时，我也欢迎你对我的研究作进一步的提升。我最大的抱怨就是大部分交易者更像是橄榄球场上的远端锋， 而不是四分卫一一他们只能接受信息，不会提供信息。

我经历了市场择时研究从简单的鲍马尔( Bowmar) 计算器到目前专注于人工智能、混沌理论、优化模型、神经网络等如此奇特的、高科技的分析的发展演变过程。上述这些高级数学理论和精确复杂电脑性能的冲击，导致交易大众丧失对简单的、基础的、所谓"蓝领阶层"的市场择时技术和设计的兴趣。然而，即便是这些复杂而高深的方法，也滋生了一种有关交易安全的错误思想，因为他们缺乏显著提升的绩效来证明和支持他们的主张。因此，我为简单纯粹的分析方法给出一个期望的绩效水平，并希望这本书和书中的这些交易建议可以成为一个催化剂，推动这些简单技术的复兴。