第二节 集合竞价主力单

一、认识主力大单

每个交易日早盘9:15—9:25这段集合竞价时间看盘时，经常会发现很多个股的买卖1档中已经出现了很多挂单，甚至很多个股在集合竞价期间出现了巨量挂单。

个人投资者大多会选择盘中交易时间段内挂单，很少有散户选择在集合竞价阶段挂单交易。所以集合竞价期间的巨量挂单，无疑是主力操盘手挂出的。

通常每个交易日中第1 笔成交单，9:25 分便可以在个股的分时成交明细中显示出来。早盘集合竞价时，主力在买卖5档挂出大单，主力这样做的意图是什么?对当日的股价走势有哪些影响?对未来股价的运行有什么启示呢？

1. 修正收盘价

每个交易日开盘以及临近收盘时，都是主力操盘手比较忙碌的时间段。做好每个交易日的收盘价以及开盘价，是主力操盘手的工作重点，尤其是开盘价格。

只有把开盘价格做好，主力当日操盘时才能对股价具有绝对的控制权。若当日收盘时主力操作的个股价格没有达到指定位置，那么次日操盘手便会以大量资金和筹码使价格高开或低开，从而使开盘价格控制在昨日规划的位置。

下面举例说明。

若当日某个股收盘价格是9.20 元，而主力的目标价位是9.00元。那么次日集合竞价时，主力就会利用其资金优势卖出筹码，使股价以9.00元的价格开盘。

主力如何控制当日的开盘价呢？原理很简单！集合竞价的交易原则是"数量优先、价格优先、时间优先"，只要满足这个条件，就可以控制当日的开盘价。

为什么要把"数量优先"放在第一位呢?因为在交易委托时，挂单的数量最为关键，只要某一价位所挂的买卖单数量最大，那么开盘便以这一交易价格为开盘价。

集合竞价，看似公平、公正的交易制度和规则，其实却给机构控制开盘价格提供了便利，只要主力持有大量资金和筹码，便会对开盘价格有控制能力。

2. 控价权

前面提到，主力操盘手每天的一个工作重点，就是要把所操作股票的开盘价做好。通过集合竞价挂大单，可以确定股票当日的开盘价格。

除了控制开盘价，主力操盘手还可以在盘中通过大量的挂单，利用手中控制的大量筹码和资金，来控制当日股价的运行轨迹。

这个道理很多投资者都清楚。主力若想控制当日股价的运行方向以及运行速度，手中必须持有大量的可控筹码和可动用的资金，所以控价权也是主力在早盘集合竞价时大量交易筹码的目的之一。

3. 修正佑值

股价的一切波动都是围绕估值展开的。在股票分析中，不仅要掌握技术分析，基本面分析也是必须要掌握的。

股票估值也可以称为股票的内在价值。股票的价格总是围绕股票的内在价值上下波动的。操作股票，就是要发现价格被低估的股票，在股票价格远远低于内在价值的时候买入，在股票价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出，这样才能够获利。

当股价远高于其内在价值时，主力便会将股价打低。相反，若股价低于其内在价值，就是主力拉抬股价的开始。

早盘集合竞价时的主力大单，便是修正股票估值的手段之一。

二、辨别主力大单

集合竞价时，不论主力挂单的方向是买人还是卖出，都会导致股价定幅度的高开或者低开。若集合竞价时主力大单是真实、有效的，那么股价便会延续高开或低开的方向运行一段时间。若集合竞价产生的成交价格是虚假的，那么股价在短期内顺势运行一段时间后，就会逐渐朝相反的方向运行。

早盘集合竞价时，几乎所有个股出现的主力大单，都代表着主力对该股操作的方向，这也就给广大投资者买卖决策提供了重要的依据。实战操作中，投资者应该重点掌握这一分析技巧。

主力大单的挂单数量与该股流通盘大小有着正相关关系，也就是说流通盘越大，集合竞价时的大单数量就应该越多。

下面对主力大单做一个分类，以方便大家在实战运用时更加便捷。需要说明的是，集合竞价通常以(手)为单位。

(1) 流通盘5 千万股以下的个股，集合竞价时的大单数量应为500~800手。

(2) 流通盘5 千万至1 亿股的个股，集合竞价时的大单数量应为800~1500手。

(3) 流通盘1 亿至3 亿股的个股，集合竞价时大单数量应不低于2000手。

(4) 流通盘3 亿至5 亿股的个股，集合竞价时的大单数量在2000 -3000 手之间。

(5) 对于流通盘超过5 亿股的超级大盘股而言，集合竞价时的主力大单数量应在3000手以上，这样才符合主力单的标准。

当然，以上主力单标准仅是笔者的经验之谈。可能笔者将其标准设定得略高一些，但是以这样的标准来分析，安全性相对更高。大家可以根据今后的投资经验，总结出更加符合市场实际的主力单标准。

集合竞价过程中，若某机构以一定资金买入一定手数的筹码。集合竞价临近结束时，另一主力机构以更高的手数反方向卖出，则股价会不涨反跌，同时表明该主力单以失败告终。为了保证集合竞价时主力单的可靠性，集合竞价时个股主力单的数量越多越好。

每个交易日早盘集合竞价阶段，主力操盘手繁忙劳碌时，个人投资者当然也不能不管不问，而是要密切关注集合竞价的挂单变化情况。

每个交易日9:15—9:25 之间的集合竞价时段，或者是开盘前最后5 分钟，投资者便应该准时守候在电脑前，翻阅当日哪些个股在集合竞价时出现了符合标准的主力大单，哪一只个股的第1 笔成交单符合主力单的标准。

如果某只个股在早盘集合竞价时出现了符合标准的主力大单，投资者可以利用集合竞价"数量优先、价格优先、时间优先"的交易规则快速挂单，价格方面可以高于主力挂单一个档位，以保证开盘后投资者所挂买卖单可以全部或部分成交。

下面举例进行说明。

图5-1 是恒顺电气(300208) 2011 年8 月23 日开盘几分钟内的一段分时成交明细。从图中可以看到，该股9:25 分的第1 笔成交单为1685 手。普通个股开盘的第1 笔成交单一般不会出现如此巨量，所以该成交单肯定是主力所为，因此暂定为主力单。

下面需要验证一下主力单的质量。

图5-2 是恒顺电气(300208) 2011 年8 月23 日开盘时的盘口信息。

从图中可以看到，该股流通盘为1750 万股。按照前面介绍的主力大单标准，流通盘在5 千万股以下的个股，主力大单标准为500~800 手，该股当日1685 手的第1 笔成交单显然超出了标准。在这样的情况下，投资者便可以大胆地挂单介入。

通过分析集合竞价时的主力大单，还可以帮助组击涨停个股。

若个股9:25 分第1 笔成交单确认是主力大单，但是委托价格是个股当日涨停板价格，该主力单没有被更大的挂单破坏，那么该股开盘价便是涨停价格。

出现这种情况时，投资者也可以在9:30 分之前以涨停价格挂单买进该股，这样有可能成交一部分。若盘中出现诱空式的打开涨停板走势，投资者也可以适当介入。

主力在集合竞价时以涨停板价格挂单， 一旦主力单生效且以涨停价开盘的话，那么该股短期内极有可能出现连续性的涨停或急速上涨。投资者今后发现这种主力单，一定不要错失良机。

当然，依据主力单指导操作，还是有一些局限的，一般来说仅限于个股的短线行情。另外，这种操作方法对于那些游资、私募等小机构而言是有效的，但是对于长期滚动建仓的长庄股而言，可以说用处不大。

当日大幅上涨或涨停的股票，并非在集合竞价时都会出现这种主力大单，所以这只是一种分析方法。投资者可以在操盘时注意观察并进行大胆尝试。

三、主力大单的位置与方向

学过了主力单这一针对性强且准确的分析方法后，很多读者已经按捺不住，想要打开电脑看看哪些个股集合竞价时出现主力单了。先不要着急，投资者还要对这种分析方法的注意事项加以了解。

当发现个股集合竞价第1 笔单出现主力单时，投资者要观察该股当前股价处于什么位置。若股价处于高价区域，则有诱多的可能。主力也有可能利用这种手法，在高位诱导个人投资者买入，从而达到出货的目的。但是绝大多数诱多行为的大单，都是不符合主力大单标准的。

相反，股价若处于相对低价区域，集合竞价时第1 笔单出现了符合标准的主力卖单，也有可能是主力的诱空手段。

投资者利用这种分析方法时，要多注意当日股价所处的位置。只有在适当位置出现了合适的主力单，才具有分析与参考的价值。

四、辨别开盘价

很多投资者喜欢在早盘高开或低开的个股中选择目标股，也有人习惯根据个股的开盘价格作为卖出参考。前面讲解了主力控制开盘价的原因，下面来了解一下开盘价的重要性。

很多股票分析图书中都提到，在个股全天的股价变化中，相对于开盘价、最高价和最低价，收盘价最重要。其实恰好相反!学习了集合竞价主力大单这一内容之后，大家便已经有了结论。

下面对个股的开盘价进行详细的讲解，以便投资者了解开盘价的意义和重要作用。

很多投资者在日常看盘时，都遇到过这样的问题: 一些个股早盘强势高开，但结果却是虎头蛇尾，盘中越走越弱，最后以阴线或带长上影线的阳线收盘，且后期很可能连续进行数日的调整。

很多个股弱势低开，但是结果却是先抑后扬，尾盘强势上涨，最终以阳线报收，或以带长下影线的阴线收盘。

耍了解出现这些走势的原因，请认真阅读下面的内容。

1. 强势低开

强势低开的幅度一般为-2% 左右，低开幅度比较小。低开后股价迅速反弹，突破当日分时均价线，股价表现强势，量能递增，全天股价都在分时均价线上方运行。

这种开盘一般来说对当日股价上涨有利。

图5-3 是大洋电机(002249) 2011 年9 月30 日的分时走势图。从图中可以看到，该股当日小幅低开-1. 92% 。开盘后股价并没有顺势下跌，价格反而突破当日分时均价线，并且全天保持在分时均价线上方运行。午后股价更是稳步上涨，收盘以上涨3.27% 报收。

2. 弱势低开

弱势低开的幅度一般为-2%~-6% 。低开后股价表现较弱，反弹力度不强，股价始终不能突破当日分时均价线，量能趋于平均，没有放量情况出现。

弱势低开有导致当日股价开盘后顺势下跌的可能性。

图5-4 是赛轮股份(601058) 2011 年9 月30 日的分时走势图。从图中可以看到，早盘低开-4.08% ，开盘后股价顺势下跌，始终在日分时均价线下方运行。

虽然盘中股价曾短时间突破分时均价线，但是成交量并没有放大，可以认定为虚假性突破。此后的交易时段中，股价又重新回到分时均价线下方运行。

3. 极弱势低开

极弱势低开的幅度为-6% 以上。低开后股价表现极弱，维持窄幅整理格局，量能十分萎靡，盘中可能经常出现跌停或直接封死跌停的情况。

出现这种情况的低开，当日股价很有可能出现大幅度杀跌，甚至封死跌停。

图5-5 是万福生科(300268) 2011 年9 月29 日的分时走势图。从图中可以看到，该股当日低开幅度达到-8.64%，开盘后便迅速封住跌停。盘中跌停多次被打开，但打开跌停时没有放出持续性的量能，所以在下午的交易时段市场方向比较一致。

个股出现极弱势低开，通常是在前一交易日收盘后或当日开盘前市场上传出某些利空消息。新股上市后的前2 个交易周，容易出现因修复价格偏离产生的极度弱势低开。

4. 弱势高开

弱势高开的幅度为2%~4% ， 高开后股价围绕分时均价线运行。如果受到大盘调整的影响，当日最终以下跌报收或收在当日分时均价线下方的几率较大。盘中运行时股价欠缺爆发性，快速冲高的几率不大。

出现这种情况的开盘，若开盘后不能直接拉至涨停，或持续放出大量上攻， 则盘中会出现一定幅度的回落，或出现尾盘跳水的走势。

图5-6 是盘江股份(600395) 的一幅分时走势图。从图中可以看到，该股开盘时弱势高开，由于高开的幅度相对较大，也就出现了一部分前期买入的短线获利盘抛售。短线获利盘的抛售压力，对当日股价的上涨造成了一定的负面影响。

以这种情况开盘的个股，若当日股价不能快速攻击涨停，或者持续性地放出大量，一旦量能萎缩，或根本没有量能放出的情况下，股价很有可能冲高回落，或在盘中、尾盘出现跳水走势。该股在盘中就走出了冲高回落的走势。

5. 极弱势高开

极弱势高开的幅度通常为2% 以下。这种极弱势的高开，开盘后股价向下打压的几率较大，开盘后股价会迅速跌穿当日分时均价线。跌穿后如果不能很快收复，随着持续的向下打压，成交量也会逐渐放大。如图5-7所示。

一般来说，极弱势高开当日收阴的可能较大。

6. 强势高开

强势高开的幅度一般在4% 以上，主要是在基本面或消息面的推动下股价大幅高开。这种强势高开，之后会出现2 种走势，一种是利好兑现后，主力借机出货，股价大幅高开后缓缓下行，当日收盘时留下长长的上影线。

另外一种就是利好持续性较强，控盘主力资金实力雄厚，和j 好发布后，主力准备发动中短期拉升行情。在这种情况下，强势高开后，股价会继续上行，盘中很可能快速拉至涨停板或接近涨停板的位置。

图5-8 是浙报传媒(600633) 2011 年9 月30 日的分时走势图。从图中可以看到，该股当日高开5.71% ，在涨幅榜排名中遥遥领先，吸引了众多股民的注意力。开盘后，该股便受到大量资金的追捧，开盘10 分钟就封死了涨停。

通常来说，股价大幅高开后，个股会出现在涨幅榜前列，因此该股会受到个人投资者的关注，剌激一大批投资者追高买进。操盘主力通常用这种心理战术来诱导个人投资者入场，和主力一起拉升股价。

并非所有高开幅度超过4% 的个股，盘中都会大涨或冲击涨停的。若开盘后没有大量的资金入场推动股价上涨，或盘中持续地温和放量，很容易出现类似弱势高开的走势。

上面讲解的开盘高开和低开后的走势情况，仅代表多数情况下的股价分时走势。实际的股价走势并不绝对符合上面讲解的情况。

早盘开盘后，投资者发现个股开盘方式符合上述情况的，可以根据当时市场的实际情况灵活运用，同时尽可能结合K线、均线相关操作技巧作出判断。