第六节 平台与分散

股价连续多日小幅振荡整理，上下波动在一个极小的范围内，长此以往，就会形成一个横向的整理平台。在持股过程中，几乎所有投资者都会遇到所持股票处于平台整理的情况。

股价在平台上进行振荡整理，是投资者最感到头疼的事。因为在平台整理阶段，股价既不上，也不下，并且时时面临着未来运行方向的选择，即股价有可能上涨、下跌或继续盘整。

面对股价盘整，市场中流行这样两种说法，一是"横有多长，竖有多高"，二是"盘久必跌" 。"横有多长，竖有多高"的意思是，盘整的时间越长，后期股价上涨的幅度就越大。"盘久必跌"的含义是，股价盘整的时间越久，则后期股价下跌的可能性越大。

盘整后期，由于股价面临大涨或大跌两种截然不同的运行情况，因此如何判断股价的后市走势，是投资者很头疼的问题。

对于盘整走势，笔者是这样定义的：凡是股价上下振荡幅度小于15%，持续时间在1个交易月内的走势，都可以称为盘整。时间超过1个交易月的，则称为"盘坚" 。如果股价出现了盘坚走势，那么打破这种走势的时机可能遥遥无期，投资者不必在该股上浪费过多的时间和精力。

那么投资者如何利用"四维操盘"的均线分析技巧，判断盘整或盘坚结束后股价运行的方向呢？下面对这一问题进行深入的分析讲解。

一、三线分散

1. 三线分散向上

在分析三线分散向上形态时，主要观察5日、10日、30日这3条均线，60日均线可以忽略不计。当5日、10日、30日均线出现粘合时，可以暂时判定行情走势为中短期的盘整格局。

当判定股价何时出现下一波反弹时，首先需要观察5 日均线何时能率先摆脱均线教合状态，转为向上运行。如果5 日均线向上运行态势能够保持，则10 日均线也会摆脱蒙古合状态，转为向上运行。此时3 条均线已经相互分离，且5日、10日均线已经向上运行，同时带动30日均线也转为向上运行。3 条均线同时向上运行，均线形成多头排列，标志着新一轮的中短期上涨行情展开。如图2 -22所示。  

买点: 三线分散向上的均线技术形态，适合于指导短线投资，买点可以选择5日、10日均线分散向上脱离在合整理区域，股价突破前期整理平台最高价位时。当30日均线开始向上运行，3条均线形成多头排列时，可以适当加仓买入。

图2-23 是深物业(000011) 的一段日K线走势图。2011年1月25日至2月23日，该股进行了1个交易月的中短期整理，3条均线相互黏合在一起，股价振幅维持在15%以内。随后连续收出2 根阳线，带动5日均线与10日均线向上发散，与30日均线形成分离走势，出现三线发散向上的均线技术形态。股价持续在3条均线上方运行，也带动了30日均线向上运行，3条均线形成多头排列形态，此后股价走出了一波中短期上涨行情。

形成三线分散向上的技术形态之前，也就是股价前期整理过程中，3条均线不必完全黏合在一起。只要3 条均线之间的距离狭窄，且趋于横向运行，就可以称之为盘整。此后，只要5 日、10日均线向上运行，与30日均线之间的距离加大，便可以定义为三线分散向上的均线技术形态。

2. 三线分散向下

在忽略60 日均线的情况下，5 日、10 日、30 日均线处于茹合状态。随着股价向下回落，导致5 日均线率先向下运行；随后10 日均线也脱离黏合区域，与5 日均线一起分散向下运行，同30 日均线之间距离逐渐加大；3 条均线同时向下运行，便形成了三线分散向下的均线技术形态。如图2 -24所示。形成这种技术形态后，预示着股价面临中短期的回落调整行情。

卖点: 当5 日、10 日均线向下运行，逐步摆脱崭合区域，3 条均线形成分散向下的形态时，可以选择离场或适当减仓。当3条均线形成依次向下的空头排列形态时，可以将手中的筹码全部抛售。

图2-25 是云南错业(002428) 的一段日K 线走势图。从图中可以看到，该股盘整的时间相对较长，超过了1 个交易月。在2011 年2 月23 日至4 月11 日超过1个交易月的盘坚中，股价波动幅度控制在159毛以内，3条均线黏合得越来越紧密。

4 月12 日，一根中阴线打破盘整僵局，股价有效跌穿了30 日均线。什么是有效跌破呢?当股价向下跌破重要支撑位时，没能及时反弹，重新返回到支撑位上方，可以称之为有效跌破。

讲解三线金叉与死叉时，讲到了30 日均线的作用: 一旦股价有效跌穿了30 日均线，则意味着中短期内股价将失去生命与活力，行情面临调整。

由于这根中阴线的作用，5 日、10 日均线开始分散向下运行，短期内带动30 日均线掉头向下，形成了三线分散向下的空头排列走势，该股也因此走出了一波中期调整行情。

二、四线分散

1. 四线分散向上

四线分散向上的均线技术形态，主要用于指导长线投资。当5日、10日、30 日、60 日均线全部处于粘合状态时，预示着股价处于中长期的盘坚走势。在这种情况下，长线投资者应该如何操作呢？

当均线系统整体处于黠合状态的时候， 一旦股价选择向上突破，首先是5日均线率先启动上涨，随后带动10日均线以及30日均线向上发散，形成三线分散向上的均线技术形态，股价进入中短期的上涨趋势。在中期上涨行情的带动下，60日均线缓缓启动，逐渐向上运行。最终4条均线同时向上运行，形成四线分散向上的多头排列走势。如图2-26所示。

买点: 长线投资者可以在5日、10日、30日均线向上运行，形成三线分散向上时初步建仓。当三线分散向上带动60日均线也掉头向上运行，形成四线分散向上的多头排列走势时，可以加大持仓量。

图2-27 是ST康达尔(000048) 的一段日K线走势图。从图中可以看到，该股走出了非常典型的四线分散向上的走势。

2010 年11 月17 日至2011 年2 月25 日，在超过2个交易月的盘坚走势中，股价的上下波动幅度始终保持在15%以内。

2011年2月28日，均线分散点处一根放量的实体中阳线，不仅带动了5日、10日均线摆脱薪合状态，开始分散向上，同时带动了30日均线向上抬头，60日均线也有向上运行的迹象。按照上面讲解的四线分散向上时的买入规则，此时可以初步建仓了。随着60日均线稳定地向上运行，一波中长期上涨行情也就此拉开了序幕。

在股价平稳上涨的情况下，应该是5 日均线率先摆脱蒙古合状态向上运行，随后带动10 日均线上行，之后10 日均线带动30 日均线掉头向上，最后是60 日均线从走平转为向上运行。

如果形成分散点的当日股价大幅高开，或当日股价大幅上涨，会带动多条均线同时分散向上。当然，如果多条均线同时脱离黠合区域，则说明该股蓄势充分，上涨的爆发性将更强。

2. 四线分散向下

与四线分散向上的技术形态相反，四线分散向下是中长期看空的均线技术形态。均线黏合一段时间后，股价选择向下的方向时，5日均线率先向下运行，随后带动10 日、30 日均线先后摆脱粘合区域，开始分散向下运行；随着股价持续下跌，短期均线向下运行，最后带动60 日均线也逐渐走平、转跌；4条均线同时向下运行，就形成了四线分散向下的整体空头排列走势。如图2 -28 所示。

卖点: 如果所持股票正处于盘整阶段，建议暂时换股，不必理会股价最终向哪个方向发展。因为不管股价最终如何运行，盘整期都不会给投资者带来利润，反而消耗了大量的时间，不仅投资者会错过很多机会，也降低了资金利用效率。如果所持个股处于整理走势， 5 日、10 日、30 日均线已经脱离了黏合区域，开始分散向下运行时，投资者应该适当进行减持。当60 日均线也逐渐向下运行时，便形成了四线分散向下的空头排列走势，此时投资者一定要清仓离场观望。

对于四线分散向下的均线技术形态，投资者只要适当了解一下就可以了，因为四线分散向下的均线形态，在市场中并不多见。个股经过一轮反弹，出现顶部后，通常不会经历很长时间的盘整。若10 个交易日内成交量没有创出新高，股价便会反转下跌，所以三线分散向下的均线形态更容易出现。

实战操作中，若遇到四线分散向下的均线形态，投资者按照上面介绍的卖点操作即可，这里就不多作解释了。