第五节 四线金叉与死叉

与前面3种技术形态相比，四线金叉比较适合中长线投资者采用。四线金叉是在5日、10日、30日均线三线金叉的基础上，多出了一条60日均线。

60日均线在操盘术语中称为主力"决策线"，是主力操盘手判断个股是否能够入场建仓的均线指标。当股价跌穿60日均线后，主力操盘手可能会随时对其建仓与操作，所以股价跌穿60 日均线后，长线投资者就应该对其多加关注了。一旦股价开始止跌，底部成交量出现放大的现象，长线投资者便可以买进，进行长期的"潜伏"了。

60日均线也是判断股价和指数长期走势的重要指标。若60日均线处于向下运行的下跌趋势中，则上方的5日、10日、30日均线随时可能被向下运行的60日均线牵引向下。也就是说，如果60日均线是向下运行的，即使股价出现短线反弹，反弹也可能会随时终止，股价出现突然性的回落调整，或者重回下跌趋势。

图2-13 是深纺织A (000045) 的一段日K线走势图。图中设置了一条60日均线，下面通过这幅K 线图，来了解一下60日均线的重要作用。

从图中可以看到，60日均线始终处于向下运行的趋势。期间股价出现了几轮小幅反弹，但是始终都受到60 日均线的反压，最终受阻回落。反弹结束后， 5日、10日、30日均线也在60日均线的压力下向下运行，呈现出4条均线依次排列并向下运行的空头排列形态，同时股价也在60 日均线的压力之下一路回落。

对于长线投资者来说，在选择目标股时，要重点关注60 日均线的运行方向。目前很多中长线投资者仅依据60 日这一条均线来进行投资，如果60 日均线方向是向上的i 那么即使股价出现短线调整，也会受到60 日均线的支撑，调整结束之后重新返回到上涨趋势当中。一旦60 日均线趋于走平或有掉头向下的迹象，便是中长线投资者离场的信号。

一、四线金叉

四线金叉是指5 日均线分别上穿10 日、30 日、60 日均线，10 日均线向上与30 日、60 日均线形成金叉， 30 日均线向上与60 日均线金叉。如图2-14 所示。

在三线金叉与四线金叉中，不要求每条均线都要向上形成穿越，目的是为后期所有均线呈多头排列，也就是5 日、10 日、30 日、60 日均线由上向下依次排列、方向同时向上的多头排列形态留下余地。

二线金叉与三线金叉的买点，都可以用做长线投资的短线波段买点，四线金叉则主要用于指导长线买入操作。

在市场长期运行过程中，股价走势肯定不会是一帆风顺的，涨涨跌跌在所难免。如果长线投资者能够掌握短线波段操作方法，就可以在长期上涨趋势中的每个短线波段中，利用高抛低吸谋取更大的收益。也就是说，在保证长线投资获取稳定收益的前提下，利用短线波段操作，获取一定的波动差价。这样操作，收获岂不是更丰么?

买点1: 5 日均线与10 日均线形成二线金叉。

买点2: 在买点1 的基础上，形成包含30 日均线在内的三线金叉。

买点3: 构成四线金叉形态，且60 日均线掉头向上运行。

投资者可以根据自身风险承受能力与市场整体活跃程度，来选择恰当的买点。

图2-15 是皖能电力(000543) 的一段日K 线走势图。从图中可以看到，一旦60 日均线进入了向上运行的态势，并且各条均线呈多头排列时，股价都会走出一轮持续性很强的上涨行惰。

该股经历了近3个月的下跌，探出6.30元的低点后止跌，股价开始进入上涨阶段。在60 日均线仍处于向下运行的过程中， 5 日、10 日、30 日均线已经形成了三线金叉走势。

2011 年2 月24 日至2 月30 日期间， 60 日均线分别与5 日、10 日、30日均线形成金叉，出现四线金叉形态，此时长线投资者可以展开行动，对该股进行初步建仓。需要提醒的是，此时长线技资者仍要留有大半仓位，因为60 日均线还没有形成掉头向上运行的走势。

随着3 条中短期均线持续向上运行，终于带动60 日均线从向下运行转为走平，最终转为向上运行。当均线系统呈现出整体多头排列形态时，投资者便可以重仓参与了。

上面讲解的是比较标准的四线金叉形态，下面再来学习一种变形的四线金叉形态。

如果上市公司实施分红配股，股价除权之后，K 线图形就会出现如图2-16 所示的技术走势。

一般来说，除权之后，股价多数会向下跳空开盘。此时短期均线就会直线向下运行，长期均线也会以一定角度的向下运行。

除权之后，股价涨跌通常会比较平缓。如果上市公司送转比例较高，主力借机炒作股价，除权后主力就会快速拉升股价，将向下跳空的除权缺口回补，技术上也叫做"填满权" 。但是多数股票除权后，都会进行长期的振荡整理，股价振幅很小。此时，无论投资者用复权后的K 线图来分析股价走势，还是用复权之前的K 线图来分析，都无利可图。如果除权后股价进行了长期的振荡整理，一旦操盘主力展开上攻，股价上涨的速度一般都是非常快的，上涨幅度也会很大。

股价除权后，上涨行情何时会启动呢？这时需要将二线金叉、三线金叉与四线金叉结合起来综合分析。

股价除权后向下跳空时，均线系统必然呈现空头排列走势，而且5 日、10 日、30 日均线距离60 日均线的距离会比较远。当60 日均线仍处于下跌趋势时，随着股价的反弹， 5 日、10 日、30 日均线在下方形成三线金叉，并且逐步向60日均线靠近。当60 日均线下方形成三线金叉或二线金叉时，作为长线投资者，可以进行小部分的初期建仓。短线投资者也可以用部分资金入场抢短线反弹，以获取短期差价，但是要注意股价上升"空间"方面的问题。

买点1: 5 日与10 日均线在60 日、30 日均线下形成二线金叉时。该买点要求股价距离上方30 日、60 日均线的上涨空间超过10% 。

买点2: 5 日、10 日、30 日均线在60 日均线下方形成三线金叉时。该买点要求股价距离上方60 日均线的上涨空间超过10% 。

买点3: 当5 日、10 日、30 日均线依次向上突破60 日均线，随后60日均线逐渐转为向上运行，均线系统形成多头排列时。

卖点1: 如果是短线抢反弹，当股价接近上方任意一条均线时。

卖点2: 当向上运行的5 日、10 日、30 日均线与60 日均线发生蒙古合且逐渐横向运行时。

图2-17 是九龙山(600555 )的一段日K线走势图，图中显示了该股2010年7月2日除权前后的K线走势。从图上可以看到，除权后，该股并没有出现快速的填权行情，而是通过小幅度的振荡盘整来完成填权行情。

随着股价逐步上涨， 5 日均线率先与10 日均线形成二线金叉。此时投资者可以小仓位建仓，进行短线投机，但是要考虑与上方30 日、60 日均线之间的距离，即短线投机的获利空间。

形成二线金叉后，股价与上方30 日均线之间约有20% 的上涨空间，与60 日均线之间约有40% 的上涨空间。在后期的运行中，由于30 日均线与60 日均线还会不断地下降，所以股价上涨空间会有一定的缩水，但是最少也会有超过10% 的上涨空间。根据短线操作的原则，只要预计上方获利空间大于10% ，就可以适当参与。

随着股价不断地小幅反弹，一根中阳线突破了30 日均线，开始进入60 日均线这一重要的压力区域。前期抢反弹的投资者，这时就要时刻准备获利出局了。通过经验可以知道，股价突破重要压力区域时， 一般要多次反复试探，才能成功实现突破。

为什么股价会在重要压力区域出现这种反复的走势呢?这是因为股价运行到压力区域时，鉴于上方压力沉重，短线抢反弹的筹码和前期获利筹码会出现恐慌性的集中抛售，前期股价调整时积累的套牢盘，也有可能在这一位置逢高出逃，导致股价快速回落。因此当股价运行到上方重要的压力区域时，投资者一定要忍痛割爱，规避股价回落带来的风险。

图2-18 是海螺水泥(600585) 的一段日K 线走势图。与图2-17 相比，二者的股价走势存在哪些不同?

从图2-18 中可以看出，该股2010 年6月21日除权后，股价先是出现了小幅度的盘跌，止跌后缓慢回升，此时均线系统也逐渐走平并开始掉头向上。7月20日，该股形成了底部的三线金叉，此时股价距离上方的60日均线，上涨空间超过了10% 。对于短线操作来说，此时可以考虑入场抢波段反弹，长线投资也可以进行初步建仓。

随着股价不断反弹上涨，股价与60 日均线的距离逐渐收窄，此时短线操作应该考虑获利出局，长线投资则要密切关注股价能否有效突破60日均线。

8 月30 日前后，5 日、10 日、30 日均线先后突破60日均线，形成四线金叉，但是60 日均线此时仍然处于向下运行的态势，随时可能牵引上方3 条均线死叉向下。从长线投资来说，投资者需要耐心等待60 日均线掉头向上运行，4条均线形成多头排列形态，才可以大举建仓买入。

9 月份，在股价稳定上涨的带动下，60日均线开始掉头向上运行，上方3条均线也形成了三线金叉，此时全部均线均呈向上运行的多头排列形态，表明长线投资重仓买入的机会出现。只要60日均线向上运行的态势不变，长线投资者便可以捂股不动，即使短线股价出现阶段性的回抽调整，最终也会在60日均线的支撑下继续上涨。

前面说过，60日均线是主力判断一只股票入场时机的标准。当股价以及均线突破60日均线时，说明已经有主力介入其中并展开操作了。

二、四线死叉

四线死叉是指5日均线先后向下与10日、30 日、60 日均线形成死叉，同时带动10日均线拐头向下运行，向下击穿30 日和60 日均线；在短线持续走跌的情况下，中期趋势逐渐走坏，30日均线最后与60日均线形成死叉，股价进入中期弱势;在中期、短期均线持续走跌带动下，60日均线也逐渐走平并掉头向下运行， 4条均线全部形成死叉，最终走出整体空头排列的长期看空形态。如图2-19 所示。

四线死叉一旦形成，短期内下跌趋势是无法改变的。只要60日均线向下运行的趋势没有发生变化，股价就会保持长期的下跌趋势，期间出现的任何上涨走势，都只能看做是短线反弹。在这种市道中短线抢反弹，面对的风险要远远大于可能获得的收益。也就是说，在长期走跌趋势没有发生变化前，股价随时都有可能受到60 日均线的反压继续下跌。实战操作中，尤其是长线投资，要重点规避这种四线死叉的均线技术形态。

卖点1: 60 日均线上方形成5 日、10 日、30 日均线三线死叉。

卖点2: 5 日、10 日、30 日、60 日均线形成四线死叉。

卖点3: 5 日、10 日、30 日、60 日均线形成四线死叉后，60日均线掉头向下运行，均线系统呈现整体空头排列走势。

长线投资者可以根据以上3个卖点，分批减仓或一次性清仓。

图2-20 是上证指数(1 A0001) 2007 年至2008 年的日K线走势图。提起2008年的行情，现在还有很多人倒吸一口冷气，这次长达1年的单边下跌，已经成为许多老股民心中挥之不去的阴影。很多投资者在这一年当中都出现了巨额亏损，少则亏损40% ，多则超过80% 。

当时的宏观经济环境以及市场背景，这里就不多介绍了。2008 年的大熊市，能否通过"四维操盘"体系的分析技术来规避？下面利用前面讲到的四线死叉技术图形来进行分析。

当上证指数创下6124.04 点的历史高点后， 5 日均线掉头向下运行，10 日均线逐步走平并随后掉头向下。在第1 个箭头处， 5 日、10 日、30 日这3 条均线形成了三线死叉，此时上证指数已经下跌了近400 点。

出现三线死叉时，很多投资者所持个股至少已经出现10% 以上的亏损。按照上面介绍的四线死叉卖点，短线投资此时应该离场观望，长线投资也应该进行减仓。

在第2 个箭头位置，均线已经形成了四线死叉，且60 日均线运行方向也已掉头向下，均线系统处于整体空头排列形态，股价长期看跌信号已经发出。此时不管投资者账户中亏损有多大，也应该立即抛出手中的筹码清仓出局了。

形成四线死叉时，上证指数已经跌至5200 多点，回落调整了将近1000 点。但是如果形成三线死叉时减仓的话，可以规避后面时间长达1年、跌幅达3500 多点的下跌。

大盘或个股一旦形成四线死叉的形态，后期指数或股价的调整空间很有可能是非常巨大的，甚至是跌无止境。俗话说"大跌不言底"，所以出现四线死叉后，投资者要谨慎规避。

图2-21 是重庆路桥(600106) 的一段日K 线走势图。该股经过2009年的单边上涨，创出15.49元的阶段性高点后，从2010 年3月展开长期下跌行情。

从图中可以看到，股价创出15.49元的阶段性新高后， 5日、10日和30日均线先后完成了二线死叉与三线死叉的短期、中期看空技术形态。此时若能以"四维操盘"体系的均线操盘技巧指导操作，很多短线投资者早已经"逃之夭夭"了，长线投资者也会开始逐步减仓。当均线形成四线死叉时，如能清仓离场，则可以规避后期近40% 的下跌幅度。

指数经过一轮大的熊市洗牌后，几乎所有个股均线都会走出四线死叉的均线技术形态。在60 日均线向下运行的过程中，短线投资者可以运用二线金叉、三线金叉等技术方法抢反弹。

抢反弹需要注意的是，当均线形成二线金叉或三线金叉时，股价距离上方均线的上涨空间一定要大于10%，不要因为几个点的蝇头小利而冒巨大的风险。

孔子说过"无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利而大事不成。"也就是说，真正能赚到钱的人，必是能控制自己的人。想短线获利，最重要的是遵守操作纪律！