9.2    反转形态应用实战

反转形态可分为两类，分别是顶部反转形态和底部反转形态。下面分别进行介绍。

9.2.1    头肩形反转形态

头肩形反转形态是最著名、最可靠的反转形态，其形态图形如图9.3所示。

在头肩形反转形态中，左肩和右肩的高度差不多相同，头比两肩高。下面来看一下头肩形的形成过程。

在形成左肩过程中，上升趋势一如既往，毫无反转的迹象。在回调过程中，也很正常，即回调到A点受到上升趋势线的支撑。

在形成头过程中，虽然价格创出了新高，但一般情况下成交量会减少。虽然这个变化本身并不具有重要意义，但是这时候，投资者一定要警惕了，即脑海中要亮起黄色警告灯。

价格在回调时，出现了一些更令人不解的问题，即这次回调跌破了上升趋势线，然后在B点止跌，止跌后反弹高度没有突破前期高点，也没有突破上升趋势线，即右肩高点比头低，也没有突破上升趋势线，一般情况下成交量也会减少，这表明上升趋势很可能就此结束。

这样，左肩回调低点A和头部回调低点B的连线就是头肩形的颈线。颈线可以是水平直线，也可以是向下或向上倾斜的斜线。

如果价格跌破颈线，这表明头肩形反转形态形成。

亠般情况下，价格跌破颈线后会有反抽，即价格重新反弹到颈线附近，但不会再突破颈线。

形成头肩形的各要素具体如下。

（1）事先是上升趋势。

（2）左肩伴随着较大的交易量，随后市场向下调整到A点。

（3）缩量上涨，创出新高，即形成头部。

（4） 随后的下跌低于左肩，且接近前一个向上反弹低点A。

（5） 第三轮的上冲具有明显的缩量，并且无力再创出新高。

（6）再次下跌，并且跌破颈线。

（7） 反抽，但没有突破颈线，然后再下跌并且创出新低。

利用头肩形反转形态，可以测算下跌的目标价格，具体方法是：先计算出从头到颈线的垂直距离，然后从颈线向下减去同样的距离，就是下跌的目标价格。

例如，头所在的位置是100,颈线所在的位置是90，那么下跌的目标价格是：

下跌的目标价格=90-(100-90)=80

专家提醒    这是下跌的最小目标价格，而实际上价格常常会跌过这个价格。不过，如果我们对最小目标心中有数，那么对判断市场行情是否还有足够空间是很有帮助的。

当然，最大目标是原先趋势的整个范围。例如，原先的牛市是从9涨到50，那么从顶反转形态得出的下跌最大目标是9，即从哪里来，还到哪里去。

图9.4显示的是美元加元(USDCAD)的日K线图。

在A处，价格跌破头肩形的颈线，这表明价格上涨行情已结束，后市要改变逢低做多的思维，改成逢高做空的思维。

从其后走势看，价格虽有反弹，但反弹到头肩形的颈线附近时，价格再度受压下行，即B处。所以B处，是不错的做空位置。

9.2.2    其他头肩形反转形态

其他头肩形反转形态包括倒头肩形、复杂的头肩形和流产头肩形。

1. 倒头肩形

头肩形底，又称倒头肩形，它恰好与头肩形顶互为镜像，如图9.5所示。

倒头肩形有3个清楚的低点，其中头(中间的低点)稍低于两肩低点。收盘价格有效突破颈线，是该形态得以完成的必要条件，而且它的测算空间方法与头肩形是一样的。

头肩形与倒头肩形最重要的区别在于成交量。在判断倒头肩形形态及其突破时，成交量起到相当关键的验证作用。头肩形形成的下跌具有“因自重而下跌”的倾向性，因此在底部，当市场发动一轮牛市时，必须具有较多的成交量才行，也就是说，必须具有显著增强的买进推力。

颈线可以是水平的，也可以是向上倾斜的，这两种情况差别不大；如果颈线向下倾斜，则是市场疲弱的一种表现。

欧元兑美元从1.3690开始下跌，经过26个交易日的下跌，创出1.2144低点，即左肩。然后价格开始反弹，连续反弹3天，又开始下跌，在这里要注意的是，价格再创新低，即创出1.1877低点，就是倒头肩形的头部。

价格创出新低后，价格并没有继续下跌，而是出现了反弹上涨，连续反弹十几个交易后，又开始震荡调整，但调整时间不长，并且调整空间不大。这意味着，调整完成后，价格有望开始一波上涨行情。

在A处，一根大阳线突破了倒头肩形的颈线，这意味着新的一波上涨行情开始。所以这里要果断地介入多单，并且随后要敢于继续逢低做多。

2. 复杂头肩形

在K线图中，标准的头肩形形态很少，一般都是一些头肩形的变体，称为复杂头肩形。这种形态可能呈现出双头或两个左肩和两个右肩的情况。对付这种情况有个窍门，那就是利用头肩形形态所具有的强烈的对称倾向。单个的左肩通常对应着单个的右肩，双重左肩则使出现双重右肩的可能性增加了不少。复杂的头肩形形态如图9.7所示。

3. 流产头肩形

一旦价格突破了颈线，头肩形形态就完成了，市场也就不应再返回颈线的另一边。在顶部，一旦颈线被向下突破了，那么只要随后有任何一个收盘价返回到颈线上方，都是严重的警告，表明此次突破可能是无效信号。

显而易见，这就是流产头肩形的由来。由于此类形态起初貌似典型的头肩形反转，但在其演化过程中的一定时间，价格突然恢复原来的趋势。

图9.8显示的是欧元美元(EURUSD)的日K线图，在这里可以看到欧元兑美元走出了一个流产的头肩形形态。

9.2.3    三重顶和三重底

三重顶和三重底是前面讲解的头肩形的变形，并且前面讲解的各项要素几乎都适用于三重顶和三重底。

三重顶的三个高点处在同一个水平位置，每次上涨的成交量一般都为缩量。当前面的两个低点被价格跌破后，本形态完成，如图9.9所示。

三重顶的测算空间方法与头肩形是一样的。并且价格跌破颈线后，回抽很少再次站上颈线。

三重底与三重顶镜像，三个低点处在同一个水平位置，当价格突破颈线，表示形态完成，注意在突破颈线时要放量，否则可能是诱多，如图9.10所示。

由于三重顶和三重底只是头肩形形态的变形，这里就不再重复。

图9.11显示的是美元加元(USDCAD)的日K线图。美元兑加元经过一波快速下跌之后，创出1.4624低点，然后就开始在低位反复震荡，最终形成了三重底。

9.2.4    双重顶和双重底

双重顶和双重底反转形态，比三重顶和三重底常见得多，这种形态仅次于头肩形，出现得很频繁，并且易于辨认。

双重顶，又被称为M顶，其图形如图9.12所示。

下面来看一下双重顶的形成过程。

在上升趋势中，市场在A点确立了新的高点，通常其成交量会有所增加。然后是缩量回调，回调到B点受到上升趋势线的支撑，这时技术形态表现良好。

接着上冲到C点，收盘价无法再创新高，然后又开始下跌。此时，一个潜在的双重顶很可能要形成。

专家提醒    到这里只是可能，因为双重顶反转形态成立的必要条件，只有在收盘价格突破前一个低点B的支撑后，这个反转才成立。当价格跌破前期低点B,然后回抽没有能再次站上颈线，则表示双重顶形态形成.

图9.13显示的是美元瑞郎(USDCHF)的日K线图，在这里可以看到美元兑瑞郎经过连续拉升后，在顶部形成了双重顶反转形态。

双重顶的测算空间方法与头肩形是一样的。

另外，我们还要注意，双重顶的两个峰，并不处于严格相同的水平上，有时，第二峰相当疲弱，达不到第一峰的高度，这种情况我们可以理解。但当第二峰超过第一峰时，初看起来是向上突破，即恢复了上升趋势，对于这一点，我们要高度警惕，否则追高做多，就会被套在最高点上。

在判断突破是否成立时，主要看收盘价是否超过前一个髙峰，而不能仅仅看日内是否穿越。其次，我们还要考虑其突破的高度，如果超过第一个高点3%左右，则很可能突破成功。再次，我们可以考虑突破的时间，如果连续两到三天，收盘价都在第一个高峰之上，这表明突破很可能成功。

在牛市中，双重顶的第二峰高于第一峰是相当正常的现象，因为这是市场主力在诱多，这是牛市陷阱。

图9.14显示的是美元日元(USDJPY)的日K线图，在这里形成的双重顶，第二峰就高于第一峰，但突破高点后的第二天就来了一根中阴线，宣布这里是假突破，即双重顶成立。

双重底是双重顶的镜像，在向上突破颈线时，成交量的放大是相当重要的，并且突破颈线后，一般会回调，如图9.15所示。

图9.16显示的是英镑美元(GBPUSD)的日K线图。英镑兑美元经过两波下跌，先是创出1.5609低点，然后略做反弹，接着又下跌，创出1.5604低点，然后开始上涨，突破前期反弹高点后，就形成了双重底，即在A处。双重底形态形成后，价格就开始了一波不错的上涨行情。

价格用了40个交易日的上涨，上涨到1.7081，然后又出现了回调，回调后又形成了双重底形态，即B处，所以一旦价格突破双重底颈线，要敢于进场做多。

专家提醒    在判断双重顶或双重底时，形态的规模很重要，双峰之间持续的时间越长、形态的高度越大，则即将来临的反转的潜力越大.这一点对所有的反转形态都成立。

一般情况下，在最有力的双重顶或双重底形态中，市场至少应该在双峰或双谷之间持续一个月，有时甚至可能达到两三个月之久。

9.2.5    V形反转形态

V形反形态可谓神出鬼没，在其出现时很难判断，但这种反转形态还很常见。前面讲解的各种反转形态，价格都有一段横向延伸的时间，投资者能够利用这个机会研究市场行情，仔细地探索其未来的运动方向。但V形反转形态代表的是剧烈的市场反转，同市场逐步改变方向的一般方式不同。当它发生时，几乎没有先兆，趋势会出人意料地突然转向，随即向相反的方向剧烈地运动。

V形反转形态如图9.17所示。

如果价格己经过较长时间的下跌，并且幅度较大，这时再出现急跌，投资者一定要小心，因为有可能形成V形底，即价格会有大幅反弹，甚至反转上行，所以空单一定要注意保护赢利，如图9.18所示。

如果价格处在明显的上升趋势中，价格出现了快速回调，形成了V形底，要敢于逢低做多，并且这种操作风险较小，收益较大，如图9.19所示。

专家提醒    如果价格处在明显的下跌趋势中，如果出现了反弹，这时形成V形底，千万不要盲目地进场做多，而应逢高做空，因为下跌趋势中，以逢高做空为主，如图9.20所示。

如果价格已经过一段时间的上涨，并且幅度较大，这时再出现急涨，投资者一定要小心，因为有可能形成V形顶，即价格会有大幅回调，甚至反转下行，所以多单一定要注意保护赢利，如图9.21所示。

如果价格处在明显的下跌趋势中，价格出现了快速反弹，形成了V形顶，要敢于逢高做空，并且这种操作风险较小，收益较大，如图9.22所示。