第十四章 整数点位震荡策略
有一天，天气很炎热，两个朋友正在步行穿过公园。当时的温度有94华摄氏度，空气湿度也比较高。其中一个人随意地说道“这里感觉好像有100度！”
一个小孩要与她的朋友去电影院，她需要精确的18.35美元加上税来买一张电影票、一瓶饮料和零食。她问她的妈妈“妈妈，我想要20美元，可以吗？”
一位女士和她的丈夫想要购买一处海滨的住宅。房子的标价是2095000美元。第二天，他们出价200万来买这个房子。
这些看似毫不相关的事情，有什么共同之处吗？在每个例子里，都有人避开更精确的数字，偏向于整数。
事实上，我们都被整数，或以零结尾的数字吸引。华尔街的交易者格外喜欢“零”，尤其是出现在他们奖金支票末端的“零”。整数也在交易中扮演了重要的角色。
为什么整数会吸引我们的注意？
在1999年3月，道·琼斯工业指数第一次接近10000点，指数在最终收于10000点之上以前，戏弄了投资者差不多两个星期。这个事件广受关注，因为这是一个如此重要的里程碑。
在7年多以后的2006年9月，这个受到广泛关注的指数到达了11000点附近。那些在道指10000点顶峰时疯狂做多的投资者并没有多少欣喜之情，因为在超过7年多的时间里，他们只获利了差不多10%。这些投资者可能希望他们买的是房地产，而不是股票，因为在这段时间房地产市场的表现大大地优于大部分股票市场。
回想起来，道指10000点只不过是另一个数字而已。然而关于它的消息却占据了当时报纸杂志的整个头版，财经新闻频道也进行了连续4小时的专题报道，来吹捧这一“里程碑”。那时候，整个市场都对这个数字痴迷不已。
为什么这种所谓的整数令我们如此着迷？一些科学家认为人类创造十进制的算数法，是因为我们生有10根手指和10根脚趾。因为这个原因，我们开始以10为终结和圆满的方式来思考问题。
为什么整数点位有效？
投资者和交易者有强烈的倾向在整数位下单。或许在某个时候你曾听到某个分析师说，“我会建议在股票XYZ下跌到20美元时买入”或者“我会在40美元的价位卖掉股票XYZ”。
试想一下，很多交易者在20美元每股的价位设置股票XYZ的买单，因为他们认为这个价格的这只股票比较便宜。如果价格真的跌到了20美元，会怎么样呢？
那时，该只股票会遭遇大量的买单。在这些订单被触及时，他们可以释放巨大的购买力。当多头数量超过空头，或者比空头更为激进时，价格就会上涨。
从本质上讲，买方已经在20美元的价位制造了一条支撑线，因为有很多订单聚集在那个价位。交易者把它称为心理支撑位，因为它不是基于任何以前的价格行为。
虽然本例中的股票是我们假设的，但是这种现象却是事实，并且会出现在所有交易品种中，特别是在外汇市场。为什么货币、商品和股票都容易受到整数点位的影响呢？因为受整数吸引是人类天性的一部分，它可以出现在人类交易的任何市场中。
整数点位和外汇
整数点位在外汇市场上的影响可以非常深远。比如，在图14.1中我们看到，在2005年初，美元/加元反复在1.2000的价位找到支撑。
在2006年初，欧元/美元的多头反复在1.2700附近进场（见图14.2）。那些把整数位当作入场点的交易者获得了非常可观的回报。现在，让我们来看一个可用来从这种市场倾向中获利的详细方法。
你可能还记得之前讲过的一个策略，就是大量订单可以制造一个具有吸引力的目标位，因为当这些订单被执行时，银行可以赚得佣金。由于订单通常聚集在整数价位，因此我们在制定策略时会把这种倾向考虑进去。
首次反弹是最好的反弹
这个时间框架对这个日间交易策略来说非常短。这是因为从整数的支撑位或阻力位的第一个反弹往往是最好的反弹，所以我们要确定我们正在经历第一个反弹。较长的时间框架可以在一根蜡烛线里隐藏许多反弹，所以它们不能用于这个策略。
每当汇率到达整数位时，订单就会被执行，大量订单制造的支撑位或阻力位也会失去其影响力。一旦剩余订单的数量不足以抵抗汇率时，支撑位或阻力位最终被破坏也是很正常的情形。
这就是我们一定要交易整数位的第一个反弹的原因，因为这是可触发反向订单最多的时候。我们也可以交易后来的反弹，但是第一个反弹的潜力最大。
利用移动平均线
为了确认我们不是在用一个己“失效”的整数位，交易将安排在5分钟图、10分钟图或者15分钟图上进行。在这些时间框架中，货币对常常沿着20期移动平均线移动。
我们要寻找突然从20期移动平均线“脱逃”的货币对。这个货币对应该远离移动平均线至少20点。如果它离移动平均线的距离超过了20点，也没有关系。通常来说，距离越远，交易的机会就越好。
造成这种“远离”的原因，可以是一个经济指标或者其他新闻事件，但这不是必要条件。在这种短线交易中，波动背后的原因不如波动本身来得重要。
如果货币对正靠近可能有成群订单聚集的整数位，那么银行交易员就有可能试着给予汇率一点额外的“推力”，以执行那些订单。一旦订单被执行，这些交易者就没有理由再继续给汇率施予压力，该货币对常常会快速反转。
这里有一个例子。在图14.3的5分钟图中，美元/加元货币对正沿着其20期移动平均线移动。突然，该货币对迅速远离其20期移动平均线，朝着整数位1.1400而去。汇率触及这个价位，导致设于1.1400的所有订单都被执行，然后退回至20期移动平均线。
如果货币对离开20期移动平均线至少20点，我们会在整数位附近进场交易。在汇率上涨时，我们会在那个价位卖空；汇率下跌时，我们会在整数位做多。
设置止损
保护性止损点将距离入场点15点，当然还要加上点差。所以，如果你交易的货币对有3点的点差，那么你的止损点将距离入场点18点；如果是4点的点差，止损幅度就有19点。
在任何情况下，你都绝对不要使用这个策略来交易点差超过5点的货币对。这是因为点差对短线交易的影响要大于对长线交易的影响。交易点差较大的货币对会降低你成功的几率，因为日内交易者的活动是在较小的“竞技场”上进行，这里的每一个点都具有关系盈亏的重要意义。
策略的运用
我们已了解了这个方法，现在让我们仔细看看一系列运用这个技术的交易。首先美元/加元的汇率开始远离其20期简单移动平均线（SMA）。这时，它与移动平均线的距离还没有达到20点的最低要求，但是这种情形值得关注。交易者要为可能出现的入场机会做好准备（见图14.4）。
该货币对继续朝着1.1400前进。在到达这个价位以前，该货币对已高于其20期SMA逾20点。交易者在1.1400附近建立了空头头寸（见图14.5）。
本例中，美元/加元的点差是4点，所以我们的止损要设于1.1419（入场点以上15点，加上4点的点差）。请记住，当货币对的点差大于5点时，永远不要尝试运用该技术。
现在我们需要确定我们的出场点。就像我们之前介绍的其中一个趋势跟踪策略一样，我们会在货币对朝着对我们有利方向移动，并且移动的幅度等于止损的幅度时，平掉一部分仓位。由于我们的止损是19点每手，所以当我们盈利达19点时，平掉一半仓位。
在本例中，第一个出场点将位于1.1381（入场点1.1400减去19点）。这会帮助我们锁定一小部分利润，同时拥有获得更大盈利的机会。
在了结部分头寸的同时，我们要下移止损至1.1400的入场点（见图14.6）。这将会消除交易的其他任何风险，留给我们的最坏情形就是一次盈利的交易。
你可能会注意到19点相对于我们之前的例子，是一个非常小的盈利。在这个时候，常有人问我为什么不让最初的那笔头寸的利润继续增长。答案是这个方法是为短线交易设计的，只是对冲着大量订单而去的突然波动作出的快速反应。试图修改这个策略是不明智的做法。每个策略都是设计来抓住某种市场倾向的，而这种对整数位作出反应的波动往往快速而短暂。它不是一个长期的结构形态。
此外，你也会注意到在图14.6中，汇率突然退回到20期SMA。这是否表示20期SMA是一个很好的出场点？不一定。将20期SMA作为出场点存在很多不确定性因素。
例如，在本例中，当我们建仓后，汇率与移动平均线的距离略超过20点。如果是超过60点又会怎么样呢？使用20期SMA来判断我们的出场点，会产生一个与最初那个出场点非常不同的出场点。
我更喜欢的了结剩余头寸的方法是寻找前期的支撑水平。请记住，价格是终极的指标。在图14.7中，我们可以看到在最近的一波大幅抛售之后，汇率从1.1325的附近区域急剧反弹，所以我们将把这个价格水平当作我们第二个出场点。
在进入第二天以前，1.1325的出场点已被触及，我们获利75点。注意看，汇率穿过我们的1.1325的出场点之后继续下跌，一直下跌到——你猜——整数位1.1300。
汇率快速下跌到整数位，导致价格与20期SMA的距离超过了20点。这又创造了另外一个基于相同原理的结构形态——这是我们刚刚讲过的，只是这次我们将要站到多头这边（见图14.8）。
1.1300的整数位将是我们做多交易的入场点。你可能还记得我们的第一笔交易，那次交易的止损点位于入场点以上19点。这次，我们将采用相同的19点的止损幅度（15点加上4点的点差）。由于这次是做多，止损将设在我们入场点以下19点。于是我们止损点的最初位置是1.1281（见图14.9）。
这一次，汇率吓了我们一跳，它下跌到1.1300以下并接近我们位于1.1281的止损点。不过幸运的是，这个货币对跌到1.1290后就开始转而上涨。
当盈利幅度等于风险幅度时，我们会了结一部分头寸。由于此次交易所冒的风险是19点每手，所以我们的第一个出场点将位于1.1319（1.1300的入场点加上19点的风险）。在兑现部分利润的同时，我们要上移止损至1.1300的盈亏平衡点（见图14.10）。
我们仍然需要确定我们的第二个出场点。在图14.11上有一个非常明显的阻力区域，即从1.1330到1.1340的水平区域。虽然这个盈利幅度比起之前的交易显得比较缺乏“志气”，但是这条阻力水平已经限定了我们的出场点。我们会把止损刚好设在这条阻力带的中间位置，即1.1335。几个小时以后，汇率触及了我们的出场单，获利35点。
在我们的出场单被触及后，价格又再次下跌并再次找到支撑——在整数位1.1300（见图14.12）。整个交易过程再次启动，还是相同的入场点、相同的止损位以及相同的出场点。
请记住，虽然我们更偏好交易第一次反弹，但是我们也可以在整数位的后续反弹中进行交易。只是要注意，每一次后续考验，聚集在那里的订单数量都会减少，交易成功的几率也会降低。
这种“乒乓效应”会出现，是因为除了整数位之外，现在还有前期被更早的反弹制造的价格支撑位。一个机警的交易者可以用这种方式抓住一系列好的交易机会。
一些货币对似乎比另外一些货币对对整数位现象更敏感，不过这也没关系，不管怎样也不会限制这个策略，因为整数位可以在任何时候影响任何货币对。比如说，整数位就常常在美元/加元以及英镑/美元走势中发挥重要作用。
为什么某些货币对比其他货币对更容易在整数位找到支撑或阻力，我还没有找到任何富有逻辑性的解释。这只是我逐步观察到的结果。
我还发现整数的支撑位或阻力位还频繁出现在一些日元货币对中，特别是欧元/日元以及美元/日元。在这些货币对中，整数位之间的中间点（比如114.50，或者137.50）也可以扮演支撑位或阻力位的角色。那么纳入了这种“半整数位”后，交易者还可以采用这个策略吗？或许可以吧，但如果你盯住真正的整数位——那些以两个或多个零结尾的价位，那么你获得成功的几率将会更高。