第九章 FX-Ed趋势技术
之前，我们曾把趋势比作河流，我们讲过顺着水流的方向划船，比起逆流而上要容易得多。每条河都有它自己的水流方向，水势的大小有时确实可以改变。有时一次干早就可以把往日咆哮奔腾的河水变成一股涓涓细流，甚至接近断流。而有时强烈的暴风雨可以引发洪水，把河水变成无法遏制的灾难。
当以往平静的“水流”突然变得咆哮不止、巨浪翻飞时，我们该怎样参与进这种趋势环境中呢？我们已经知道了一些顺势而为的方法，不过有时趋势可以变得不可思议的强劲，这时就需要更为激进的方法。为什么有些趋势会变得如此强劲？
趋势可以自我持续
出现这种情况的一个原因是，市场趋势越长，趋势越明显。趋势持续时间较长，就较容易为市场其他参与者所识别并参与其中。当越来越多的交易者介入趋势，趋势就会加速并“有了自己的生命”。
由于那些想要利用趋势获利的交易者在有力地推动趋势继续，这个行为也变得可以自我持续。这就是为什么趋势持续的时间通常比大部分交易者预期的持续时间要长的原因之一，也是为什么我们永远不要试图捕捉趋势的顶点和底点的原因。
观点的差异
另一个需要考虑的原因是每个货币对包含两个货币，有时我们要面临对这两个国家经济认识失衡的问题。有可能一个经济体的增长被认为很强劲，而交易者认为它会更强劲。这种强劲，或者说被认为的强劲，将反映在那个国家的货币上。因此，那个国家的货币将上涨。
反之亦然。交易者可能认为另一个经济体的增长较疲软，并且可能变得更加疲软。这种被认为的疲软将会反映在这个国家的货币上。于是，结果就是后面这个货币将在与前面那个货币的比较中遭到抛弃。
如果关于货币对中两个货币的强弱程度，存在着大量不同的观点，那么汇率一定会不断地移动，来反映这个观点差异。有时，在这些观点被充分反映出来之前，汇率必须经历大幅的上涨或下跌。
“大资金”参与其中
如果一个趋势非常强劲且持续时间长，很可能是机构交易者的“大资金”在参与其中。让我们面对现实吧。外汇市场规模如此庞大，如果没有那些大玩家向市场注入巨额的资金，一个强劲的趋势将难以维持多长时间。这与股票市场有着非常大的不同。在股票市场，少数大型订单就可以左右一只换手率较低的股票价格行为。
共同特性
如果观察之前货币对开始进入强劲趋势时的市场环境，我们就会发现一些共同特性。其中一个就是汇率在恢复趋势前，往往会回到关键的移动平均线。
特别是还有一个重要的现象——在极度强劲的趋势中，汇率囚调（在上涨趋势中）或反弹（在下降趋势中）到10日指数移动平均线时，就为外汇交易者提供了一个特别有效的入场点。这是因为大玩家也使用这条移动平均线来确定他们的入场点。
例如，现在让我们看看美元／日元货币对在2005年下半年一路高涨的趋势（见图9.11）。图中的汇率与10日指数移动平均线（EMA）紧密地抱在一起。该货币对在不到4个月的时间里涨了逾1200点，其间不断在10日指数移动平均线处反弹。
运用一目均衡表（Ichimoku）①的交易者还可能注意到，美元／日元的价格行为也与Tenkan线结合得非常紧密。Tenkan指标被广泛地用于日本，也为世界各地的日元交易者所喜欢（见图9.2）。当交易一个日元货币对时，我们可以借助这个指标来确认10日指数移动平均线给出的信号，但是我们要做的，将只是关注10日指数移动平均线。
图9.3是另一个例子，图中欧元／美元在2003年下半年一直沿着10日EMA上升。
做多还是做空
我们可以看到无论是上涨还是下跌的货币对都会出现这种情况。在图9.4中，美元在2003年秋天对加元下跌。事实上，在那段时间，美元对大部分主要货币都在下跌，并且很多图表上的10日EMA都明显地发挥了作用。为什么会不断出现这样的现象？
机构交易者会在上升趋势中买回调，在下跌趋势中买反弹。对那些大玩家来说，不管是在一个强劲趋势中开新仓还是加仓，10日移动平均线都是一个适宜的位置。他们是顺着趋势的方向进行交易，不过要等待汇率回到移动平均线上，不会在极端的价格水平进场。
识别趋势
汇率有一种倾向，会在强劲趋势环境下“弹离”移动平均线。我们怎么才能利用这种市场倾向并从中获利呢？
我们首先需要做的是，判断市场是否处于趋势当中。而我们能做的最坏事情不过是在市场不是趋势市时，随意使用趋势跟踪技术。让我们来看一些用于判断一个货币对是否适合这种技术的选项。
第一个选项是交易者称为“适当次序”的移动平均线。为了我们的目的，我们可以把上升趋势中移动平均线的适当次序定义为：
1.10日移动平均线位于20日移动平均线之上。
2.20日移动平均线位于50日移动平均线之上。
3.50日移动平均线位于200日移动平均线之上。
图9.5显示随着移动平均线形成了一个适当次序，欧元／美元步入上升趋势。
在下降趋势中，移动平均线的适当次序可以定义为：
1.200日移动平均线位于50日移动平均线之上。
2.50日移动平均线位于20日移动平均线之上。
3.20日移动平均线位于10日移动平均线之上。
图9.6中，美元／瑞郎处于下降趋势，因为它们的移动平均线已排列成了下降趋势的适当次序。这段下跌趋势发生的时间与前面图9.5中欧元／美元一路上涨的时间相同。由于两个货币对具有极高的负相关性，所以看到这种同时发生的趋势行为也并不奇怪。
过滤趋势
使用这种方法来判断趋势会非常有效，不过同时也会起限制作用。记住，我们关注的是10日EMA，我们要在移动平均线的基础上增加一个过滤器。因为这个技术是用于较强劲的趋势，所以我们需要确定这不是一个普通的趋势。
除了移动平均线排列成了适当次序，还有一个需要注意的地方：如果我们可以清楚看到10日移动平均线在日线图上扮演支撑位（在上升趋势中）或者阻力位（在下降趋势中）的角色，并且至少已形成10天，我们就可以基于这个技术建立头寸。只是一定要确认清楚，不要因为一些愿望性的想法而进场交易。我们怎样才能确定呢？
这里是我们的过滤器。我们不仅需要移动平均线完美地排列起来，而且在上升趋势中，汇率还必须高于10日指数移动平均线至少I0天；在下降趋势中，汇率必须低于10日EMA至少10天。
图9.7是一个运用这个过滤器的例子。在这个例子中，英镑／日元货币对的移动平均线已经形成了一个适当的次序，但10日EMA还没有显示出支撑的作用。
汇率反复向上向下突破和跌穿10日EMA，似乎无视其存在。为什么当可以确定10日移动平均线没有起到支撑作用时，我们还要根据10日移动平均线来做交易呢？
如果这真的是一个强劲的趋势，机构投资者们就不会等待汇率跌到移动平均线以下，他们会在价格下跌时加仓，导致汇率在到达10日EMA时就反弹。
加上这个过滤器后，我们可以避免在大玩家没有完全坚定加仓时进场交易。如果大玩家们对于是否增加头寸规模还在犹豫，他们可能就不是维持趋势向上所必需的那只“有力的手”。
现在，让我们看一个10日EMA明显作为支撑的例子。在欧元／美元的日线图上，我们可以看到，不仅移动平均线排列成了它们适当的次序，汇率也一直位于10日EMA之上（见图9.8）。
我们偶尔也会看到汇率跌到10日EMA之下，不过这只是汇率短暂的“旅行”，很快就会反弹回去。出现这种情况的原因是机构交易者不但坚守仓位，并且在汇率跌到移动平均线时进行加仓。
这正是我们所期望的情况，我们有一个被机构资金的做多力量支持的强劲趋势。大玩家们对这种趋势有着足够浓厚的兴趣，非常乐意激进地加仓。
催化剂
这种激进买入的催化因素常常是利率差额扩大。换句话说，交易的货币对中，一个货币的利率在上升，另外一个货币的利率不变或下降。这种情况常常出现在套利交易中，这也被称为套息交易。
如果存在一个强劲的趋势，而汇率也在10日EMA上找到了支撑，我们就可以在汇率到达10日EMA时，进场交易。第一个需要考虑的应该是在哪里设置保护性止损单。确实，除非我们已经判断出适当的止损位，否则不应该盲目进场。
设置止损
在这次交易中，我们已经判断出10日EMA是进场点，也是此次交易的基础。因此，如果我们做多，止损必须设在10日EMA以下。但是，止损应该设置多远呢？有一个固定的止损点数吗？或者我们应该寻找其他水平和形式的支撑吗？
由于本次交易的重大支撑位已经确定，即10日EMA，所以我们需要在别的位置来设定恰当的止损。没有一个有效的“神奇的点数”，因为不同货币对的波动率差异是如此大。
波动率止损
这个波动率可以作为判断止损位置的基础。有一些指标是用来反映和测量交易品种的波动率的，而这些指标中最受欢迎的是平均真实波幅（ATR）指标。
这是韦尔斯·怀尔德（J.Welles Wilder）发明的一系列指标中的一个，是在他的著作《技术交易系统的新概念》（趋势研究，1978）中提出来的。这个指标测量的是一个货币对（股票或商品期货）在测量时间框架内（在本例中，就是日线图）的平均波动情况。怀尔德建议ATR采用14期的默认值，这也是我们这个策略将要采用的数值。
例如，英镑／美元货币对的ATR(14期）为0.0148，转换为日均波幅就是148点。这意味着在过去14天，该货币对平均每天移动了148点。我们可以从图9.9中看到，此前最高日均波帽达190点。
比较一下英镑／美元和欧元／英镑的平均日波帽，后者的ATR只有0.0035，即平均每日波幅仅35点（见图9.10）。
让我们想一想，一个货币对每天波动148点，而另一个货币对每天波动35点。假设一个货币对的保护性止损设在一个适当距离（比如“ X”点）的点位，而两个货币对所处的环境类似，那么这个止损幅度也适用于另一个货币对吗？
“公平”地设定止损幅度
上述问题的答案毫无疑问是否定的。比如一个30点的止损幅度，对英镑／美元来说就相对较小，因为30点仅相当于它日均波幅（148点）的20%，而30点的止损对欧元／英镑来说就相对较大，因为30点已经接近它35点日均波帽的90%。
因为不同货币对的波动率差别很大这个原因，所以30点的止损幅度（或者其他任何一个固定的止损点数）不会在任何情况下都有效。虽然我们不能使用一个固定的止损幅度，但是可以利用ATR指标来帮助计算我们的止损点位。
算一下上面例子中ATR读数的差别。英镑／美元的平均日波幅超过了欧元／英镑平均日波幅的4倍。所以理所当然的是，在其他全部情况都相同的情况下，英镑／美元的保护性止损幅度应该是欧市英镑的4倍。这时我们可以对这两个货币对进行“公平”的比较，并抵消了波动率的差异。
ATR的计算
在我们的策略中，我们将使用50%的日内ATR来确定我们的止损。由于这个策略是建立在10日EMA的支撑理论（在做多交易中）基础上，所以我们将在10日指数移动平均线的下方设置我们的止损，止损的点数等于日内ATR的50%，并且要进行人工移动止损。
这样的话，如果移动平均线的支撑失败了，我们的止损单就会被触及，然后出场。但是，只要移动平均线的支撑有效，我们就可以继续持有头寸，并在趋势保持不变时，移动止损。
巨大盈利的可能性
如果我们很幸运，该货币对能继续保持强劲的趋势，就存在巨额盈利的可能性。当我们建立头寸，最好的情况就是该货币对继续处于趋势市很长一段时间。如果出现这种情况，我们盈利的数额可以大得让人吃惊。
在这个例子中，我们看到欧元／美元正处于上升趋势中，移动平均线已排列成上升趋势中的完美次序，汇率也已经保持在10日EMA之上至少10天（见图9.11）。我们进场的必要条件已经满足了。
入场点
当汇率跌回到10日EMA时，我们就进场建立多头头寸。只要观察到汇率跌回移动平均线，我们就进场。我们不需要等待蜡烛线收盘。入场点是1.2645。
现在，在我们进场后，就需要计算我们的止损位。交易者测到日线图上的ATR（14期）读数是0.0110（见图9.12），也可以说成是此时欧元／美元的日均波幅为110点。
止损点
我们将在10日EMA以下的位置设置止损，止损幅度等于货币对日均波幅的一半。由于ATR是110点，110点的50%是55点，所以止损将会设在我们入场点1.2645以下55点的地方，即1.2590。这是我们最初的止损单。
由于这个策略是用来识别并利用非常强劲的趋势，所以我们要确保在发现它们时，能够加以充分利用。关键就是我们不能着急出场，因为我们都知道，这个货币对的趋势可能会持续数周。
移动止损
我们在移动平均线的下方设定移动止损，用以取代一个固定的盈利目标。每当一根蜡烛线收盘时，我们将提高止损。
由于我们是在上升趋势中交易，所以在任何情况下我们都不会降低止损。我们会一直把止损保持在10日EMA之下，距离每日ATR50%的地方，直到汇率最终下跌并触及我们的止损。
最初的入场点和止损位是根据当时的（开盘）日线图来确定的，但是随着交易的进行，我们会移动止损并根据最近的收盘价来得到ATR和10日EMA。
交易实例
第一天，我们在1.2645进场。进场以后，汇率继续下跌到约1.2630（见图9.13）。因为我们最初位于1.2590的止损没有被触及，交易就进入到第二天。
第二天，我们的止损没有被触及，因为汇率现在仍然坚守在10日EMA之上（见图9.14）。
我们不用提高止损位，因为必须根据最近的收盘价来设定这个保护性止损。由于最近的收盘价就是我们入场时的开盘价，所以我们还不能提高我们的止损位。每日ATR下降到0.0109。
终于，第二天的蜡烛线收盘了，交易进入第三天。现在我们可以提高止损位。首先我们必须计算最近收盘蜡烛线（第二天）的10日ATR。我们可以看到现在10日EMA已经上涨到1.2673（见图9.15）。
ATR仍然处于110点，所以必须提高止损，以确保其在移动平均线之下55点（ATR的一半）。这意味着第三天开始后，我们就可以把止损提高到1.2618（指数移动平均线新的价位1.2673减去55点）。
请注意，我们的风险最初是每手55点，现在已经减小到每手27点（入场点1.2645减去新的止损点1.2618）。如果可以继续提高止损，那么我们所冒的风险将进一步降低，并可能完全消除。
在第三天的蜡烛线收盘时，移动平均线已经上涨到1.2687，ATR也已经跌到108（见图9.16）。我们的止损要设在移动平均线以下54点（ATR读数的50%），所以就把止损提高到1.2633（1.2687减去54点）。由于我们的入场点是1.2645，因此现在我们已经把此次交易的风险降低到每手12点（入场点是1.2645，止损点是1.2633）。
在第四天，汇率自我们进场后首次跌到10日EMA之下。但是，第四天的最低点是1.2664，所以我们位于1.2633的止损没有被触及，交易仍然继续。只要汇率没有急剧下跌到10日EMA之下，交易就仍然继续。
随着第四天的蜡烛线收盘，我们进入了第5天，10日EMA再次向上移动，这次到达了1.2698（见图9.17）。ATR读数仍然是108，而108的一半等于54，所以我们的止损移动到1.2644（1.2698减去54点等于1.2644）。我们这次交易所冒的风险已经降低到每手1点。
在第5天，我们被吓了一跳。汇率再次跌到10日EMA以下，在汇率反转并涨回移动平均线之上以前，到达了1.2656，离我们的止损仅有12点。幸运的是，机构交易者利用这次回调进行了加仓，在第5天的蜡烛线收盘之前，汇率回到1.2800以上，移动平均线也上涨到1.2720（见图9.18）。
后来这波涨幅导致ATR又涨回到110，所以我们要再次计算我们的止损位。经过计算，止损应该设在10日EMA以下55点（110点的50%）的地方。于是，我们的保护性止损被提高到1.2665（1.2720减去55点等于1.2665）。
现在，我们不仅消除了交易的全部风险，而且现在的止损已经高于1.2645的入场点20点。我们最坏的情况就是每手只获利20点，但如果货币对继续之前的趋势，我们的收益将相当丰厚。
让我们直接跳到第17天。由于我们曾在第5天时侥幸脱险，当时汇束下降到10日EMA以下几点（见图9.19），因此，我们的止损单还没有危险，因为欧元/美元继续保持着向上的趋势。
在第17天结束之前，移动平均线已经上涨到1.2947，我们的止损也已跟着向上移动到1.28920我们是在17天以前的1.2645进场的，现在我们的止损已经高于入场点247点。我们的最坏情况就是每手都获利247点！请记住，我们这次交易的风险从来没有超过55点每手。
不要捕小鱼
此时此刻，我敢肯定你们有些人在想，“艾德，我只想每天盈利10点。我不想持仓长达17天！”请试着从这个角度看：如果你每天确实获利10点，那么连续17天你将只获利170点，而我们最坏的情况都是获利247点。而且如果趋势继续的话，我们的收益还将更高。
此外，如果你只进行潜在收益较小的短线交易，那么你将反反复复地支付点差。点差是蚕食你利润的头号敌人，你交易得越多，你付给做市商的钱就越多。一个活跃的短线交易者是做市商最好的朋友。且不要说你是在努力工作，短线交易本来就是一个高强度的体力活。
同时，使用FX-ED趋势技术（译注：作者以自己名字命名的趋势技术）的交易者，只是每天移动一次止损位。就这样！就像商业职场流传的一句话：“你是想更努力地工作，还是想更聪明地工作？”
另外，我认为你会发现一旦你下一次单就可以赚几百点，你就可能很难再回到以前的老方法。你会想知道为什么在有大钱可以赚的时候，自己还要浪费这么多时间去捡地上的几分钱。当海里有更大的鱼时，为什么还要去捕小鱼呢？
低维护成本方法
这种交易方法的维护成本非常低。请记住，我们不是要比赛看谁下的单最多。一些交易者，尤其是新手，似乎认为交易的次数越多，赚的钱就越多。在现实中，你下单的次数与你赚钱的数额之间没有关系。一次真正好的交易赚的钱将超过很多次平庸的交易，所以我希望你们能仔细地选择你们的交易。
使用这个策略，交易者唯一需要做的事情就是在每天的蜡烛线收盘以后，移动一次止损。这对那些不想整天都盯着屏幕的人来说，简直是完美的策略。而对那些有全职工作，不能随时监视市场的人来说，更是一个伟大的策略。或者交易者也可以把它当作较长期的交易策略，与短期交易策略结合使用。就如我们将从本书讨论的各种策略中看到的一样，我们没有必要把自己限定在一个策略上！
回到交易
让我们再往后跳一段时间，这次到第27天（见图9.20）。只要看一下这张图，我们就知道止损没有被触及，它还好好地待在10日EMA下面。从第5天虚惊一场过后，汇率只是偶尔碰触一下10日EMA，都没有穿过10日EMA多少点。很明显，每当汇率回落到移动平均线时，大型交易者都在加仓。
现在10日EMA一直上涨到1.3256，ATR在波动率增加的支持下，也上涨到每日118点（没有显示）。118除以2就等于59，所以止损要设在移动平均线以下59点，也就是1.3197（1.3256减去59点等于1.3197）。
这意味着我们现在已经锁定了552点的利润（1.3197的止损点减去1.2645的入场点等于552点）。即使我们的止损明天被触及了，我们也已经保有了一笔非常可观的收益。
所有的好事一定会最后到来，这次交易也一样。两天以后，在第29天，移动平均线已经攀上了1.3308（见图9.21）。ATR有所回落，到了112，所以我们的止损将设在移动平均线之下56点（112的50%），即1.3252（1.3308减去56点等于1.3252）。我们最坏的结局就是获利607点（1.3252减去入场点1.2645）。
结局
最终，我们的止损单被执行，此次交易结束（见图9.22）。我们607点的利润足以弥补很多次小的亏损。
我们不能期望这个FX-ED趋势技术每次都这么有效，但只要有少数几次这么大额的盈利，就可以实实在在地提高你的整体交易成绩。即使我们只是偶尔抓住一次大行情，它也可以奇迹般地改变我们的盈利／亏损局面。
消息与趋势
当一些政治或经济事件与一个强劲的趋势相冲突时会怎样呢？如果这个趋势满足了先前提到的所有条件，那么将引起与趋势方向相反反应的所有新闻事件，其影响都只是暂时的。举一个这样的例子，我想带你们回到2003年。
当时，美国人侵伊拉克，伊拉克被赶下台的领导人萨达姆·侯赛因已经藏了起来。在这年的下半年，美元对世界其他大部分主要货币都急剧下跌，包括英镑。
这里我们可以看到英镑／美元大约一个月的行惰，从图9.23中可以看到，该货币对一再地在10日EMA上找到支撑。10日、20日、50日和200日的EMA正排列成上升趋势的适当次序（图中没有显示）。
12月中旬的一个周末，侯赛因在伊拉克被抓住的消息被发布出来。我听到这个消息时，正是纽约星期天的早上，此时市场还没有开市。我有大量的时间来收集所有有用的信息，并思考这个消息可能引发的结果。在很多交易者看来，这消息似乎是利好美元的。
在交易开始几小时后，市场的膝跳反应是美元走强，美元全面快速上扬。在开市后几分钟内，英镑／美元下跌120点，反映了美元多头的力量。此时的美元多头似乎已控制住了局面——或者看起来是这样。
表象会骗人
趋势交易者对于这种情况有着不同的见解。英镑／美元明显处于上升的趋势，而美元的突然走强，为趋势交易者创造了一次入场的机会，因为该货币对跌到了10日EMA之下。
趋势交易者不会随大流去“买美元”，而是察看大局并遵循自己的交易计划。这次回调创造了一次做多英镑／美元的极佳入场机会。在这日的蜡烛线收盘之前，在10日EMA的价位进场的交易者在几小时内，就赚到了超过100点的利润（见图9.24）。
我肯定有很多交易者此时很乐于平仓并兑现这100点的利润，但是那些坚守仓位的交易者会获得十分可观的回报。这个在侯赛因被抓住之前就非常明显的趋势，现在也仍然明显存在。事实上，在价格再次穿越10日EMA时，已经过去了23个交易日（见图9.25）。
这次交易是在2003年12月15日进场，入场点是1.73720 汇率再次穿越10日EMA时，移动平均线位于1.8233（见图9.26）。此时ATR的读数是160，所以我们的止损要设在移动平均线以下80点的价位，即1.8153。这个止损单在第24天被执行，我们从这次交易中获利781点每手（1.8153的出场点减去1.7372的入场点等于781点）。
机会不止一次
根据这个技术，甚至早在这次“侯赛因交易”之前，也有很多做多该货币对的机会。回顾之前4个月的走势（见图9.27），英镑／美元很多次穿越移动平均线后又反弹回来。
虽然不是每次交易都会成功，但仍然有很多多头盈利的机会。另外，亏损的数额也限制在保护性止损内。而盈利的数额，则没有任何限制，因为我们允许趋势奔跑，直到下跌。
我们之前欧元／美元的例子也是如此。汇率不断地回到10日EMA，创造了大量进场做多的机会（见图9.28）。下面的每一次入场都成为一次成功的交易，除了第27天的入场，导致了小额亏损。
如此多的交易机会告诉我们，不应该盯着一次错过的入场机会不放，后面通常还有很多不错的建仓机会。
分批平仓（分步平仓）练习
你可能已经注意到，有些策略包含了分批平仓的技巧。这时，你可能想知道这种交易该如何分步平仓。
这种技术基于一个强劲的趋势。趋势可能在任何时候结束，也可能持续数周或数月，我们没有办法确切知道接下来将发生什么。强劲的趋势允许交易者在出场时更激进，因为趋势市的特点是趋势会一直朝一个方向运动，逐渐远离入场点。
在区间震荡市场中，我们的盈利目标就要保守一些，因为区间震荡市的特点是汇率波动的方向最终会反转，然后回到入场点。
在强劲的趋势市里，我们要给我们的盈利单更多的增长空间，并给这种特殊趋势交易一个获利丰厚的机会。这意味着我们在盈利目标上必须比平常更大胆。事实上，我们只不过是让交易继续，直到汇率跌穿移动平均线。这就是为什么直到现在，我们只讨论止损，没有涉及出场问题的原因。
但是，我们也有一些分步平仓的方法可以用于这个策略。不过在介绍这个分步平仓方法之前，我想先做一个练习，这个练习不属于这种交易风格，但是可以给你上一堂关于顺势而为的宝贵课程。
随意性出场和策略性出场
当你在模拟账户上练习这个方法时（我强烈建议你在模拟账户上反复练习你学习的每一个交易方法），试试下面这个练习：你可以在你喜欢的任何一个点位平掉一半仓位，只要你按照FX-ED趋势技术介绍的方法平掉剩余仓位。
换而言之，你可以在任何时候，因为任何原因了结一半头寸，只要你能正确按照技术，根据10日EMA来移动剩余头寸的止损位就行。我们把第一个出场方法称为“随意性出场”，把第二个出场方法称为“策略性出场”。
我要你们在模拟账户上反复做这个练习，并在交易日志上记录交易结果。这样操作一段时间后，你们大部分人会发现随意性出场的结果很少能比得上策略性出场。为什么会这样？
从错误中学习
原因是这样，作为人类，我们总是喜欢过快地平仓。想想我们之前回顾过的例子，你认为有多少人能坚守一个盈利的头寸直到获得几百点的利润？实际情况是我们很少有人能遵守纪律，可以持有盈利的头寸那么长时间。
我们需要一些可以让我们留在强劲趋势交易中的规则和策略——即便在我们“觉得”应该出场时。如果任我们按自己的意愿进行交易，那么好的交易总是会被匆匆地结束，而差的交易则总是被长长地坚守。
这个练习仅仅是为了预防万一有谁不明白这个道理。一旦你在真实账户采用这种交易方式，我不建议你按着自己的喜好来了结这一半的头寸。这是一个练习，目的是为了教会我们懂得：如果我们能严格遵照计划，并不管我们自己对交易的意见或感受如何，那么我们的交易将更好。
分步出场技巧
当市场的趋势很强劲时，常常会通过趋势线反映出来。我只把趋势线当作一个大致的指引，因为它们非常主观。如果你让10个交易者分别画一条趋势线，你很可能会得到10个不同的结果。上升趋势中的趋势线画在汇率下面，下降趋势中的趋势线画在汇率上面（见图9.29）。
当汇率沿着10日EMA波动时，有时我们可以画一条平行于趋势线的线，这就被称为通道线。上升趋势中的通道线画在汇率上面，下降趋势中的通道线画在汇率的下面（见图9.30）。
这里有一个运用该技术分步平仓的方法：当汇率靠近通道线上轨时，它就在接近阻力位。意思就是当价格持续上涨时，它很可能在近期发生回落。
同时，汇率也可能远远超过移动平均线。如果我们正确建仓，就可能有幸获得巨额收益，有时甚至在极短的时间内就可以获得。如果这是事实，就尽可以利用通道线来兑现一部分利润。
这意味着我们在兑现一部分利润前，必须等待汇率真正接触通道线吗？不。因为趋势线和通道线都是主观性的。
试着这样想：让我们假设此次交易已盈利200点，价格离我们的通道线仅20点。为了抓住这最后20点，我们应该拿200点的利润来冒险吗？由于我们预计通道线会是一条阻力线，那么价格离得越近，我们头寸面临的风险就越高。
你可以在通道线或接近通道线的地方平掉一半仓位，但是你必须持有剩余半仓并按照之前讲述的方法，运用10日EMA来进行移动止损。
补仓
之前就提到有很多运用该技术建仓的机会。我们可以按照下面的规则，在适当的时候利用这些额外的入场点来“补仓”。
如果我们已经在通道线或者接近通道线的价位了结了一半头寸，那么我们可以在汇率跌回移动平均线，又创造出新的入场机会时，再补回那部分仓位。我们可以不用增加完整的头寸，只补回被我们平掉的那部分仓位就可以了。
需要考虑的重要点位
在给出的这些例子中，所有的交易都是使用日线图。这是因为交易是基于一个重要的市场倾向，我们已经发现有迹象表明机构在10日指数移动平均线上加仓。
一厢情愿的想法
但是，并没有迹象表明市场上的大玩家在10小时或10分钟的移动平均线上加仓。然而我总是遇到一些交易者试图把这个方法运用于短线交易。这对于交易毫无意义，因为完全没有迹象表明除了日线图，这种交易方式还能运用于其他时间框架。
大型机构交易者们通常使用日线图和周线图，很少会关注日内的时间框架。他们是在10日EMA上制造支撑和阻力的人。我们不要因为对交易技术的希望超过了交易技术本身，就破坏了一个好的交易技术。
相关性
另一个重要的问题是相关性。之所以出现这个问题，是因为各个不同趋势的货币对可能同时包含一个非常强势或非常疲软的货币。比如，美元可能疲软，同时对欧元、英镑和澳元处于强劲的下跌趋势。
当出现这种情况时，我们可能会被吸引进市场，同时做空美元对那三个货币，但是这样做可能非常危险。虽然看起来我们好像是分别建立了三笔交易，但事实上我们是建立了一个巨大的“做空美元”的头寸。如果美元哪天走强，我们的交易将全部亏损。
我有一个学生曾经至少做空了三个日元货币对，因为当时的日元非常疲软。结果第二天，日元反弹，所有的交易都亏损。不要犯这样危险的错误！当我们下大赌注时，不管是做多还是做空一个货币，我们都在增加大额亏损的几率。
结论
这种技术的回报可以非常高，但是你可能需要做好心理上的准备，因为按照这种方式，要经历一些亏损交易才能获得一次大额盈利的机会。永远不要仅通过几次交易就评判一个技术的好坏，不管这几次交易是成功还是失败。对于任何一种交易技术，都应该通过大量的交易样本来做出评判。最后，我认为你们会发现FX-ED 趋势技术会是你交易兵器库里一个非常有用的武器。