6.5.3 PPI与COI之间的联系

小白：我们前面说了PPI，那PPI和CPI之间有什么联系呢？

大鸟：根据价格传导规律，PPI对CPI有一定的影响。PPI反映生产环节的价格水平，CPI反映消费环节的价格水平。整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。所以PPI指数也和CPI与通货膨胀有类似的关系。

产业链可以分为两条：一条是以工业品为原材料的生产，存在原材料→生产资料→生活资料的传导；另一条以农产品为原材料的生产，存在农业生产资料→农产品→食品的传导。

由于CPI不仅包括消费品价格，还包括服务价格，CPI与PPI在统计口径上并非严格的对应关系，因此CPI与PPI的变化出现不一致的情况是可能的。CPI与PPI持续处于背离状态，这不符合价格传导规律。价格传导出现断裂的主要原因在于工业品市场处于买方市场及政府对公共产品价格的人为控制。