9月8日最高点后的次级下跌

1933年2月27日，最低点49.50点，指数下跌32点，历时172天。这可与1930年4月16日的154天次级时间周期相比。在这轮次级下跌后，罗斯福（Roosevelt）总统第一次宣誓就职，并关闭了所有的银行。当银行重新开业时，一切都开始上涨。后来我们启动了金本位，这是通货膨胀性的，所以股价伴随着巨大的成交量继续上扬，这说明上升趋势和大牛市。在这些调整了市场技术形势的次级下跌之后，随之的上升行情几乎总比从大势第一次反转向上时的底部开始的第一轮上升行情快而且大。

1933年7月18日，最高点110.50点，指数上涨了61点，从2月27日的最低点开始历时144天。这以放大了的成交量为基础，而且市场变成了超买。这时E.A.克劳福博士（Dr.EA.Crawford）破产了。他曾是谷物和其他商品的大投机者之一，而且还是股票的大多头。E.A.克劳福博士败落后，商品市场的沉重抛压引发了股市中的套现，因而造成了自1929年以来市场在短短3天内最猛烈的下跌。这是一轮在短时间内的陡直的调整性倒退。

7月21日，最低点84.45点，指数在3天内下跌26.08点。这个指数仍在1932年9月8日的最高位之上，这预示了在这样一轮因沉重套现的暴跌之后的良好支撑与反弹的买入位。