第十一章 15种公用事业股平均指数

在罗斯福执政期间，公用事业受到打压，而且政府使用各种手段压制它们。自罗斯福总统在1945年去世以后，时代已经变了，而现在公用事业获得了公平的待遇，而且它们的前景看起来更光明。回顾公用事业股平均指数1929年至今的历程非常有趣（请参阅书后的走势图）。

1929年9月，最高点144·1/2点。11月，最低点64·1/2点。

1930年4月，最高点108·1/2点。

1932年7月，最低点16·1/2点。9月，最高点36点。

1933年3月，最低点19·1/2点。这比1932年7月的最低点高3点，因此预示着更高的指数，它随后出现。

1933年7月，最高点37·1/2点。这比1932年9月的最高点高1·1/2点。

1935年3月，最低点14·1/2点。这在1932年的最低点和1933年的最低点之下，而且那时套现已经结束，因此一轮上升行情最后出现。

1937年2月，最高点37·1/2点。这又回到了1933年的最高点，这里可以预期有阻力。

1938年3月，最低点15·1/2点，比1935年的最低点高1点。

1939年8月，最高点27·1/2点。这仍比1937年8月份的最低点低，这显示主要趋势向下。指数继续下跌。

1942年4月，最后的最低点10·1/2点。市场在一个狭窄的交易区间内呆了几个月，并最终突破了1942年6月和1942年10月的最高点，这显示出向上的趋势。上扬行情继续，而且在1945年平均指数穿越了1939年的最高点，并继续上升穿越了1933和1937年的最高点。

1946年4月，最后的最高点44·1/2点。这正好与1932年2月的最后一个最高点——一个自然的阻力位相同。

1946年10月，最低点32·1/2点。1947年1月，最高点37·1/2点。

1947年5月，最低点32点。7月，最高点36·1/4点。

1948年2月，最低点31·1/2点，比1946年10月的最低点低1点，但回到了1945年8月相同的最低点。

1948年6月和7月，最高点36·1/2点，指数回到了1947年7月的最高点。

1948年11月和12月，最低点32·1/2点，这形成了一个比1948年2月更高的底部。

1949年4月和5月，最高点36·1/2点，回到了老的顶部位。

6月14日，最低点33.75点。这比1948年12月的底部高得多，显示出良好的支撑。只要平均指数能在33点上站稳，它就处于更高走高的位置，而且如果指数穿越36·1/2点，它就处于更强的形势，而且收在38点以上，也就是高于1947年的头部，将仍然是更强，而且预示着44·1/2点——1946年的最高点。公用事业股平均指数比铁路股平均指数处于更强的形势，而且强于工业股平均指数。在下一个牛市中，这群股票将处于领涨的位置。公用事业股平均指数只有跌破31·1/2点才能预示更低。

1949年8月对于平均指数的趋势中的变化来说非常重要，而且如果那时它穿越了头部，并显示出向上的趋势，那么它可能会一直涨到1950年的春天。