7.4 持仓量的应用技巧
前面讲解了成交量的应用技巧，下面来讲解一下持仓量的应用技巧。
7.4.1 持仓量是维持价格趋势的燃料
如果把市场比作一列火车，那么火车开动起来是需要燃料的，而持仓量就是燃料。当燃料用尽时，火自然就会熄灭，火车也就没有了继续行驶的动力。如果市场趋势的燃料用尽了，趋势就会停下来或是反转。当持仓量逐渐减少时，就代表市场的燃料正在减少，那么原先的价格趋势必然无法维持长久。稳健强劲的价格走势要想得到延续，需要持仓量稳步地增加，即便不能增加，起码也不能减少。投资者如果能明白持仓量就是市场燃料的代名词，那么其交易知识至少要胜过其他80%的投资者。
图7.7 显示的是2011 年12 月15 日-2012 年5 月16 日美白银连(SLNC) 的日K 线图。
美白银连的价格探明2614.5 美分/盎司的低点后，开始震荡上行。在震荡上涨的过程中，持仓量不是逐步增加，而是逐步减少，这表明这一波上涨行情主要是由于空头减仓造成的。
随着价格的不断上涨，持仓量不断减少，特别是当价格疯狂拉升时，持仓量变成很少，这表明价格上涨是空头出逃造成的，而做多资金并没有进场，所以多单要特别小心， 一旦有不好的信号就要及时获利了结。
在A 处，一根大阴线杀下来，从技术形态上看，价格开始走弱;从持仓量上看，持仓量仍很小，说明行情要转势了。
随后价格出现了反弹，但在B 处，持仓量突然增大，这表明新的资金进场了，从价格上看，是做空资金进场了，所以后市就开始看空了，投资者在B 处要敢于逢高做空。
随着价格的下跌，空单获利丰厚，开始获利了结，从而造成价格的震荡。但在震荡过程中，空方始终占据优势，但由于持仓量不断减少，所以做空力量不是很强。
经过较长时间的震荡之后，在C 处，持仓量再度增大，说明又有资金进场了，从价格上看，是空头资金进场了，所以在C 处投资者要敢于逢高做空。
7.4.2 理想而稳健的上升趋势
价格上涨时，持仓量稳步增加是稳健的上升趋势信号。投资者要时时监视获利的一方在做什么，因为只有站在获利方的一边才是胜利者。在上升趋势中，价格在上涨，明显多头控制了局面。价格在上涨说明原先的多头在不断加仓或是有新的多头加入进来，但同时，市场中的空头也在不断加码摊平成本或是有新的空头进场放空。这两种情况无论是哪一种，都代表着市场正处于稳健的上升趋势之中。
可能会有人质疑，市场上不是买方永远等于卖方的吗?的确，但关键在于哪一方主宰了市场走势。价格的移动方向是受强势的一方所控制的，那些迫切的多头获利方愿意支付更高的价格买进，而亏损的空头却是被迫性地摊平成本。
如果价格在上涨，持仓量却在减少，说明什么呢?说明多头在获利平仓，而空头也在砍仓出场，价格的上涨是新多头开仓造成的，但主力多头都离场了。可以预见的是，新的散户多头的力量显然难以维持价格趋势的延续，但是否就此发生反转还不能确定，因为市场的方向并不是只有两个一一上或下，还有一种可能是平盘整理，也就是震荡。
图7.8 显示的是2010 年6 月25 日-2010 年10 月14 日美白银连(SLNC) 的日K 线图。
在A 处，价格突破了前期窄幅震荡平台的高点，均线出现了明显的多头排列，从价格上看，上涨行情开始。在这里要注意持仓量的变化，这里的持仓量很小，说明市场资金并不多，随着价格不断震荡上行，持仓量继续减少，这表明空单开始出逃。
在B 处，价格突破了前期上涨的高点，并且这一天持仓量突然增大，这表明新的做多资金进场，后市如果继续上涨，则会是理想而稳健的。
从其后走势来看，价格不断震荡上行，而持仓量不断增加，这表明不断有人加入了多头队伍，并且始终控制着市场方向。所以在持仓量没有明显减少之前，多单可以放心持有。
7.4.3 理想而稳健的下降趋势
价格下跌时，持仓量逐渐增加是稳健的下降趋势信号。这个现象显示空头在主宰市场走势，他们在建立新的获利空头头寸，而多头也在试图向下摊平戚本，增加手中的亏损头寸。多头把自己当作"炮灰"，并不断提供价格下挫所需的燃料。
和多头市场不同的是，在空头市场中，价格下跌，持仓量即使不增加，只要没有减少，下降趋势都将会持续下去。只有当获利的资金( 空头)获利了结之后，原有趋势才会打住。持仓量的减少代表市场降低了对价格持续下跌的预期心理，且促使价格下跌的燃料也减少了。
值得注意的是，理想而稳健的空头市场通常比理想而稳健的多头市场少发生，而且空头市场中比较常见的现象是持仓量的减少，如果要看到持仓量增加再放空，那么恐怕这样的机会并不多见。这是因为首先价格下跌有自重;其次，大部分投资者不习惯做空。
在空头市场中如果持有空头头寸，能够看到持仓量维持在一个持平的水准，就应该感到比较满意，因为在这种情况下，亏损的多头逐渐被取代，空头下跌的燃料依然维持在一定的水平。
图7.9 显示的是2008 年6 月23 日-2008 年12 月9 日美白银连(SLNC) 的日K 线图。
美白银连的价格反弹到1952.5 美分/盎司时，收了一根带有上下影线的小阴线，并且这一天持仓量在高位，即A 处。
随后价格开始下跌，在下跌的初期持仓量变化不大，表明看跌主力资金仍在。随后价格出现了横盘整理，即B 处，在这里可以看到持仓量有所减少，但总的来说还是比较大的，这表明大部分看空后市资金仍在。
横盘整理后，价格又出现了一轮下跌，但在这一波下跌行情中，持仓量明显减少，这表明这一波下跌是多头减仓造成的下跌。经过一波下跌之后，持仓量进一步减少，这表明要变盘了。但到底是继续下跌，还是反弹向上，需要关注价格的变化及持仓量的变化。
在C 处，价格继续下行，并且持仓量大增，这表明又有新资金进场做空，后市仍有下跌空间，所以在C 处投资者仍可以逢高做空。
随后价格继续下跌，但下跌几天后，出现了较强的反弹。在这个过程中，持仓量仍很大，这表明多空双方分歧很大。但由于这一次反弹并没有突破前期整理平台，所以上涨无力量，投资者仍可以继续做空。
价格反弹结束后，叉开始了一波下跌行情，并且创出了843.5 美分/盎司的新低。但在这里需要注意的是，创出新低后，价格开始反弹，持仓量在D 处明显减少，这表明空头资金获利出局了。
随后价格震荡盘整，不再创出新低，并且持仓量不断增加，这表明多方力量慢慢转强，后市应该及时转变操作策略，即由前期的逢高做空改为逢低做多。
提醒: 虽然成交量和持仓量指标对于投资者来讲是比较重要的指标，但没有任何一种指标是万能的，而且指标的运用也不是机械的，必须配合其他指标来共同分析完成。投资者要弄明白的是: 交易不是科学，而是艺术，它需要投资者拥有艺术家的想象力和洒脱心态，同时也要拥有科学家严谨的操作态度和自律精神。这恰恰是交易最难以成功的关键所在。很少有人能做到这两者的和谐统一，一旦你做到了，你就会成为真正的投资高手。