5.2 反转形态应用实战

反转形态可分为两类，分别是顶部反转形态和底部反转形态，下面来详细讲解一下。

5.2.1 头肩形反转形态

头肩形反转形态是最著名、最可靠的反转形态，其形态图形如图5.3 所示。

在头肩形反转形态中，左肩和右肩的高度大致相同，头比两肩高。下面来看一下头肩形反转形态的形成过程。

在形成左肩的过程中，上升趋势一如既往，毫无反转的迹象。在回调过程中也很正常，即回调到A 点受到上升趋势线的支撑。

在形成头的过程中，虽然价格创出了新高，但一般情况下成交量会减少。虽然这个变化本身并不具有重要意义，但是这时投资者一定要提高警惕，即脑海中亮起黄色警告灯。

价格在回调时，出现了一些更令人不解的问题，即这次回调跌破了上升趋势线，然后在B点止跌。止跌后反弹高度没有突破前期高点，也没有突破上升趋势线，即右肩高点比头低。一般情况下，成交量也会减少，这表明上升趋势很可能就此结束。

这样，左肩回调低点A 和头部回调低点B 的连线就是头肩形的颈线。颈线可以是水平直线，也可以是向下或向上倾斜的斜线。

如果价格跌破颈线，则表明头肩形反转形态形成。

一般情况下，价格跌破颈线后会有反抽，即价格重新反弹到颈线附近，但不会再突破颈线。

形成头肩形反转形态的各要素具体如下:

● 事先是上升趋势。

● 左肩伴随着较大的交易量，随后市场向下调整到A 点。

● 缩量上涨，创出新高，即形成头部。

● 随后的下跌低于左肩，且接近前一个向上反弹低点A 。

● 第三轮的上冲具有明显的缩量，并且无力再创出新高。

● 再次下跌，并且跌破颈线。

● 反抽，但没有突破颈线，然后再下跌并且创出新低。

利用头肩形反转形态，可以测算下跌的目标价格，具体方法是:先计算出从头到颈线的垂直距离，然后从颈线向下减去同样的距离， 就是下跌的目标价格。

例如，头所在的位置是50，颈线所在的位置是45，那么下跌的目标价格=45-(50-45)=40 。

注意，这是下跌的最小目标价格，而实际上价格常常会跌过这个价格。不过，如果我们对最小目标心中有数，那么对判断市场行情是否还有足够空间还是很有帮助的。

当然，最大目标是原先趋势的整个范围。例如，原先的牛市是从9 涨到50 ，那么从顶反转形态得出的下跌最大目标是9 ，即从哪里来，还到哪里去。

图5.4显示的是2011 年6 月9 日-2011 年9 月28 日现货白银(AG) 的日K 线图。

在A 处，价格跳空跌破头肩形的颈线，这表明价格上涨行情已经结束，后市要转变逢低做多的思维，开始逢高做空。

从其后走势来看， 价格虽有反弹，但没有站上头肩形的颈线。另外，价格再也没有站上过10 日均线。所以我们可以沿着10 日均线做空，即每当价格反弹到10 日均线附近时，都可以建立空单。

5.2.2 其他头肩形反转形态

其他头肩形反转形态包括倒头肩形、复杂的头肩形和流产的头肩形。

1. 倒头肩形

头肩形底，又称倒头肩形，它恰好与头肩形顶互为镜像，如图5.5 所示。

倒头肩形有3 个清楚的低点，其中头(中间的低点)稍低于两肩低点。收盘价格有效突破颈线，是该形态得以完成的必要条件，而且它的测算空间方法与头肩形是一样的。

头肩形与倒头肩形最重要的区别在于成交量。在判断倒头肩形形态及其突破时，成交量起到相当关键的验证作用。头肩形形成的下跌具有"因自重而下跌"的倾向性，因此在底部，当市场发动一轮牛市时，必得具有较多的成交量才行，也就是说，必须具有显著增强的买进推力。颈线可以是水平的，也可以是向上倾斜的，这两种情况差别不大;如果颈线向下倾斜，则是市场疲弱的一种表现。

图5.6 显示的是2011 年10 月6 日一2012 年2 月28 日现货白银( AG) 的日K 线图。

现货白银的价格从35.66 美元/盎司开始下跌，经过42 个交易日的下跌，最低下跌到26.15美元/盎司。在创出最低点的这一天，价格收了一根带有长长的下影线的中阳钱， 这表明行情下跌力量已不足，有反弹的要求。

随后价格开始上涨，连续上涨3 天后，出现了回调，但回调到左肩低点附近时，止跌并开始继续上行。接着价格在A 处收了一根中阳线，突破了倒头肩形的颈线，这表明新的上涨行情开始。

由于倒头肩形构造完成，所以后市要采取逢低做多的策略。特别是在B 处，价格回踩了倒头肩形的颈线，这时是最后的做多入场点。

2. 复杂头肩形形态

在K 线图中，标准的头肩形形态很少，一般都是一些头肩形的变体，称为复杂头肩形。这种形态可能呈现出双头或两个左肩和两个右肩的情况。对付这种情况有一个窍门，那就是利用头肩形形态所具有的强烈的对称倾向。单个的左肩通常对应着单个的右肩，双重左肩则使出现双重右肩的可能性增加了不少。复杂头肩形形态如图5.7 所示。

3. 流产的头肩形形态

一旦价格突破了颈线，头肩形形态就完成了，市场也就不应再返回颈线的另一边。在顶部，一旦颈线被向下突破了，那么只要随后有任何一个收盘价返回到颈线上方，都是严重的警讯，表明此次突破可能是无效信号。

显而易见，这就是流产头肩形的由来。由于此类形态起初貌似典型的头肩形反转，但在其演化过程中的一定时间，价格突然恢复原来的趋势。

图5.8 显示的是2009 年7 月15 日-2009 年10 月14 日现货白银(AG) 的日K 线图，在这里可以看到现货白银走出了一个流产的头肩形形态。

5.2.3 三重顶和三重底

三重顶和三重底是前面讲解的头肩形的变形，并且前面讲解的各项要素几乎都适用于三重顶和三重底。

三重顶的三个高点处在同一个水平位置，每次上涨的成交量一般都为缩量，当前面的两个低点被价格跌破后，本形态完成，如图5.9 所示。

三重顶的测算空间方法与头肩形是一样的，并且价格跌破颈线后，回抽很少再次站上颈线。

三重底与三重顶互为镜像， 三个低点处在同一个水平位置，当价格突破颈线，表示形态完成，如图5.10 所示。注意，在突破颈线时要放量，否则可能是诱多。

由于三重顶和三重底只是头肩形形态的变形，这里就不再重复。

图5.11 显示的是2004 年3 月23 日-2004 年12 月2 日现货白银(AG) 的日K 线图。

现货白银的价格经过一波快速拉升之后，创下了8.43 美元/盎司的高点，然后在高位震荡几天，接着就开始快速下跌，仅用20 个交易日，就下跌到最低点5.43 美元/盎司，然后在低位反复震荡，最终形成了三重底。

5.2.4 双重顶和双重底

双重顶和双重底反转形态，比三重顶和三重底常见得多，这种形态仅次于头肩形，出现得很频繁，并且易于辨认。

双重顶，又被称为M 顶，其图形如图5.12 所示。

下面来看一下双重顶的形成过程。

在上升趋势中，市场在A 点确立了新的高点，通常其成交量会有所增加。然后是缩量回调，回调到B 点受到上升趋势线的支撑，这时技术形态表现良好。

接着上冲到C 点，收盘价无法再创新高，然后叉开始下跌。此时，一个潜在的双重顶很可能要形成。

注意到这里只是"可能"，因为双重顶反转形态成立的必要条件是，只有在收盘价格突破前一个低点B 的支撑后，这个反转形态才成立。如果价格跌破前期低点B ，然后回抽没有能再次站上颈线，则表示双重顶形态形成。

图5.13 显示的是2007 年7 月30 日-2008 年8 月15 日现货白银(AG ) 的日K 线图，在这里可以看到现货白银经过连续拉升后，在顶部形成了双重顶反转形态。

双重顶的测算空间方法与头肩形是一样的。

另外，我们还要注意，双重顶的两个峰并不处于严格相同的水平上，有时第二峰相当疲弱，达不到第一峰的高度，这种情况我们可以理解。但当第二峰超过第一峰时，初看起来是向上突破，即恢复了上升趋势，对于这一点，我们要高度重视，否则追高做多，就会被套在最高点上。

在判断突破是否成立时，首先主要看收盘价是否超过前一个高峰，而不能仅仅看日内是否穿越。其次，我们还要考虑其突破的高度，如果超过第一个高点3%左右，则很可能突破成功。再次，我们可以考虑突破的时间，如果连续两三天收盘价都在第一个高峰之上，则表明突破很可能会成功。

在牛市中，双重顶的第二峰高于第一峰是相当正常的现象，因为这是市场主力在诱多，即牛市陷阱。

图5.14 显示的是2005 年8 月2 日-2006 年6 月12 日现货白银(AG) 的日K 线图，在这里形成的双重顶，第二峰高于第一峰，但突破高点后的第2 天就来了一根大阴线，宣布这里是假突破，即双顶成立。

双重底是双重顶的镜像，在向上突破颈线时，成交量的放大是相当重要的，并且突破颈线后一般会回调，如图5.15 所示。

图5.16 显示的是2006 年8 月3 日-2007 年4 月13 日现货白银(AG) 的日K 线图。

现货白银的价格从13.24 美元/盎司开始下跌，仅用了9 天，就下跌到1 .42 美元/盎司，然后开始在底部震荡，形成了双重底，即A 处。双重底形态形成后，价格就开始了一波不错的上涨行情。

价格经过40 多个交易日的上涨，上涨到14.17 美元/盎司，然后又出现了回调，回调后又形成了双重底形态，即B 处。所以一旦价格突破双重底颈线，投资者要敢于进场做多。

同理，在C 处，价格又形成了小双重底形态，投资者也要敢于进场做多。

注意，在判断双重顶或双重底时，形态的规模很重要。双峰之间持续的时间越长、形态的高度越大，则即将来临的反转的潜力越大。这一点对所有的反转形态都成立。

一般情况下，在最有力的双重顶或双重底形态中，市场至少应该在双峰或双谷之间持续一个月，有时甚至能够达到两三个月之久。

5.2.5 V 形反转形态

V 形反转形态可谓神出鬼没，在其出现时很难判断，但这种反转形态还很常见。前面讲解的各种反转形态，价格都有一段横向延伸的时间，投资者能够利用这个机会研究市场行情，仔细地探索其未来的运动方向。但V 形反转形态代表的是剧烈的市场反转，同市场逐步改变方向的一般方式不同。当它发生时，几乎没有先兆，趋势会出人意料地突然转向，随即向相反的方向剧烈地运动。

V 形反转形态如图5.17 所示。

如果价格已经经过较长时间的下跌，并且幅度较大，这时再出现急跌，投资者一定要小心，因为有可能形成V 形底，即价格会有大幅反弹，甚至反转上行，所以空单一定要注意保护盈利，如图5.18 所示。

如果在明显的上升趋势中，价格出现了快速回调，形成了V 形底，那么投资者要敢于逢低做多，这种操作风险较小、收益较大，如图5.19 所示。

注意，如果价格处在明显的下跌趋势中，出现了反弹，这时形成V 形底，投资者千万不要盲目地进场做多，而应逢高做空，因为在下跌趋势中，以逢高做空为主，如图5.20 所示。

如果价格已经经过一段时间的上涨，并且幅度较大，这时再出现急涨，投资者一定要小心，因为有可能形成V 形顶，即价格会有大幅回调，甚至反转下行，所以多单一定要注意保护盈利，如图5.21 所示。

如果在明显的下跌趋势中，价格出现了快速反弹，形成了V 形顶，那么投资者要敢于逢高做空，这种操作风险较小、收益较大，如图5.22 所示。