第24章 最佳交易：归纳总结（上）
市场是线性的一一它要么上涨，要么下跌。当我们用传统的价格图表来描述市场走势时，我们通常把时间作为另一个维度加入横坐标轴，但市场本身还是只有一个维度，那就是价格。我们还可以把阳线和阴线用不同颜色进行标识将成交量用K 线的宽度来体现，或者加入各种各样的技术指标，来增加我们描述市场走势的维度。然而，市场本身还是只有一个维度，那依然是价格。我这一系列的书籍都是为了告诉大家一个道理，市场本身很简单。价格之所以不停上下波动，是因为它一直在寻找一个与当前基本面最匹配的点位，而当前基本面又是不停在变化的。基本面是指任何交易员认为会影响价格的因素，包括狭义来说每个品种自身的基本面数据，整体市场的情况、政治因素、自然或者人为事件例如地震或者战争，以及众多国际因素等。这就导致市场价格一直在区间震荡(市场对价值区间短暂达成共识)和趋势(需要寻找新的合适价格)之间进行交替。如果市场向上成功突破，则意味着多头成功证明市场价格过低·如果市场向下成功突破，则意味着空头成功证明市场价格过高。同时，每次突破都会遇到反向的阻力，因为也有一批市场参与者持不同意见，并认为突破会失败、市场会反转等等。这一现象在任何时间周期、任何市场的任-K 线或者某一组K 线上都存在。区间震荡可以体现为一根K 线，也可以是一百根K 线;同样，趋势突破可以是一根K 线，也可以是很多根K 线。交易的核心能力就是要学会判断市场上多空哪方力量更加强大。一旦交易者确定市场某一方的优势明显时，他也就占有了先机。这个先机也就是获得盈利相对承受风险的机会更大，价格更大可能会在触及止损位之前先触及止盈位。只有在这种情况下，交易者进行交易才有利可图。
无论我们交易的是哪个市场，盈利都不是一件容易的事情。在市场中交易的人都是身经百战、头脑聪明的人，他们都希望从你的账户上赚钱，就像你希望从他们那里赚钱一样。这种竞争是非常残酷的，所以要盈利是非常不容易的，即使是在一个趋势非常强烈的市场中。当市场在朝着一个方向发展时，出现很多根趋势K 线，虽然盈利空间非常可观，但风险也同样巨大，因为往往这时候止损会设置在趋势的起点下方。同时，由于趋势发展太快，很多交易者来不及减少长线仓位而增加一些灵活的短线头寸，或者是扩大止损区间，就只好眼睁睁看着趋势快速发展，一直等不到回调介入的时机。波段交易者一般不愿意参与盈利风险比小于2 倍的交易机会，所以在市场趋势快速发展时介入会感到很不安。如果盈利风险比只有1 倍左右，他们宁可放弃这次交易机会。
一旦市场进入趋势通道阶段，很容易让人怀疑市场是否很快就要反转。例如，在牛市趋势中，也会有很多反转的尝试，不过一般都会变成牛市旗形。很多牛市通道的买入信号K 线并不强劲迫，使部分喜欢设置止损的多头在趋势通道的上方买入。这是一个低胜率的多头交易，即便市场在持续上涨。一些喜欢在较弱的上涨趋势通道上方买入并设置好止损条件、愿意采取这种低胜率交易的波段交易者很喜欢这种价格形态，因为一旦他们成功，就可以赚取比所冒风险的高好几倍的利润。这样，即使胜率较低，一次获胜所赢得的利润也足够覆盖多次失败的成本了。然而，并不是所有的交易者都适合或者愿意参与这种低胜率的交易。很多只愿意选择高胜率交易的交易者，可能会眼睁睁看着价格朝着某一个方向大幅连续跃进几根K 线，甚至超过20 根以上的K 线。毕竟，高胜率的交易机会并不经常发生。结果很可能是，在一场牛市趋势中，他们一直在等待市场的回调入场机会，但却一直没有等到，最后错过整个趋势。这是可以理解的，毕竟交易者一定要找到最适合自己的、舒服的交易方式。如果他们只在做高胜率、止损挂单的时候才感到安全舒适的话，他们的等待是正确的。趋势通道不可能永远持续，他们很快就可以找到合适的入场机会。经验丰富的交易员在前一个波段低点附近挂买单，有时候还在牛市通道中进行一些短线空单交易。这两种交易都可能成为高胜率的交易方式，包括在牛市中的空单，因为如果市场在阻力位附近突然来一个熊市反转，或者趋势过猛后的一些大一点级别的回调，都可能会给空单带来较大获利机会。
一旦趋势通道阶段结束后，市场就进入一个震荡区间。在这种状态下，多头可能会把价格疯狂推升至前一个高点附近，而空头可能很快又会把价格打压到区间底部。这时，如果交易者的逻辑是突破跟进的话，就很可能会买在顶部、卖在底部，追涨杀跌、损失惨重。这与在震荡区间获利的交易者的逻辑正好相反。一般来说，市场价格从顶部向下反转，或者从底部反弹，只有很弱的信号K 线，交易者一般会觉得很难做出这一类交易的决，定因为信号太弱了，盈利风险比公式不足以符合他们的入场条件。在区间震荡模式时，大部分交易者的胜率都只在50%左右徘徊，极少情况下能够到60% 。这就意味着，高胜率的交易入场机会少之又少。此外，很多低概率的事件会发生，例如很多反转看起来很弱，但紧随其后的却是一波强势的波段走势，又或者明明很强的一个走势后面，却没有跟进的力量。这些在趋势模式中是非常奇怪的事情。
所有这些情况让交易者在市场中赚钱显得非常艰难。但如果你根据当前市场情况去回顾本书中关于各种情况的应对方法时，你就能记得，其实不管市场如何表现，总是能够找到赚钱的方法。你在市场中的优势永远都很小，但如果你是一个仔细的、冷静的、客观的图表阅读者，而且每次都只做最有优势的那些交易机会的话，你就能够将自己训练成以交易为生的人。
有一些交易者，交易非常频繁，他们只要有交易冲动就会发出交易指令，不管什么交易周期、什么市场，他们经常大量交易。在多头趋势中，主观型的交易者，不管是机构还是个人，一般都会采用什么方法呢?多头趋势一般开始于突破，突破可以是一个上涨的高潮，包含一个或者多个多头趋势K 线。如果突破失败，那么市场会重新回到原来的震荡交易区间，交易者可以利用这个失败的突破(演变成最终旗形的形态)进行反向交易，并继续进行区间交易。当突破很强，最终能够成功突破时，大部分主观型的交易者会急切地跟进买入。他们可能会以市价或者等待市场小幅回调，或者在一根K 线的收盘价，或者前一根K线的上方买入。一旦市场进入牛市趋势通道，有一些因调时，他们就会在前一根K 线的低点下方买入，比如低点1 和低点2 的信号K 线的下方，市场尝试反转但失败后(大部分的趋势反转都会失败) 。他们还可能会在前一根K 线的高点上方买入，比如高点1 和高点2 ，或者是三角形多头形态的上方买入。此外，他们还可能在市场突破一些小型的多头旗形形态之后的回踩时点买入。在一轮强势的多头趋势中，他们可能会在市场出现小型的回调趋势通道被第一次向上突破时就买入，因为他们认为市场在接下来可能会有连续的拉升而不出现回调。当趋势强劲时，他们可能会在市场突破前一波段高点时就买入，但如果市场出现区间震荡时，例如空头趋势K 线增加、K 线的上影线较长时，他们可能会在前一个波段高点附近卖出。一开始很多只是原来持有多头的投资者卖出多头头寸，获利平仓，但随着上涨的趋势通道变得越来越水平，市场的回调幅度越来越深，将有更多的交易者在前一个波段高点附近卖空，做短线交易。当某个临界点多空双方势均力敌时，市场进入区间震荡阶段。这个时候，交易者不再那么肯定，多头趋势会通过反弹来恢复(他们不再寻找强多头趋势中回调带来的买入机会，一般来说，强多头趋势中的回调过后会迅速突破前期高点) 。他们大部分时候会选择低买高卖，或者做一些短线日内交易。在区间顶部，他们会选择寻找高点1 和高点2 入场，在信号K 线上方做空而不是买入。一开始，他们只打算做短线交易，等价格回落到均线附近、交易区间底部或者通道下沿附近后平仓。但如果他们观察到市场卖出压力增大，可能会延长自己的空头持仓时间，做一些波段交易，而且会等到市场出现一个持续多根K 线，有两个或者以上的下跌波段的深度回调时才会再次考虑买入。当市场出现一个或者更多的回调，这些回调中卖方力量足够强劲，使得市场价格跌破趋势线或者移动平均线时，有些空头交易者打算等待市场再次反弹测试新高时进行卖空，并期待接下来会有一个主要趋势反转。当市场出现比前一个低点更低的波段高点，或者出现双重顶，或者甚至出现更高的波段高点时，即便他们赌的反转的胜率只有40% 甚至更少，他们还是会进行反转交易。只要他们一旦正确，可以获得的盈利空间远远大于他们的亏损空间，或者说风险，而同时他们就拥有了一个积极的交易者方程。对于多头来说，在震荡区间的下沿买入是合理的，就好像在更高的高点2 的买入时点、模形多头旗形、更高时间周期的趋势线，或者是在可以测量的目标价位附近。交易者都能清楚地认识到，区间震荡只不过是更高的时间周期趋势的一个回调。5 分钟K 线图的一个上涨高潮以及上涨通道最终会一起形成更高时间周期图表上的一个高潮，例如在15分钟和1小时图表上。当多头在5 分钟K 线的震荡区间买进时，很多人会继续持有这个多头头寸等待一波反弹，或者是市场突破新高，形成一波向上可预测的反弹。这一波向上的反弹其实概率偏低，但因为收益空间比风险大很多，所以还是值得交易者去尝试的。
在震荡交易区间，入场信号常常很不清晰，交易者感受到的不确定性较大。很多信号可能是小型的双重顶或者双重底部形态，或者是小型的最终旗形反转。这种交易的胜率较低，交易者需要非常小心，应该快进快出以控制风险。他们需要坚持低买高卖的逻辑，而不能在市场表现强势但却接近区间顶部时急匆匆买入，又或者是在市场疯狂下跌但接近区间底部的时候大举做空。尽管这些行情可能会非常强劲，但不要忽略了一点，就是之前的市场状态，市场依然处于震荡区间，而在震荡区间内，突破一般都会以失败告终。一旦市场进入震荡区间，如果市场已经出现了一波较强势的走势，并形成了持续几根K 线的微型趋势通道，但不要轻易就跟随突破入场。观望一下突破是否足够强劲，如果强劲，等待市场出现回调时再进入。如果在市场在到达震荡区间底部之前出现一波下跌浪，形成了微型下跌趋势通道，那么先观望市场是否会出现一个强劲的反弹突破之前的微型下跌趋势通道，然后等待突破后的回调，看是否会形成一个更高的低点，或者微型的双重底部，或者更低的低点。如果市场在达到震荡区间顶部之前出现一波上涨浪，且形成了微型的上涨趋势通道，那么先不要急于在区间顶部做空，先等待市场出现一个更低的高点，或者小型的双重顶形态，或者更高的高点的整理形态后，再进行做空。做上述交易的时候，一定要等待信号K 线出现后再做行动。
如果市场进入了一个窄幅的震荡区间，等待市场的突破。不要轻易在窄幅震荡区间参与任何趋势交易，因为这种震荡会磨损掉所有交易的逻辑。如果你在窄幅震荡区间使用带止损的入场策略，一般这个策略会注定失败。不过，不带止损的策略又是灾难性的。所以，与其费尽心思猜测市场将会往哪个方向发展，不如耐心等待市场出现突破后，观察突破是杏会成功。
如果市场成功突破震荡区间的顶部，那么所有的过程又再次启动。交易者将把这个突破看作是一个上涨高潮，他们期待接下来会有一波可测量的上涨空间。如果市场向上突破但最终失败了，市场从牛市转向熊市，那么交易者可以把这个震荡区间看作是牛市的最后旗形反转形态。如果这个时候，市场向下突破震荡区间，交易者可以观察一下突破是否足够强劲，如果是，他们可以同样地跟进，重复上述过程。震荡区间底部的突破并不一定需要以顶部突破失败为前提。突破形态也不一定是最终旗形反转形态，交易区间可以是其他类型的反转形态，例如双重顶，三重顶，或者头肩顶、气角形形态等。最重要的是，市场在出现向下突破后，交易者都期待接下来会出现回调，然后紧接着有一个下降的趋势通道，最后演变成区间震荡形态，之后市场再次选择突破方向。在上述过程中，最佳交易的例子包括:
1. 开盘反转信号较为强烈的情形:
(1) 当收益大于风险两倍、胜率在50% 到60% 时，可以进行波段交易;
(2) 当收益等于风险、胜率在60% 到70% 时，只能进行短线交易。
2. 当市场出现强烈反转，收益是风险的两倍胜率在50% 到60%的情形:
(1) 主要趋势反转:当市场价格强势跌破趋势线后，寻找价格再次测试趋势的极值的反弹尝试失败后的入场机会。反转信号K 线必须非常强烈。在一个熊市趋势中，要在更高的低点出现后再买入，或者等出现双重底形态、更低的低点的形态中下跌动能枯竭后。在牛市趋势结束时，要在更高的高点卖出，或者在双重顶形态、更低的高点处卖出。
(2) 区间震荡或在弱势的通道中，在一波上涨或下跌趋势后，出现了强势的最终旗形反转形态;
(3) 在空头阶梯形态的第三或者第四次下推浪测试前一个低点时买入;
(4) 在多头阶梯形态的第三或者第四次上推浪测试前一个高点时买入;
(5) 当市场价格在趋势通道中移动或者在突破震荡区间之后市场价格变化动能减弱时交易。
3. 当市场在多头趋势中价格从高点2 回调至移动平均线附近后买入;
4. 当市场在空头趋势中价格从低点2 反弹至移动平均线附近后卖出;
5. 在牛市中的牛市模形旗形回调后买入;
6. 在熊市中的熊市模形旗形反弹后卖出;
7. 在牛市中的牛市旗形突破后回调买入;
8. 在熊市中的熊市旗形突破后反弹卖空;
9. 在牛市中高点1 之后回调买入，但前一波不能出现高潮式的买入;
10. 在熊市低点1 之后反弹卖空，但前一波不能出现高潮式的卖空;
11. 在区间震荡形态的顶部卖出，尤其是出现二次入场信号时;
12. 在区间震荡形态的底部买入，尤其是出现二次入场信号时。
如果用限价指令入场，需要我们有很精准的图表阅读技术。因为在上述交易模式中，入场的方向和市场运动的方向相反。因此，只有当我们顺势交易时才用限价指令。例如，交易者希望下一个限价买入指令，买入价格在前一根K 线的下方，那么只有当市场处于始终在场的做多状态或者很快就要切换成始终在场的做多状态时，才能用这种方式下单。如果交易者认为目前处于始终在场模式下的做空状态，而且反弹最多持续多一浪，那么就不能用限价模式买入。这种低胜率的交易模式会导致交易者的方程结果为负，一直亏钱，除非你是一个非常有经验的短线交易者。一般来说，在强势趋势行情中，市场往往会顺着趋势继续发展，幅度会出乎你的意料。从大概率来说，市场给你的惊喜都是顺势的，而不会轻易掉头转向。所以如果你认为行情在熊市中的低点1 还会继续反弹一波，那么很有可能你会失望。不过，对于经验丰富的交易者来说，下面这些最佳交易机会可以用限价或市价模式进入:
1. 多头强势突破后出现的快速上涨行惰，用市价买入，或者在前一根K 线的最低点或其低点下方用限价指令买入(快速拉升行情中的止损幅度要足够宽，拉升行情一般出现得非常出人意料，所以比较难把握) ;
2. 空头强势突破后出现的快速下跌行情，用市价买入，或者在前一根K 线的最高点或其高点上方用限价指令买入(快速下跌行情中的止损幅度要足够宽，下跌行情一般出现得非常出人意料，所以比较难把握) ;
3. 市场出现强劲的多头反转行情，或者在区间震荡形态的底部出现可能的新的反弹行情中下跌动能减弱的信号K 线出现后用限价指令在低点1 或低点2 的最低点或其下方买入;
4. 市场出现强劲的空头反转行情，或者在区间震荡形态的顶部出现可能的新的回调行情中，上涨动能减弱的信号K 线出现后用限价指令在高点1 或高点2 的最高点或其上方卖出;
5. 当市场在移动平均线附近出现一个窄幅牛市旗形时，在前一根K 线的最低点或其下方用限价指令买入;
6. 当市场在移动平均线附近出现一个窄幅熊市旗形时，在前一根K 线的最高点或其上方用限价指令卖空;
7. 当市场出现一根牛市趋势K 线突破牛市旗形时，在趋势K 线的下方用限价指令买入，等待市场出现突破后的回调;
8. 当市场出现一根熊市趋势K 线突破熊市旗形时，在趋势K 线的上方用限价指令卖空，等待市场出现突破后的反弹;
9. 在牛市趋势的震荡区间做波段交易时， 一般在向下突破尝试时买入或加仓，因为一般突破会打破早期多头的盈亏平衡;
10. 在熊市趋势的震荡区间做波段交易时，一般在向上突破尝试时卖出或加仓，因为一般突破会打破早期空头的盈亏平衡;
11. 在强劲的牛市趋势中，当市场回调幅度大概与前期的一些回调的平均幅度差不多时，逢低买入;
12. 在强劲的熊市趋势中，主与市场的反弹幅度大概与前期的一些回调的平均幅度差不多时，逢高卖出;
13. 当熊市趋势即将通过突破转变为牛市趋势，需要一个牛市趋势K 线来确认这个总是在场模式下的状态切换，然而突破并不强劲，这时我们可以在这根突破K 线的收盘处卖空，预期接下来的K 线将无法确认趋势状态的切换，熊市趋势还将持续;
14. 当牛市趋势即将通过突破转变为熊市趋势，需要一个熊市趋势K 线来确认这个总是在场模式下的状态切换，然而突破并不强劲，这时我们可以在这根突破K 线的收盘处买入，预期接下来的K 线将无法确认趋势状态的切换，牛市趋势还将持续。
下面是一些交易新手在还没实现持续稳定盈利(如果已经实现稳定盈利，则可以充分发挥自己的技能)之前，应遵循这些指导方针:
1. 永远只有当某笔交易中你的盈利空间大于亏损风险时，才去做某一笔交易; 作为初学者，最好集中精力做一些盈利空间是亏损风险两倍以上的交易;
2. 只做确定性大的交易，不要担心市场会朝着你这笔交易的方向走多远，只需要考虑入场机会是否足够好。如果足够好，那么成功确定性就超过了60% (市场朝着一个方向等距离移动的概率已经在我第二本书的第25 章讨论过了) 。如果潜在的收益大于潜在的亏损，那么交易者的方程式就是正的;
3. 每次入场，都必须设好止损位;
4. 时刻设置好保护性止损，因为单凭信念和希望是不能够阻挡失败的;
5. 用限价单的形式设好止盈价位，以防你过于贪婪，导致利润最后都回吐了;
6. 仅在多头K 线上方买入，或者空头K 线下方卖出;
7. 小单轻仓，如果你认为你能承担交易300 股的风险，但最好还是只交易100 股，这样你可以处于"无所谓"的状态，能更客观地看待你的交易，不会被情绪左右;
8. 避免频繁交易，一天最好只交易三到五次非常有逻辑的机会，对于存疑的交易机会，保持观望;
9. 尽量保持交易逻辑的简单高效，如果有逻辑不清晰的地方，观望等待;
10. 对于新手来说，最好的交易机会一般是发生在开盘区间里产生的趋势入场机会，强劲的趋势反转后的新趋势入场机会，以及强势趋势中的回调后的顺势交易机会。
很多交易的新手一开始会尝试做一些回报与风险差不多的短线交易机会，或者做回报是风险两倍的波段交易，或者是二者的组合。他们两者都尝试，希望看看哪种更容易成功，或者哪种更适合自己的交易风格。没有一个正确答案，三种方式在运用正确的时候都可以获得成功。当然，最佳交易是高胜率的波段交易。在这种情况下，高胜率可以让短线交易者有机会获得部分或者全部利润，也可以让波段交易者获得很大的利润空间，而不用担心过早止盈或过晚止盈。一般来说，一天能出现两到三次最佳交易就很不错了。很多最佳交易都出现在趋势反转或者强劲趋势的回调中。
如果你愿意选择回报至少是风险的两倍的低胜率交易，那么你需要根据每一个信号入场交易，因为如果你挑挑拣拣，那么数学上来说成功概率对你是很不利的。对于一篮子这种交易来说，交易者的方程是正的，但对于其中的每一笔交易来说，它却很可能失败(胜率不到50% ，所以很容易失败。)一天来说，通常只有一到两笔交易信号的回报是风险的若干倍，而信号却不是很强(所以胜率比较低) ，如果你有耐心，可能能够等到它的出现。记住，这种交易的胜率很低，所以入场信号不是很强烈，如果信号强烈的话，胜率一般超过60% 。在胜率很高的交易中，每笔交易都是一个正的交易者方程式。这时候即便你挑选几个信号来做，也可以从数学上站在赢面概率上。在交易者获得稳定盈利能力之前，如果要做一些反转交易，建议大家只做胜率超过60% 的交易。这些反转一般能够带来总是在场策略中的多空方向的反转。然而，我们要记住，不是所有的反转最后都能实现，很多只是一个短期的回调。一般来说，真正的反转来得非常强烈，并伴随着突破而且有进一步跟进的力量。
做每一笔交易时，对于胜率和盈利风险比的数学计算是非常关键的，很多人不够重视它，所以赔了很多钱。有些人看到一个大阳线的反弹，就马上在其最高价更高的价位买入，但却忽略了这根大阳线其实是跟前几根大阳线和大阴线K 线相互重叠的窄幅震荡区间的第四根K 线而已。当他们看到有连续四根大阴线组成的下跌高潮时，他们赶紧在第四根K 线收盘时卖空，却忽略了这个下跌浪潮只不过是震荡区间中向下测试区间底部的一浪而已。他们看到一根大阳线后随之而来一根阴线，形成低点2 的容易场信号，他们就在阴线下方卖空，认为市场将反转下跌，但其实这很可能是强势牛市趋势的起点而已。当交易者还在考虑一笔交易时，市场却变化太快，交易者通常很难有足够的精力去评估入场信号的强弱，入场K线的强弱、入场下单的点位，整体风险暴露如何处理，何时应该止盈止损，以及各种各样其他个人问题。他们很难顾及太多，因此非常可能就忽略了最重要的一个问题的计算，那就是:这笔交易是否具备一个正的交易者方程式?成功的概率乘以回报是否比失败的概率乘以风险的结果更大?人们一般有一种自然倾向，就是如果他们认为正在研究的东西看起来不错，那么这笔交易应该就能成功。他们近似地认为这种感性的逻辑认识就可以取代数学计算，但实际上来说，从数学上去严格计算是更好的、更具有交易的计划性。举例说明，记得我看过一个YouTube 上的视频，一个交易员正在仔细讲解他的交易方法。他总是交易两张电子迷你期货合约，第二张一般用来进行短线交易，每次总是去获取一个点的利润，来覆盖两张单子的交易成本。他有一个交易网站，网站上宣称他是一个成功的交易者，赚了很多钱。或许他曾经很成功，但绝不是因为第二张合约的交易方法。因为我知道，他两张合约的止损位都设在八个点之外的位置，而第二张合约的止盈位是一个点，也就意味着第二张合约的交易中，他用八个点的风险在搏一个点的盈利空间。在这种情况下，如果这张合约要盈亏平衡，就需要市场在90% 的情况下都是在他入场后先向他有利的方向移动三个点位，才反向变动触及他的止损位。这种市场变动的概率是很低的，我们不可能要求市场按照我们的想法去变化。因此，第二张合约要赚钱很难，平均下来每笔交易是亏钱的，即便胜率可能会比较高，甚至超过80% ，也很难实现整体盈利。或许他的第一张合约的交易能覆盖第二张合约的亏损，但如果他明白这个数学公式的道理，就不会去做第二张合约的交易方式，那么他就可以赚更多。任何一个交易员在制定自己的策略时，都必须考虑数学公式。如果市场变化太快来不及做这个数学公式的计算，那么就不要做这一笔交易。或者，交易者应该等待，等他自己弄清楚确定这笔交易的公式结果为正时，才可以做这笔交易。
任何交易策略，只要用在恰当的环境下，都可以成为最佳交易。大部分优秀的交易员都有自己的个人偏好。保罗都锋( Paul Tudor) 据说喜欢做反转交易，理查德丹尼斯(Richard Dennis) 是一个以突破交易著称的交易员。保罗鲁特( Paul Rotter) 是一个刮头皮交易者。约翰亨利(John Henry) 使用总是在场的方法交易一篮子市场。还有就是，大部分交易者都喜欢在市场趋势回调时参与市场。我喜欢高胜率的交易，所以我最常见的交易是回调入场，或者在震荡区间的顶部和底部反向入场交易。我特别喜欢突破交易，因为突破较为强烈时，市场大概率上(超过70%) 有后续的趋势力量将价格进一步推进。反转交易我参与得比较少，因为大部分反转尝试最终都会失败。但当反转信号非常强烈时，我会入场交易。
对于阅读我三本书的读者来说，读完这么多文字后，我们应该怎么开始我们的交易?第一本书写的是关于趋势，告诉我们什么时候市场会出现单边走势。第二本书写的是区间震荡，告诉我们市场没有明显单边走势时的状态，以及突破的概念，突破是市场从区间震荡状态转变为单边趋势状态的转折。第三本书写的是反转，告诉我们市场如何从一个单边趋势转向为反向趋势，或者至少是转为区间震荡状态。要同时消化这么多的内容确实是不容易，我们可以从一两个交易的逻辑开始。在本章我会举一些例子来进行阐述，但如果读者对某些特定的交易逻辑感兴趣，可以再详细到对应的某本书的对应章节去细细研读。当交易者对他们自己的个性更加了解后，他们可能会发现自己更适合某些特定的形态或者市场环境下的交易。不要与市场和自己的情绪抗争，而是应该保持自己舒适的状态，选择让自己舒适的交易方式，而不是为错过其他很不错的交易而感到可惜和懊恼。如果一个交易者关注的市场和时间框架太多，他就会发现成百上千的交易机会，但不是每个机会都能把握，最终也只能交易那么五到二十次交易机会，而其他都被忽略了。我们知道，主要的市场在5 分钟图，上一天都有5 到10 次不错的交易机会，如果交易者只关注主要市场的5 分钟图就能很轻松地把握这些最佳交易的机会。那么，交易者就有更多的精力来下单和管理他们的交易，那么长期来说就有较大机会稳定盈利。然后，他们可以逐步增加他们的交易头寸，之后可以轻松地从一个周期的图表中赚钱。这样想来，交易似乎很简单。不过，虽然交易的本质很简单，但我们在实际交易时还是很难实践，因为我们面临着来自世界上最厉害的一群交易者的残酷竞争，而且这是一个零和游戏。
市场总是处于趋势和震荡两个状态，这两个状态对应的市场心态是: 市场参与者认为当前市场的定价是错误的，价格要朝着定价正确的方向进行移动(趋势) ，直到达成整体一致的定价(区间震荡)或者市场参与者认为目前市场定价是正确的(区间震荡) ，需要等待市场出现分歧(突破) ，来将价格推向不同的区域。当趋势形成后，也有可能会出现短暂的休整，以及再次的突破。在某个时候，交易者认为市场趋势已经过头了，他们开始在市场进一步突破时反向操作，期待突破失败，震荡区间形成。在牛市中，这就形成了双重顶或者牛市最后旗形，在熊市中则相反，并形成双重底和熊市最后旗形。牛市最后旗形一般是高点1 或高点2 的入场信号，或者是三角形形态。熊市最后旗形一般是低点1或低点2 的入场信号，或者是三角形形态。随着时间的推移，分歧意见最终在震荡区间内出现，市场再次突破，寻找新的一致意见区域。突破有时候会失败，市场反向寻找一致意见区域，形成反转。在每个市场和每个时间周期，这样的事情重复发生。突破成功的概率和突破失败、市场出现反转的概率各一半。所以交易的核心就是判断哪一个方向能够带来正的交易者方程式赚钱必须是交易者的首要目标，长时间的无聊和枯燥，被短暂的紧张和不确定性打断，也是这个工作必不可少的组成部分。如果交易者等待几个小时都没有交易机会，他们就会变得沉迷于现状。一旦交易机会开始形成，他们有时候在精神上没有做好准备。不过，这是他们必须学会克服的挑战。他们做交易是为了赚钱，所以必须学会在恰当的时候出手，而且时刻做好准备。消防员每天都在等待，不知道什么时候警报会响起，但当警报响起时，他们必须立即行动，而且是完美地行动。他们是专业的，而且使命就是正确地完成工作。交易者们也是同样的，要学会为突然出现的交易机会做好准备，当机会来到时。必须快速、准确地做出响应。如果他们已经适应这种工作方式，能够保持舒适的状态，那么他们已经把交易变为本能，能够以此为生。
有个朋友曾经告诉我，他之前一直做逆势的短线交易，而且一直亏钱，直到他停止了这种交易方式。现在，他一年能赚一百多万美元。他明白了选择最佳交易机会的重要意义，这个理念改变了他。除了选择强势反转信号之外，还要学会认清形势、顺势交易做好保护。交易者应该只在市场基本上位于均线上方时买入，在近期大部分K 线处于均线下方时卖出。如果市场看起来上下突破都有可能，那么就等待。等待市场出现单边走势， K 线明确地在均线的某一侧。交易者应该避开逆势刮头皮交易(因为这类交易风险大于潜在回报) 。逆势刮头皮交易看起来很诱人，以至于很多交易者认为他们只是需要更多练习就可以获利。但实际上，这一类交易的方程式是负数，会逐步让交易者损失掉本金。在一个弱势的趋势通道中，逆势刮头皮交易最为诱人，顺势的交易看起来强度不足，在每个新的极点处，都出现一条看起来很不错的反转K 线。交易者因为很长时间没有好的交易机会而变得焦躁不安。例如，假设目前市场有个疲软的空头趋势通道，那么通常在每次向新的极点突破之后不久就会出现一根多头反转K 线。然而，这是由空头刮头皮交易者获利了结造成的，他们打算在多头K 线的上方几个价位继续做空。不耐烦的交易者可能会在这根多头反转K 线上方用止损单买进，却一直赔钱，原因是市场反转的概率本来就很低。因此，我们要耐心等待顺势交易的机会，如果没有出现你喜欢的交易机会，那么就不要交易，千万不要选择诱人的逆势刮头皮交易。一旦市场已经明确进入震荡区间，那么交易者们可以在这两个方向进行交易。然而，大部分初学者会在市场仍然处于趋势通道中时就开始逆势交易，那时距离市场演变成区间震荡状态还有一定时间，交易者会承受较大亏损风险。如果交易者不能自信地区分趋势通道和震荡区间，那么他应该只做顺势交易。
另一种常见的错误是观察1 分钟图或者更小的时间周期图表，例如Tick 跳动图，或者成交量K 线图。这些图标一两分钟看那个便会跳动，或者形成一根和多根K 线。一天结束后复盘时，交易机会是很容易看出来的，但因为每笔交易的K 线太小，每笔交易的风险较低。但实际交易中，最佳交易出现的机会转瞬即逝，极容易错过。交易者大部分选择了那些机会不太好的信号入场。市场总是在反转，而且在1 分钟图上每3 到10 根K 线就会出现一次反转。然而，大部分反转的幅度都不足以产生一笔可获利的刮头皮交易，而是成为较大趋势中的旗形而已。在5 分钟多头趋势中的1 分钟顶做空的交易者，总是会亏损，而且最终会错过那个失败的1 分钟顶将会产生的5 分钟看那个买进信号。如果你的目标是赚钱(理应如此) ，那么你应该选择只做最佳交易机会。避开l分钟图或者类似的太短周期的图表。不过，如果你只是寻找刺激或者追求一种爱好，那么记住爱好是需要花钱的，其实有很多其他的爱好同样有趣，却价格没有这么昂贵。
在考虑选择一笔交易时，交易者必须决定是买还是卖，是用止损单入场还是用限价单入场，做波段还是刮头皮，是正常交易规模还是先用较小的规模，是使用正常的保护性止损和利润目标，还是使用较大的保护性止损和较小的利润目标。这些因素的变化让方程式变化太多，他们在有限的时间内不太可能完全评估。一旦他做出所有决定，接下来就必须正确地设置订单和管理交易。当交易者刚刚入市的时候，这实际上是不可能的，所以他应该想办法减少必须做的决定的数量。
大部分交易者应该保持工作简单，在每笔交易上做相同的四号桥，直到自己能够稳定地获利。对于刚刚开始的交易者来说，设置好止损幅度的入场指令比限价挂单入场要好。举例来说，如果市场处于议论多头趋势中，他正在决定是用止损单在前一根K 线上方买进，还是用限价单在前一根K 线的低点处买进。这时他应该使用止损单入场。原因是在他入场时，市场正在向他的方向运动，而且继续上涨的概率较大。如果他使用限价单挂单入场，那么市场回调幅度会变得很大，那时候他可能会开始担忧市场趋势是否发生变化，并可能在趋势继续之前就止损离场了。最开始的时候，交易者应该在每笔交易上使用相同的头寸规模，相同幅度的保护性止损，以及相同幅度的利润目标。无论波段交易还是刮头皮，他总是应该制定与保护性止损幅度一样大的利润目标。一旦入场，就不应该改变计划，比如将波段交易转化为刮头皮交易，或者相反，又或者更为恶劣地把刮头皮转变成利润目标小于风险的刮头皮交易。如果他发现自己在入场后改变计划，那么他应该设定好交易的参数，然后走开，一个小时后回来。如果从下单时就开始担心自己资金的风险，那么他需要交易更小的头寸。如果他之前一直交易500 股SPY ，那么他此时应该只交易100 股，以便让他自己处于完全不在乎的状态。对于交易者来说，使用100 股在60% 的交易中盈利，比使用500 股在80% 的交易中亏钱要好，主要是因为焦虑会导致他无法遵守自己的计划。他总是急切地希望向己的交易马上得到市场的确认，这样的话可能会经常在市场趋势快要反转时入场。他需要培养自己的耐心，避免在突破时入场，而是在回调时入场。为了培养耐心，他可以限制自己每天只做三笔交易。一旦完成这三笔交易，他就不得不到下一个交易日再设定另一笔交易。耐心的训练需要更长的时间，要能够经受住很多看似很好的交易从眼前溜走。当他对一笔交易入场信号有怀疑时，他应该假定市场已经进入震荡区间，此时他应该低买高卖。正打算做第一笔交易的初学者，应该考虑寻找开盘趋势中开始的趋势中的波段交易，或者当天任意时间出现的强势的反转。潜在回报应该至少是风险的两倍。虽然外汇市场实际上是24 小时的市场，没有所谓的开盘时间，但除了这一点以外，其他的行为特征跟股票和期货很像，应该采取一样的交易方式。如果交易者挑选那些信号强烈的交易机会，配合恰当的市场环境，尤其是二次入场的信号，那么胜率可能会超过60% ，这时交易者的方程式是强烈的正向结果。没有达到止盈目标的交易一般要么小幅亏损，要么小幅盈利，但一般能够相互抵消，整体的风险可控。一般来说，交易者可以提前预感到某个交易信号的可能出现，因此一般会做好准备。通过练习，他们可以做更多的交易，寻找成功率超过60% ，回报和风险至少一样大的交易机会(不一定要寻找回报是风险两倍的波段交易机会)。在5 分钟K 线图上，通常每天会有5 到10 次这样的交易机会，由于回报一般不会超过风险的两倍，所以这一类交易属于刮头皮交易。例如，多头趋势中的高点2 处的回调，回调至均线附近的交易如果出现多头强势趋势K 线，便是一例。空头趋势中低点2 的反弹至均线附近如果出现空头趋势K 线也是。当交易者获得更多经验之后，便可以尝试在市场高潮时介入。稳定获利后，交易者可以逐步增加任何其他方程式为正的交易模式，包括一些潜在回报小于风险但胜率超过80% 的刮头皮交易，又或者是一些潜在回报大于风险的两倍但胜率低于40% 的波段交易。他们还可以在震荡区间顶部和底部高抛低吸(尤其是根据二次人场信号进行交易) ，这时他们更加合理地相信市场将会出现反转。突破入场是一个不错的交易策略，但对于很多新手来说非常难把握，所以一般应该等待市场回调时入场。
在最初决定止损位时，交易者通常犹豫不决。如果市场行情支持，那么在多头趋势中，行情再次向趋势方向等距移动一波的可能性超过60% ，只要我们的止损幅度不要设置太宽或者太窄(例如一根K 线的波幅是50 个点，我们设置2 个点的止损，这是不合理的) 。所有交易者选择的交易，只要风险不是太大，都有一个正的交易者方程式。如果一根K 线的波幅非常大例如50 个点，那么交易者可以用8 个点的止盈和止损幅度，或者19 个点的止盈和止损，而这些点都会有一个正的交易者方程式。不管交易者怎么选择，只要止盈和止损相当，而且止损不是太大，一般都问题不大。一般的交易者知道怎么样叫作过大的止损，他们会参考目前K 线图上最大的那根K 线的幅度。他们也知道止损幅度不能太小的标准，也就是当K 线较大时，止损幅度明显小于一般的K线的波幅。止损幅度一般设置在你的正常止损的范围，或者比正常范围大50% 到100% 。明白这一点可以减少你决策时的紧张情绪，快速选择一个合理的止损幅度。如果K 线幅度较大，你可以用正常的止损，例如电子迷你期货里面一般是8 个点，或者可以高出2-3 倍，只要你的预期盈利至少是跟止损差不多大。
交易者方程式结果为正的交易，在数学上都是合理的交易。举例说明，在AAPL 股票交易中，如果交易者有50% 的可能在亏损1 美元之前盈利2 美元，那么交易者的方程式就是正的，这是一笔不错的交易。如果交易者有60% 的可能在亏损1 美元之前赚1 美元，或者有40% 的可能在亏损1 美元之前赚3 美元，那么这也是一笔不错的交易。这些交易是经验丰富的交易者每天都在做的，也是赖以为生的利润来源。在这些交易中，有些交易特别好，信号K 线非常强烈，后续跟进力量也足够，这时交易者的方程式是非常强烈的正向结果。最佳交易一般要求这些交
易的盈利和风险差不多大，而胜率是60-70% ，或者盈利是风险的两倍以上，胜率在50-60% 。最佳交易是交易的初学者们首先应该掌握的交易方式。因为交易本身是非常困难的，这些交易可以让交易者们拥有最大的余地，提供赚取利润的最佳机会。举例说明，假设有一轮多头趋势，突然出现一波强烈的抛盘，价格跌至均线的下方，然后出现一波模形的反弹，形成一个略高的更高点; 反弹过程中，包含了多根阴线，显示抛盘压力仍然很大，而且有一根空头趋势反转K 线向下突破了多头趋势线。这时，如果交易者在这根K 线的下方卖出，获得比风险大两到四倍的利润的可能性是非常大的，可能会有70% ，每天在更小的周期的K 线图上，这样的机会还是非常多的。
对于初学者来说，趋势反转的机会可能比较难把握，因为一般来说反转都很容易失败，趋势一般都会延续。而且初学者较为急切，在反转势头还不是很强烈，信号还比较弱时就急于入场。对于重大的反转来说，必须要有对重要趋势线的强势突破，以第一波反转浪拥有较强的动能，而且有一根强势的反转K 线作为标志。然而，聪明的交易者们会等待第二次对趋势极值的测试，在测试失败时入场(等待形成一个双重顶的更低的高点，或者更高的高点，或者双重底部的更低或更高的低点) 。他们希望信号K 线是一根强势的反转K 线。如果上述特征没有表现出来，那么他们不应该进行交易。止损的管理与前面讲过的趋势交易是相同的，重大反转的潜在回报一般是风险的很多倍。那些成功概率大于60% 的重要反转很少出现但胜率为50% 到60% 、潜在回报是风险的两倍左右的机会却每天都会出现。在市场实现潜在回报之前，可能会有一波盈利的回调，很多交易者面对曾经有过一些微利但目前又再次回到入场价位甚至面临亏损的情况感到很大压力，拿出头寸是非常难的。然而，只要市场状况与之前的判断没有大的变化，坚持到最后就是不错的选择。
在大部分交易日的开盘区间，有一些很强烈的入场信号。例如，如果市场跳空开盘，上冲一段距离后，回调至均线附近，与开盘的K 线形成双重底部，之后有一个强势的多头反转K 线，那么至少有60% 的概率在此处的多头仓位在未来几个小时可以实现超过风险很多倍的利润。超过80% 的交易日，在开盘时都会形成一些不错的交易信号。每个信号入场后，可能会出现预期的趋势，也有可能不会，但风险都比较小，而且亏损和盈利大致可以相互抵消。开盘趋势的大部分反转，只有30%可能会产生比风险大两到三倍的回报。不过也会有一些的胜率超过60% ，交易者要学会捕捉这些机会。当他们找到一些这样的机会时，也需要学会承受一定的回调，因为反转在开盘区间是非常常见的，甚至在强烈的反转信号出现后，也需要一定时间市场才会向预期的方向发展。或者交易者可以选择所有的合理的信号入场，只要潜在回报至少与风险一样大。尽管这些机会中赚取超过风险两倍以上的利润的机会不是很大，可能只有50% ，但赚取跟风险差不多的回报的概率还是可能超过60% 的，可以有正的交易者方程式。在本书的第三部分关于开盘交易的部分讲到过具体的案例，而且关于方程式的具体细节，在我的第二本书中也有讲解。
如果交易者能够适应市场的快速波动，以及风险的增加，那么他们可以在市场趋势处于高潮时入场。例如，他们可以在熊市卖空潮的第二根、第三根或者第四根的K 线的收盘做空，设置较宽的止损幅度，甚至设置在下跌潮开始的顶部。不过一般他们不需要冒这么大的风险。如果他们止损较宽，那么他们的头寸就要缩小，但潜在回报与风险至少一样大的概率仍然超过60% 。如果下跌浪潮非常强劲，市场背景也非常配合，他们的实际风险可能不到一半，而胜率可能会超过70% 。难点在于，市场的下跌潮出现得太快，初学者们通常没办法很快反应，并及时做出调整。他们需要加大自己的头寸、风险和潜在预期的回报，而且需要在情绪上适应快速大幅的市场价格变化。这通常超出了初学者能够处理的范围。把握这些最佳交易的关键点在于在他们还未形成时就能够敏感地发现并做好准备，这需要不断的实践。不过，如果交易者只专注其中某一种，而且加强练习，就能很好地掌握。
还有一个不错的例子出现在强势的价格高潮结束后。举例说明，例如市场刚刚形成一个四根连续空头K 线的下跌浪潮，并向下大幅突破震荡区间的下沿，而且下跌浪的这几根K 线的上影线都比较短，主体也较为适中(也没有大到那种很恐怖的抛售浪潮) 。这时候，市场可能在形成一个低点2 的回调，而且伴随着一根熊市反转K 线作为信号K线，价格向移动平均线靠近。这个入场机会获得至少与风险差不多的潜在回报的概率超过70% 。
有些入场信号出现在强势趋势日，大部分的K 线都在均线的某一侧，而且日内向移动平均线靠近的回调出现的次数也很少。虽然这样的强势趋势日在一个月内也不会有几天，但就日内来说还是有很多次可靠的趋势交易机会的。在这些趋势回调时顺势入场，尤其是当价格在多头趋势中形成均线处的高点2 、楔形，或者三角形的买入信号，空头趋势中的均线处的低点2 、模形或者三角形的卖出信号，可能是日内交易中最可靠的交易机会。如果交易者跟踪一篮子大约五只的股票，他们的成交量足够大(每天超过500 万股) ，平均日内波动区间为两美元或者更高，那么每天交易者可以做一到两笔交易。刮头皮交易的利润大概是股票平均日波动区间的二分之一，波段交易的利润通常会更高，所承担的风险约为回报的一半。入场后，他们一般会在信号K 线当前的最高点或最低点附近设置保护性止损(止损一般在60 美分以下，他们很少设置超过1 美元的止损幅度) ，直到入场信号K 线收盘后，他们观察到这根K 线成为向上的多头趋势K 线，他们就会把止损一直设置在略微更高的位置。举例说明，如果一只股票的日平均波动区间为3 美元，那么一旦股价向他们有利的方向运动60 到80 美分左右之后，他们就应该把止损移动至盈亏平衡点或者附近几便士上下的位置。如果他们在120.10 美元买进，股价击中120. 80 美元，那么交易者应该把止损移动至120.07 美元。当账面利润达到1 美元时，他们会了结一般的仓位，剩下的一半的止损设置在盈亏平衡点附近。在5 分钟K 线图上，交易者还可以把自己的保护性止损进一步调整至波段低点上方，然后在利润增长至2 美元时再了结一小部分仓位。剩下的仓位，交易者应该让它的利润自由奔跑，直至触及止损或者当前趋势已经明确转向。
如果在多头趋势回调时买入是这样一个不错的交易策略的话，那为什么交易者还是那么难实现持续盈利? 这是因为任何策略都有其自身的缺陷。只有当策略信号出发后的几根K 线之后，你才能发现这是一个不错的策略，但很多时候你并没有跟随信号入场，最终懊悔不已。很多回调都是作为反转开始的，你可能会担忧市场是反转还是回调，而且出现空头反转K 线时你还在害怕买入，这就很容易错过多头旗形的买入机会。大部分时候，趋势开始于震荡区，间而震荡区间的策略应该是高抛低吸。所以当市场出现第二波上升浪形成的高点2 时，你还在犹豫不决，因为那里是区间的顶部，还未形成突破。不过，如果大背景是好的，而且反弹信号很强烈，那么买入就是正确的。类似地，当市场处于空头趋势时，在交易区间底部的低点2 做空就是正确的。如果交易者还不够确定，那么就等待，等待市场给予他足够的信心。但如果交易者方程式的结果对自己是有利的，就必须学着做那笔交易。是的，他们常常会亏损，但数学概率在他们那一方，就不用担心。记住，一位伟大的棒球手70% 的时候都没办法击中球但却可以从另外的30% 赚到数百万美元。经验丰富的交易者可以在60% 以上的时间内盈利，平均盈利大于平均风险，有些甚至是风险的两倍以上。保持耐心，选择交易者方程式对自己有利的交易，相信数学概率。
回调入场的交易策略的前提是，市场必须在强势的趋势或者波段中。由于一般开盘后一两个小时才能看出当天5 分钟K 线图上的趋势，所以一般开盘第一个小时很难有趋势交易机会。最容易识别的交易信号是在强趋势或波段中向均线的两浪回调结构。价格朝着均线回调看起来不会引发更多的趋势性的价格变化，但实际上，回调之后一般会有一波新的趋势浪，超越原来的趋势极值，幅度远比你想象得要大。在强势趋势日，可以把部分顺势交易的头寸进行波段交易，这就意味着你的盈亏平衡点可能会在波段交易中触及。不过，大的趋势性走势可以弥补这部分损失。每一次有新的入场信号时，你要么可以把刮头皮交易部分的头寸加回去，要么在当前未平仓的波段交易头寸基础上再加一个完整的头寸。一旦你的刮头皮交易头寸离场后，你的波段交易头寸规模可能是正常波段交易规模的两倍甚至更多(如果你在每次有新信号时不断加仓的话) 。对于大部分交易者来说，只是加回刮头皮交易的头寸，或者坚持最终的头寸，在不同的利润目标位逐步退出是更容易操作的，否则，最终会因为持有太多头寸而感到不适，而不适会导致很难遵守自己设定的交易原则。
市场是有惯性的，因此，当它做趋势运动时，大约80% 的趋势反转尝试都会失败，最终变成旗形形态(延续趋势的形态) 。记住，趋势中的回调，实际上是反转尝试失败的结果。因此，回调入场交易，是大概率上可靠的一种交易策略，也是大多数交易员最常使用的方法。有些因调很大，会延续一两天，入场信号看起来像一个反转信号。但如果你用更高周期的K 线图来观察，或者把当前图表上的K 线压缩以便看到更长的时间周期，那么你看到的只是一波回调。
毫无例外，所有的强趋势最终会出现较大的回调，演变成震荡区间。很多交易者会等待市场演变成清晰的震荡区间后再开始区间交易方式，但如果交易者很擅长阅读图表的话，那么他们有时候可以在震荡区间形成的早期就开始参与，而一般震荡区间开始于前一波趋势浪的终点。举例来说，市场在一波积累了很多卖盘压力、疲软的多头趋势出现新高时做空，而且市场处于一个或多个阻力区域，并达到了前一波的测量的运动目标。当多头趋势动能耗尽时，交易者做空，并预期接下来有一波较大的回调，或者形成震荡区间。在震荡区间中，交易者一般可以做刮头皮的短线交易，例如在电子迷你期货交易中，当日平均区间是10 到15 点时，他们在寻找2 到3 点的利润目标。趋势反转交易者们寻找的是大的调整空间，甚至是趋势的反转，因此将交易波段化，计划寻找至少是4 个点以上的空间。
如果眼前的K 线图表从左下角附近开始，右上角附近结束，而且中间没有任何下跌浪跌破屏幕中点，或者，如果出现几个波段，包含大量多头趋势K 线，只有小幅的回调，那么交易者应该在趋势信号K 线触及或者向上突破均线的高点2 附近买入，尤其是信号K 线的收盘价高于均线时。一旦人场后，入场K 线如果是一根趋势K 线，那么就应该把止损从信号K 线下方一个跳动处上调到入场K 线下方的一个跳动处。他们应该考虑在回报等于风险时以刮头皮交易退出一半头寸(可根据经验进行调整) ，然后把止损移动到盈亏平衡或者附近上下一两个点位，利用每一个新的机会加仓。大部分市场的强趋势的时间都在20%以下。
当市场明显看涨时，在高点附近买进(或者在高点附近的回调买进) ，在更高价位离场一般都是能够盈利的，因为趋势在出现重大回调之前一般会运行一段时间。但当市场处于震荡区间内时，在高点附近买进通常是错误的，应该在区间底部附近买进。当交易者们不知道如何区分趋势和震荡时，他们可以选择在一波强劲上涨或下跌回调到一定程度后介入，这种方法适用于趋势和震荡，所以是一种不错的方法。如果市场在一波上涨趋势后形成多头旗形，那么准备买进。如果它在一波抛盘后正在形成一个空头旗形，那么准备卖出。
在取得一定成功后，交易者一般会获得一定的自信，并开始打算向自己的"武器库"里添加更多的武器工具。另外，当他们看到很多可以获利的刮头皮的机会在眼前时，不愿意再为了最佳交易等待一两个小时甚至更多时间。最糟糕的事情是他们在窄幅震荡区间内交易。窄幅震荡区间一般出现在一天的中间交易时段，此前你已经关注入场机会一两个小时了。他们通常出现在震荡区间的中间位置，在相对水平的均线附近，看起来比较简单。然而，我们需要非常警惕这种形态，它可能会伤害你的账户和心灵。遗憾的是，很多人都觉得自己能够弄明白如何交易窄幅震荡区间，然而却奇怪自己为什么业绩下滑了那么多。
注意，用止损单在震荡区间向上突破时买进，在震荡区间向下突破时卖出，并不在最佳交易之列。实际上，这恰恰与最佳交易的要求相反。初学者不应该使用止损单在震荡区间突破时入场，因为大部分突破都会失败，不管它看起来有多好。记得我的第二本书里面也说过，震荡区间里经常会出现多头上涨浪，快速运动至震荡区间的顶部，看起来肯定会突破;底部也经常会出现空头下跌浪，看起来像一个强势向下突破的起点，但是两种突破都会失败，很快出现反转。在震荡区间内，应该低买高卖，不要追高或者杀跌。如果交易者希望做突破交易，他们应该等到市场出现明确而且强劲的突破后，回调入场。通过一定的练习，如果交易者担心等不到回调也，可以在上涨的K 线收盘前或者收盘价入场。