第21章 日内交易案例

本章将本系列的三本书中的基础性原则进行综合运用，进行具体的日内交易案例的剖析。

图21.1 是每根K 线代表一万手成交量的国债价格走势。当成交量在某一笔成交时达到或超过一万手时，每根K 线自动收盘。因为每根K线的最后一笔成交的量是不确定的，所以每根K 线的实际组成交易量可能不会精确为一万手，而是会很可能大于一万手。由于这种K 线不是基于时间周期的，所以有些时候一根K 线很快就形成了，有时候要超过十分钟才能达到一万手的成交量。

K 线3 、4 、5 是在下跌的熊市趋势中测试突破移动平均线但失败的空头入场时机。K 线6 是第二次出现熊市通道向下突破失败后迅速反转的入场信号K 线，不过这一信号K 线是一个十字星，它代表着反转动能还不够强。不过，在这之后形成的一波向上的反弹波段最终突破了下跌趋势线，并出现了下跌突破失败后的多头入场时机。

K 线7 是上涨的第二个波段的低点，这一低点比前一个低点更高，但可惜它是一个十字星，代表着动能不是很强，市场可能处于震荡区间而不是有强烈的买盘支持，因此之后出现了两根巨大的熊市趋势K 线的回调。虽然K 线7 的更高的低点是一个可以勉强接受的买入入场信号，但如果我们能够等待更强烈的多头入场信号，将会更好。如果你根据这个多头信号入场了，可能需要在K 线8 的下方止损出局。因为K线8 是失败的低点2 ，可以在移动平均线下方进行卖空入场，而且K 线8 还是一根阴线。这是一个很强烈的卖空入场信号，多头的反趋势交易者应该要止损离场，甚至在空头很快要再次延续下跌趋势之前反于做空。反趋势交易者应该在低点2 的信号K 线下方出场，除非趋势已经明确反转，低点2 的信号很可能失败。K 线11 就是这样一个例子。

K 线9 是一个更低的低点处主要趋势反转的K 线，是在突破了K 线6 以及之前K 线形成的模形底部之后的反转，并显示突破失败。接下来市场很可能发生趋势反转，是一个买入信号K 线。K 线9 同样是对此前形成的下跌趋势通道的向下突破失败后的多头反转K 线，并形成了两根K 线组成的反转。从K 线6 到K 线9 的窄幅震荡区间成了下跌趋势的最后旗形。同时，它也是K 线2 之后形成的更大的一个模形的反转。一般来说，抛售潮和下跌通道的结束一般以三浪上涨推进模式为标志，而在这里是K 线2 、6 、9 。

K 线10 突破了前一根内含阴线，这标志着此前一波下跌趋势K 线附近的小幅回调已经结束。所以交易者可以在K 线9 的上方开始开多仓或者加多仓。在K 线2 之前的一波急速下跌以及后续的下跌趋势通道后，跟随了三浪下跌浪(每浪以K 线2 、6 、9 结束) ，再之后出现两浪反弹浪的可能性比较大。所以K 线10 附近的短暂休整不太可能是第二浪上升浪，而更可能是第一浪上升浪的一部分而已。之前的下跌趋势通道持续了20 到30 根K 线，那么随后出现的反弹很可能持续至少一半数量的K 线。如果反弹幅度太小，空头可能还不敢加仓，多头可能觉得反弹还没结束而继续买入。多空双方都在观察市场是否会出现反转。而在K 线10 之后出现的四根强有力的阳线证明了这一点。那么此前形成的熊市下跌趋势通道的上沿有可能回到通道开始的起点K 线3 附近。在这个位置，多头可能会获利了结。这个区域是之前多头逐步建仓的价格区域，一旦市场价格回到他们建仓的成本价附近，他们会平掉所有仓位。他们在K 线2 和K 线3 之间建仓的头寸将会在盈亏平衡点附近了结，但他们更低价格建仓的头寸会有一些盈利。同时，这个区域也是空头会开始开空仓的位置，因为空头相信当天早些时候市场这个价位附近出现过一次加速下跌，这种情况有可能会再次重演。不过，随着行情演变，如果收盘前空头还没能盈利的话，他们会平掉空头头寸，因为他们不希望以亏损收盘。

K 线11 是一个高点2 的买入信号K 线，高点1在两根K 线之前出现了，是在市场出现一波上涨之后形成的。因为一般来说，市场的上涨至少有两浪，而K 线11 之前的两小浪回调的幅度实在是太小了，所以并不能代表第一大浪就此结束。这时，交易者认为市场有三种可能性:第一浪还没有结束，两小浪的回调只不过是复杂的第一大浪中的小部分而已; 第一浪在这两小浪的回调中结束了，市场很快将开启第二浪上升浪; 第一浪结束了，但回调还没结束，市场可能会出现更深幅度的回调，然后再出现第二二浪上升浪来突破此前的高点。不过三种情形的共同点是市场价格未来可能会更高，而这意味着买入机会。是的， K 线11本应是两根K 线组成的顶部反转的入场信号K 线，也是在下跌趋势中移动平均线跳空K 线的第二次空头入场机会。这可能意味着市场还将测试新低。然而， K 线11 出现了反转，在大多数交易者看来市场已经转入了始终在场策略的做多状态，所以下跌做空的空间已经不大。大多数人认为这里的反转信号比做空信号更为强烈。

如图21.2 所示，欧元兑美元的5 分钟K 线图在K 线2 创新高后反转向下，这波牛市浪潮有着很大的动能，因为这波浪潮中的8 根连续的K 线中没有出现一根熊市趋势K 线，所以在市场跌落这股牛市趋势的底部，也就是K 线1 的下方之前，任何回调都有很大的概率去测试K 线2的高点。K 线3 是一根在移动平均线下方的跳空K 线，同时也测试了反弹的起点K 线1 的突破。K 线3 同之前的两根K 线一起形成了一个微型楔形，至少会带来一波反弹。K 线3 同时也是在强劲的牛市趋势后形成的一个模形牛市旗形。最初的一波下推浪是K 线2 之前的三根K 线，第二波下推浪是K 线2 之后的两根K 线，而第三波下推浪正是K 线3。

市场形成了一个三角形，并在三角形结束之后形成了狭窄的震荡区间。三角形至少形成了三波同一方向的浪潮， K 线2 、4 ，以及K 线6或者K 线8 形成了三波上推浪，同时K 线1 或K 线3 以及后面的K 线5和K 线6 形成了三波下推浪。因为你可以选择不同的可能性，所以有一些交易者可能会更相信这个方向，而另外一些交易者可能会更相信另外一个方向。因为市场上存在这样的困惑，并且市场正好处于震荡区间，接下来很可能会出现突破模式，所以大部分的交易者都应该等待突破的出现，而非着急地在狭窄的震荡区间进行交易。

K 线8 是一根相对于震荡区间的底部处的熊市外包K 线开始的反转K 线，同时也是一次失败的向上突破尝试(比K 线4 这个高点低一个价位)。 K 线8 与K 线4 或者K 线6 一起形成了一个双重顶部的熊市旗形。

K 线9 是一根超过外包K 线中部的突破回调的小型K 线，它提供了一个低风险的卖空时机。

K 线10 是另一个突破回调的卖空时机。

K 线11 与另外一根熊市信号K 线形成了在移动平均线上的低点2的卖空时机，同时也是市场第二次企图向下突破K 线3 的低点的尝试。

K 线12 是在移动平均线上形成的另外一个低点2 的卖空时机。始终保持交易的状态。空头可能会因为市场上出现的牛市十字星形成的更高的低点而变得自满得意，但是你必须保持警惕，因为市场还是在熊市震荡的状态，如果市场跌破了这根K 线，那么还有可能会形成一个低点2 的卖空机会。

在越过趋势通道线和卖出高潮K 线后，K 线13 是一个11 型的买入入场时机。这是一个抛物面的模形底部，这意味着市场加速下跌至最后的低点然后迅速反弹。从K 线10 开始有3 波下推浪，同时连接最初的两波下推浪的趋势线的斜率(连接K 线10 和K 线11 的震荡低点)要比连接第二波和第三波下推浪的趋势线的斜率(连接K 线11 后面的震荡低点以及K 线13 之前的最后的低点)更加平缓。

市场已经下行了大概20 根K 线，然后突然出现了一根最大的熊市趋势K 线(K 线13 之前的两根K 线)以及在这个熊市趋势中的最大的两根K 线的熊市浪潮。这波浪潮可能很好地代表了市场上的疲惫，它可能是市场上较弱的多头和空头最后一次卖空。强大的多头会在这里买入，并且当市场回调时，他们会进行刮头皮交易而非恐慌，而强劲的空头将在市场出现大型回调时才会做空。这创造了一个至少延续十根K线的两浪反转时机。这根强劲的牛市做多K 线是多头正在逐步掌握市场的信号，同时它也是一根非常好的信号K 线。

K 线15 也是一个三浪上推模式，同时也是第一根移动平均线的跳空K 线。从K 线13 开始的两根K 线的牛市趋势浪也是一波上升浪。上升浪和楔形模式通常在市场调整之前还会带来两波上升浪，正如这里发生的一样。

K 线16 是一个11 形态的，更高的低点的做多时机，因为许多交易者都期待市场会在趋势通道被超越的地方出现至少两波上升浪，从而反转K 线13 的低点容易场时机。K 线16 与K 线14 和K 线15 形成的模形通道的底部一起形成了一个双重底部的牛市旗形。大熊市趋势K 线使得空头陷入了做空的陷阱，同时也困住了那些不做多的弱势的多头。

如图21.3 所示，在大豆市场的5 分钟K 线图上开盘处出现了一个买入高潮，之后出现了一个小型的最后旗形，然后是一个楔形熊市旗形，最后出现了一波较大的二次下推浪。

在K 线1 这根上涨高潮过后， K 线2 是一根十字星型的震荡区间，因此也是一个不太好的买入入场时机。市场由震荡行情转变为下跌行情的概率还是很大的。激进的交易者将会在之前一根K 线的高点上方设置卖空限价订单，在K 线3 所有的订单会被执行，同时他们期待高点1会失败。K 线3 是一个低点2 的卖空时机，一个更低的高点，一个最终旗形的卖空时机。交易者在K 线1 的买入高潮之后，会寻找市场的调整时期，可能的开盘反转点以及盘中高点。

K 线4 打破了一根熊市趋势K 线，反转了从第一条K 线处开始的双重底部。这可能会是一天中的最低点。这个入场时机在K 线6 这根II模式的K 线之上，同时有一个在移动平均线上方的牛市收盘。

K 线9 是一个更低的高点的模形熊市旗，形与K 线3 一起形成了一个双重顶部的熊市旗形。K 线9 是从K 线4 的低点开始形成的四浪上推模式中的最后一浪，这使得它也成为一个变体的低点4 。市场从K 线1开始会形成两波大的下跌浪，所以交易者可以在K 线9 的下方或者K线9 之后的熊市K 线的下方开始卖空。你可以看到在K 线9 之后的熊市K 线之后又是一根强劲的熊市趋势K 线，这意味着许多交易者在K线9 之后的熊市K 线下方卖空了。

K 线10 是从趋势线的突破开始的突破回调。

K 线11 是在一天中的新低点后形成的一根强劲的牛市反转K 线，也是一个两根K 线的反转模式。然而， K 线12 并没有超越K 线11 的高点。因为在K 线11 的早期入场的被困住的多头可以在K 线12 这根熊市趋势K 线的下方离场，所以K 线12 也是一个绝佳的卖空信号。K 线12 也是一个突破四调的卖空信号。K 线13 是一个突破回调的卖空入场时机。

如图21.4 所示，在原油市场的5 分钟图表上，出现了一个模形顶部，之后出现了一个更低的高点。K 线1 是从早期的震荡区间的突破处开始的高点1 的突破回调形态。这是一个两根K 线的反转模式，也是之前一个强劲的两浪反转上升模式之后出现的第一个回调，它打破了震荡区间，并使得市场进入了始终做多的模式。

K 线3 是一个很好的超越牛市趋势K 线的高点2 的做多时机，虽然之前出现了一波上蹄下跳的震荡行情和第二个买入高潮，但是K 线2 的顶部并不足以证明空头已经掌控了市场。

K 线5 是一个楔形顶部，也是自K 线2 这根牛市上升K 线之后出现的通道顶部。K 线2 之后市场进入了震荡区间，出现了很多有着突出的尾部的K 线，重叠的K 线，回调的K 线，以及有着熊市主体的K 线，所以市场会进一步测试K 线3 这个通道的底部K 线的机会还是很大的。

下跌至K 线6 处的下跌浪打破了趋势线，并且略微突破了之前的牛市趋势中出现的更高的低点K 线3， 所以这意味着市场上有一股强劲的做空力量。

K 线7 是一个突破了K 线5 这根信号K 线的低点的两浪突破模式，一个在市场突破牛市趋势线之后出现的更低的高点，因此也是一个潜在的主要趋势的反转，一个两根K 线的反转的卖空机遇，一个在移动平均线上方出现的剧烈反转，一个模形熊市旗形。这个模形熊市旗形的更低的高点处形成的第一波上升浪是在K 线6 的4 根K 线前形成的那根小牛市K 线，第二波上升浪是K 线6 之后的那根K 线。

图21.5 是一个1 分钟的图表，在最初的90 分钟里形成了很多个有价格行为的刮头皮交易时机。下面那张图是这90 分钟的细节图。对于大部分交易者来说，几乎不可能又快又准确地抓住这些刮头皮交易时机，但是这张图主要是为了证明即使在1 分钟的水平里，价格行为分析也是有用的。

图21.6 是1 分钟的标普500 期货市场最初的90 分钟的细节图，特别突出了有价格行为的刮头皮交易时机，在这张图上标识的数字和上一张图一样。

● K 线1 是一个高点2 的买入时机(之前有两波下推浪) 。

● K 线2 是一个提形卖空时机和一个最终旗形。

● K 线3 是一个突破回调的卖空时机，也是在熊市下跌浪之后出现的低点2 。

● K 线4 是一个测试突破的卖空时机，在K 线3 是低，点1 的基础上，K 线4 也是一个低点2 。

● K 线5 是一个更低的高点，也是一个向下突破了移动平均线的低点2 的卖空时机。

● K 线6 是一个提形的做多时机，一个两根K 线的反转，一个扩展的三角形底部。

● K 线7 是一个失败的突破趋势线的卖空时机，与K 线5 一起形成了一个双重顶部的熊市旗形。

● 在K 线7 之后， K 线8 是在两浪下跌模式中形成的更低的低，是，也是在一个震荡日终形成的更低的低点。

● K 线10 是一个提形反转的第二次入场通道，一个更高的低点。这个更高的低点意味着牛市趋势正在形成。

● K 线11 是在趋势线突破后形成的第一波回调，在前三根K 线彤成了高点1 的基础上， K 线11 也是一个高点2。

● K 线12 是另一个牛市的高点2。

● K 线13 是一个提形卖空时机，一个最终旗形，同时是一个潜在的双重顶部的熊市旗形(与K 线4 一起) 。

● K 线14 是一个失败的牛市趋势线的突破，一个向下突破了震荡区间的失败的突破，一个双重底部牛市旗形，和一个潜在的两浪上升模式的开始。

● K 线15 是一个高点2 ，在两根K 线之前有一个牛市旗形的突破回调。

● K 线16 是在牛市趋势中出现的高点2 。

● K 线17 是一个棋形，没有测试到当天的高点(一个双重顶部) ,因此是一个潜在的更低的高点。

● K 线19 是在移动平均线上出现的熊市低点2 ，一个棋形熊市旗形，对于在K 线18 处买入的交易者来说，它还是一个5 个价位的失败，同时它也是在市场的下跌浪后出现的第一波回调，这将市场转变为始终做空的模式。

● K 线20 是一个两浪下推模式，将市场推向了新的低点(K 线18则是第一个低点) ，此时市场还处于震荡区问日(虽然从K 线17 的高点开始市场出现了很强劲的下跌浪，但在这个时点市场还不是熊市交易日) 。在市场的一个价位的新低出现后， K 线20 也是一根反转向上的K线(一根一个价位的失败的突破K 线，和一个双重底部) 。它也是一个提形，在两根K 线的最终旗形的突破形成后，它也是两根K 线的反转向上模式。

● K 线21 是第二波上升浪，一个提形熊市旗形(在K 线20 之前的ii模式是第一波上升浪) ，一个潜在的双重顶部熊市旗形(和K 线19一起) 。

● K 线22 是在趋势线被突破后形成的两浪回调模式，并将市场推向了一个更高的低点，并且相对于之前的双重底部来说(K 线10 和K线20 形成) ，也是一次回调做多时机。

● K 线23 是一个失败的趋势线的突破，一个双重底部的牛市旗形(K 线23 比K 线22 高一个价位) 。