第12章 市场

在所有的市场里面，价格行为技术分析都是有效的，但是大部分的交易者更愿意选择在5 分钟的K 线图表上交易机会最多、容量足够处理大型持仓而不会担心滑点的市场。标准普尔(S&P) 期货合约的5 分钟K 线图就是这样的市场，你可以选择任何你想要的仓位大小，而不必担心会超过容量限制。当然，罗素期货合约在一些个人交易者中间也是非常流行的，因为他们认为它在日内拥有良好的趋势，而且保证金占用相对较小。只不过，大部分成功的交易者最终想要交易的合约量比罗素期货合约能容纳的量要大，且容易引起滑点。

当你刚开始进行交易的时候，你应该首先考虑交易的是标准普尔500指数市场(SPY) ，而不是标准普尔迷你电子期货市场( Emini) 。如果标准普尔期货合约价格是1100， 那么标准普尔500 指数合约价格大概是110 ，在标准普尔期货市场中一个两个点的8 个最小价位的刮头皮交易的时机大约相当于在标准普尔500 指数市场中一个20 美分的刮头皮交易时机(一个标准普尔期货市场的最小价位是标准普尔500 指数市场的最小价位的2.5 倍) 。所以交易一份标准普尔期货市场合约大约相当于交易500 份标准普尔500 指数市场合约。如果你交易300 至500 份标准普尔500 指数市场合约时你可以增加你波段交易的头寸，而不至招致太大的风险。对于标准普尔500 指数市场合约来说，一个优势就是20 美分的刮头皮交易的头寸非常小，而且又来得非常迅速所以对于交易者来说更容易进行波段交易而非刮头皮交易，而这对于交易新手来说是更好的交易方式。你也可以注意到标准普尔500 指数市场通常很容易触发一个价位的入场时机或者止损离场时机，而标准普尔期货市场却并没有。正因为这样，在标准普尔500 指数市场中，许多交易者会使用2 个价位或者3个价位的止损方式。

一旦你在标准普尔500 指数市场将你的头寸增加至1000 至1500 份合约，并且还想继续增加你的头寸，那么你应该转向标准普尔期货市场，因为它可以接受更多的头寸而不会产生太大的滑点。当刚开始进行交易的时候，你可以进行100 份标准普尔500 指数市场刮头皮交易时，设置一个20 美分的盈利目标，同时设置一个20 美分的保护性止损位; 在标准普尔期货市场合约交易中，这相当于一个两个点的止损位，所以你的风险就是20 美元加上佣金。然而，除非你的佣金非常小，比如100 股只需要1 美元的佣金，不然你真的很难在标准普尔500 指数市场进行刮头皮交易并且获利。同时，你需要一个下单的系统以保证你下订单的速度足够快。杏则，在你应该一直进行波段交易，直到你可以连续盈利以后，才增加刮头皮交易的时机。

货币期货、外汇、国债，以及票据期货都可以同时处理大量的持仓，但是相较于标准普尔期货市场市场来说，在大部分的交易日，他们的入场时机更少。债券和票据在日内通常会有长期趋势，所以你准备交易时，可以先入场，然后等待市场震荡几个小时。在标准普尔期货市场的交易时间，外汇市场通常并不会带来很多交易时机，并且由于你并不想分心，所以当你积极地交易标准普尔期货市场合约时，最好不要交易外汇。DIA和道指期货的持仓都不大所以对于刮头皮交易者来说滑点可能是一个烫手的问题。正如标准普尔500 指数市场可以替代标准普尔期货市场交易一样，纳斯达克100ETF (QQQ) 市场也可以成为纳斯达克期货市场的替代市场。在日内交易者中，纳斯达克100ETF 市场也非常流行，并且也可以容纳较大的订单。

许多股票在日内交易机会上表现得非常好。对于平均波动幅度在几美元之间，以及平均交易量大于或等于5 百万股的股票来说，交易机会是最容易捕捉的。你希望得到一次50 美分至1 美元的刮头皮交易时机，并且滑点很小，同时你希望市场震动的幅度可以至少有几美元。目前，符合这些要求的股票有苹果(AAPL) ，国际商业机器(IBM) ，谷歌(GOOG) ，亚马逊(AMZM) ，高盛(GS) ，石油服务持股信托(OIH) ,超短波石油和天然气ETF (DUG) ，超金融股份ETF (UYG) ，和黄金信托(GLD) 等，当然还有其他更好的股票，你可以按照你自己的需求进行删减和增加。