第十二章 实战案例图解
一、长周期受阻带动短周期发出看空信号
2016年12月美联储年内首次加息利空出尽后，国际黄金价格探底回升，与前一年的走势如出一辙。价格触底后保持震荡上涨，一路突破小时线级别的各项压力.看似力度不强，但是上涨持续性良好。
随着持续不断的上涨，价格也逐渐逼近日线级别上方的更强压力位。未来黄金价格将面临MA60均线1200美元一带的压力，以及1204美元黄金分割线的压力，此时交易者应该如何选择？
很多交易者认为应在1200元的位置沽空因为该价位是均线压力位，同时也是整数关口。笔者前面讲到.当均线与黄金分割线距离很近的时候，通常都会选择价格到达黄金分割线的位置再去交易，所以笔者坚持在1204美元位置进行沽空。
最终价格很轻松地突破了1200美元的整数关口以及均线压力，直接到达1204美元的黄金分割线沽空点位。即使这面临黄金分割线的斥力，价格还是出现了小帽的顺势突破行情，直到1206美元远近止损位，才开始展开调整。
越是较民周期的K线走势，走势中的支撑位与压力位效果越强，这一点前面也有提及。当价格到达日线黄金分割线的强压力位、交易者一定要尝试一次沽空行为。后市顺利下跌还是向上突破，这里暂且不讲。交易其实就是概率游戏，在成功率大于失败率的前提下，就值得参与其中。
当价格受到1204美元黄金分割线压力位受阻回落后，逐渐带动小时线级别的空头信号。图12-1中右图为4小时周期的走势图，随着价格的回落，出现了宝塔线三平顶看空信号。之后价格连续下跌至1190美元一线，此时受到4小时周期图中MA30均线的支撑。
若交易者在1204美元一线沽空，价格到达4小时周期MA30均线或小时级别随机指标超卖时离场，几个小时内便可以获得每手1400美元的收益。用300美元的止损博弈1400美元收益的行情，为何不去放手一搏呢？
需要注意的是，在单边趋势做反向单，即使交易信号明确，也需要在日内遇到关键点位时获利离场，不可长时间持有。因为在单边行情还未彻底扭转趋势前，价格随时都有可能重新回到趋势方向运行，所以反向交易要及时获利了结，等待更明确的信号或最终形成趋势反转。
二、顺势行情指标共振激进交易
单边行情是许多交易者最喜欢的行情。但是如果单边行情始终持续不回调，很多交易者也不敢顺势交易，因为上方已经没有比较强的压力，不知道价格会涨到哪里。另外一方面，交易者担心价格随时有可能展开调整， 如果顺势进场点位不佳，就有可能造成亏损。
其实交易者更希望单边行情中价格出现回调，但是一旦价格真的开始回调，交易者又会产生诸多其他问题，比如价格是不是已经反转，不能再顺势交易了，或者是市场会不会加大调整力度。不管对于什么走势，其实交易者在下单时，都会矛盾重重。但是无论如何，在单边行情中顺势交易，成功率总是会更大一些。一旦单边行情中价格出现回落，交易者可以控制仓位，由轻到重进行顺势交易直到趋势彻底结束。
图12-2中，美原油价格4小时周期走势在2016年12月15日前为中长期的上涨趋势，中间曾经出现震荡回落。由于上涨趋势并未改变，所以在交易上，低位顺势做多成功的概率更高，也是当时主要的交易方向。
当价格跌至下方MA30均线时，价格直接破位。之前学习过如何判断支撑的有效率，因为价格跌至均线位置时，市场沽空动能还在继续增长，KD指标尚未跌至超卖区域改变方向，所以破位的概率就会增加，出现向下破位实属正常。交易者遇到这种情况时，要等待价格跌至下一个支撑位置再考虑进场，或采取分批交易模式。
12月15日，当价格跌至4小时周期图中第一个黄金分割线0.382黄金点时，首先这是中线周期的黄金分割线，支撑效果本身就会更好一些。其次，KD指标到达了超卖区域。最重要的是价格下跌途中，实盘动能逐渐萎缩，出现明显的量价背离。多项指标显示价格存在筑底可能，此时进场成功的概率会更大一些。
在上涨趋势中做顺势交易，进场点位相对较低，且价格遇到关键支撑位，各项指标发出回调结束信号……当成功概率大于止损概率时，是完全值得进场博弈的。此时人场，止损代价每手可能最多300-400美元，但是如果成功，以4小时周期的行情持续性来说，至少有千元以上的收益空间。
本书讲解了一套完整的分析模型，交易者在看盘分析时，不需要每一项指标同时发出某方向的交易信号，只要大部分指标发出相同的交易信号，就可以进场参与交易。
三、关键点位选场不需补仓
有时候价格到达了非常强劲的支撑或压力位置，交易者在这个位置进行交易后，不管行情如何发展，只需要平仓结束即可。如果交易失败，则不需要补仓，而是直接采取止损的行为。越是关键点位，一旦破位后，价格加速运行走单边行情的可能性越大.后期补仓不仅于事无补，而且有可能会造成严重的亏损。
附12-3中左图为现货黄金l小时周期的K线图。将2017年1月11日23:00-24:00时段的价格底部.与12日16:00-17:00的价格高位为高低点，画出1小时短周期的黄金分割线，得到下方关键的黄金点。
下面主要来看下方0.618的黄金点现货黄金价格1188.30美元一线不仅是重要的黄金点支撑位，同时也是MA120均线的支撑位，二者形成了指标共振此时市场卖盘明显表现出力度不足，价格存在反弹的需求。
同时再看有图，价恪同一时间也跌至了2小时周期的均线支撑位，这表明价丰何形成了周期共振。前面讲到，指标共振或周期共振的点位支撑压力效果最为强劲，所以有效性一般较强口在这种情况下，就可以在1188.30美元这个位置，按照标准交易仓位大胆进场做多，不需要考虑后面是否需要补仓。
从图中很明显可以看到这笔交易是成功的，每手黄金可以获取2000多美元的收益。
越是这种强势的支撑点位，一旦破位持仓风险越大，通常会引发价格大幅下跌。如果图中的支撑位没有导致价格反弹，市场选择了直接破位下跌，若破位后实盘没有放量、则呵能为虚假性的破位下跌，价格很可能不会跌到止损位一旦跌至止损位.就要立即离场。若破位时卖盘动能大幅增加，则可以确认破位有效，交易者可以选择破位后顺势沽空，也可以等待价格跌至下方更强支撑位后继续做多言不过、这种交易方法最好是在价格上涨趋势中迸行
四、补仓要控制，仓位统一止损
当价格走出一波持续性上涨或下跌走势的时候，会形成诸多支撑或压力位。这些点位可能会导致价格反向运行，但并非一定扭转价格走势，所以都在在着突破的可能交易者要做的就是从诸多点位中选取几个白认有效的位置，在i亥位置尝试进行交易。
有些交易者认为做现货就要一锤子买卖，看好某一个价位、就在这里做一次性交易，判断正确止盈离场，判断错误止损出局，不进行任何补仓。有些交易者则认为，顺势交易就要按照趋势方向不断地布局趋势方向单，只要价格出现调整，到达每一个回调点位，都要进行补仓，只要趋势没有发生改变，就会获得最终的胜利。
其实这两种做法各有利弊。前者不会出现太大的亏损风险，但是注定会浪费很多交易机会。尤其是很多时候会出现刚刚执行止损，价格就按照预期方向运行，而止损位置刚好是下一个交易点位。这种做法要求交易者对点位的把握特别精准。
后者可能会多把握住一些交易机会，但是一旦交易失败，将会造成十分严重的损失。比如一波上涨行情中价格出现调整，交易者在每一个支撑位置都去补仓。若回调力度较大，交易者资金有限，很有可能最终重仓甚至满仓，调整力度再大一些，就会面临爆仓风险。如果恰好遇到反转行情，交易者仍然一意孤行地补仓，最终结果只有爆仓，即使最后"忍痛割爱"，也会损失惨重。
实战交易中，要灵活掌握补仓的机会，激进的同时也要注意规避风险。
如图12-4所示，2017年2月3日，现货黄金30分钟周期走势中，价格跌至黄金分割线0.5黄金点1211.65美元后企稳震荡。由于此处距离下一个黄金点支撑位1208.44美元仅有3美元的距离，按照前面的讲解，如果两个支撑位之间的距离小于或等于标准止损点位可以进行补仓，所以交易者若在第一个支撑位置进场做多，就要为后面价格继续调整做好补仓准备。
比如可以在1211.65美元位置轻仓做多，如果平时交易者单笔交易为1标准手的话，此时可以仓位减半。如果价格直接上涨，则等待冲高获利止盈离场。如果价格继续调整，调整至1208.44美元支撑位置时可以补仓。交易者如果补仓，补仓仓位至少要比首次进场的仓位大一倍，这样才能有效降低第一笔多单的成本。一旦价格反弹，也能更快地将第一笔多单的损失挽回且更快获利。
如果按照翻倍加仓法进行操作，一旦第二笔交易成功，且价格涨至第一笔多单成本价位，那么这两笔多单整体上已经处于获利状态。若价格继续上涨的话，交易者的利润将会更加丰厚。
即使价格下方支撑密集，交易者也不可无休止地补仓，因为不断补仓是很危险的行为。通常笔者认为标准补仓次数为l次最多不可超过2次。如果加倍补仓的话，补仓超过2次，必然出现持仓过重的问题，一旦方向错误，代价就太大了，可能几笔交易都无法挽回。严重的话，会极大影响交易者的心态。
通常情况下，如果价格连续2次击穿交易者选择的支撑或压力位置，就说明这一波行情力度强劲，或存在重要的基本面突发事件，也有可能是交易者的点位选择错误。既然这样，就不可一错再错，应该冷静下来，承认操作错误并重新分析市场行情。
最后笔者建议补仓后，多头同方向的交易单一定要统一设置止损，而且是以最后一笔补仓单的位置设置止损。这样一是方便单子管理，不会出现混乱，二是把操作错误的概率降到最低。
比如图12-4中，如果在1211.65美元和1208.44美元分别做了多单，止损位置就要放在1208.44美元下方，如1204.50或1205.50美元。止损不可过大，尤其是补仓的交易。这样操作的目的是为了更好地控制亏损幅度，保证一次操作错误可以在下一次的成功交易中挽回损失。
五、操作区间震荡波段防止突破
很多交易者喜欢在价格震荡行情中进行操作，虽然震荡区间不大且趋势缺乏持续性，但是由于有稳健固定的操作点位，成功进行几笔波段交易，累积起的收益也十分可观。需要提醒的是，任何趋势都不会长时间持续下去，终究会出现突破或反转，此时是最容易出现大风险和大损失的阶段。
如图12-5所示，2016年11月15日一12月15日期间，现货白银价格始终保持在16.25-17.25美元的固定区间震荡，而且重复多次，每一波段的获利空间充分。但是随着盘整时间的延长，各项指标经过充分修复，多空双方的蓄势也会逐渐充分，新的方向选择就会随之而来。
价格盘整的时间越长，交易者越要严格设置止损，随时防止单边行情出现。只要交易者还在进行波段操作，当单边行情出现时，必然会面临着一次止损。在这一次必然的止损到来之前，交易者要获取充分的利润来抵御风险。
有些震荡行情的区间点位都是相对固定的，价格可能会在两个点位间震荡，也可能是在3-4个点位间震荡，所以交易者最多只能补一次仓。但不论进行何种操作，都要严格设置止损，主要目的就是为了防止区间突破。
对于相对固定的区间震荡，即使设置了止损，也不会被扫掉。如果价格达到了止损位，通常意味着行情出现了突破走势，此时止损就给交易者降低了很多亏损。
如果没有严格设置止损，当价格突破后如图中那样一路下跌，就会大幅增加交易者的亏损。有时候震荡行情是稳健的交易机会，在这种行情中，价格不会轻易触发止损。但如果不设止损，一旦价格出现突破，形成单边行情，会对持仓带来更大的风险。"横有多长，竖有多高。"盘整的周期越长，一旦突破盘整区间，价格的单边走势就越强劲。
六、越是盘整，越要紧盯盘面波动
交易者都是很"贪心"的，尤其是在股票市场中，股民几乎每日都会把所有上市公司浏览一遍，唯独很少看持仓个股。
同际现货市场交易者也是一样噜通常会紧盯那些波动较大的品种，认为有波动才有交易的机会。其实这种看法并没有错，但也不完全正确。当某一个品种窄幅整理、波动甚微的时候，交易者通常会放弃关注，认为盯着一个长时间没有波动的品种看是在浪费时间，其实这样做往往会错过机会。
价格长时间小区间震荡意味着什么？是单边行情即将到来的信号！如果能在行情出现突破的第一时间捕捉到机会进场交易，获取的收益一定是最丰厚的，风险也是最低的。
很多时候交易者发现机会时，行情基本上都已经运行了一段时间，此时再准备进场，不是错过了最佳点位，就是担心追涨杀跌。错过交易机会后的一个恶果是在最高或最低位置追涨杀跌，这样不仅没有收益，反而还要承担极大的风险。所以价格越是长时间横盘，就越要关注其最终的方向选择。
如图12-6所示，2016年的最后气个交易日，美原油价格持续窄幅盘整，每日仅有一次交易机会，最大波动幅度只有0.5美元，空间异常狭窄，属于窄幅整理。
在盘整阶段，KD指标在超买、超卖区域之间横向运行的角度较小，MACD指标显示多头和空头动能乏力且没有持续蓄势的行为，所以难以判断最终的突破方向。如果因为价格处于横向盘整就放弃关注，就会浪费掉一次绝佳的交易机会。
12月31日下午16:00，价格开始上涨，突破了晨荡区间的顶部压力，换线后买盘开始放量。如上所述，盘整时间越久，波动幅度越小，一旦突破，行情力度越大。价格盘整后刚刚放量突破时，是进场顺势做多的第一时间，此时立即进场，获利空间至少在0.7-0.9美元，每手利润高达700美元以上。
如果交易者没有在第一时间发现这一波突破和加速上涨行情，上涨速度如此之快，晚一些发现的话，交易者还有勇气去追多吗？还会有多少获利的空间？会不会买在行情的最高价位，导致错过一波好的行情后还要承受亏损损失？
某个交易品种出现窄幅盘整行情时，交易者一定要密切关注，或者设一个预警来提示交易机会。一旦价格放量突破盘整平台，当前价格跟下一个强支撑或压力位还有较大一段距离，在获利空间充分的情况下可以顺势交易。
需要注意的是，如果价格温和放量上涨，交易者持仓时间可以长一些。如果价格上涨速度过快，阳线实体过大，出现技术背离时，就要短线持仓或见利空快速离场，防止"过刚易折"的风险。
七、价格遇到关键点位，指标存在突破可能
价格到达关键支撑或压力点位，恰好KD指标也到达超买或超卖区域，MACD指标量能开始萎缩，则预示着行情将要反转。出现这种十分标准的进场信号时，自然要果断出手交易。遗憾的是，很多时候理想与现实总存在差距
如果价格到达关键位置，但是辅阁指标却并未到位，可能存在突破走势的话，交易者是应该放弃交易，还是让"子弹飞一会儿"呢？如果直接进场，按照正常策略交易，失败的概率可能比较大，或者收益空间较狭窄。但是如果放弃交易，等待指标到位，如果这个关键点位是有效的，那么就错过了一次很好的交易机会。
在笔者眼中，错过机会跟丢钱无异。为了抓住机会，实战巾可以采取一种折中的交易策略——试探性交易。
如图12-7所示，2017年1月18日美盘开盘前夕，美原油价格跌至1小时周期黄金分割线0.382分割点支撑位置，但是KD指标依旧保持下行态势，数值为35，距离超卖区域尚有一定的空间，MACD指标！世示空头还在放量。此时要不要进场做多，去博弈支撑有效呢？
这时就要看交易者的交易风格，激进的交易者可以用少量仓位试探性地博弈短线收益。根据笔者经验来看，一般价格跌至比较强的支撑位，只要下跌力度不是很强，短线都会出现一定程度的反弹。没有基本面利空剌激的话，直接破位的情况较少见，所以短线做多还是有盈利空间的。
由于KD指标没有跌到位，卖盘还在继续放量，所以即使价格反弹，上涨空间也会比较小，而且持续时间很短暂，所以获利后应该及时了结，防止价格随时拐头向下破位。
如果交易者进场做多后，价格快速反弹，KD指标形成金叉，卖盘逐渐缩量，即可确认反弹行情成立，此时可以适当增加仓位以获取更高的收益。如果进场后价格快速破位，则需要立即止损，不要抱有任何侥幸心理，降低损失才是最重要的。
此外，交易者进场做多以后，即使支撑是有效的，但是价格却迟迟没有上涨，而是在支撑位置上方窄幅整理，这也说明买盘疲软，通常盘整后价格继续下跌破位的可能性很大，此时交易者可立即平仓出局，也可以等待价格破位后止损。通常情况下，遇到类似的走势情况，笔者会选择前者。
对于稳健的交易者来说，操作就比较简单了，耐心等待指标跌至超卖区域，卖盘缩量时，逢底进场即可。这样操作唯一的风险就是指标钝化，但毕竟指标钝化不是经常出现的技术走势，所以风险自然很低。如果确认支撑有效，各项指标反转后，轻仓进场也可以，只不过收益空间会小一些。
做交易不可太激进，但过分谨慎也不行。这个"度"如何把握，需要交易者具有丰富的交易经验，才能判断哪些交易机会需要激进，那些交易机会应该稳健行事，同时在激进中控制好风险。
八、指标钝化，先顺势后反向
前面讲解了指标钝化时存在的交易风险，因为指标钝化KD指标将会失效，发出的信号不准确，也就失去了参考意义。一般指标出现钝化，说明多头或空头市场强劲，所以交易者也不能认"死理儿"。既然价格不走反转走势，那么可以先采取顺势交易，等待反转信号更加明确时再反向操作。
如图12-8所示，2016年12月30日，现货黄金价格2小时周期KD指标已经到达了80以上的超买区域，但是KD指标并没有死叉快速向下，买盘也没有持续缩量，卖盘动能更没有放大，所以价格向然也就没有走出调整行情，而是继续震荡反弹。即使期间出现短暂的下跌，下跌幅度也十分有限，而且很快便再度反弹或进行盘整。
当MACD显示买盘再度开始放大的时候，价格再度冲高走强，走势力度很大。如果之前随意沽空的话，结局一定以止损告终。这也是为什么前面讲解KD指标的时候，建议稳健的交易者等待KD死叉、卖盘放量时再高位沽空的原因，就是要规避这种指标失效的风险。今后交易者在实战中遇到指标钝化时，也要格外注意。
一般来说，如果多头行情十分强劲，即使部分指标出现反转信号，价格暂时滞涨、也不会出现很强劲的回调。在今后的交易中，当KD指标到达超买区域激进沽空的话，一旦指标并没有如期下跌，而是开始钝化，价格震荡反弹或恃续盘整时，就已经存在很大的止损风险了交易者完全可以在价格还没有到达止损位时提前止损离场。
交易者也可以顺势交易，但是一旦指标发生钝化，回调就是早晚的事情，只是幅度大小而已。若要顺势做多，仓位不能太大，而且要快进快出，一旦多项指标出现反转信号，就要及时离场。
稳健的交易者可以等待信号明确时再进行反向沽空操作，但是如果指标预示行情将下跌，价格却下跌缓慢，一旦指标已经跌至底部即将反转，价格还没有下跌，这就是时间换空间的技术修复，交易者依旧需要及时止损并且继续顺势交易。
国际现货市场有各种技术走势，但是万变不离其宗。本章的案例讲解以及前面单项的技术讲解中，基本把市场多种常见走势囊括其中，希望大家可以举一反三。日常交易中面对那些变形技术形态，也可以很好地应对、以上是"孝寒点位交易法"中所有的技术讲解，把以上讲解的指标使用方法和技巧结合起来，就是一套完整的交易模型和体系。交易者暂时无需学习其他技巧，能够把这套交易系统完全掌握并灵活应用，完全可以应对日常交易并具有一定准确率。
另外，不同的交易者应用这套交易系统，会有不同的效果，区别就在于交易者的实战经验以及总结能力。只有理论没有实践肯定是不行的，经验在现货交易中占据很重要的地位。经验越丰富，技术就会越纯熟，可以在最短的时间内捕捉市场动态，把握交易良机。希望每位现货市场的交易者都可以利用这套交易模型和体系提高自己的交易水平，实现自己的交易目标。