第三章 必须关注的K 线形态
在任何一套交易法则中，K线分析都是必不可少的，因为没有K线的话，交易者根本无从下手。也有很多专业交易者使用裸K线来分析行情，指导交易。在"孝寒点位交易法"这套交易体系中，虽然对于K线的应用并不多，也不是最重要的，但还是要给予足够的重视，对于一些经典的、可靠性比较高的K线形态和K线组合，交易中也要重点参考。
这里对于K线分析的要求，只需了解一些常用的、简单有效的基础K线形态及K线组合即可。"孝寒点位交易法"的核心是把所有简单而且有效的指标和分析方法完美地结合在一起，让每一位市场交易者都能够得心应手地应用于实战交易中。
一、K线基础形态
单体的K线形态其实并不多，但是一些经典的K线形态，还是会对后期价格走势起到很大的指示作用，甚至起到直接下单交易的指示作用。对于很多小阴小阳线、中阴中阳线，单独使用的话，效果并不明显，甚至还会对交易者产生误导，需要与其他K线组合起来应用。
首先说明一下，现在每一种K线形态都有很多种名字，所以大家听到一些没昕过的K线名字，不要觉得自己学艺不精。看到了具体形态，就会发现其实这些形态自己很熟悉。图3-1为K线的标准形态，此外纯阴、纯阳的实体形态加上上下影线，会衍生出很多其他K线形态。
倒锤头K线形态在日常走势中出现的频率还是比较高的，而且始终能保持较高的准确率，所以出现比较标准的倒锤头形态，完全可以大胆激进地进场交易。倒锤头线也分阴阳，当然阴线的效果更佳。上影线越长越好，但也不能过长。如果上影线过长的话，就是异常波动，那么其准确性也会受到一定的影响。如图3-2所示。
如果是强势行情，倒锤头线的高点又刚好是强技术压力位，那么可能一个倒锤头线就导致价格从顶部回落。如果多方势头正盛，还没有完全释放掉，价格还可能会继续冲高，经历两到三个倒锤头线形态才会转为下跌。同时出现两根倒锤头线也叫做双针探顶，是K线组合中很典型的见顶组合形态，准确率较高，交易者要重点关注并作为交易参考。如图3-3所示。
买入时机：激进的交易者可在倒锤头线出现后进场沽空，稳健的交易者可以在倒锤头线出现后，等待价格反弹至上影线一半左右时逢高进场沽空。
止损时机：若在顶部出现倒锤头线后，价格不但没有下跌，反而继续上涨，并且没有再度冲高回落收上影线，而是收出较大实体阳线，则说明倒锤头线信号失效，不论后期价格是否出现下跌，都应立即止损。此外，若出现倒锤头线后价格迟迟不下跌，那么这个顶部K线信号就会慢慢被市场消化，最终失去见顶的测市效果，随后价格很有可能不下跌，反而突破上涨。
注意事项：这种K线形态发出的见顶信号准确率很高，但任何一种K线形态或组合都不会绝对有效，一旦失效，价格到达止损位，应该严格止损。此外，很多时候在价格底部或横盘震荡阶段也会出现倒锤头线，但这种状态下不要作为交易参考，因为其缺乏测市信号的意义。如图3-4所示。
锤头线和倒锤头线是两个极端，所以作用也刚好相反。无数大行情、单边行情的底部，都是以这种K线形态反转的。这种K线形态的底部信号准确率相当高，交易者可以给予信任，当然市场偶尔也会发一些小“脾气”，但是大多数情况下市场还是"听话"的。锤头线也分阴阳，阳线的效果更好一些，说明价格探底反弹的力度更大。与倒锤头线相似，下影线的长度也是越长越好，当然同样不能过长。
通常在价格底部出现锤头线的时候，此前已经经历了一轮下跌行情。前期下跌的力度越大越凶猛，锤头线失效的概率也就越大。锤头线及倒锤头线都是属于判断反转节点的信号，也是逆势交易需要关注的一种市场信号。只要是逆势交易，风险都比较大，交易者应严格设置止损。
在下跌趋势中，逆势交易意味着反向做多，但是出现锤头线时，尝试博弈短线反弹，甚至是搏行情反转，胜算都是很大的。尤其是连续出现两到三根锤头线的双针探底，甚至是三针探底形态，锤头线的准确性将会进一步提升。如图3-5所示。
买入时机：激进的交易者可以在锤头线出现后进场买人做多，稳健的交易者可以在锤头线出现后，等待价格反弹至下影线一半左右时逢高进场沽空。如果等待2-3根锤头线再去做多的话，一旦行情反弹甚至反转，行情进入强势状态，很有可能会错过交易的机会。有失必有得，有得必有失。激进还是稳健操作，交易者要权衡利弊，评估赢面的高低。
止损时机：在价格底部出现锤头线后，如果价格不但没有反弹上涨，反而继续下跌，并且价格没有再度探底回升再收下影线，而是收出较大实体阴线，则说明锤头线信号失效，不论后期价格是否反弹，应立即止损出局。此外，出现锤头线后，如果价格迟迟未出现反弹，那么这个底部K线信号就会慢慢被市场消化掉，导致该信号最终无效，之后价格很有可能不涨，反而破位下跌。
注意事项：与倒锤头线一样，锤头线同样也会失效。出现在横盘或是价格顶部时，该K线的测市效果基本无效。不过，市场上没有哪一种指标百分之百有效，只要成功的概率大于失败，在设置好止损位的情况下，都可以大胆一搏。
光头光脚的阴线和阳线是K线图中经常出现的K线形态，K线实体越大，信号的有效性越强，但是也不可走极端。如图3-6所示。
光头光脚的阴线和阳线通常是一轮单边行情的起点根据出现的周期不同，影响力度以及持续性也不一样，实战中要区别对待。在大多数时候，出现这种形态后，可以作为下单交易的依据，具体应用方法如下。
在窄幅整理走势中，小阴、小阳线错综复杂，趋势走平，难以确认行情突破的方向。若震荡区间过于狭窄，即使进行波段交易，依旧没有足够的获利空间，只有等待突破信号出现，方可进场交易。实体较大且没有上下影线的中阴线或中阳线，通常是打破盘整僵局的拐点信号。这种单根K线形态出现后，一般来说信号还是比较明确的但是也会存在风险，只要交易者掌握了这种K线形态的研判方法，了解需要规避的风险，就可以大大提高使用效率和获利概率。如图3-7所示。
买入时机：强势行情下出现实体中阳、中阴线后，一般来说价格会继续顺势运行。如何判断涨跌走势是否强势呢？这时就要结合多空动能是否放大来判断。如果价格上涨，多头动能并未使成交量明显放大的话，涨势就会比较弱，这时就需要在实体阳线出现后，等待价格回调一半左右时进场做多。在涨势较弱的情况下，宁可错过交易机会，也不要采用特别激进的交易策略。
止损时机：出现这种K线形态后，交易过程中的止损设置特别重要。出现实体阳线追多，出现实体阴线追空，进场价格本身就不是特别有利。遇到单边行情强势延续还好，如果走势出现反向波动，损失就会很大。不论是采用激进策略进场交易，还是采用稳健策略在回调时进场交易，止损的设置要同定，而且止损幅度不要太大。如果价格触发止损，也不要抱有侥幸心理，严格执行止损。当然，最稳健的止损位置就是阳线的最低价下方，以及阴线最高价上方的位置。在K线被吞没后，继续等待行情回头完全没有意义。
注意事项：
（1）当均线已经形成多头（空头）排列形态和单边行情，在上涨趋势出现实体阳线，在下跌趋势出现实体阴线，这种情况下指示的信号更加明确。
（2）盘整阶段出现较大实体阴线或阳线，信号会弱一些。如果行情得以延续，要防止价格与均线形成背离。即便价格沿阴线或阳线指示的方向发展，走势也不会持续太久，行情力度比较有限，属于短线行情。
（3）在中长期盘整格局中经常出现中阴线接中阳线、大阳线后马上接大阴线的情况，这也是操作这种K线形态面对的最大风险。实战交易中，要设置好止损来防止这种风险，还要尽量选择在顺势情况下进行操作。
（4）上涨趋势中出现大实体的阴线，下跌趋势出现大实体的阳线，这种逆势的K线准确性最差，实战中不宜作主要参考依据，应结合其他指标信号再做打算。
（5）标准的光头光脚阴线或阳线出现的频率并不高，通常会带有一点儿影线。阳线形态当然下影线越长越好，上影线也可以有一些，但不可过长，最多不能超过实体的二分之一。阴线也是同样道理，上影线越长越好，但是不可有过长的下影线。
（6）盘中出现较大实体阳线，若进场做多，但是价格迟迟不涨，可暂时持仓，价格盘整后上涨的概率较高。相反，出现较大实体阴线后，如果进场沽空，但是价格迟迟未跌，盘整后向下的概率较大。
其他的K线形态，如小阴小阳线、十字星线、吊颈线、墓碑线等，不可单独作为下单的主要依据，需要与前后K线形态组合起来使用，这里就不一一列举了。
二、有效的K线组合
学习K线分析的最大难点，是需要记住大量的K线组合形态。从两根K线组合到六七根K线组合，数量多到几百种。如果操盘多年，会累积一些经验，能够牢记许多组合，但在11伍场应用上还是会忽略掉很多交易机会。
在"孝寒点位交易法"这套交易体系中，笔者将K线的分析应用降至最低，除了保留一些简单实用的组合外，并没有应用太多的K线分析技巧。根据操盘经验，笔者把每一种分析方法化繁为简，提取其精华，与其他分析方法组合起来，就构成了一套简单有效的交易模型。
如图3-8所示，2016年6月27日，美油价格开盘即单边大幅下跌，至凌晨2:00，2小时周期K线已经连续收出5根阴线，表明跌势强劲。凌晨2:00过后，价格快速反弹，2小时周期K线收出久违的阳线且实体较大，将前一根阴线吞没。此后价格便展开了一段中短期的上涨走势，期间涨幅高达4美元/桶。按成交一手来计算，这一波上涨交易者可以获得4000 美元的利润。
通常价格低位反弹或反转的K线形态有两种，一种是底部的锤头线形态，另一种就是阳线吞没形态，大多数底部都是由这两种形态构筑的。从实战经验来看，阳线吞没形态的准确率还是相当高的，如果刚好遇到下方某些重要的支撑位，则看涨信号更加明显。
进场时机：如果阳线吞没形态的阳线实体比较小，激进的交易者可以进场做多，止损放在前一根阴线的最低价格下方即可。如果阳线实体比较大，稳健的交易者可以等待价格适当回调一些，或价格高位盘整2-3根K线时再进场做多。有些阳线吞没形态虽然看起来很标准，但是由于前期跌幅过大，空头动能蓄势充分，止跌后还不会马上释放完毕，多头需要蓄势一段时间才有机会发力。
止损时机：一般阳线吞没形态的止损设置有两种，一种就是上面说到的跌破前一根阴线的最低价。但是如果阳线实体较大，高位跟进做多的话，等待价格跌破阴线底部，亏损面已经很大了。为了减少损失，可以按照下单时的价位按固定比例设置止损。一般来说，明确的做多信号如果有效，价格大多不会有回调，或者回调幅度不会太大。一旦价格触及止损位，就说明此时多头还没有准备好发起攻势，交易者还需要继续在场外观望，等待更好的交易时机。
注意事项：如果阳线吞没形态的K线实体比较小且山现在盘整走势中，那么做多信号不强，据此做多的话失误率较高。该形态最准确的做多位置，一是价格上涨途中，其次是价格下跌的底部。需要注意的是，如果出现在价格下跌底部后连续盘整多根K线，出现该形态后价格却迟迟不涨，那么这个阳线吞没形态的作用会被空头逐渐瓦解，最终导致信号失效，此后价格继续下跌。
如图3-9所示，2016年6月22-23日，美油价格持续维持震荡走势，均线系统横向蒙古合，显示行情缺乏明确的方向。图中显示有一段时间价格震荡缓慢上涨，但是由于买盘动能不足，24日开盘后价格便展开回落调整，2小时K线收阴，刚好吞没前一根小阳线，形成了阴线吞没形态。随即价格连续4个小时加速下跌，收出大阴线且卖盘动能充足，交易大幅放量。虽然出现阴线吞没形态后，价格只走出了两根阴线，但是下跌幅度大、跌速快，在不到4小时的时间里，交易者若是进场做空，每手即可获得3000美元的巨大利润回报。
阴线吞没形态与顶部的倒锤头线、双针探顶，都是相当准确的顶部反转形态，只不过该形态出现的频率更低一些。它的出现往往预示着上涨结束，顶部信号来临。如果出现在下跌趋势中，则预示着下跌行情持续。
进场时机：阴线吞没实体较小，可以进场沽空，止损位设于阳线最高价上方。若阴线实体较大，则等待价格小幅反弹至阴线实体一半附近，或连续盘整2-3根K线再进场沽空。
止损时机：跌破前一根阳线最高价位，若阴线吞没形态中的阴线实体较大，按正常比例止损或跌破阳线实体一半止损。如果横盘阶段出现阴线吞没形态并进场放空，价格突破盘整平台上方止损。
注意事项：同样在横盘阶段出现阴线吞没形态，如果下一根K线卖盘持续放量，进场做空的成功概率较高。如果卖盘动能较弱，要防止价格继续盘整。交易者尽量在下跌趋势或上涨顶部出现该形态时进场交易，在判断顶部时，还要结合量能的变化进行判断。
刺透形态和乌云盖顶两种K线组合很少导致价格反转，通常为反弹行情。该形态有效恃续时间不会特别长，而且大多时候幅度比较有限，所以交易者在操作这两种形态时，要以短线交易为主。如图3-10所示。
刺透形态和乌云盖顶这两种K线组合出现的频率相对比较高，但是信号效果要比阳线或阴线吞没形态差一些，实战中要多结合其他指标进行交易。这两种K线组合未形成吞没形态，本身也说明多方或空方的力度不足，蓄势尚不充分，所以行情的持续性有限。
买入时机：这两种K线组合出现后的买入时机也比较简单，收线形成标准的刺透或乌云盖顶形态后即可进场交易。
止损时机：刺透形态出现后进场做多，一旦价格跌破阳线的最低价，通常说明信号失效，需要立即止损。乌云盖顶形态收线后，价格上涨突破阴线最高价格也需要立即止损。一般这两种形态形成后价格不会向反方向运行太大的幅度，一旦开始反方向运行，即说明信号有失效的风险。
注意事项：乌云盖顶形态出现在价格高位，可短线沽空，不做反转。如果进场沽空后价格迟迟不跌，则慢慢信号失效。由于此时价格处于上涨趋势，所以盘整后价格会再度发力冲高。刺透形态出现在价格底部，可以短线抢反弹问价格连续走出几根K线都不下跌，做多信号将会失效。盘整后价格沿原趋势下跌的概率比较大。此外，这两种形态不要在横盘的时候使用，此时准确率比较低。
早晨之星是少数几个应用在这套交易体系中的由三根K线构成的组合形态，该形态发出的做多信号准确性较高，而且存在一定的出现频率。这种K线组合不论在横盘或是上涨趋势中出现，信号作用都不明显。但在底部出现时，该形态的信号作用较为明显。同样是价格下跌到底部的反弹或反转信号，该信号出现的频率相对较低，而且有效性跟阳线吞没形态以及双针探底形态相比，略显逊色。如图3-11所示。
现货交易者都知道，美元指数大多数时候会与国际金价走势相反，所以在交易现货黄金时，适当关注美元走势也是很有必要的。有时可能黄金价格还在延续着上涨行情，但是美元指数却已经发出了见底反弹的信号，随即黄金价格也毫无征兆地展开了回落。
2016年8月3日前，美元指数展开了一波较大幅度的快速调整行情，向97点跌至95点附近，国际金价也延续着持续的上涨行情。凌晨过后，美元指数在底部企稳，震荡反弹，3日亚洲盘阶段收出久违的阳线，刚好与前两根K线组成早晨之星的底部看涨形态。随后价格便持续保持反弹，直至冲到 MA120 均线压力附近才止步。就在美元指数探底反弹的同时，国际黄金价格也在高位回落，下跌幅度超过30美元/盎司，止跌企稳的节奏与美元指数同步。如图3-12所示。
买入时机：当早晨之星收线确认后，如果阳线实体不大，可以直接介入做多。阳线过大，需要考虑是否要冒风险，此时追涨收益下降，风险增加，要根据价格距上方压力位的距离来决定是否进场。
止损时机：小阳线形态跌破阳线最低价，基本上就很难有反弹机会了。一般标准的早晨之星出现后，如果信号有效，价格会直接上涨。如果阳线实体较大，高位进场追涨的话，宜按固定比例法进行止损。
注意事项：出现这种K线组合后，进场博弈获得收益的概率还是比较大的。如果失败，也只是以少量的损失作为代价。如果信号有效，价格会走出大幅度的上涨行情。出现该做多信号后，如果价格持续盘整，而不是直接上冲，由于此时价格还处于下跌趋势中，所以继续向下的概率很大。
黄昏之星同样是由三根K线组成，很多拥有技术分析经验的朋友都非常熟悉，这里不做过多讲解。在股票市场中，个股若在价格顶部出现这种形态，不一定会有效剌激价格下跌，因为同时还要考虑板块因素以及大盘因素。但是在现货以及外汇市场中，这种形态的作用是很明显的，起码在多数情况下可以指示价格将从顶部回落。同样，黄昏之星出现在价格顶部时信号的指示作用明显，但是在横盘阶段或下跌趋势中，该信号的有效性就会降低。如图3-13所示。
下面来看一下一旦形成这种K线组合形态，对价格的影响多么有效。笔者并不是一个K线分析"推销员"，这里只是把最简单有效的K线形态及K线组合分享出来。
在两波下杀形成的中短期下跌趋势中，一波是黄昏之星引发的下杀，一波是阴线吞没形态引发的更大力度的下杀。这两波下杀，大家可以计算一下如果做空能从中获取多少收益。如图3-14所示。
并不是每一种K线形态和K线组合都是我们熟知的，但是一旦出现了熟悉的K线组合或形态，就决不能放过，哪怕最后证明人场操作是错误的。另外，在这一套交易法则中，还有许许多多的验证方法用以判断走势，因此可以极大程度地把握市场提供的操作机会。
虽然以上这些K线组合和形态只是K线分析理论中的冰山一角，但却足够交易者在实战中应用了。但是本书提供的分析模型，K线分析并不是最核心的部分，交易者只需要掌握几种行之有效的K线组合或形态、即可。
K线组合以及K线形态，有些在任何趋势下都可以使用，但是大多数都是应用在判断顶部或者底部，然后进行逆势操作。反弹或反转的起点和终点是不可预测的，上涨时强者恒强，大跌时则不言底，没有一种有效的方法能够准确预测趋势的拐点，所以出现操作信号后，任何的反向交易都只是试探性的。如果操作失败，要争取付出最小的代价；如果操作正确，就要尽可能获取更多的回报，这样才值得交易者在逆势行情中放手一博。