第七章 MACD指标的主要用途
可能有读者看到这一章的标题会失去学习的兴趣，因为 MACD 这一指标，几乎有些操作经验的交易者都会使用，但是"会"和"懂"是两回事。MACD 指标的精华在哪儿？MACD 指标的主要功能是什么？这些或许很多交易者并不了解，或者是了解不深。"孝寒点位交易法"中的所有分析指标，对于"久经沙场"的交易者来说都不陌生，但是为什么很多人在使用时依旧没有达到很好的效果，没有获取充分的收益？笔者认为是使用方法和细节上存在问题。
MACD 是一个很好用的技术指标，各个投资领域都应用广泛，这也足以说明它的有效性。很多交易者在分析 MACD 指标时，只是简单地看一下快慢线金叉和死叉、能量柱的伸长与缩短，但这只是该指标的一些简单用法，对于 MACD 这个用处巨大的指标来说，仅仅做到以上两点简直是"暴殄天物"。
国际现货市场是全球投资市场，每日各国成交量巨大，所以根本无法统计具体的成交量。MACD指标几乎是现货市场中唯一判断市场交易多空能量的动能指标，这一点也是该指标的核心价值。笔者希望不论是战场新兵，还是沙场老兵，都能够仔细学习本章的内容。
一、MACD 指标基础知识
"孝寒点位交易法"中，MACD 指标是一个十分关键的组成部分，任何一个指标发出多空信号，都要用MACD指标显示的动能大小来进一步验证，所以这里要从 MACD 指标的基础开始学习。
1. MACD 指标
MACD 指标全称为指数平滑异同移动平均线，属于大势趋势类指标，该指标由长期均线 DEA、短期均线DIFF、红色能量柱（多头）、绿色能量柱（空头）和0轴（多空分界线）五部分组成，利用短期均线 DIFF 与长期均线 DEA 交叉作为交易指示信号。MACD 指标产生的交叉信号比较迟钝，但作为制定相应交易策略使用，实战效果比较好。
MACD 指标的组成部分很多，用法也比较多，但核心主要是代表多空动能的量能柱。本书案例中，0轴上方为红色的多头动能柱，0轴下方为绿色的空头动能柱。至于快慢线的区分，上涨趋势中上方为快线，下方为慢线。
下跌趋势中下方为快线，上方为慢线，如图7-1所示。本书主要讲解多空能量柱的用法，但是其他研判方法也会适当进行讲解。
对于MACD指标的参数，建议交易者不要随意改动，原始参数就是最好用的。对于经典不要轻易推翻，虽然笔者提倡创新精神。交易者如果修改参数的话，一定要有理有据，并且要经历长期验证，确认比原始参数有效后，才可以用于实盘交易。如图7-2所示。
2. 基本用法
（1）MACD金叉：DIFF由下向上突破DEA，为买入信号。
（2）MACD 死叉：DIFF 由上向下突破 DEA，为卖出信号。
（3）MACD 绿转红：MACD 值由负变正，市场由空头转为多头。
（4）MACD 红转绿：MACD 值由正变负，市场由多头转为空头。
（5）DIFF 与 DEA 均为正值，即都在0轴线以上时，大势属于多头市场，DIFF 向上突破 DEA，可以作为买入信号。
（6）DIFF 与 DEA 均为负值，即都在0轴线以下时，大势属空头市场，DIFF 向下跌破 DEA，可以作为卖出信号。
（7）当 DEA 线与K线趋势发生背离时，为反转信号。
（8）DEA 在盘整局面时失误率较高，但如果配合 KD 指标研判，可以适当弥补缺点。
以上这些仅是 MACD 指标最基础的用法，相信很多读者都不陌生，接下来对指标的用法进行深入浅出和更加细致的讲解。虽然 MACD 这一指标存在很多缺陷和弊端，不过经过交易者的精炼，同时参以其他指标，可以达到相对完美的应用效果。
二、MACD快慢线的趋势指示作用
需要再次强调的是，MACD 指标属于滞后型指标。所谓精后，就是价格先动，指标再相应地随之运行变化。其实技术指标中，大部分指标都属于滞后型指标.其中尤以 MACD 指标为代表。MACD 指标中的快慢线滞后现象十分明显，如果交易者仅仅依据 MACD 指标快慢线进行操作的话，准确率将会低得可怜，想必很多交易者都因此吃过大亏。
下面通过一副实盘走势图来讲解一下 MACD 指标快慢线的滞后问题。
图7-3为2016年12月13日美原油2小时周期走势图，MACD 指标快慢线在价格高位形成死叉。这里暂且不讲后面的走势，快慢线形成死叉前，价格已经出现了很大幅度的下跌，等待死叉后再去沽空，已经错失良机，更何况是逆势交易，这就是 MACD 指标的滞后现象。
死叉之后，价格也并没有顺从快慢线趋势马上下跌，而是先行反弹了数个小时，之后才缓缓下跌。如果交易者在形成死叉前就进场沽空，早就止损不知道多少次了，所以按照 MACD 指标的快慢线进行交易，准确率着实太低。但是该方法也有准确的时候，如图中快慢线死叉后排续下行，随后价格连续反弹，牵引 MACD快惺线在低位形成金叉，之后价格很快展开持续的反弹行情。
虽然这仅是一段时期内 MACD 指标的运行情况，但是走势却是包罗万象。MACD 指标快慢线的延迟行为有时会持续很久，有时体现得比较迅速，但终究有一定的滞后性。这就导致在 MACD 指标快慢线形成金叉或死叉发出交易信号后进场交易，有时会成功，有时会失败，盈亏概率几乎平分秋色，整体来说准确率比较低。从以上讲解不难看出，MACD指标绝不可以单独使用，有时甚至可以不用。
三、MACD指标0轴的指示作用
0轴是MACD指标的组成部分，虽然它只有一条横线，但它既是多空动能的分界线.又对价格起到支撑和压力的作用，其重要性不言而喻。
MACD的0轴不仅是价格的支撑和压力，也是快慢线的支撑和压力。如图7-4所示，2016年11月23日，现货黄金2小时周期走势图中，MACD指标快慢线金叉后震荡上行。当快慢线运行至0轴位置时止住了上升步伐，再难拓展上行空间。此时价格也受到MA60均线的压力影响，转为窄幅盘整。最后价格受阻回落，MACD指标快慢线盘整后向下开口，转为向下运行。这时卖盘开始放量，价格重新展开了一轮下跌。
交易者持有多单时，MACD快慢线涨至0轴附近，要防止价格受阻回落。持有空单时，快慢线从上向下跌至0轴，要做好离场准备，防止价格受到支撑反弹。
单边下跌趋势中，MACD快慢线从下至上反弹，受到0轴压力有效影响重新拐头向下时，可进场沽空。单边上涨趋势中，MACD快慢线从上向下运行至0轴且0轴支撑有效，重新拐头向上时可进场做多。
其实MACD指标0轴的支撑、压力效果不是每次都有效，更多的时候会被突破。如图7-5所示，如果价格在涨跌的时候量能恃续放大，0轴的压力或支撑瞬间可被突破，所以0轴的支撑和压力作用可作参考，但不可作为交易的主要依据。
如果交易者持有多单，当MACD指标由低位上升至0轴，此时多头动能继续放大可继续持仓，博弈指标线向上突破。若交易者持有空单，当MACD指标快慢线由高位跌至0轴此时空头动能不断放大，也可以继续持仓，博弈指标线向下突破。这里交易者也可以看出，0轴的作用在MACD指标中仅是辅助作用，是否能够起到指示交易的作用，还要配合多空能量柱。
四、能量柱与价格的量价关系
下面详细讲解价格与MACD指标能量柱之间的各种关系。
在股票市场中，笔者就十分注重量价关系，并将其作为主要的分析模式。若读者同时进行股票交易的话，可以阅读笔者撰写的《量价精研》这部图书，
书中基本包含了所有量价关系及应用原则和技巧，对于现货市场交易，也可起到很好的指导作用。
由于现货市场没有成交量这一指标，所以实战中只能应用MACD指标来分析多空动能。
1. 红色能量柱伸长，价格上涨
量价关系中有这样一种规律：价涨量增后市看涨。交易者应该知道现货市场价格之所以有波动，是因为供求关系发生了变化。当买入量能增长时，需求大于供应，价格就会上涨。市场又有这样一种说法：量在价先。先有涨跌的量能，然后才有价格的波动。现货市场量能的体现就是MACD指标的能量柱，多头动能表现为红色的能量柱。
若MACD指标红色能量柱逐渐伸长，说明市场多头动能逐渐放大，这是后市价格看涨做多的信号。
图7-6为2016年9月21日现货黄金价格4小时周期走势图。红色能量柱缓慢伸长的同时，黄金价格也震荡上涨。在多头动能持续增长的背景下，黄金价格走出了一波1小时周期的短线单边上涨行情，所有均线全部向上运行，形成多头排列格局。
一波多头量能放大行情中红色能量柱不会始终伸长，否则上涨很快就会到顶。如果买盘动能减弱，价格小幅回调是很正常的，只要价格跌幅不大且未破位，缩量后买盘动能继续放量，价格就仍有上涨空间。
一波多头动能放大、价格上涨的趋势中，若价格上涨至上方强压力位，此时稳健的交易者可以暂时获利离场防范压力有效，多头动能减弱，价格回调。激进的交易者可以继续持仓。如果下一根K线多头继续放量，则有望形成突破并展开更大幅度的上涨。
2. 绿色能量柱变短并翻红，价格上涨
当MACD指标绿色能量柱由长变短，说明市场沽空动能正在逐渐减弱，或者多头动能正在逐渐增长，此时价格上涨属于正常的量价关系，表明价格即将见底回升，是后市看涨信号。
如图7-7所示，2016年11月10日前，现货黄金价格持续下跌，卖盘逐渐放量。随着绿色能量柱逐渐变短，显示市场沽空动能有所减弱，此时价格的下跌速度也越来越小。随着绿色能量柱持续变短，现货黄金价格由跌转升。随后能量柱由绿变红，且红色能量柱逐渐伸长，预示空头力量被市场消化，多头力量逐渐占据优势，价格的上涨力度正在逐渐增加。直到多头动能开始减弱，反弹逐渐接近尾声。这一波反弹持续时间较辰，虽然价格上升角度平缓，但期间盈利空间依然可观。
激进的交易者可以在绿色能量柱连续变短、空头动能持续减弱的时候进场做多。如果确认价格筑底反弹，此时交易者进场的点位几乎是最佳，风险是入场后价格可能不会马上展开上涨走势，多头或许会蓄势一段时间，行情才会逐渐走强。此外，如果空头动能逐渐缩量后再度放大，则价格可能会刷新低点，导致多单止损。
稳健的交易者可以等待绿色能量柱萎缩到极致，并且出现红色量能柱时再进场做多。这样操作的优势是多空能量反转更加明确，缺点是进场做多时，价格可能已经反弹了一定的空间，利润空间会少一些。这样操作，空头动能再度放大，价格跌至止损位时，也要及时离场。从这里也可以看出，是否进行激进的交易，既要看价格是否跌至有效的支撑位，也要根据日积月累的交易经验来判断是否注场。
3. 绿色能量柱伸长，价格下跌
可以把MACD指标中的绿色能量柱看作卖盘量能，也可以理解为市场沽空动能。当绿色能量柱伸长，说明市场沽空的动能在增加，这也就是量价关系中所说的"价跌量增，后市看空"，是价格即将下跌和进场做空的信号。
如图7-8所示，2016年12月15日，现货白银价格震荡盘整后小幅下跌。从图中可以看到，很明显绿色能量柱逐渐伸长，显示市场沽空能量正在放大，发出沽空信号。随着沽空力度逐渐增强，价格下跌速度加快，跌幅增大，几个小时的时间，现货白银价格下跌了0.5美元/盎司。如果交易者已经沽空的话，当绿色能量柱开始变短的时候，止盈离场即可。此时就算价格没有快速反弹，也暂时不会出现更大幅度的下跌。
这种放量下跌的量价关系，是较为典型的沽空信号，比较容易判断，市场中也经常出现。尤其是在单边下跌中出现这样的量价关系，信号准确率非常高。
如果沽空动能小幅度地持续增长，那么交易者可以等待放量2-3根最能柱后进场沽空。如果沽空功能大幅增加，表明价格出现了爆发性的空头行情、价格的下跌力度可能很强，如果还要等待的话，价格很快就会见底。错过交易的机会。在这种情况下，激进的交易者可以跟进沽空，设置止损后，博弈短线快速盈利行情。稳健的交易者等待适当反弹后沽空，错过机会的话，就放弃交易。
4. 红色能量柱由长变短，价格冲高回落
当价格上涨时，红色能量柱一般会逐渐变长。表明买盘功能逐渐转强当做多动能减弱的时候，红色能量柱长度会逐渐缩短，价格也会逐渐见顶问落，或者暂时停止上涨，甚至会缓缓下跌。当多头动能由强转弱的时候，是进场沽空的机会。
如图7-9所示，2016年11月29日前，美原油价格放量上涨，上涨力度较强。随着买盘动能逐渐减弱。红色能量柱变短，价格也见顶问落。缓慢下跌。当能量柱由红转绿，说明市场买盘被充分消化，市场出现多翻空的情况。随着沽空动能逐渐放大，价格开始加大下跌的力度从红色能量柱开始缩短，直到绿色能量柱缩短。期间美原油价格从47.10美元/桶跌至45.10美元/桶，如果介入做空的话，每手可获利2000美元，这是一个十分可观的利润空间。这还仅仅是l小时短线周期，如果是2小时或4小时甚至是日线周期，下跌的持续性会更长，下跌幅度更大。
当红色能量柱开始连续缩短时，最好是价格刚好受到上方的压力冲高回落，此时激进的交易者即可进场沽空。若价格顺利下跌，买盘动能持续回落。甚至是卖血逐渐放量，那么交易者可以获取一波下跌行情中最充分的收益。如此操作，风险则是买盘动能减弱，交易者进场沽空后，买盘再度增加，价格上涨。为防范这种风险，需要严格设置止损，以免价格刷新高点，甚至重新走出一轮七涨行情，导致出现严重亏损。
稳健的交易者可以等待能量柱由红变绿，卖盘动能连续放大后进场沽空，这样获利的可能性会有小幅提高，但是很明显获利空间也会受到限制。交易者要明向，投资市场巾，绝大多数情况下，承受的风险与获利空间都是成正比的。
5. 红色能量柱由长变短，再度伸长时价格上涨
很多时候，当买盘动能开始减弱。价格出现滞涨，并不能说明市场转为空头市场，也有可能是买盘得到一定程度释放后做多动能暂时不足。当市场充分蓄势后，多头动能可能会进一步加大，价格也会重新上涨。这种情况在价格上涨趋势中比较常见，据此操作也更加准确。
图7-10中的价格走势及MACD指标能量柱的变化，可以很明确地诠释这种量价关系。
首先来看图中价格开始起涨的部分。如上所述，当红色能量柱开始逐渐放大的时候，显示做多动能释放，价格也展开上涨走势。当能量柱开始缩短的时候，多头动能开始减弱，并出现些许空头占优的迹象，价格也开始出现滞涨。此时价格虽未下跌，但也没有持续上涨，而是在高位进行盘整。当价格盘整一段时间，多头蓄势充分之后，市场买盘死灰复燃，多头动能重新开始释放，价格进一步上涨。
其次，均线系统形成多头排列形态，此时价格的上涨将更加稳定可靠。
交易者在应用这一种量价关系指导操作的时候，要注意第二波买盘放量。价格盘整蓄势后，多头动能展开第二轮上攻。如果交易者已经进场做多，只要买盘动能还保持增长，那么交易者自然可以继续持仓待涨。
两种情况下，交易者需要做好离场的准备。第一种情况是多头动能开始减弱，红色量能柱开始缩量的时候。第二种情况是价格刷新前一轮上涨的高点时，红色能量柱未突破前一轮放量的高点。这是后面将要讲解的量价背离现象。
6. 绿色能量柱由长变短，再度增长时价格下跌
绿色能量柱由长变短，说明市场沽空动能有所减弱，此时价格会暂时停止下跌，展开盘整甚至出现反弹。如果此时没有出现太大的买盘动能，而是多空双方处于势均力敌的状态，一旦红色能量柱再度伸长，价格也会出现更大幅度的上涨走势。这种量价关系出现在上涨趋势中，进场做多的准确率将更高。
如图7-11所示，2016年12月8日开始，黄金价格受到上方MA60均线的斥制开始回调，红色能量柱逐渐变短，市场做多动能减弱。随后能量柱红色转为绿色并且逐渐伸长，价格也始终保持震荡下跌的走势，直到卖盘动能开始减弱时，价格才止跌反弹。
虽然沽空动能减弱，市场买盘人气有所回升，但未能持续扩大，价格也未展开过大幅度的上涨行情，而是保持区间震荡走势。当绿色能量柱再度伸长的时候，表明空头蓄势充分，将再度发力，价格也将展开新一轮的下跌走势。此时均线系统也处于单边下跌趋势中，所以下跌力度也更加强劲。
如果卖盘第二轮放量力度比第一轮放量力度更强的话，那么第二轮的价格下跌行情中，交易者获利的空间更大。交易者在第一轮放量下跌时沽空，一旦沽空动能开始减弱，不论后期是否继续下跌，都要暂时离场避险。即使价格继续下跌，也要做到无动于衷。
激进的交易者还可以尝试短线做多，博弈底部的技术反弹。如果图中的走势并没有出现太大幅度的反弹，而是保持盘整走势，随后卖盘继续扩大，不论多单是否盈利都要马上离场。这种情况叫做量能修复形态，后面还会讲到。
当绿色能量柱展开第二轮伸长时，若此时价格处于下跌趋势中或弱势盘整区域，可再次进场沽空，等待第二轮价格下跌。交易者介入第二轮价格的放量下跌行情后，如果沽空动能开始减弱，需要平仓离场。若价格下跌，刷新第一轮放量下跌的低点，绿色能量柱并没有创下新低，也属于下跌走势中的量价背离，交易者就要做好随时离场的准备。
五、量价的背离与修复
价格与MACD指标能量柱表征的量价关系，属于常态下的量价关系，出现频率较高，而且准确性也很高。前面讲述了不同量价关系中的进场及离场条件，相信读者学过后，对于量价之间的分析水平会有一定程度的提高。
接下来要讲解的是量价之间的风险关系，也可以称之为"不正常的关系"。当出现不正常的量价关系时，通常是给交易者发出风险警示，交易者要随时做好离场的准备。
1. 上涨背离，顶部信号
买盘放量，价格未必一定会上涨；价格上涨，红色能量柱也不一定会增长。这两种情况都属于价格上涨中的量价背离。如果多头动能增加，价格未涨，这种情况还好，表明多头暂时处于安全阶段。如果价格上涨，红色能量柱未增长，多头也未放量，很可能意味着价格即将见顶了。
当价格上涨时，红色能量柱也随之伸长，这是正常的量价关系，同时价格也将会保持上涨趋势。但是如果价格上涨，红色能量柱反而变短，这种量价关系就不正常了，也就是大家所说的上涨背离。
图7-12中箭头所指的那根阳线，价格创下了上涨的新高，但是红色能量柱不增反诚，形成了量价背离关系，这说明多头动能难以支撑价格继续上涨。出现这种背离行为后价格的上涨随时都有可能终结，随后迎来一波回调。
如果交易者在量增价涨时还持有多单，一旦多头动能开始萎缩，虽然价格还在上涨，不断刷新高点，也要做好随时离场的准备。一旦出现较大实体的阴线，或者多头功能连续萎缩，就要马上离场，或者量价出现背离的时候直接离场，规避下跌风险。多单离场时，同时也是沽空进场的时机。
2. 下跌背离，底部信号
绿色能量柱持续伸长，价格也会继续保持空头走势。如果价格还在继续下跌，甚至不断刷新低点，此时沽空动能并没有增加，反而有所萎缩，这种量价关系叫做下跌途中的量价背离。这种背离说明价格下跌空间十分有限，随时可能停止下跌企稳，甚至会探底回升。
如图7-13所示，2016年11月29日美盘阶段，1小时周期美原油价格沽空动能开始放出，价格连续数个小时下跌，此时短线周期价格形成了单边下跌趋势。
11月30日00:00-1:00这根1小时K线，绿色能量柱开始变短，表明沽空动能减弱，但是价格依旧刷新了下跌的低点，形成了下跌趋势中的量价背离。当卖盘动能逐渐减弱后，价格随即止跌企稳。当红色能量柱开始放出，多头动能占优的时候，油价开始力加速上涨。
如果量能缩量，价格继续下跌，激进的交易者进场做多的话，一旦卖盘再度放量，价格继续下跌，就可能会跌至止损位。如果卖盘不断缩量，但是价格并未上涨，当沽空动能再度开始放出的时候，此时不论多单是杏获利，都应该及时离场。只有在绿色能量柱开始翻红，且多头动能持续放出，才可以继续持有多单待涨。
如果下跌的量价背离出现在大的上涨趋势中，交易者可以选择激进做多的操作。但是如果出现在大的下跌趋势中，那么价格从下跌趋势到企稳，最后至反转上涨，期间周期长，风险大，这时交易者就要采取比较稳健的操作方式，等待能量柱由绿翻红，多头动能持续放量时，再进场做多。
3. 买盘放量修复，价格延续下跌
很多时候，当多头动能缓慢增长时，看似价格可能会展开上涨行情，但是进场做多以后，价格迟迟不涨，或上涨速度过于缓慢，且上涨幅度不大。这种情况说明市场买盘力度不足，空头在消化市场买盘，价格或许还处于大的下跌趋势中，只是暂时企稳以修复指标。一旦上涨动能开始减弱，红色能量柱泛绿时，价格可能会不涨反跌。若此时已经进场做多，应及时离场避险。
如图7-14所示，2016年11月11日，现货白银形成单边下跌趋势。价格放量下跌后，卖盘动能持续萎缩，价格暂时企稳，但是反弹幅度狭小，此后很可能还会出现加速下跌，创下新的低点。即使后期绿色能量柱翻红，多头动能持续增长，价格也出现了一定幅度的反弹，但走势十分疲软。
这种走势持续时间长，而且上涨空间有限。当市场买盘被逐渐消化，卖盘重新放量的时候，价格则会再度展开单边下跌行情。
这种上涨修复的量价关系，经常出现在价格单边下跌趋势中。由于前期价格下跌幅度过大，导致各项指标背离、超卖，所以存在修复的需求。另外，价格连续下跌后，必然会出现一定数量的抄底资金，所以价格会暂时企稳，买盘或许稍微占有优势。如果买盘动能不足的话，价格上涨空间就会比较有限，并保持窄幅震荡走势。当买盘开始衰退，卖盘开始重新增加，价格很大可能会重新展开单边下跌行情，这也验证了笔者《现货黄金投资技巧》一书中讲的"下跌横盘必跌"的说法。
此外还有一点要说明，绿色能量柱缩短，可能是因为市场卖盘在减少，也可能是市场做多动能在增加，还有可能是多空双方交易量都在下降导致。但是不论是哪一种情况，下跌力度都会暂时减弱。这种情况下交易者可以尝试做多，只要关注量价之间是否正常即可。一旦卖盘动能增长，就要及时离场。
4. 卖盘放量修复，价格延续上涨
红色能量柱长度开始变短，或红色能量柱翻绿，这表明空头动能增加，是价格即将见顶回落和沽空的信号。出现这种沽空信号之后，如果价格并没有下跌，或价格下跌的力度远不如空头放量的力度，这种量价关系就是卖盘的放量修复。一旦卖盘动能减弱，绿色能量柱翻红，则表明下跌行情结束，价格很可能会展开更大幅度的上涨，重新回到多头趋势当中。
如图7-15所示，2016年11月15日起，美原油价格便展开持续上涨行情，成交量能密集增加。随后价格上涨，买盘缩量，出现背离现象，油价的上涨也逐渐放缓，价格见顶。
当买盘动能持续减弱时，能量柱红色翻绿，沽空动能开始增强。但是价格并没有出现相应的调整，而是小幅回落后持续盘整。最终沽空动能被市场不断消化，做空动能减弱，之后油价再度上涨，刷新反弹高点。
这种走势是利用价格的盘整来吸收市场的做空能量，做空能量充分消化后，价格按照前期的趋势运行，这也说明上涨趋势并未改变，多头能量更为充分。
一般在单边上涨趋势中，价格不会马上反转走出持续的空头趋势，价格回调时都是震荡运行，通过不断的下跌反弹，逐渐跌破下方重要支撑，同时改变趋势方向，最后才会释放出更强劲的下跌走势。交易者在买盘萎缩或卖盘放量时进场沽空，若价格并未下跌，只要沽空动能还在继续放量，就可持仓等待价格下跌。一旦卖盘缩量，或者是能量柱由绿转红，就要准备平仓离场。
不论是背离形态还是修复形态，都是风险信号的一种。当价格与市场交易量之间的关系发生偏离时，随后的价格走势很可能会向反方向运行，交易者就要随时准备离场避险。
六、量能累积判断震荡方向
均线形成多头或空头排列时，价格始终向某一方向运行，趋势明确，也是交易者最佳的交易时机。如果价格处于盘整阶段，操作则比较困难。提前进场可能会遇到价格持续盘整，同时可能会错误地判断交易方向。但是如果能适当提高价格盘整后运行方向的判断概率，一旦成功，进场位置将非常有利，也能获取较大幅度的收益。利用MACD指标的能量柱，可以在一定程度上判断出价格盘整后的运行方向。
1. 盘整期卖盘蓄势，放量下跌
价格横盘震荡期间，均线系统错综复杂或相互黏合，价格运行方向不明，但期间MACD指标能量柱始终为绿色，或者是买盘量小且持续性差，卖盘增长且连续性强，说明在价格盘整期间空头动能处于蓄势阶段，盘整结束后，趋势向下的概率较大。
如图7-16所示，2016年11月22日，美原油价格冲高回落，开始进入盘整阶段，均线逐渐向中间回归并相互教合，MACD指标交易动能开始萎缩，能量柱始终为绿色，显示沽空动能在盘整期间不断蓄势积累。25日午间MACD指标快慢线缓缓跌破0轴支撑表明卖盘动能逐渐增长，价格也开始破位下跌，走出了一波短线的单边下跌趋势。
如果MACD能量柱多空交替，多空双方成交动能始终无法长时间蓄势，行情运行方向不明，交易者应该暂时观望，等待方向确认。如果很明显有蓄势行为，当空头动能较长周期蓄势累积，价格震荡幅度逐渐狭窄时，激进的交易者可以提前布局，将止损设置在窄幅震荡区间上轨的上方.防止盘整后突然放量加速上涨然后等待运行方向明确即可。
稳健的交易者可以先做好进场准备，当卖盘开始放量，价格跌破震荡区间下轨后再进场沽空，安全性则更高，但是会降低少许利润空间。价格在下跌趋势底部出现这种卖盘蓄势，震荡后继续下跌的概率较高。
2. 盘整期买盘蓄势，放量上涨
当价格进入较长周期的震荡行情时，均线错综复杂或相互黠合，行情没有明确的方向。此时MACD指标能量柱始终为红色，或买盘动能蓄势周期长，卖盘动能较弱，说明价格盘整期间，市场沽空动能在逐渐减弱。当市场充分消化卖盘动能，买盘动能开始增长时，价格就可能结束震荡，开始一段时间的单边上涨行情。
如图7-17所示，2016年9月19-21日欧洲盘阶段，现货黄金价格经历了较长时间的震荡盘整走势。盘整期间可见多头蓄势更为强劲，一是买 盘蓄势的时间更长，二是红色能量柱增长力度更大，进入盘整行情之前价格就是放量上涨的。盘整结束后，买盘开始逐渐放量，价格上涨力度逐渐增强，最后形成一轮较长周期的单边上涨趋势。
价格震荡期间，如果多头功能积蓄更加充分，当价格振幅逐渐收窄时，激进的交易者即可在盘整区间低位提前布局多单。如果多空双方势均力敌，不分胜负，则保持观望，等待方向抉择。稳健的交易者可以等待买盘蓄势结束后多头，动能开始逐渐放出，价格突破震荡区间上轨后顺势买人。
利用MACD指标能量柱判断价格盘整后的方向，只能适当增加判断盘整后价格运行方向的概率，仍然存在较大的失误概率。不过富贵险中求，想要博取较大的收益，必然要承担相应的风险。
如何进一步提高价格盘整结束后行情运行方向的判断概率呢？一是要将MACD这一项指标使用熟练，熟能生巧。二是利用其他指标辅助判断，以提高判断正确的概率。
七、辅国指标的组合用法
前面学习了MACD指标和KD指标两种辅图指标的应用方法，笔者认为这两种辅图指标是比较完美的组合，配合主图指标进行技术分析，可以极大提高交易成功的概率。两种指标结合起来使用，能对交易信号起到较好的验证作用。
下面就对这两种指标的各种组合使用方法进行讲解。
1. 双指标金叉，上涨买盘放量，价格延续上涨
当MACD指标的快慢线与KD指标的快慢线全部处于上行状态，且多头动能保持增长，价格将延续上涨趋势，此时多单可以继续持仓，以争取更大的获利空间。
如图7-18所示，美原油2016年11月30日亚洲盘阶段，价格已经在低位企稳，KD随机指标也在超卖区域低位企稳并形成金叉小幅反弹。但是MACD指标显示卖盘萎缩，快慢线还没有展开上涨，所以原油价格也只是在低位企稳而已，并没有展开上涨。当MACD指标也开始金叉上涨，且多头动能逐渐放出后，油价开始加速冲高行情。
当KD指标保持上涨且没有到达超买区域，MACD指标快慢线也处于上涨趋势且多头动能还在放出，说明价格还没有发出顶部信号，还有进一步的上涨空间，此时交易者不必急于平仓多单，更不能激进沽空。如果多头动能还未萎缩，KD指标也未到达超买区域，距离上方压力位还有空间的话，空仓的交易者甚至可以继续跟进多单，以获取上涨趋势中余下的利润空间。
2. 双指标死叉下跌，卖盘放量，价格延续下跌
当KD指标与MACD指标的快慢线全部处于下跌趋势，且仍有下跌空间，市场沽空动能还在逐渐放出，此时价格处于下跌趋势中，交易者可以继续持有空单，以获取更充分收益。
如图7-19所示，2016年11月9日现货黄金价格放量上涨，上涨力度较强。当买盘动能开始萎缩时，黄金价格立竿见影地见顶回落，此时KD指标和MACD指标的快慢线均未出现死叉下跌走势。当这两种指标的快慢线全部形成下跌趋势后，黄金价格走出了一波加速下跌的走势。
当多头动能还在持续萎缩甚至是沽空动能还在放大时，MACD指标与KD指标快慢线依旧处于下跌趋势，交易者可以继续持有空单，且不可盲目进场抄底。直到价格在下方遇到强支撑或指标出现底部信号，才能尝试进场持有多单。
需要注意的是，当MACD指标与四指标同时形成下跌趋势时，并不是价格反转的信号。由于这两种指标都属于滞后型指标，通常这种情况出现的时候，价格已经下跌了一段时间，所以这只是空头延续的信号。
3. KD指标超卖，MACD显示卖盘萎缩，起涨信号
当价格下跌至低位，KD指标到达超卖区域，MACD指标显示空头动能开始萎缩，则发出价格见底起涨的信号，同时也是空单离场的时机。
如图7-20所示，2016年12月27日1小时周期走势图中，黄金价格先行下跌。KD指标到达超卖区域后开始反弹，市场沽空动能开始减弱，之后价格探底回升。KD指标快慢线在超卖区域形成金叉后，MACD能量柱由绿变红，显示多头动能开始放大，随后黄金价格的上涨力度也开始增加，加速冲高。
当KD指标到达超卖区域，市场沽空动能开始缩小时，空单持仓者最好暂时止盈离场。激进的交易者此时可以考虑进场，虽然这只是初期的起涨信号，但是一旦价格成功上涨，盈利空间将会十分可观。当然人场做多也要注意风险，防止卖盘再度增长，价格重回下跌趋势中。
稳健的交易者可以等待KD指标在超卖区域形成金叉，MACD能量柱绿翻红，多头动能开始放大，上涨信号进一步确认时进场做多。虽然此时人场可能会错失一部分收益，但是安全性会更高一些。当然，即便安全性较大，仍然要严格设置止损。
4. KD指标超买，MACD指标显示买盘萎缩，顶部信号
当价格连续上涨，KD指标进入超买区域，MACD指标显示多头动能逐渐减弱，表明此时价格或已见顶，交易者应止盈多单并准备沽空。
如图7-21所示，2016年10月20日00:]0，美原油价格加速冲高，KD指标已经到达超买区域而且出现背离此时MACD指标显示买盘动能还在继续放大。下一根K线之后，价格开始小幅回调，KD指标形成死叉形态，买盘动能也开始逐渐缩小，此时发出价格从顶部回落的信号。
当MACD指标快慢线形成死叉，能量柱由红变绿且开始放量时，原油价格也开始加速下跌，并且跌幅较大。当KD指标跌至超卖区域且卖盘动能开始缩量时，价格开始在底部企稳。
当价格上涨，KD指标到达超买区域，MACD指标显示多头动能刚刚开始萎缩时，稳健的交易者应该把持有的多单止盈离场，杏则如果空头动能较强的话，价格很快就会转为下跌。当KD指标形成死叉后，是第一个进场沽空的机会。当MACD指标能量柱红翻绿，显示卖盘放量时，为第二个沽空机会。
金融投资市场有一句话说得好"会买的是学生，会卖的是老师。"很多交易者都知道何时进场，但是却不知如何出场。本书中讲解的方法中既有进场的信号，也有离场的信号。很简单，就像上面讲解的两种辅图指标用法，有看涨信号，有看空信号，有顶部信号，也有底部信号。当看涨做多信号出现时，自然就是空单离场信号;当顶部信号出现时，就是沽空的时机，自然也是多单离场的信号。
5. KD指标与MACD指标方向不一，观望信号
有些时候在分析行情时，发现KD指标走出了看涨趋势，但是MACD指标却显示价格看空，亦或相反。两种指标方向不同时，价格通常处于盘整状态，突破方向不明，是观望信号，交易者应该等待两种指标处于同一方向时再进场交易。
如图7-22所示，2016年9月8日早盘阶段，现货白银价格震荡运行，波动幅度不大，KD指标已经到达超卖区域，显示下跌空间有限，发出了看涨信号。但是MACD指标的快慢线还处于下跌趋势中，显示空头行情持续，但卖盘动能在逐渐萎缩。两个辅图指标运行方向不一致，此时交易者应该保持观望，不要轻易进场交易。
随后价格先按照KD指标的信号指引反弹了些许幅度，之后卖盘蓄势了一段时间，价格开始按照MACD指标指示方向向下运行。当KD指标死叉下跌，MACD指标显示卖盘再度放大时，价格开始加速下跌。
其实在交易的时候，很多技术走势是之前没有经历过的，或者说是看不懂的，比如两个指标指示方向不一的情况，这都是很正常的。即使是身经百战的职业交易者，也会遇到看不懂的行情，也可能经历过但没有留下深刻印象。当遇到这种情况时，保持观望就好，不要为了交易去钻牛角尖，不赚钱总比亏损要好
上面讲解的内容.主要是"孝寒点位交易法"中的趋势指标用法，目的是判断价格运行方向，以及趋势结束和反转的信号。判断价格运行方向是技术分析的第一步，主与趋势判断正确，即可分析判断交易的点位。前面讲到了均线的用法，其中对行情走势起到一些判断点位的作用，下面讲解的指标用法、主要作用就是寻找交易点位。