第五章 宝塔线在交易系统中的作用
一、宝培线指标基础知识
宝塔线及其使用技巧，在同内技术分析领域属于冷门。笔者曾在《现货黄金投资技巧》一书中讲解过，但是笔者发现学习过该指标的读者，使用并不是很熟练，而且也没有重视其作用。
在"孝寒点位交易法"中，宝塔线的唯一作用就是判断价格反转，或许这也是宝塔线唯一的用途。宝塔线不能用于判断价格趋势，也不能判断进场的点位。不过，"术业有专攻"，宝塔线这一指标在判断价格反转时特别灵敏有效，这也是该指标存在的重要价值。
本书中，笔者会把宝塔线的使用方法做更细致的讲解，如果交易者对宝塔线的使用方法有些了解的话.可以更进一步，学习更多的分析细节及应用技巧。如果是首次学习宝塔线这一分析指标，就需要认真地学习。宝塔线指标虽然使用起来很简单，但是掌握其中的玄妙却并不容易。一旦灵活掌握该指标的应用技巧，在现货市场中绝对是一种"杀伤利器"。
"孝寒点位交易法"中的宝塔线指标，舍弃了大多数宝塔线组合形态，只保留了气平低和三平顶两个组合形态的使用方法，这也符合该交易法吸收各指标精华的特点。如图5-1所示。
宝塔线（TOWER）缩写及软件指标代码为 TWR，是一种注重较长周期趋势的指标。宝塔线与K线相似，都是应用趋势线原理设计出来的。两者都是主图指标，所以二者只能取其一，不能共存。与K线相似，宝塔线也分为两种颜色，以红绿色或黑白色以及实体掺杂虚线代表价格走势。本书中以黑色实体代表阴线，白色虚线代表阳线。该指标将市场多空之间的争夺过程和力量转变，以价格数值的形式表现在图表中，借以研判未来价格的涨跌趋势，据此选择合适的买卖时机。
宝塔线应用趋势线的原理，引入支撑区和压力区的概念，用来确认行情是否反转。对于行情发展可能带来的方向变化不作主观臆测，而是作客观的记录，这一点是与其他指标不同的。
宝塔线指标认为，如果某一品种价格的主升趋势已经确认，就应该进场买入并且持仓，不主动预测价格的高点在哪里。当价格从高位出现反转向下的信号时\提醒交易者要小心。一旦确认价格在头部出现卖出信号，需作出相应的卖出动作。
反之，如果价格下跌趋势已经形成，就应进场沽空，持有空单，不去轻易预测底部在哪里。只有在价格由低位向上反转并出现买人信号时，才对空单进行止盈操作，并且做出买入做多的行动。
由上可知，宝塔线指标并不完全信奉"涨不言顶""跌不言底"的交易理念，相反，它可以在一定程度上发出价格的顶部或底部信号。一般而言，按照宝塔线指标所揭示的信号进行多空交易，虽然在高点沽空或在低点买入做多会出现损失部分获利空间的可能，但这种方法相对来说不会错失涨升行情，避免反转时持有交易单，也不会在上升途中的盘整行情中轻易被震仓出局。因此，宝塔线指标比较适合稳健操作的交易者。
二、三平底空头皮转信号
宝塔线三平底组合是所有宝塔线中最准确的宝塔线信号之一。宝塔线=平底组合由三根宝塔线组成，首根宝塔线为阴线且幅度较大，第二根也就是中间的这根阴线最短，第三根即最右边的宝塔线则半实半虚，通常阴线较短，虚线较长。第三根虚线的长短代表了三平底底部看涨信号的强度，过长则出现"过刚易折"的问题，过短则说明趋势反转缺乏力度，有失败的可能性。只有三条线都恰到好处，才能发挥出最佳的分析研判和实战使用效果。需要注意的是，这三根宝塔线的底部是平行的，没有参差错落之感。如图5-2所示。
下面通过一副实盘走势图来感受一下宝塔线三平底组合的作用。
图5-3为2016年8月29日现货白银4小时周期走势图。价格持续下跌后，在底部逐渐企稳，之后形成了比较标准的宝塔线三平底形态。三平底形态形成后，价格没有继续下跌，而是走出了反弹行情，短线获利空间比较充分。
随后的两个交易日，价格始终保持盘整走势，始终没有跌破三平底的最低价格。盘整蓄势过后，走出了更大幅度的上涨，价格突破了上方的多重压力。
交易策略：
标准的宝塔线三平底组合完全形成后，一般价格会立竿见影地展开上涨，即使出现回调，回调幅度也不会很大，所以交易者可以直接进场做多。如果价格反弹幅度不是很大的话，进场做多后，可以将止损价位放在三平底的最低价下方。如果涨幅较大的话，交易者可在轻仓做多后，价格跌至第三根宝塔线中间位置补仓，之后将所有多单止损位放在三平底最低价格的下方。一般出现这种比较标准的宝塔线三平底组合后，短期内价格是不会跌破三平底最低价格的。但是一旦破位刷新低点就表示做多信号失效，多单必须立即止损。
上面提到的宝塔线三平底组合中，第三根宝塔线的虚线长度不同，看涨信号强度也不同。如果虚线较短的话，这个三平底的看涨信号就会弱几分，失败的概率也会增加。
如图5-4所示，美原油价格连续两轮加速下跌后，2016年9月1日在2小时周期走势图中形成三平底的宝塔线组合。但是第三根宝塔线的虚线并不明显，阳线实体很短，所以属于比较弱势的三平底宝塔线组合。该三平底组合形成后，价格盘整了几根K线，然后突然再度拐头向下，迎来了新一轮单边下跌行情。价格破位后，如果交易者没有严格执行止损，就会损失惨重。
交易策略：
出现比较弱势的三平底组合后，不可马上进场做多，一定要结合交易体系中的其他分析方法综合判断。如果确认看涨信号明确，可以轻仓进行做多。由于宝塔线信号较弱，所以进场后不可长期持仓，也不可追求过多利润，要快进快出，获利后及时止盈。如果进场做多后，价格连续走出多根盘整K线，价格并未明显上涨，或者价格继续下跌，刷新三平底低点，则预示着反弹信号可能会失效，交易者需要暂时离场，规避风险。
如果宝塔线三平底组合的第三根宝塔线虚线过长的话，说明价格探底回升的力度很强，属于强势的三平底组合。强势的三平底一旦形成，价格可能会继续加速反弹，反弹速度快且幅度大，介入做多的话收益较高，但同时也存在相应的风险。这种强势的三平底组合一旦形成，也就意味着价格已经上涨了较大的空间，此时追高做多风险必然很大。一旦信号失效的话，就会出现比较大的亏损，所以交易者进场时要格外谨慎。
如图5-5所示，现货黄金价格2016年10月21日1小时级别走势图中出现了强势的宝塔线组合，发出了价格见底的信号。不过，此后价格并没有维持加速上涨，而是先行调整，价格回落到芒平底第芝根宝塔线一半位置左右时，才开始缓缓上涨。对于这种三平底组合，交易者在进行操作时，要比其他两种三平底组合更加谨慎，不能过于激进，也不能畏畏缩缩，错过交易的时机。
交易策略：
强劲的三平底形态组合完全形成后，激进的交易者可以直接做多，但是仓位要轻。如果入场很顺利，介入后价格很快上涨，要争取获得更多收益，不然对不起所冒的风险。多单进场后，如果价格回调至第三根宝塔线一半的位置附近，可以适当补仓，并将所有多单止损放至三平底的最低价位。
稳健的交易者可以等待价格跌至第三根宝塔线中间的位置时介入做多，直接将止损放至芝平底的最低价格下方。
操作中，还要结合其他指标进行研判。如多头动能是否继续放大，随机指标能否继续保持上涨且并未显示超买，等等。
三、三平顶多头皮转信号
宝塔线三平顶组合，是价格上涨至高位宝塔线发出的顶部信号。其组合特点是最左边的宝塔线为虚线且幅度较大预示着价格还在加速冲高。中间宝塔线同样为虚线，但在所有宝塔线中实体幅度最小，说明价格上涨力度开始减弱。第三根宝塔线是实体与虚体的结合体，如果虚实参半，则属于比较标准的三平顶。如果分有强弱那么三平顶对价格的影响也会有所不同。最后，三根宝塔线的顶部必须是平齐的，如果参差不齐，则不属于三平顶组合。如图5-6所示。
标准的三平顶如果出现在高位，价格见顶回落的概率是比较高的。如果出现在较长周期的K线阁中，回落的持续性可能会更好。
如图5-7所示，2016年11月30日现货黄金价格高位出现了标准的宝塔线三平顶组合后，很快价格就展开了下跌，从1187美元跌至1167美元，期间跌幅20美元，不过这还不是最大的振幅。用300美元的亏损博取2000美元的利润，还是非常划算的，所以在交易中切不可忽略这一指标。
下跌途中，如果价格遇到强劲的支撑，或者出现一些见底的技术形态，就可以获利止盈了。如阁所示，价格在低位出现了宝塔线三平底见底信号，很快价格就止跌反弹了。
如果三平顶组合的第三根宝塔线实体过长的话，那么这种宝塔线三平顶组合就属于比较激烈的走势，表明价格见顶囚落的力度比较大。既然价格已经调整了较大幅度，继续进场沽空位置就会相对较低，入场沽空显得比较激进。一旦设置的止损比较小的话，价格稍有反弹，就可能触发止损。
止损设置比较小，后期的操作就很危险，此后如果三平顶信号并没有失效，止损后价格再度下跌，错过绝佳的操作机会，就太不值得了。但是如果止损设置得比较大，那么一旦三平顶信号失效，价格突破压制继续上涨，亏损的幅度就会比较大。如图5-8所示。
交易策略：
如阁中所示，价格上涨途中宝塔线出现了三平顶见顶信号，但是很明显第三根宝塔线实体过长，三平顶形态形成时，价格也已经下跌了较大的幅度。
价格大幅冲高后马上又大幅回落的倒V字形反转行情毕竟只是少数，大多数时候，价格连续上涨后多头力量不会马上被消解，下方也会存在一定的支撑，所以短期内价格是不会马上强劲下跌的。
如果行情下跌力度较大，出现这种激进的三平顶后，价格自然会持续下跌，而且力度还不弱。如果下跌力度不强，多头如"百足之虫死而不僵"的话，形态形成后，价格或许会先小幅上涨，然后再缓缓而下。在这种情况下，稳健的交易者可以等待价格反弹至第三根宝塔线一半的位置沽空。若错过交易机会，就不要多想了。激进的交易者则在三平顶形态确认形成后，价格跌幅还不是特别大的情况下，可以轻仓顺势进场沽空。入场后价格直接下跌固然是好事，短时间内就可以获取不错的收益。如果介入后价格向上反弹，那么可以选择在第三根宝塔线一半位置适当补仓，并且将所有空单止损设置在三平顶组合的最高价格上方。
如果三平顶组合的第三根宝塔线实体很小，说明价格见顶回调的力度不大，空头力度不强，虽然此时宝塔线也发出了顶部信号，但是介入做空的话却有较大风险。
图5-9展示的是现货白银价格在2016年8月10日价格上涨后，就出现了这种略显疲软的三平顶组合，第三根宝塔线实体很小。虽然最终价格还是跌下去了，而且还是在4小时的中线周期图中出现的，但是价格依旧没有下跌太大的幅度，利润空间有限。这是比较疲软的宝塔线组合的一些弊端，但是准确性还是比较高的，即使信号失效，也不会有太大的亏损。
对于比较弱势的三平顶组合，入场交易也比较"简单"形态形成后，交易者可以直接进场沽空，止损设置在宝塔线高点上方即可。但是由于沽空信号较弱，所以不要过度贪图利润。如果三平顶形成时，刚好遇到比较强的上方压力，可以适当激进一些。
笔者曾经测试过不用任何技术指标，只依据宝塔线三平顶、三平底方法进行交易，虽然机会出现的频率不高，一周或许也就有几笔交易的机会，但是准确率却出奇地高。不过，K线与宝塔线两者只能存其一，交易者在分析K线走势的时候，就无法关注宝塔线，反之也一样。
交易者平时在跟踪分析行情时，大部分时间都在关注K线，这样就会错过很多宝塔线发出的交易信号。实战交易中可以通过K线的形态组合大致判断宝塔线组合，如果K线组合隐约透露出一些宝塔线组合信号，可以马上切换到宝塔线指标进行确认。
图5-10中展示的是三平顶、三平底对应的K线组合。其他变异组合、交易者可通过日常的交易逐步积累。
很多时候，宝塔线形成三平顶、三平底的时候，恰好K线图中也出现了明确的交易信号，这时进场交易成功率便又多了一分保障。
如图5-11所示，价格上涨到高位后，三根K线形成了黄昏之星的看空K线组合n此时切换到宝塔线指标，刚好又形成了三平顶组合，随后价格展开一波持续性很强的下跌趋势。诸如此类，宝塔线发出空头信号，同时K线出现了双针探顶、倒锤头线、乌云盖顶等，宝塔线发出多头信号，K线出现了早晨之星、双针探底、刺透形态等，都是绝佳的交易机会。
四、三平顶、三平底转换形态
宝塔线指标经常出现这样一种情况：价格上涨到顶部时阳现了宝塔线三平顶组合，指标发出了看空信号，但是价格并没有继续下跌，而是盘整了几根K线之后，甚至是三平顶刚形成，立刻又出现了三平底的看涨信号。这时候交易者是继续按照气平顶信号人场持有空单，还是按照最新形成的专平底组合做多呢？
宝塔线三平顶、三平底快速转换形态出现的频率不高，但是一旦出现的话，交易者就面临艰难的选择。
如图5-12所示，美原油价格2016年11月3日前处于单边下跌趋势，而且趋势保持良好价格下跌途中，在4小时周期走势图中，宝塔线形成了三平底组合，而且形态十分标准，此时进场做多毋庸置疑。
如果进场做多的话，入场后会发现价格并没有快速上涨，而是持续了数个小时的震蔼盘整，甚至价格有所回调，随后又酝酿出一个三平顶的看空信号。很快价格按照兰平顶的看空信号发展，重回此前的单边下跌趋势继续下行。
一般情况下，出现这种对立的宝塔线反转形态组合，价格会以最后形成的宝塔线组合指示的方向运行。如果交易者已经进场交易，宝塔线出现反转形态，交易者一定要在价格还没有反方向大幅度运行前以最小的损失离场。
本书介绍的宝塔线组合或者K线形态、K线组合，大多都属于判断价格走势的反转信号。依据反转信号交易，本来就属于逆势交易，就像火中取栗，自然要格外注意风险。一旦进场后长时间不能获利或触及止损位，或者再次出现反转信号，一定要及时离场，不可存有任何侥幸心理。
笔者一向不赞成初出茅庐的交易者进行逆向操作，因为交易经验不足，不论是技术的分析应用，还是心态的调整和把控，都很不成熟，入场交易风险很大。如果能熟练掌握本书介绍的交易系统，尤其是判断价格顶部、底部反转的技巧，并且锻炼出了坚毅的心态，可以入场尝试。毕竟逆向交易顺利的话，进场交易的点位是相对更完美的价格，获利空间很大。唯一的担心就是信号判断有误，或者做错方向后不愿承认错误。