附录  股市藏宝图

那些终日企图在市场小规模的波动中获利，甚至不愿意放过任何一次微小的赚钱机会的投机客，永远不可能在下一轮重大行情发生时占据一席之地。

一一杰西·利弗莫尔

许多股民都认为，股市就像一个击鼓传花的游戏，看谁不幸的接到最后一棒。也有人认为，股市是零和游戏，甚至是负和游戏，最终你赚的钱，都是别人亏损的钱。这些观点都认为股市中就看谁的运气好、技巧高，不接到最后一棒，才能把别人口袋里的钱赚进自己的口袋里来。还有一种观点认为炒股最重要的是要学会跟庄，庄家和散户是天生的对头，庄家赚的就是散户的钱。然而几轮牛熊市下来，市场的大起大落都是围绕一个叫做“价值”的东西在波动。所谓的主力，无论是炒业绩、炒题材、炒重组，可以发现其背后都有价值的影子。市场的波动可以由资金或人为因素推动，但股价的长期方向一定是价值在主导。

被交易者称为股神的巴菲特就是一位价值投资者，他的成功离不开他对股市的正确认知及成熟的投资方法。许多交易者都在研究巴菲特的炒股秘诀，但能够把他的炒股方法应用到自己的交易体系里的人却寥寥无几。究其原因，是因为巴菲特的炒股方法太过简单了，简单得令人难以置信。巴菲特认为，炒股是一项长期投资，如果你不能持有一只股票十年，你就一天都不要持有它；在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。我认为这两个投资思想就是巴菲特的成功秘诀。看似简单，其实蕴含着非常深奥的投资哲学。

金融交易市场的“聪明人”太多，在他们看来，过于简单的东西简直是在侮辱他们的智商，所以他们更喜欢追求那些深奥的短线操作技术，希望能把握住市场的每一个波动。要知道，自有金融商场以来，就没有人能准确地预测哪怕是下一秒钟的市场走势，从这点来看，在股市里，巴菲特的长线价值投资才是最明智的选择。

在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧，其意思就是，在大盘跌无可跌，大家都不敢炒股的时候买进（熊市低点），在股市进入牛市，大部分人都在赚钱的时候，逐步卖出。这个道理大家都明白，却没几人能做到，大部分人只满足于人云亦云、道听途说和盲目跟风，没有自己独立的思想。为什么普通交易者总是后知后觉，慢人一步？为什么普通交易者总是雾里看花，不得要领？主要原因就是普通交易者没有发现为交易者提供具体的进场点及出场点的明确信号。

一、牛市启动的信号

牛市大概7年一个轮回，牛市的持续时间大概是一至两年，熊市的持续时间大概是五至六年。股市在经过长达几年的横盘震荡之后，技术面上通常会出现比较有规律的形态，大盘对这些技术形态的突破，就是进入牛市的信号，也是我们选择长线投资的入场点。

图F-1是上证指数最近两轮牛市来临之前所形成的技术形态，这两轮熊市经过长达几年的震荡，均形成了下降楔形反转形态，最终向上突破，进入牛市。在大盘向上突破楔形上边线之时，就是交易者长线投资的入场点。牛市启动的信息应重点关注两个要点：熊市震荡周期以及技术形态突破。

二、大盘转熊的信号

由于我国居民的投资渠道少，大部分资金不是存在银行就是投资股市，因此大盘走势与储蓄存款往往呈现此消彼长的关系。

在中国人民银行网站公布的年度统计数据中，找到“金融机构人民币信贷收支表”，便可查看该表中的年度活期存款额，如图F-2所示。

以2015年活期存款额的变化为例（见图F-3）。2015年5月活期存款额降至年度最低点，而在2015年6月活期存款额突然大幅增加8477.37亿元，并自6月至12月，活期存款额呈逐月上升趋势，而大盘于2015年6月中旬崩盘，之后一路下跌，进入熊市。

当股市处于牛市时，银行活期存款通常会逐渐递减，当活期存款额降至一定低点后突然大幅增加，便是机构大量抛售离场的信号。因为资金退出股市后，首先的去处就是银行的活期账户，所以银行活期存款额的变化规律便可成为大盘牛熊转换的先行指标。当大盘处于牛市上升期时，活期存款数的突然大增预示股市很快便会进入熊市，此时选择出场才是明智之举。

三、上市公司高管为你选股

长线投资的选股标准通常有五个要点：（1）确定大盘已进入牛市；（2）朝阳行业；（3）行业龙头；（4）市盈率低于10；（5）十年内不会倒闭。如果你认为这五个选股标准不易把握，可以让上市公司的高管来为你选股，没有人会比上市公司的高管（包括董事、监事、高管以及相关人员）更了解一家公司的运转情况，所以这些高管的持股变动情况，对你的选股极具参考价值。如果上市公司的多位高管在同一时间段通过二级市场大量增持公司的股票，则代表这家上市公司的股价被低估，或者即将有重大利好消息公布，定会有不错的上升空间。相反，如果在某一时间段多位高管集中在二级市大量抛售该公司的股票，则公司的股票价格可能被高估，股票价格可能已达到顶点。

以红豆股份（600400）为例，2015年1月6日至1月8日，先后8位高管（其中两位高管为重复购买）以平均价格每股5.55元的价格在二级市场大量买进自己公司的股票（见图F-4），红豆股份的股价自此一路高歌，最高涨到2015年6月5日的24.19元（见图F-5）。

2015年6月中旬大盘崩盘，红豆股份的股价也一路下跌，在2015年7月7日、7月8日的两天时间里，在大跌未止的情况下，几位高管以平均8元左右的价格在二级市场大量买进（见图F-6），当天股价止跌，从第二天开始连续三个涨停板，之后红豆股份便一路高歌，涨至历史最高位的25.5元（见图F-7）。

四、提前三个月看公司年报业绩

按照相关规定，如果上市预测全年净利润为亏损时，或者与上一年的净利润同比发生重大变动时，应当在第三季度报告中进行披露并详细说明原因。而中小板上市公司必须在每年的第三季度报告中对全年业绩做出客观的预测。利用这一规定，交易者可以通过第三季度报告对公司全年业绩进行预测。以上交所为例，进入上海证券交易所网站首页→披露→上市公司信息→定期报告，输入上市公司股票代码，填上时间段，选中第三季度季报即可查看，如图F-8所示。

如果上市公司达到需要披露全年业绩预测标准的，则会在其第三季度报告中的“重要事项”栏目中进行披露，如图F-9所示。

五、提前半天看季报

上市公司都会在规定的时间内公布季度报告，第一季度报告公布的时间是每年的4月1日至4月30日，半年度报告公布的时间是每年的7月1日至8月31日，第三季度报告公布的时间是每年的10月1日至10月31日。在这些季报公布之前，上市公司都会与交易所提前约定公布的时间。在上海证券交易所网站与深圳证券交易所网站，通过“定期报告预约情况”栏目进行查询。

以上交所为例，进入上海证券交易所首页→披露→上市公司信息→定期报告预约情况，选中你要查询的项目，输入公司股票代码即可查询到报告公布的预约时间。如果公司需要变更预约时间，交易所网站上的预约时间也会做相应的更改（见图F-10）。

上市公司季报的实际公布时间通常会比预约的时间早半天，在预约的公布时间前一天股市收盘后至晚上12点之间，上市公司就会在交易所的网站上公布季报，交易者可利用这个时间差提前半天看到季报。

六、提前半天看公告

上海证券交易所网站与深圳证券交易所网站，是各种媒介中最早披露上市公司公告的渠道。在每天股市收盘后，晚上十点之前，这两个网站就会公布上市公司的最新公告，以上海证券交易所为例，进入上交所网站首页→披露→上市公司信息→最新公告，然后输入你要查询的上市公司股票代码，选中“全部分类”，便可查到该公司最新的信息，如图F-11所示。

如果你是一位短线交易者，或者重仓某只股票， 一定要关注该公司的日常公告。如果只是通过F10或者财经网站来获取这些信息，往往会慢半拍。如果能比别人提前半天看到公告，则会有更多的时间仔细分析并做好充分的准备工作。

在股市里，我是一位纯粹的长线价值投资者。炒股的方法五花八门，股市里面的信息也门类繁多，以上只是我炒股的一些心得及经常用来查询重要信息的方法，希望能对广大读者起到一个抛砖引玉的作用。

无论是股市、期市，还是金市、汇市，都是开放的聚宝盆，同时也是神秘的藏宝洞，智慧者取之不尽，而平庸者却永远摸不着。

用我们的交易智慧，让金融市场成为我们的宝矿吧！