第一节  用ADP预测非农业就业数据

Automatic Data Processing（简称ADP）是美国自动数据处理公司定期发布的就业人数数据。美国ADP就业数据被市场称为“小非农”，对黄金白银、外汇、原油等交易品种影响巨大，一般在美国非农数据公布的前一至两天（即周三或周四）公布，公布时间为北京时间20:15（美国冬令时时，北京时间为21:15）。ADP全美就业报告由ADP赞助，Macroeconomic Advisers公司负责制定和维护，本报告数据采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。其公布值若大于预期值，则利好美元，利空其他货币及贵金属；公布值若小于预期值，则利空美元，利多其他货币及贵金属。

非农业就业人数（Changes in non-farm payrolls）为就业报告中的一个项目，该项目主要统计农业生产以外职业的变化情形，该数据与失业率一同公布，由美国劳工部统计局在每月第一个星期五，美国东部时间8:30，也就是北京时间20:30（美国冬令时时，为北京时间为21:30），公布前一个月的数据。非农就业人数变化反映出制造行业和服务行业的发展及增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条；在没有发生恶性通胀的情况下，如数字大幅增加，显示一个健康的经济状况，并预示着美联储可能会提高美元利率。其公布值若大于预期值，则利好美元，利空其他货币及贵金属；公布值若小于预期值，则利空美元，利多其他货币及贵金属。

非农就业人数是官方数据，ADP就业人数是非官方调查的数据，但是ADP也来自一个庞大的机构，全国每个城市都有调查人员。非农比ADP对市场的影响力更大，但由于ADP公布的时间早于非农，所以通常用ADP的公布值去预测非农的公布值，ADP是非农最靠谱的先行指标。经长期统计发现，用ADP的结果去预测非农就业数据的成功率非常高，如表6-1所示。

自2016年3月至2017年4月共公布14次数据，用ADP预测非农成功11次，失败3次，成功率为79%。有人统计过近五年ADP与非农的数据，发现ADP与非农的同向概率高达73.5%，这么高的成功率如能结合良好技术分析及交易策略，盈利会非常可观。接下来飞，我将通过实盘来验证ADP数据公布后对现货黄金价格走势的预测效果。两个数据均为公布的前一个月的数据结果，图中标注的为公布数据的具体时间及公布当时所对应的K线位置。

（1）2016年3月，ADP就业人数为增加20万人，预测值为增加19.5万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌。

2016年3月，非农就业人数为增加21.5万人，预测值为增加20.5万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌，预测成功，如图6-1所示。

（2）2016年4月，ADP就业人数为增加15.6万人，预测值为增加19.5万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价上涨。

2016年4月，非农就业人数为增加16万人，预测值为增加20万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价上涨，预测成功，如图6-2所示。

（3）2016年5月，ADP就业人数为增加17.3万人，预测值为增加17.5万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价小幅震荡上涨。

2016年5月，非农就业人数为增加3.8万人，预测值为增加16万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。由于公布值大幅度低于预测值，数据公布后金价快速上涨，在接下来的几天时间里走出了一波非常不错的单边上涨行情。本次预测成功，如图6-3所示。

（4）2016年6月，ADP就业人数为增加17.2万人，预测值为增加16万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌。

2016年6月，非农就业人数为增加28.7万人，预测值为增加18万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价快速下跌，因失业率及平均工资月率均利空美元，利好黄金，与非农就业数据相矛盾，之后V形反转上涨，遇前高阻力反转下跌，之后走出一波单边下跌行情。本次方向预测成功，不过由于矛盾的数据造成大幅度的上下震荡，交易者在这波行情里很难盈利，如图6-4所示。

（5）2016年7月，ADP就业人数为增加17.9万人，预测值为增加17万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌。

2016年7月，非农就业人数为增加25.5万人，预测值为增加18万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。由于公布值大预测值7.5万人，远远超出市场的预测，数据公布后金价垂直大幅下跌，本次预测成功，如图6-5所示。

（6）2016年8月，ADP就业人数为增加17.7万人，预测值为增加17.5万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌。

2016年8月，非农就业人数为增加15.1万人，预测值为增加18万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。由于非农结果与ADP相反，在数据公布前5分钟金价下跌，利好的数据出来后，金价快速上涨，之后走出一波单边上升行情，本次预测失败，如图6-6所示。

（7）2016年9月，ADP就业人数为增加15.4万人，预测值为增加16.5万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。由于市场多方面的原因，金价前期处于单边下跌趋势，与预测值相差不大的ADP并没能让金价反转上涨，只是小幅度的上涨后便转为继续下跌。

2016年9月，非农就业人数为增加15.6万人，预测值为增加17.2万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。与利好的ADP数据一样，这次利好黄金的非农同样只让金价短暂上涨，之后跌完这波单边下跌趋势的最后一波才止跌反弹。本次数据预测成功，但市场走势并未按数据影响的方向运行，如图6-7所示。

（8）2016年10月，ADP就业人数为增加14.7万人，预测值为增加16.5万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价上涨。

2016年10月，非农就业人数为增加16.1万人，预测值为增加17.3万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价短暂上涨，之后遇前期高点阻力位形成双重顶反转下跌。本次数据预测成功，如果结合技术分析进行交易效果会更好，如图6-8所示。

（9）2016年11月，ADP就业人数为增加21.6万人，预测值为增加17万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价震荡下跌。

2016年11月，非农就业人数为增加17.8万人，预测值为增加18万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。由于公布值与市场预测值相差不大，金价小幅震荡上涨。本次数据预测失败，如图6-9所示。

（10）2016年12月，ADP就业人数为增加15.3万人，预测值为增加17.5万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价上涨。

2016年12月，非农就业人数为增加15.6万人，预测值为增加17.5万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。数据公布后金价震荡之后走出一波单边上涨行情。本次数据预测成功，如图6-10所示。

（11）2017年1月，ADP就业人数为增加24.6万人，预测值为增加16.8万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌。

2017年1月，非农就业人数为增加22.7万人，预测值为增加18万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。由于现货黄金已进入上涨趋势，公布非农数据时，金价正处于二浪回调阶段，利空的数据公布后，金价只是短暂下跌，之后遇反趋势线反弹，快速反转上涨，进入三浪上涨趋势。本次数据预测成功，需要结合技术分析进行交易，才能达到理想的效果，如图6-11所示。

（12）2017年2月，ADP就业人数为增加29.8万人，预测值为增加18.7万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。公布值远高于市场预测值11.1万人，金价走出五浪下跌行情。

2017年2月，非农就业人数为增加23.5万人，预测值为增加20万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。此时金价已跌完五浪，利空的影响力已完全消耗，利空的非农数据公布后金价只是极短暂的下跌，之后进入A浪回调上涨。此次数据预测成功，如果结合波浪理论进行交易，则会达到更好的效果，如图6-12所示。

（13）2017年3月，ADP就业人数为增加26.3万人，预测值为增加18.5万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。数据公布后金价下跌。

2017年3月，非农就业人数为增加9.8万人，预测值为增加18万人，理论上公布值小于预测值，利空美元，利多黄金。金价在数据公布前一天大幅上涨，利好的非农结果公布后快速上涨，突破前期高点，之后又快速跌回前高水平位，形成陷阱式反转信号，之后一路下跌。此次数据预测失败，如果能利用陷阱式反转信号进场，则会有可观的利润空间，如图6-13所示。

（14）2017年4月，ADP就业人数为增加17.7 万人预测值为增加17.5万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金。虽然公布值与市场预测值相差不大，但黄金正处于下跌趋势中途的回调浪，利空的数据让金价顺势向下突破，跌出一波幅度较大的单边行情。

2017年4月，非农就业人数为增加21.1万人，预测值为增加19万人，理论上公布值大于预测值，利好美元，利空黄金，金价下跌。此时，金价已处于单边下跌趋势的末端，加上非农数据的公布值与市场预测值相差不大，下跌幅度有限。此次数据预测成功，如图6-14所示。

经过14个月的ADP与非农数据相关性的对照，以及就两个数据对现货黄金价格的影响做了详细的实盘验证，相信你能更深刻地认识并了解ADP与非农之间的关系及它们对市场的影响，对你的交易（与这两个数据有关的交易品种）定会有一个良好的帮助及启发。如果能把ADP对非农的预测功能结合技术分析来进行交易，则会达到更为理想的效果。