第四节  各波浪的特性和形态

熟知各波浪的不同特性，对波浪结构及目标位的预测会有极大的帮助。

一、主推浪的特性

1.一浪的特性

一浪属于营造底部形态的一部分，通常在一浪正式启动前，价格会有一个明显的横向整理过程，在价格向上突破震荡区间后，正常情况下一浪都会走出5个小浪。二浪的回调幅度一般会比较大，最低可回调至一浪的起点。结合这两个特性，可以帮助我们制定相应的交易策略，如果一浪是由5个小浪组成，根据不同行情交易者可以选择在第5小浪平仓或锁仓，来面对二浪大幅度的回调（相关内容在本书的第五章会详细介绍），如图4-2所示。

2.二浪的特性

由于一浪的上涨幅度有限，部分交易者认为之前的下跌趋势并未改变，一浪只是一个短暂的向上回调，所以在一浪结束上涨而开始向下回调时，短线获利头寸的离场加上逢高做空交易者的加入，使二浪的回调幅度存在不可预测性，其回调的幅度可能达到一浪黄金分割回调线上的任一支撑位。许多时候，二浪回调还有可能达到一浪幅度的100%（ 一浪的低点），但只要不突破一浪的低点，二浪仍然有效。

3.三浪的特性

作为主升浪的三浪，通常情况下都会是三个主推浪中上升幅度最大的浪，如果运行时间较短，则上升速度通常会较快。正常情况下，三浪的上升幅度为一浪的1.618倍，如果三浪的上升幅度与一浪等长，则五浪可能会出现延伸；如果一浪已经成为延伸浪，则五浪的上升幅度可能与三浪等长；如果三浪延伸，则五浪不会再出现延伸。三浪在突破第一浪顶点时，有时会有跳空缺口，一般会加速上涨。当行情运行到三浪的时候，针对这些特性进行分析，对我们预测后市会有非常大的帮助。

4.四浪的特性

四浪的回调幅度会相对比较小，通常不会超过三浪幅度的50%，四浪也不会回调至一浪顶点下方，利用这些特性，我们可以画出三浪的黄金分割回调线，帮助我们寻找四浪回调过程中的支撑位。如果四浪以abc结构出现，那么a浪跟c浪的长度通常会等长，利用这个特点，结合黄金分割线，可帮助我们预测c浪的目标位，也是四浪的终止点，如图4-3所示。

5.五浪的特性

除非出现延伸，否则五浪的上升幅度通常会小于三浪。正常情况下，五浪运行至反趋势线附近才会结束上涨。如果五浪不能成功向上突破三浪顶点水平线，在出现衰竭性上升的情况下，通常会出现反转形态，此时，成交量与升幅也会出现相互背离的现象，这预示着上升趋势提前结束，趋势即将反转。预测五浪是否会提前结束的方法，就是改用更小周期图去观察五浪中的小浪，如果五浪已走完一个完整的小5浪结构，此时价格还没能向上突破三浪的顶点水平线，则预示五浪可能会提前夭折，交易者可选择平仓了结，如图4-4所示。

二、三浪调整的特性

1.A浪的特性

在艾略特的波浪理论里，只有ABC一种回调形态。而在实际应用中，回调浪则是由多种中继形态及反转形态组成的（本节第三部分“回调浪常见的形态结构”里将详细介绍）。通过对A浪的分析，可以预测出回调浪可能出现的形态结构。

A浪通常是由3个或5个小浪组成，当A浪由3个小浪组成时，则很有可能会回调成ABC结构形态或其他中继形态，如图4-5所示。

当A浪由5个小浪组成时，通常能直接跌到黄金分割回调线的50%支撑线后反弹，之后很可能会走出三角形持续形态来完成整个回调过程，不会出现明显的B浪跟C浪，如图4-6所示。

2.B浪的特性

当A浪以小5浪形态出现时，B浪回调幅度有限，正常情况下一般不会超过A浪幅度的50%～61.8%，后市会震荡出比较有规律的中继形态。

当A浪由小3浪组成时，除了会走出常见的ABC及其他中继形态之外，B浪还有可能向上突破五浪的顶点，形成扩散三角形或头肩顶等反转形态。如图4-7所示。

出现这种现象是因为A浪的回调幅度过小，让部分交易者认为上涨趋势并未结束，此次的下跌只是短暂性的回调，于是在A浪结束时，这部分交易者便会逢低买入，造成B浪强劲上涨，并突破五浪高点。但由于失去一定跟风盘的加入，B浪在突破五浪高点后便开始衰竭，价格随之回落，进入C浪。

B浪向上突破前期高点，会让部分趋势交易者认为上升趋势已成立，在C浪的下跌过程中，逢低做多的买盘会相应增多，这样就会影响C浪的下跌幅度，令C浪还未跌破A浪低点或在突破A浪低点不远处便开始反弹上涨，最终形成扩散三角形或头肩顶等反转形态。

3.C浪的特性

正常情况下，C浪的幅度至少与A浪等长。C浪与三浪的特性相似，杀伤力最强，通常会以5小浪结构下跌。预测C浪目标位的方法有以下三种。

（1）C浪跌完5小浪达到目标位。

（2）遇黄金分割线50%、61.8%支撑线反弹达到目标位。

（3）在C浪中的5小浪反趋势线第三点遇支撑反弹达到目标位，之后开启新一轮上涨行情，如图4-8所示。

三、回调浪常见的形态结构

在艾略特的波浪理论里，回调浪以ABC结构形态为主要的回调方式，这种理论已经不能满足现在的市场。我通过总结十多年的经验发现，回调浪除了ABC结构形态之外，常见的回调形态还有以下几种，在此以上升趋势为例进行说明，下降趋势同理。

1.三角形回调形态

作为持续形态的三角形，出现在五浪结束后的回调行情中的频率最高。当回调A浪由5小浪组成时，之后震荡成三角形的可能性比较大。A浪走出5小浪，证明市场在回调初期时获利头寸就被清洗得比较彻底，之后的震荡，为多方积聚再次上涨的动力，通常震荡幅度会越来越小，最后在三角形下边线第3点遇支撑反弹上涨，并快速向上突破三角形上边线，走出一轮新的上涨趋势，如图4-9所示。

2.楔形回调形态

楔形在二浪回调浪里出现的概率较高，其向下回调的幅度一般会高于其他持续形态。正常情况下，楔形的回调幅度是前一波主升浪上涨幅度的50%左右，如果用黄金分割回调线来测算，楔形的目标位通常是50%或61.8%的黄金分割线。极端行情下，楔形最低可回调至一浪的起点，但只要不下破一浪的低点，二浪仍然有效，如图4-10所示。

楔形比三角形回调得更彻底，浮动筹码清洗得更干净。更深的回调也意味着之后行情上涨的速度及幅度会高于三角形。

价格通常在楔形下边线第3点遇支撑反弹上涨，并以极快的速度向上突破。以楔形形态调整的二浪向上突破后的三浪可能会以延伸浪的形式出现，其上升幅度通常会远远高于一浪。

3.箱形回调形态

箱形通常出现在四浪回调浪中，极少出现在二浪。在完成箱形调整之前，通常第一次回调的A浪是由3个小浪组成，证明市场回调意愿不强，多空双方几乎在一个平行的区间内震荡，以时间换空间来达到调整的目的。通过这种横向震荡的方式，多方最终赢得胜利，积聚足够的力量向上突破箱形上边阻力线，伴随成倍增加的成交量，带动价格一路向上，开启新一轮上涨趋势，如图4-11所示。

4.头肩形回调形态

头肩顶反转形态通常出现在五浪结束后的调整浪，预示上升趋势结束，行情即将反转。通常左肩的右侧下跌浪是由3小浪组成，之后的头部高于左肩，表面上看似强大，在突破左肩高点后并不能维持继续向上的动力，上方抛压让价格重新跌回前期低点附近，之后再次上涨没能达到头部的高点就中途夭折，此时多方力量业已消耗殆尽，价格转而下跌，完成多空转换。正常情况下，头肩顶反转之后会走出一个完整的五浪下跌行情（三重顶与双重顶反转形态与头肩类似，在此不再赘述），如图4-12所示。

5.扩散三角形回调形态

扩散三角形跟头肩顶一样，属于反转形态，通常出现在一波急速上涨的五浪行情结束之后。由于前期受基本面的影响，价格快速上涨。在面临新的重要数据或消息公布时，价格开始横盘整理，等待市场新的指引。在回调初期，价格下跌幅度有限，随着重要数据或消息公布的时间越来越近，大部分交易者都不想错过这次赚大钱的机会，选择提前进场，造成价格在一个区间内来回震荡，多空争夺越来越激烈，震荡幅度越来越大，交易量逐渐增加，多空双方各不相让。随着时间的推移，前期积累的大量获利头寸开始失去信心，选择平仓了结，造成多空失去平衡，空方以压倒式的优势获得胜利，价格向下突破扩散三角形的下边线，一直跌到一浪起点的附近，如图4-13所示。

6.V形回调形态

V形反转形态出现的概率非常低，通常出现在前后两个重要消息或数据相互矛盾的行情里。前期因为利多因素的影响造成价格快速上涨，之后的利空因素又让价格快速反转下跌，这一涨一跌之间，转换速度比较快，没有明显的反转信号，需要交易者改用小周期图去进行分析，在小周期图上，反转的过程中同样会出现一些反转形态，我们需要对出现的反转信号进一步进行分析，找出精准的进场点。

7.黄金分割线在回调浪中的应用

由于二浪的回调幅度通常会比较大，无法用黄金分割线有效地预测其回调目标位。黄金分割线通常被用来预测四浪的回调幅度，在实盘当中具有良好的预测效果。

如图4-14所示，四浪跌至反趋势线第3点反弹，此时正遇黄金分割50%支撑线，预示四浪结束，行情即将进入第五浪，是多单加仓的信号。

在正常理性的行情里，四浪通常在回调至黄金分割线50%、61.8%时便会遇支撑反弹，结束回调。在极端行情里，四浪通常在黄金分割线23.6%、38.2% 时便会遇支撑反弹，结束回调。如果把黄金分割线与其他分析工具结合起来使用，预测效果将会更加理想。