第三节  波浪的形成原理

市场行为包含一切信息。基本因素及技术因素影响交易者的心理预期，交易者的心理预期会直接影响交易者的投资行为，而交易者的投资行为会影响到价格的波动，所以波浪的形成是交易者心理因素及行为因素作用的结果。对波浪形成原理进行了解，有利于交易者认识并掌握价格波动的规律。

一、主推浪的形成原理

1.一浪的形成原理

在新的趋势形成初期（以上升趋势为例），交易者相对比较谨慎，参与的人数少，交易量也较小，价格逐步震荡上涨，如果没有重大利好的基本面影响，正常情况下，一浪上升幅度相对较小，一般呈低于45度角的震荡上升。

2.二浪的形成原理

经过一浪的上涨，在低位进场的短线交易者己积累了一定的浮动利润，在趋势还未明朗之前，部分短线交易者会选择平仓了结，落袋为安。在多方力量没有继续增强的情况下，部分获利头寸的离场，造成了价格的向下回调，形成了二浪。

3.三浪的形成原理

因为一浪的上涨幅度已突破前期次高点及趋势线阻力位，转为看多的交易者越来越多，在二浪回调至一定价位时，部分获利的短线头寸也已消耗完毕，价格停止下跌，之前没有进场的交易者看到价格已达到合理位置，便开始慢慢进场，他们的加入，使价格开始震荡上涨。当价格向上突破二浪的顶点时，稳健的右侧趋势交易者及之前短线获利出场的交易者也会在此时再次加入到做多的行列，成交量明显增加，价格开始加速上涨，此时多方力量完全控制局面，三浪的上升速度及幅度会明显高于一浪。

4.四浪的形成原理

在三浪的上涨过程中，于一浪低点进场的交易者、二浪进场的短线客以及突破一浪高点进场的趋势交易者都获得了比较可观的利润，中途会有部分获利头寸了结出场，也会有一定量的追高多单进场。当价格升到一定点位时，成交量在放大，但价格却开始回落，由于高处不胜寒，继续做多的人越来越少，而获利平仓的人却越来越多，加之逢高做空的交易者的加入，多空力量失去平衡，于是价格止升回跌，进入四浪回调浪。

5.五浪的形成原理

正常情况下四浪的下跌幅度不会超过三浪幅度的50%，虽然部分交易者获利出场，但只要价格跌到合理区间，他们又会重新加入到多头的行列。四浪的回调，也给最初一直在场外观望，等待趋势更明朗才进场的后知后觉者一个进场的机会。多空转换，加上新的多方力量支持，使价格止跌回升，并向上突破三浪高点，形成五浪。

二、三浪下降的形成原理

1.A浪的形成原理

经过三个主推浪的上涨，“事不过三”，“高处不胜寒”，此时积累的获利头寸越来越多，担心到手的利润回吐，大多数交易者都会在这个时候选择落袋为安，平仓了结，只有少数后知后觉者还在继续追多，但只要市场一有风吹草动，平仓了结的头寸便会快速压过多方力量，价格转为下跌，进入A浪。在五浪结束刚进入A浪时，成交量会有一个快速且短暂的增加过程，预示多空成功转换。

2.B浪的形成原理

经过A浪的回调，部分交易者认为上升趋势并未结束，此次的下跌只是一次回调的过程。在价格跌至一定位置时，继续看多的交易者会选择逢低买入。当买盘的力量胜过卖盘的力量时，A浪结束，进入B浪上升阶段。如果A浪的下跌幅度较大，部分继续看多的交易者会失去做多的信心，造成B浪的上升幅度有限，通常不会上破五浪的高点。如果A浪的下跌幅度过小，则B浪的买盘会更多，造成B浪的上升幅度增加，有时甚至会向上突破五浪的高点。

3.C浪的形成原理

在B浪的上涨过程中，前期做多的交易者在A浪回调时没有及时离场，因担心浮利再次流失，在B浪上涨时选择平仓了结。A浪的下跌给了这些获利头寸一个警示的作用，也增加了他们的恐惧心理，他们害怕到手的利润流失，所以在进入B浪回升的过程中，这些获利头寸会开始逐渐平仓了结。他们的离场，会影响到B浪的继续上升，当空方力量压过多方力量时，B浪也走到了尽头，价格回落，进入C浪。