第三节 合理设置止损位
保护性止损就像红灯，你可以冲过去，但这么做并不英明！去镇上的时候，如果你想闯过所有的红灯，那么就可能无法快速或者安全地到达目的地。
一一理查德·晗丁
一、合理设置止损位的重要性
《孙子兵法·军形篇》中写道：“故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”意思是善于用兵打仗的人，应先立于不败之地，而后不放过敌人的漏洞，才能取得胜利。所以能打胜仗的军队先做到的是主动防御，立于不败之地，然后再去和敌人交战，而莽撞发动进攻的军队往往会吃败仗。
交易中也是同样的道理，交易者在进场之前，先计算好盈亏比，知道这次交易需要付出多少止损成本，成功之后能赚取多少利润；进场之后做好止损的防御工作，降低交易风险，先使自己立于不败之地，而后再去顺从市场，尽量让利润最大化，才能取得最终的胜利。
交易者的交易行为都是建立在对行情方向判断正确的假设条件上的，是主观分析的结果。而市场运行的方向却不以交易者的主观意志而转移，是客观的。当交易者的交易方向与市场运行的方向一致时，即交易者的主观分析迎合了市场的客观走势时，便产生了利润；当交易者的交易方向与市场运行的方向相反时，即交易者的主观分析与市场的客观走势相背离的时候，就产生了亏损。市场永远是对的，错的是交易者自己，所以交易者必须尊重市场，尽量按照市场运行的方向进行交易，当交易者的交易方向与市场趋势相反时，应严格止损离场。唯有这样，交易者才能在减少损失的前提下赚取利润。
任何分析方法都达不到百分百的成功率，有交易就有风险。每一次入场、出场的具体交易决策，都是基于概率优势做出的。交易是用确定的代价赌不确定的利润。判断对错并不重要，重要在于正确的时候获取了多少利润，错误的时候亏损了多少资金。盈利不是靠预测行情的成功率来获取的，而是依赖做错的时候尽可能少亏，做对的时候尽可能多赚。
当走势有利的时候，必须贪婪，让利润奔跑；当走势不利的时候，要停止幻想，截断亏损。所以止损对于一个交易者而言，是交易系统里相当重要的一环，没有任何感情色彩，虽壮士断臂，却无比自然。如果不善止损，一次大亏就足以亏掉前面99次的利润，所以交易者要做到严格执行止损，才可能在资本市场长久生存。
大方向如果正确，永远不用担心回调过度；扫损暗示着方向选择的错误，应及时收手，重新分析其他可能性，再择机进场。如果止损位合理，扫损能起到警示作用，证明交易者的方向选择是错误的。
许多人都知道止损的重要性但却不知道怎样合理设置止损位，容易造成扫掉止损后行情仍继续朝之前的方向运行的情况，不但亏了金钱还失去了盈利的机会。所以学会止损很重要，学会合理止损更重要。
二、初始止损位的设置
初始止损是指交易者进场后的第一个止损位，这个止损位意味着我们要用多大的代价去博取这次盈利的机会。交易者并不知道这次进场是否会盈利，会盈利多少，交易者唯一知道的是，如果方向做错了，交易者会亏损多少资金。
初始止损位设置的依据不是根据交易者可以亏损多少资金的心理承受能力来设置的，而要依据方向判断正确与错误的分界点来设置。不同的形态提供不同的进场点，同时也会提供不同的初始止损位。下面将结合实盘图表来对初始止损位的设置进行说明，所有图片均来自于现货黄金走势图，止损位的价格及幅度均以现货黄金4小时图为例，周期越小，其止损幅度越要相应减小，周期越大，其止损幅度也会相应扩大，其他交易品种可以参考现货黄金的止损幅度。
1.三角形的初始止损位设置
三角形的进场点若是下边线上第3点，初始止损位设在下边线第2点低点下方2美元即可，如图5-20所示。正常情况下，价格如果在下边线第3点遇支撑反弹，就不会跌破下边线第2点的支撑位。如果跌破下边线第2点低点支撑位，行情转为下跌的可能性增加，我们就需要止损离场，或选择反手做空。所以科学合理的止损位设置点应该是多空趋势的分界点。
2.楔形的初始止损位设置
楔形与三角形不同，设置初始止损位的时候没有任何参考。如果交易者在上边线第3点做空，初始止损位应设在上边线第3点高点上方3～5美元，给它预留一定的震荡空间，防止因小幅度的震荡而扫掉止损，如图5-21所示。但交易者不能把这个止损空间放得太大，因为价格向上突破楔形上边线过多，行情有可能会继续上涨。要想把握好这个度，还需要我们结合不同周期的波动幅度来灵活应变。
3.旗形的初始止损位设置
旗形作为持续形态，通常在下边线第3点反弹时做多。其初始止损位的设置类似于楔形，因为旗形的止损位同样没有前期的支撑或阻力位可以为其提供参考，但旗形的震荡区间小于楔形，所以在下边线第3点做多之后，止损位通常设于下边线第3点低点下方2～3美元即可，如图5-22所示。
4.箱形的初始止损位设置
箱形的上下两条边线基本保持水平，所以初始止损位的设置相对简单。箱形的难点是在未突破之前，很难提前预测它是箱形形态还是三重顶（底）形态。所以不管是在上边线做空还是在下边线做多，其止损位应远离两条边线2～3美元，如图5-23所示。
5.头肩顶的初始止损位设置
头肩顶的左右两肩基本会保持在同一水平线上，以左肩作为参考，右肩便是试仓进场点，而初始止损位就设于右肩上方3～5美元。如果右肩与头顶的价格相差不大，更安全合理的初始止损位则应设于头顶上方1美元。如果价格向上突破头顶水平位，则头肩顶形态不成立，可能演变成扩散三角形或其他形态，空单需止损离场，等待新的信号再择机进场，（头肩底同理），如图5-24所示。
6.双重顶的初始止损位设置
双重顶在设置初始止损位的时候有两种情况需要注意：第一种是当右顶高于左顶时，在价格跌回左顶水平线下方时做空，其初始止损位应设于右顶上方加上点差处（不同平台不同品种点差会有区别）；第二种是当右顶低于左顶时，进场后初始止损设于左顶水平线上方3～5美元，防止右顶继续向上震荡，正常情况下，右顶不会超越左顶3美元的幅度（双重底同理），如图5-25所示。
7.三重顶的初始止损位设置
三重顶的三个顶点基本保持在同一水平线上，在第三个顶点做空之后，初始止损设于最高的顶点上方或直接设于第三个顶点上方2～3美元即可（三重底同理），与箱形类同，如图5-26所示。
8 .扩散形态的初始止损位设置
扩散形态中以扩散三角形出现的频率最高，在上边线第三点做空，其初始止损设于上边线第3点顶点上方3～5美元即可，如图5-27所示。
9.钻石形态的初始止损位设置
钻石形态是由两个形态组合而成的，其进场点眼止损位都是以左半部分的扩散三角形作为参考的。由于钻石形态的震荡幅度一般小于扩散三角形，在左半部分的扩散三角形上边线第3点做空时，其初始止损位设于上边线第3点上方2～3美元即可，如图5-28所示。
10.陷阱式反转形态的初始止损位设置
陷阱式反转形态通常在突破前期高点水平位1～3美元之后便快速拉回，当价格跌回前期高点水平位下方1美元左右时做空，而止损就放在突破前高时的最高点加上点差即可。有效的陷阱式反转在跌回前期高点水平线之后，不会再去突破这个新高，如果再次上破，形态失效，可能演变成扩散形态或开启新一轮上涨行情，交易者应及时止损离场，如图5-29所示。
11.反趋势线的初始止损位设置
反趋势线经常出现在一波趋势的末端或回调浪中，不管它所处的位置，若在反趋势线上第3点反弹之后进场，初始止损位应设于反趋势线上第3点低点下方2～3美元。通常价格在遇反趋势线第3点反弹时，速度会比较快，很少回头再次下探，如果反弹速度极快，止损位可直接修改至第3低点，无须预留震荡空间，如图5-30所示。
12.ABC结构的初始止损位设置
ABC结构通常用于加仓，为了让大家看得更清楚，我没有用实盘图片，画图会更直观。通常C浪是由5个小浪组成，跌完5小浪时，我们就要做好进场的准备，当价格向上突破4小浪的高点时，多单可以进场，其初始止损位设于第5小浪的低点下方1美元，防止价格震荡成双重底反转形态，给双重底预留1美元的震荡空间即可，如图5-31所示。
三、移动止损位的设置
在中线波段操作的过程中，交易者要去博取更大的利润，又要保护好到手的利润不会流失，需要移动止损来帮忙。大多数形态在突破之后，正常情况下都会走出一波单边行情，在行情中途会出现多次的回调过程，为了降低因回调而让利润流失的风险，交易者需要根据行情的推进而移动止损的位置，这种止损位称作移动止损位。
如图5-32所示，以头肩顶为例，当价格向下跌破颈线时，其初始止损位可移至颈线上方。在价格经过2浪回调，向下跌破1浪低点后，其止损位可移至2浪的顶点（止损位1）。价格经过4浪回调后，向下跌破3浪的低点时，止损位可降至4浪的顶点（止损位2）。价格跌至第5浪时可改用小周期图进行止损位的调整，当第5浪跌完5小浪，交易者选择平仓，完成整个交易过程。其他形态同理，在此不再一一赘述。
四、黄金分割线止损位的设置
在正常理性的行情里，回调浪一般在遇到黄分割50%或61.8%这两个支撑位（阻力位）时便会结束回调。在极端行情里，回调浪一般在遇到黄金分割线23.6%或38.2%这两个支撑位（阻力位）时就会结束回调，之后继保持之前的趋势方向运行。而黄金分割线61.8%就成了回调浪的最后一道防线。
图5-33为现货现金经过一波上涨行情之后转向下回调的过程，跌至黄金分割线61.8%附近顺利遇支撑反弹上涨。在实盘交易时，我们通常会把止损设于最后一道防线黄金分割线61.8%下方2～3美元，给价格预留一定的震荡空间，防止价格因惯性下跌而造成扫损。
交易是完全基于价格变动的，是纯粹技术性的。在交易行为中，风险控制应永远放在第一位，控制风险是一切交易的灵魂，并应贯穿整个交易过程的始终，交易所产生的利润只不过是风险控制下的产物罢了。
交易是理性的、高尚的，是不允许有丝毫亵读的；市场是客观的、神圣的，是不允许有半点冒犯的。交易是机械的，不带任何感情的，因此，交易者要用纪律来约束自己，克服一切以自我为中心的情感因素：贪婪、恐惧、侥幸与偏执，像机器一样“冷冰冰”地去交易，简单的事情重复去做。严格地执行交易计划是完美的交易唯一的保障，知行合一，这就是一名合格交易者的交易理念和交易原则。