分析案例2
我在本章开头说过，本章是本书中最有趣的内容。学会基础知识是需要付出努力的。当我刚开始学空手道的时候，我学的是刚柔流派，我迫不及待地要上场对战一场我的教练叫梅里·奥克利，他阻止了我的行为，他说我必须在散打方面得到了最低级的绿带才能上场后来我非常感激他定的这个原则。如果没有学到基本的知识，散打会让人养成很多坏习惯。
交易也是如此叮先要学会正确的基础知识，然后利润就来了(只是有时候利润来的没那么快，会姗姗来迟如果你像我一样，进步比较慢，那么利润来得更迟) 其中一个"基础知识"就是正确地判断趋势。只要你能正确地判断趋势概率就会对你有利。
正确地判断趋势也意味着正确地找到修正浪即将结束的时刻。一个时间周期内的趋势仅仅是第一个高级别时间周期内的修正浪对于响应式交易者(在强势时卖出，在弱势时买入的交易者)来说，正确地找到修正浪结束的时刻和正确地确认趋势一样重要。"基础知识"还包括知道最好的交易是什么样子。商业界有4 个著名的80/20 规则，指80% 的利润来自20% 销售。交易者，尤其是主观交易者，要知道20%是什么意思。我最赚钱的交易要么是在趋势改变时顺势而为的交易，要么是在趋势刚开始改变的时候建仓的交易一一在市场出现今点计数之后不久进场，等等。我最亏钱的交易则是在趋势结束的时候建仓的交易。 我一般回避使用杠杆做交易。但是有时候，我确信这次有把握，市场的波动比统计结果要大，我就使用杠杆做交易。
有时候市场的波动比较大，我不是在趋势结束前进场的，我是在比较早的时候进场的(当然了 ，波动行情走完之后我才知道的)。 但是在大部分情况下，市场的波浪大小和统计数字差不多。市场会证明我在一厢情愿。偶尔赚钱了，不能说明就应该冲动行李，我愿意耐心等待20% 的机会。
嗯，希望总是有的。每年我的"愚蠢"交易都在减少，如果减少的速率不变，明年将会是"美好的一年"，我们拭目以待。
我想说的要点是，如果我没有使用本书中的工具，我就不知道赚钱的20% 的交易在哪里。正如彼得·史泰米亚说的：“知道方向如何，知道方向会持续下去，或会改变，你就能在这个游戏中取胜。"
再看看另外一个例子:我在2003 年6 月交易的30 年期债券。在这笔交易中，我错过了上涨波动.只好耐心等待卖出的机会。2003 年6 月1 7 日我在119 14/32 (译者注: 14/32 是分数)的价格做空了这个品种。我会解释原因的。在问顾这笔交易之前，请注意，我使用的是CSI 公司的合约连续罔做分析，我发现分析这种阁表比分析近期月份合约的效果要好。
12 个同时间周期
关于12 个月的线方向，我的问题是:
· 方向如何?
· 支撑区和阻力区在哪里?
· 趋势可能会持续下去，还是会改变?
为了确定1 2 个月的线方向，我们还要考虑另外两个问题。
当时，美国债券12 个月这个级别时间周期内"没有头绪" 。图7. 10 显示了在2003 年6 月份12 个月这个时间周期的线方向，还有阻力区和支撑区。
图7.10 显示了美国债券12 个月的波动。外围的趋势线代表了上阻力和下支撑的边界。内部的趋势线代表了下阻力和上支撑的边界。
图7.10显示了在6 月份12 个月趋势线方向是向上的，市场在阻力区。剩下来的问题是问12 月的线方向是持续下去，还是会改变。为此我们要转到13 周和18 天，看看它们对12 个月的阻力区的反应如何。
另外，如果你想知道等差坐标图是什么样子，请看图7.11 。
我将从2002 年3 月11 日12 个月波动的最低价开始分析13周的趋势(请看图7.12)
13 周时间周期
要问的问题是：
问: 13 周的趋势如何? 13 周的线方向如何?
答：都是向下的。
问：市场到了13 周的支撑区吗?
答：没看到。
问：趋势或线方向会持续下去，还是会改变?
答：这两个波动的动量很模糊口对于后者，振幅从2.3 到2.6 ，成交量却从470051 下降到了393960 0 这是比较偏空的走势(振幅放大了，成交量收缩) ，但是这种变化太小了，不足以下结论
在13 周分析快结束的时候我并没有得到更多的有价值的信息。问题没变，是否低级别时间周期能提供一定的线索，以说明市场如何面对12 个月的区域也许，在比较最后两个推动浪后，我们会发现点什么
图7.13显示了对最后两个推动浪的统计数字。很不幸，比较的结果并没有提供任何线索。
18 天时间周期
18 天(没图)也没有提供任何线索。很明显，趋势是上涨的，线方向也是向上的口我们在分析13 周时考虑了动量。
5 天时间周期
图7. 14 显示了6 月16 日和17 日的5 天价格波动。我已经画出了A-B 的20% 和X-A 的10%。
趋势改变了吗
5 天包含了很多宝贵的信息。市场在6 月10 日突破了曲折的修正浪。突破时的动量很大，成交量放大了，振幅也大了。我们看到了评分为+3 的线变计数和3 天的全点计数(5 天波动的50%) 每个方面看起来都很强，但是……
…...我对12 个月的阻力区表示担心。从1984 年7 月开始，这个市场一直在通道区域内波动。我决定了如果看到了连续两天强烈的下跌，我就卖出。这个方法和别人使用的方法是相反的。对于看多的技术派交易者来说，连续两天猛烈下跌表明市场也许又会尊重趋势通道。另外，每次当市场到了通道顶部时，就会有很强的卖盘抛出一一对于18 天趋势来说第二次到达顶部后一般都是一路下跌的。
在图7. 15 中，我放大了从6 月16 日开始的价格波动。本图中的合约是2003 年9 月份合约，是当时最活跃的合约。在6 月16 日之前，市场的平均振幅是31 个基点。在6 月16 日和17 日，振幅分别是50 个基点和43 个基点。考虑到:
• 市场在12 个月区域内
• 6 月10 日这天是突破的这天和以后的所有迹象都是看涨的
6 月16 日和17 日的价格波动本不应该如此的，既然如此，表明顶部到了
