市场的结构

塔布斯模型

图1. 2 中的塔布斯模型说明了市场波动的路线，市场从上涨的趋势到下跌的趋势，从下跌的趋势到上涨的趋势，等等。如果要把这地特点内化，变成内心的东西，并让成功的概率对我们有利，我们就要看看这个模型的关键特点。

在长期的熊市之后，市场有一段时期在收集(筹码) 。我在图1. 2 小把这个时期标记为A 、B 、C 市场在向上突破了 ，第一次确认了新的牛市也许要开始了。 在复杂理论中，突破点是分歧点一一在点1 ，市场要么确认新的牛市趋势，要么再次进入振荡状态。

一旦牛市开始了， 我们可以把这个波浪分成3 个小的结构：上涨波动、下跌波动和横盘震荡(或叫水平波动) 

·上涨波动比下跌波动的幅度偏大。在上涨趋势中，上涨波动叫做"推动浪" (译者注:原文是impulse) ，下跌波动则叫做"修正浪'。在图1. 2 中，浪2 、4 、D 和F 叫推动浪，浪3 、5 、E 和G 则叫修正浪。

. 同理，在熊市中，下跌波动就是"推动浪"，上涨波动则是"修正浪"。

· 如果波动并没有出现新的变化，市场只是围绕着中间价格上下波动，那么这样的波动就叫做横盘振荡，或叫水平波动。在横盘振荡的趋势中，最高价和最低价的数量差不多。

简而言之， 上涨趋势的特点是最高价越来越高，最低价越来越高;下跌趋势的特点是最高价越来越低，最低价越来路低

市场是分形的，这意味着: (1) 在所有的时间周期内都能看到相似的愤式; (2) 时间周期越小，时间周期就越有可能被"意外"影响一一也就是说，意外会导致市场短期内出现不平衡; (3) 比较大的时间周期能够控制比较小的时间周期，具体如下:

· 在关键的反转点一一也就是在比较大的时间周期改变了自己的趋势时，比较大的时间周期能够控制比较小的时间周期。

· 根据下一个比较大的时间周期的本性一一也就是说，比较大的时间周期内的趋势会影响比较小的时间周期内的推动浪的大小和修正浪的大小。当我谈到雷氏波动的时候，你就会更加理解这个概念。

这就是时间周期的大小之别。再结合图1. 1 中的视觉导图和我谈到的几点，你就能知道所有市场波动的轮廓。

拥有了这些知识，就能成功吗?并非如此。你还要去做很多重要的事，其中之一就是形成一个交易策略。

主观交易策略会考虑以下元素：

· 趋势：趋势、趋势的改变和目前趋势的状态。

· 低风险的进场点:区域、模式的进场点和初始止损点。

· 交易管理: 兑现利润的策略和跟踪止损的方法。

形成交易策略的第一步是定义时间周期内趋势。我使用巴罗斯波动来定义趋势和时间周期。现在谈论这个话题。

定义趋势和趋势改变的模型:巴罗斯波动

巴罗斯波动是一个波动阁。波动图表能确认一定级别大小的支撑区和阻力区。有时候是时间决定级别大小一一比如， 3 个时期的江恩波动图;有时候是价格决定级别大小一一比如，亚瑟·梅里尔的过滤、波浪(价格百分比波动图) 。巴罗斯波动则比较独特，它综合考虑了时间和价格，附录解释了巴罗斯波动。

巴罗斯波动不但帮助我确定了趋势的本质，且确定了趋势的时间周期一一也就是说，巴罗斯波动定义了趋势的时间周期，并告诉我趋势何时发生改变。因为顺势交易增加了交易成功的概率，所以我要顺势交易。请这样思考:在开车旅游的时候系上安全带，在事故中生还的概率就会大大增加。同理，当顺势交易时，我的阻力是最小的。这意味着我的优势是比较大的，我赚钱的概率就比较高。

很多时候，新手把运气好和有交易能力混为一谈了: 他们因为运气好，正好参与了一个很大的趋势。当趋势继续前进的时候，他们会认为自己是"优秀的交易者"，当他们形成这种习惯的时候，他们会毁了自己的交易生涯。 1992 年到1999 年，纳斯达克一直在上涨，我的一些很要好的朋友们毫不犹豫地买入了。如果市场对他们不利，他们会继续持有，有些人还会加仓。他们认为只有胆小鬼才会考虑交易管理、风险管理和资金管理。无须多说，当市场在2000 年下跌的时候，他们失去了所有的利润。

要想采用一个低风险的交易方法，第一步就是确认一定时间周期内的趋势，但是说起来容易做起来难，大部分技术派交易者用均线来确认趋势，但是我认为这个工具有问题：当趋势发生修正行为时，均线会认为这是趋势改变了方向。如此一来，当我们应该在上涨的趋势中买入时，均线却在叫我们卖出。

为了克服大部分趋势技术分析士具的缺点我决定采用波动图在本章后面，我们会看看巴罗斯波动是如何帮助我们确认趋势的本质和时间周期的。我们会讨论以下内容：

·用巴罗斯波动去定义趋势；

·用巴罗斯波动去定义趋势的改变；

·巴罗斯波动的结构。