第八章 价值搜索表
有时候，为了寻找优秀的入场交易机会，我们不得不边踪观察很多市场。能够充分展示这种情形的一个优秀范例就是，当我们预期某个股票指数将在接下来的几年中出现牛市行情的时候，我们就要开始寻找任何指数成分股票出现的超卖价位做多入场机会。使用传统价格竹线图和相应价值图同时追踪很多市场品种是比较闲难的。每一次切换屏幕只能观察一个市场品种是非常浪费时间的。我们需要一个简单的图表同时展示所有我们希望看到的市场品种的坦卖或超买状态价值搜索表就是具备这种功能的图表工具。
有了计算机和价值图的帮助，为了搜索交易机会，我们可以随心所欲地追踪观察数千个市场品种。价值搜索表以表格的方式让我们能够同时观察很多市场品种的价值状态。这种方式实现了我们快速确定多个市场品种具体超卖或超买状态的愿望。如果价值搜索表上某个市场品种价格到达某个意味着买入信号的超卖价位，那么我们就可以立刻调出那个市场的传统价格竹线图和价值图。价值搜索表是一个可以浓缩各种信息的强大工具，我们可以利用它有效地追踪很多市场。图8-1 展示的是花旗集团股票价格竹线图和价值图。
图8-1中的传统价格竹线图和价值图排列方式是展示价值图市场分析工具的常用格式。虽然这些竹线图能够有放地带助我们确定花旗集团股票的估值，但是它们的局限性是非常大的，它们只能展示一个市场品种的价格信息。由于现在的股票市场同时边行着数以下计的股票品种的交易，所以我们需要一个能够同时展示很多市场估值状态的工具，以便于我们快速确定出入场交易机会。价值搜索表是专门用来实现这种功能的综合分析工具，它让我们集中精力研究那些已经出现交易信号的市场。
假定在2001年9 月11 日恐怖袭击事件后，我们正在道琼斯平均工业指数成分股票中寻找买入交易机会。由于恐怖袭击事件使市场恐慌情绪急剧蔓延，我们相信道琼斯平均士业指数已经到达了一个超卖状态的极限位置，很可能要从当前位置出现一个快速的反弹。我们预计这次反弹能够持续到2001年第四季度，把道琼斯平均工业指数推向一个更高的位置。基于这种观点，我们开始致力于搜寻道琼斯平均工业指数成分股票中出现的中度超卖的做多交易机会。正如本书前面章节所述，中度超卖价位就是价值图指标低于-4 指标位的市场价位。理论上，市场出现这种中度超卖状态的概率低于16%。当这种中度超卖状态出现在任何一个我们正在跟踪的道琼斯平均丁业指数成分股票中时，我们就会立即买入这只股票，一直持仓到2001年年底。
由于我们需要同时追踪30 只道琼斯平均工业指数成分股票的超卖或超买状态， 因此我们需要利用价值搜索表的功能。这样我们就可以在一张简单的价值搜索表上同时观察到30 只成分股票的超卖或超买状态。表8-1展示的是价值搜索表的一个样本。如果需要追踪的市场品种数量太大，我们就需要来问滚动显示所有的市场估值数据。
你可以从表8-1 中看到，这个价值搜索表同时展示了30 只道琼斯成分股票收盘价对应的市场估值。它的第一列是股票名称，第二列是收盘价，第二列是价值图收盘价，第四列是市场估值所有的这些信息都是在某一个具体的交易日产生的，本例中的日期是2001 年10 月8 日。由于我们正在寻找道琼斯成分股票中的买入机会，我们要确定价值图指标低于-4指标位(中度超卖)的股票品种，因此我们从表8-1中观察到只有一只股票的收盘价属于巾度超卖价位，其对应价值图指标位低于-4振荡单位。
需要注意的是价值擅索表可以根据你的需要展示任何可以量化的市场价格信息。在这第一个价值搜索表中，我们关注的是30只成分股票的收盘价。
表8-1 中的价值搜索表披照英文字母表的顺序对30 只道琼斯成分股票进行了排列。我们可以看到，在2001 年10 月8 日大多数成分股票的价值图收盘价都属于公允价格区域。事实上任何价值搜索表的大部分市场品种都会出现在公允价格区域，这是由于这个区域包括68% 的价值图指标价格分布区域。在价值搜索表中每一行价格数据信息对应一个市场品种。每一列的项目名称都表明了我们想知道的信息种类。用户可以自行选择想要监控的市场品种和感兴趣的价格数据信息类型。
价值搜索表的一个重要特色就在于它可以按照用户确定的标准来对各个市场品种进行排列。比如，在表8-1中，我们的日的是要确定出现中度超卖(低于-4 指标位)的市场品种，通过仔细观察各只股票，最终你可以发现只有摩根大通公司股票价格出现了中度超卖状态。但是有了计算机的帮助，我们可以很容易做到按照超实程度从高到低的顺序排列这些股票品种。这样的话.我们一眼就能够在表格顶部看出哪些股票符合我们的标准。表8-2 就是按照从高到低的超卖程度来排列道琼斯成分股票的。
通过表8-2 中的价值撞索表我们很容易发现哪些股票出现中度超卖状态。你应该已经注意到了我们所说的超卖和低估是同一个意思，超买和高估也是一样的。我们随便看一眼表8-2，就能发现摩根大通公司股票是2001年10月8日唯一只出现中度超实状态的股票。但是表8-2中的价值搜索表展示的仅仅是道琼斯成分股票收盘价的相对估值水平，很多买入交易机会出现在日内实盘交易中，也就是出现在开盘和收盘之间。找们需要知道在10月8日有哪些道琼斯成分股票在盘中出现了中度超卖状态。我们可以通过设置价值搜索表对30 只成分股票日内最低价进行追踪和排列来实现这一点。表8-3展示了股票价格日内最低价、相应价值图竹线最低价和这些最低价对应的相对估值。这个价值搜索表与表8-1 和表8-2 的区别就在于它展示的是日内最低价而不是收盘价。
当我们观察表8-3 的时候，我们可以从这个价值搜索表中明显看出有几只道琼斯成分股票的价值图指标曾经在盘中出现中度越卖状态，但在收盘时它们的价值图指标却回到了公允价格区域。如果我们在它们的市场价格到达中度超卖价位的时候买入这些股票，那么在这个交易日收盘时，我们已经开始获利了。从这个例子，我们可以看出很多投资交易机会出现在门内。有了价值图和价值搜索表的陪助，再加上计算机技术和l互联网，我们现在可以迅速确定出现中度届卖价位的市场品种，从而更好地利用这些在盘中出现的买入交易机会。可以这么说，我们只需要轻轻点击一下鼠标就能够发现一个相当有利的买入机会。
既然我们能够发现很多盘中出现的交易机会，那么如果在某个道琼斯成分股票的价值图指标刚开始出现超卖状态时我们就买入这只股票，那我们会得到多大的收益呢?下面我们通过一个例子来展示一下我们可能获得的收益。在表8-3 和表8-2 中我们可以看到美同运通公司股票价格在10月8 日这个交易日曾经处于中度超卖状态，但是在收盘时，它的价值图指标却收在了公允价格区域。图8-2中的价格竹线展示了10 月8 日美国运通公司股票的价格变动情况。
在美国运通的这个范例中，如果我们在它的价值图指标刚刚到达-4 指标位时(这时股价为27.27 美元/股)就买入这只股票，那么我们获取的利润可能不会比在它收盘时(这时股价为27.36 美元/股)买入这只股票的收益高多少。但是，我们可以从图8-3 中看到在任何低于-4 价值图指标位的市场价位处买入这只股票都将会是一个低风险入场点。在随后的几个交易日，这只股票市场价格逐步上升，到第五个交易日，股票价格到达31.67 美元/股。
我们现在可以从图8-3 中注意到美同运通公司股票在10 月8 日这个交易日的大部分价格区间内部处于中度超卖状态，这个处于中度越卖状态的价格区间是非常理想的买入机会。我们想在这里提醒你，价值图是一个非常有用的市场分析工具，但是只有当它与其他市场分析方法一起使用时，它才能发挥强大的优势。这就像高尔夫运动，某些球杆只能在某些情况下才能发挥最佳效用，价值图是专门用来确定相对市场估值的，而其他的技术分析方法可以用来分析判断市场的长期趋势。因此不论你在何处进入一个熊市走势的市场，你都注定要亏损。
价值搜索表排序
我们知边我们可以利用价值搜索表同时跟踪多个市场品种。在使用价值搜索表时，我们可以根据我们的需要对价值搜索表中的各个市场品种进行排序。比如，我们可以按照市场价格超卖程度从高到低的顺序来对表8-中的30 只道琼斯成分股票进行排列。换句话说，我们可以在第一行展示价值图指标越卖程度最高的市场品种，在第二行展示价值罔指标超卖程度第二高的市场品种，以此类推。这种能够按照超卖或超买程度进行排序的能力是非常有用的特色功能。表8-2 就是按照超实程度从高到低的顺序对表8-1 中的30 只股票进行排序的结果。
我们可以按照我们想要的任何顺序对价值搜索表巾的市场品种迸行排序。这样，我们就能够确保把最可能产生交易信号的市场品种放在价值搜索表的顶部，把最不可能产生交易信号的市场品种放在价值搜索表的底部。我们同样也可以展示每只股票当前价梢对应的价格波动概率分布图统计概率数据，并按照相应的超卖或超买程度进行排序，如表8-4所示。
与前面的例子相似，表8-4 按照届卖程度从高到低的顺序时市场品种进行了排序，我们很容易从中确定哪个市场品种最符合或最有可能符合我们的交易标准。如果我们正准备根据价值搜索表寻机买入一只出现严重超卖状态的股票，那么我们就会从表8-4 中发现美国联合信号公司股票(ALD) 符合这个标准，适合买入，花旗集团(C) 、杜邦(DD) 和美同运通(AXP) 都作常接近这个标准。通过市场排序， 把最可能产生交易信号的市场品种都放在价值搜索表的最顶端，我们可以很轻松地追踪它们的市场状态。
价值搜索表与指标
价值搜索表不仅可以展示价值图指标信息，而且也可以展示其他任何指标的信息。比如，我们可以把一个趋势跟踪指标给出的信息插入到价债搜索表中，以帮助我们确定市场长期趋势的方向。如果这个趋势跟踪指标表明当前市场行情为牛市，我们就可以在市场价格出现中度超卖或严重超卖状态时寻机做多。另一方面，如果这个趋势跟踪指标表明当前市场行情为熊市，我们就可以在市场价格出现中度超买或严重超买状态时寻机做空。
我们使用价值搜索表的目的就是在同一屏幕上同时迫踪多个市场品种。把其他有效的技术指标或交易系统与价值图和价棉波动概率分布图联合使用可以进一步提高我们的胜算概率，增加我们的利润。这样就有可能实现交易单一入场就开始获利的美好愿望。这是因为价值图本身具有识别低风险入场点的能力，如果我们再把它与其他比较有放的技术指标联合使用，我们就可以提高我们判断低风险入场点的准确率。表8-5 就是一个联合展示价值图指标和趋势跟踪指标的价值惶索表范例。
表8-5 展示的价值搜索表是专门用来跟踪谷物期货品种和猪脑市场的。你可以看到，玉米和小麦日线图出现了顺着下跌趋势进行做空交易的低风险人场点。我们在这个价值搜索表内插入日线、周线和月线价值图指标，为的是我们能够看到各种时间结构价值图指标的超卖或超买状态。这个价值搜索表表明，玉米日线价值图指标出现严重超买状态，但是玉米周线和月线价值图指标却处于公允价格区域。表内插入的趋势跟踪指标信息显示这几个谷物期货品种都处于下跌状态，这表明我们可以在这几个谷物市场中顺着趋势方向开始做空交易。在下跌趋势行情中出现的短期市场超买价位是进行做空交易的低风险入场点，在这种低风险入场点进场交易我们可以获得更多的利润。任何有效的趋势跟踪交易系统或指标都可以作为一层滤网捕入到价值搜索表中。
价值搜索表可以浓缩各种市场信息，可以在同一屏幕上同时跟踪多个市场品种。价值图具有的能够确定各种估值区域的能力是非常优秀的。在价值搜索表中价值图和价格波动概率分布图充分地发挥了它们各自的特色功能。本章没有过多地介绍如何制作价值搜索表，而是用了大量篇幅探讨价值搜索表的用途。价值图和价格波动概率分布图在技术分析领域的出色表现使它们成为每个交易者都应该必备的软件工具。