引言

对于所有热爱交易、投资或想深入了解市场行为的人来说，本书提供了两种全新的、令人振奋的分析工具，读者朋友们可以用它们来研究分析和预测市场行为。就我个人而言，交易就像是在不停地接受各种各样的挑战。这种经历不同于我们日常生活中的其他任何事情。要想获得交易成功，交易者必须精通交易的各个方面。比如，你或许是世界上最著名的技术分析师，但是如果你不遵循规律，那么你很可能在经历很长一段时间交易后，结果却是伤痕累累，一无所获。如果你没有勇气，即使你有很高的智商，你也难以成功。如果你没有一个有效的交易策略，即使你严格遵循规律，你也同样无法到达成功的彼岸。如果成为一名优秀的交易者或投资者对你没有任何吸引力，那么你很可能做不到交易成功。

价值图(Value Charts) 和价格波动概率分布图( Price Action Profile)

是我交易生涯中最令我振奋的突破。请看下面两个定义:

价格: 某一商品销售时给定的货币数额。

价值: 某一商品的公允价格。

价格和价值是两个差别很大的概念，但很多人关注的仅仅是价格图。我们应该更关心的是市场的估值，而不是市场的价格。价格的定义已经表明，它就是某一商品的给定钱数，而价值针对的是公允价格。就商品的定价机制而言，这里的公允价格，或许可以被解释为" 一个大多数买人和卖出的交易者认为比较合理的价位" 。在搞清楚这些定义以后，你会自然而然地问起下面的问题:传统的价格图对于确定市场估值来说有用吗?答案是否定的，传统的价格图不能确定市场估值。因为传统的价格图就像它的名字一样，它仅仅表示价格，不能用来确定市场估值。

价值图就是专门用来展尽市场估值的。当市场参与者在寻求出入场机会的时候，他应该关心市场价格坯是市场估值呢?等你阅读完这本书，你就会发现更应该让市场参与者感兴趣的是市场估值。市场估值决定了当前市场价恪是再被低估或高估，或者是比较公允的价恪。市场估值可以通过当前价格比较公允的买卖参与者占所有参与者的比例来确定。价值图就是用来展现任何自巾市场的估值的。常见的价格图相似，只有应用在标准化和流动性良好的市场中时、价值图才能发挥最佳效用。

价值图弥补了传统价格图的漏洞和不足之处。我们知道，竹线图(相当于蜡烛图)仅仅反映了价格波动的一方面。更具体一点来说，竹线图展示的是某个市场当前和历史价格波动的绝对价格。如果我们志在研究历史价格运动的级别大小，那这种信息是非常有用的。通过问顾这些历史信息，我们能够确定某个市场是再能够出现爆炸性的牛市行情，是否能够维持较长时间的趋势状态，或者是否倾向于呆滞、来回波动的震荡状态。传统价格图告诉我们，随着时间的流逝，某些市场可能会出现大级别的价格波动行情。这提醒市场参与者如果顺着这些较大级别的价格波动方向进行交易，就可能获取大幅度利润。

传统价格图表示的是绝对价格，价值阁展示的是相对价格。价值图揭示了市场估值，确定了价格的高低估状态。通过清晰地界定市场估值，价值图向交易者提供了在被低估的价位处或超卖状态下买入的机会。同样，价值图也应免了交易者在高估价位处或超卖状态下进行买入操作。另外，价值图为交易者识别了符合市场估值的公允价格使交易者可以放心地进行相应的操作。读完本书后，交易者将会知道如何阅读价值图，并从它确定的市场估值中受益。

当你对比某个市场价值图和传统价格图的时候，你就会很清晰地发现这两种图分别解决了不同类型的问题。很多市场参与者很可能从来没想过这个事实，那就是传统价格图或许不能独自提供最佳决策需要的必要信息。大多数投资者没有问过他们自己传统竹线图是再可以作为独立的信息来源进行交易决策。不论是哪种情况，都要明向传统价格图揭示的仅仅是绝对的市场价格行为，这一点是非常重要的。为了慎重起见，在我们使用任何一种市场分析下具进行交易决策前，我们都要花时间研究它们所提供信息的有效性和局限性。

当阅读本书的时候，你会学到如何同时使用价值图和另一种全新的市场分析工具一一价格波动概率分布图。为了确定在每一个价值图上的价格区间内市场交易的频率，研究这个市场的价格波动概率分布阁是很有必要的。正如它的名字所言，价格波动概率分布图描绘的是价值用价格波动的概率分布情况。你很快就会学到，价格波动概率分布图能够帮助投资者确定市场出现超卖(价值被低估)或超买(价值被高估)状态的程度。借助现代统计学的方法，价格波动概率分布图弥补了价值图的不足之处，使投资者能够确定价值图中出现超买超卖的价格区间。

价值图和价格波动概率分布阁在设计之初就寿虑了对新老交易投资者的适用性。通过这种全新的分析方式，投资者只需要简单一瞥，就能够看清楚与市场估值有关的重要信息。这两个全新的市场分析工具不是神秘的黑匣子，它们是每一位严谨交易者都应该配备的市场分析工具。价值图和价格波动概率分布图实现了市场分析T具最为重要的功能。它们简单明了，容易掌握而且没有歧义。

对于交易系统开发者而言，价值图开启了一个关于相对价格的全新空间，开发者可以用它来开发新的市场指标，从而驱动整个交易系统。直到现在，大多数交易者仅仅接触到一些为数不多的参考价位。他们把这些参考价位作为出入场的依据。这里所讲的参考价位是指在某个可以识别的时间和价位上的一个可以确定的点。就日线图来讲， 参考价位包括开盘价、收盘价以及前面日线数据的高低点。大多数情况下，当前价格竹线(或蜡烛线)的高低点直到:与前交易时段(交易日)结束时才能最终确定。但如果交易者使用价值图，就可以开发出新的交易系统，它们能够让交易者在交易日内根据相对价位进行近出场交易。就交易系统开发而言，这种在盘中能够确定相对价格位置以及相对估值位置的能力本身就是一种令人振奋的突破。

可以量化的信息是非常有用的。很多市场分析策略在决定市场是否符合某些规则或条件时过多地依靠交易者主观的判断。这些依靠交易者主观判断的市场分析策略经常包含太多的灰色区域，没有什么长期的使用价值。但是价值罔和价格波动概率分布图能够提供可以量化的信息，它们不会产生任何歧义。这让交易者在交易日内就知道什么时候市场符合某个进出场条件，从而更加向信地进行操作。

最重要的是，价值图和价格波动概率分布图可以前助交易者控制最能摧毁交易者奋斗成果的两种情绪:贪婪和恐惧。这些全新的市场分析技巧能够帮助交易者遵守纪律，避免在短暂的高点买入，在短暂的低点卖出。飞行员是最早见证仿真地平仪比自身水平感更可靠的人。如果没有这种关键设备，那么飞行员将被迫遵循他们自己的方向感，这样，当他们向身感觉失灵，判断失误时，就会陷入撞向地球的危险境地。对于交易而言，价值图和价格波动概率分布图就是帮助交易者控制贪婪与恐惧情绪的导航仪。它们具备阻止交易者顺着自己的情绪做出错误决策的能力。仿真地平仪代表了飞机当前的状态(或方向) ，价值图和价格波动概率分布图代表了市场当前的状态(或估值) 。这些全新的市场分析工具适合每一个交易者，不论你是有经验的老手还是无经验的新手，你都可以学习并使用它们。在写这本书的时候，我们一直遵循尽可能简单地描述所有事情的宗旨。