第五章 使用短线交易系统优化价值图
在第四章我们了解到价值图和价格波动概率分布图对于降低资金亏损风险而言是非常有价值的市场分析工具。我们现在知道维持较低的亏损风险是每个市场参与者应该考虑的重要问题。经验告诉我们没有一种市场分析工具是完美无缺的，价值图和价格波动概率分布图也不例外。但是，我们可以通过把价值图和价格波动概率分布图与其他技术分析指标或交易系统融合在一起来改善我们的整体交易策略。请看一下图5-1所示的原油日线价格图，这种价棉图与本书其他类似的图一样，是一种连续向前调整的走势图。因此，虽然原油市场相对价格变动是准确的，但是它的Y 轴价格点位却不是准确无误的。
在图5-1中，价值图和价格波动概率分布图通过标识低于-8 价值图指标位的价格竹线，成功确定了6个原油牛市行情中的短期底部入场点。根据图5-2中的原油价格波动概率分布图，我们可以看到原油市场价值图竹线出现在低于-8 指标位的概率只有2.83%。我们也在图5- 1中注意到原油市场在10月份出现了一个大级别调整，这次回撤调整向下穿越了前三个已经标识别低于-8指标位的价格竹线。如果我们仅仅依据价值图和价格波动概率分布图进行交易，那么在这次调整进行中当价值图竹线第一次击穿-8指标位时，我们就已经入场做多了，这样的话，在入场后几个交易日我们就会不叫避免地出现亏损风险。
使用短线交易系统优化价值图
虽然在图5-1中我们通过标识低于-8 价值图指标位的价格竹线可以确定6 个比较理想的买入点，但是当原油市场在1999 年10 月份州现大调整时我们却出现了一次例外。由于这次调整中原油价值图竹线接连5 次出现低于-8 指标位的情况，我们也因此相应地标识了5 个价格竹线买入点。如果每次价值图竹线出现低于-8 指标位时(就像图5-1标识出的那样)我们都买入原油，那么我们将会巳经参与了10 个低风险买入机会( 10 个价格竹线标识点确定了6 个原油市场回调低点)和3 个高风险买入机会(如图5-3 中的方框所示)。
在图5-3 中，方框中图点标识出的3 根价格竹线都出现了相应价值图竹线低于-8 指标位的情况。但是，我们可以看到，这些价格竹线并不是低风险买入机会，它们与图5-3中其他8 根带有网点标识的价格竹线不一样。然而，如果我们在30 分钟原油市场价格竹线图中加入一个短线交易系统，我们就能提高在市场出现调整时入场交易的效果。这样做，我们将会有希望避免在大级别调整时过早进场交易。
交易者可以在30 分钟原油市场价格竹线图中加入一个简单的短线交易系统，在实际交易中遵循几个原则。图5-4 列出了几个在30 分钟原油市场价格竹线图中应用短线交易系统的原则，希望能够帮助提高价值图和价格波动概率分布图在识别低风险入场机会方面的有效性。
图5-4 给出的交易原则允许我们在市场满足下列条件时买入原油：1. 市场上涨的趋势已经确立; 2.原油价值图竹线出现低于-8指标位的情况; 3.遵循在30 分钟价格竹线图中应用的10 根竹线突破系统确定的入场信号。我们会在原油价值图竹线出现高于+8指标位的情况时退出多头仓位，或者在市场价格低于30分钟竹线图入场点对应的止损点时止损出局。
我们列举这个交易系统的目的就是想说明，为了优化价值图和价格波动概率分布图，我们可以使用很多不同的交易分析工具或系统。我们的目的是要确定低风险入场点。如果我们能够在低风险入场点进场交易，那我们在决定如何剧场方面就会有更大的灵活性。如果找们在高风险人场点进场交易，那么即使后来事实证明我们判断的长期趋势方向是正确的，我们也很可能会在入场后的几个交易日内面临亏损的风险。在交易系统开发领域，价值图和价格波动概率分布图的潜在应用是非常广泛的。我们现在可以继续评估应用在1999 年原油市场牛市走势中的交易系统(就是图5-4说明的交易系统)。我们的第一步就是根据图5-4 中的第一重滤网，判断原油市场是再正在牛市行情当中。通过移动平均线交叉交易系统，我们确认原油市场确实正在牛市行情习中(见图5-5)。
你可以从图5-5中看到，移动平均线趋势跟踪系统在1999 年3 月8日表明原油市场开始走牛，而且一直到这年年底，25 日移动平均线都在75日移动平均线上方。根据图5-4 第一重滤网标准，我们可以判断出在这一年整个原油市场确实在一个上升趋势写中。
在图5-1 中，我们曾经观察到13 个标有网点的价格竹钱，与它们对应的价值图指标都曾经低于-8 指标位。这些价格竹线满足了图5-4 说明的第二重滤网标准。这13 根价格竹线中有6 根竹线确定了原油市场牛市行情中的回调低点。我们现在可以评估一下短线交易系统的买入信号。从图5-4 中，我们知道，只有在原油市场处于牛市行情当中，且价值图指标出现低于-8 振荡单位的情况时，我们才开始启用短线突破交易系统。从图5-6开始，我们将依次展示这次原油市场牛市当中的6 次回调。同时也将详细展示突破交易系统产生的短线交易信号。再次说明，竹线图右侧的Y轴价格点位是无关紧要的，重要的是图中展示的连续价格变动情况是准确的。
从图5-6 到图5-17，我们可以观察一下各个交易机会的结果。这些交易机会都是按照图5-4 的原则确定出来的。值得注意的是图5-6 、图5-8 、图5-10 、图5-12 、图5-14 和图5-16 都属于连续向前调整的原油价格图。合约移仓价格跳空缺口已经被删去， Y轴价格点位因此变得有些失准。但是原油价格的相对变动是非常准确的，相应的分析也是可靠的同样，图5-7 、图5-9 、图5-11、图5-13 、图5-15 和图5-17 展示的30 分钟原油价格竹线图也都属于连续向前调整的原油价格图。当我们在任何期货品种上测试交易系统时，构建连续向前调整或连续向后调整的竹线图都是很重要的一步。这将会确保待测交易系统的盈亏结果是建立在合约价格变动的基础上，而不是合约移仓产生的价格跳空缺口上。表5-1展示的是图5-6到图5-17中各次交易的盈亏结果。
表5-1 展示的交易系统最终盈亏结果是非常令人鼓舞的。当我们在计算交易结果时，我们假定买卖一手合约的手续费是25 美元，每次交易仅买入或卖出一手合约，而且不考虑成交价差的影响。
图5-4 展示的原油买入交易系统在1999 年原油市场中的表现是非常成功的。获利交易单的平均盈利是亏损交易单平均亏损的两倍以上。在假定原油市场没有出现跳空击穿止损位的情况下，每次交易的平均亏损风险是535 美元。请注意，在1999 年10 月7 日，原油市场价格确实跳空击穿我们的止损位，很明显，这次交易的亏损金额明显大于我们提前设定的亏损风险。所有交易次数的交易成功率达到75%，这给人留下了深刻的印象。
在1999 年原油市场牛市行情小应用罔5-4 展示的交易策略的目的就是要向你说明如何把价值图珩价格波动概率分布图融合到一个交易系统中去。在此我们提醒你，本书所讲的任何交易策略都不能保证你获利。过去的表现也不代表未来的结果。而且，交易股票或期货本身确实存在亏损风险。
应用在1999 年原油市场的这个交易策略的一个重要方面就是大多数获利交易单在入场j吕立即开始获利。也就是说在获利前我们没有忍受令人痛苦的浮亏时期。从交易者心理和情绪的角度来讲这种交易结果都是非常理想的。 随着价值图和价格波动概率分布图的进一步发展，我们现在有能力按照这些原则擅索几百个市场品种(使用电脑和相应的交易软件)去寻找适合的交易机会。
在金字塔式交易系统中使用价值图和价格波动概率分布图
图5-4 展示的短线交易策略可以改造成一个金字塔式交易策略。对于每次追加在第一次交易仓位上的多头仓位，我们可以统一遵循长期移动平均线交叉交易系统给中的卖出信号一次性全部卖出，这样我们就把前面的短线交易策略改造成了一个金字塔式交易策略。换句话说，我们不需要在价值图指标到达+8 振荡单位时卖出多头仓位，相反，我们要把它们留下来，直到我们的长线趋势跟踪系统发出一个卖出信号。这将会让我们按照图5- 18 展示的交易原则，像堆积金字塔一样积累多头仓位。
当然对于每一次金字塔式的交易仓位，我们仍然会像图5-4 展示的交易系统一样设置资金管理止损位。图5-4 和图5-18 展示的交易系统的唯一区别就在于我们不再在价值图指标到达+8 指标位时退出金字塔式的交易仓位。我们将保留这些仓位， 一直到长期移动平均线趋势跟踪系统发出卖出信号。
根据这些新的交易规则(见图5-18) ，当我们的趋势跟踪移动平均线系统发出买入信号时，我们就会进入原油市场。在前面图5-4 的交易策略中，趋势跟踪系统只是作为一层确认趋势方向的滤网在金字塔式交易策略中我们需要遵守几个原则。只有当市场价格在我们可以获利的预期方向上超越我们上一次入场价位时，我们才会增加新的仓位。这就能够确保我们将会买到更高的底部低点。另外一个强制措施是，在30 分钟竹线图上，对于每一次单独的金字塔式交易，我们都会继续遵循资金管理止损位设置原则。如果我们一直在最早的趋势跟踪入场仓位上不停地累加仓位，那这个市场一定是在我们预期的方向上运行。我们的目标就是要尽量降低每一次金字塔式买入交易的风险。一个有效的方式就是使用资金管理止损设置。图5-6到图5-17 展示的图表对于描述每一次金字塔式买入交易的过程来说已经是足够了。
表5-2 展示了依据图5-18 交易系统对原油市场进行金字塔式交易的交易结果。你可以看到，在这个上升趋势的市场中， 金字塔式买入交易系统实现了非常可观的利润。
我们可以从表5-2 中观察到获利多头仓位的卖出价是每桶26. 58 美元， 然而，需要提醒的是趋势跟踪交易系统还没有发出卖出信号。当前原油市场价格已经超越了表5-1列出的最后出场价格，而且仍然在向更高的价位迈进。但是为了对比两种交易系统的盈亏结果，我们使用了表5- 1 列出的最后出场价格来计算这次依据金字塔式交易系统进行交易的结果。
你可以看到，使用图5-18 展示的金字塔式交易原则，我们已经在原油牛市行情中买入了7 手合约。在一个趋势行情中， 金字塔式交易策略的获利情况可以大大超越快速获利了结的短线交易策略。当我们对比表5-1和表5 -2 中的盈亏结果时，我们可以明显看出，金字塔式交易单总共获利42040 美元，而短线交易单利润总和仅为10090 美元; 金字塔式交易获利币，平均获利 6232. 86 美元，而短线交易系统获利单平均获利仅为1946.67美元。
再次说明，在1999 年缘由市场牛市行情巾应用图15- 18 展示的交易策略的目的就是要向你说明如何把价值图和价格波动概率分布图融合到一个交易系统中去。在此我们提醒你，本书所讲的任何交易策略都不能保证你获利当过去的表现也不代表术来的结果。而且，交易股票或期货本身确实仔在亏损风险。在各种交易策略中，使用价值图和价格波动概率分布图的方式是各种各样的。