10.6 如何建仓、加仓和减仓

对于投资者来讲，特别是对于拥有大量资金的投资者来说，其持股策略不可能是一成不变的。如果一直满仓操作，容易造成因判断失误所带来的巨大亏损;如果一直轻仓操作，又容易失去获取大利润的宝贵机会。

我们不能控制市场，但可以控制自己，即控制自己的仓位。对仓位的管理，其实就是资金管理， 这直接影响着投资者的心理和决策，并最终影响投资者的投资收益和投资效率。

10.6.1 建仓的方法

建仓是一个比较专业的问题，通常有两种方式，一种是根据自己的交易原则来调配仓位，即先明确资金投入额度，再考虑最大亏损承受额度。

例如，投资者将9 万资金三等分，计划买3 只股票，在购买第-只股票时，无论如何看好该股行情，都只会投入3 万元；开始购买股票时，按照小单试场，顺势加仓，势明满仓的原则，将3 万元资金全部投入；在资金分批投入的时候，再根据技术止损的方法，设置止损点位并随股价的上涨而抬高止损点位；止损点可以是现今股价的-5%，也可以是-10% ，也可以根据个股股性和技术形态来设置止损点。

另一种建仓方式比较死板，是先确立止损额度，后考虑资金投入。

假设投资者有10 万元资金，单次交易能承受的最大亏损额为3% ，即3000 元，如果股价为100 元，则投资者考虑止损点位是90 元，那么可购买的股数是3000 元÷(1 00-90)=300 股，能投入的资金为100 元x300 股= 3 万元，这样投资者可以一次性将这3 万元投入到该股中，也可以分批买入，但当股份下跌到90 元时，投资者要以亏损3000 元清仓离场。

一般来说，第一种方法适合有资金管理经验的人，而后一种方法适合按计划执行交易或没有资金管理经验的人，两者最终要达到的结果都是一样的。

提醒：投资者首次建仓的资金不应超过可用资金的30% ，剩余70%资金应视个股趋势发展情况而这加.总之，在趋势刚刚启动时或即将终止时，只持有少量的筹码，而在趋势上行的运行空间里持有大量的筹码.

10.6.2 加仓或减仓的方法

对于资金的加仓与减仓，常常有三种方法，如图10 .4所示。

1) 递减加码法

当投资者认为未来股价还能上涨但涨幅空间有限时，即可采用递减加码的方式建仓，这种方式又称金字塔加码法。例如，首次建仓的资金为8 万元，第二次加仓资金为5 万元，第三次加仓资金为3 万元。

2) 递增加码法

当投资者认为未来股价还有很大增长空间时，即可采用递增加码法，这种方式又称倒金字塔法。例如，首次建仓的资金为3 万元，第二次加仓资金为5 万，第三次加仓资金为8 万元。这样操作是一种比较提倡的操作方法， 因为在行情开始，只能用少量资金谨慎测试行情的结果。

3) 平均加码法

平均加码法是一种简单的加码方式，它只用将备用资金分为2.........4 等份，在行情看好的时候继续追加即可，每次追加的资金为1 等份。这种方法介于前面两种方法之间，较为中庸。

上述三种方法同样适用于减仓。当行情不易判断时，投资者可以采用递增减码法， 即先少量减仓， 待见势不好时再加大减仓量; 当行情犹豫退缩时， 交易者则可采用递减减码法，即先大量减仓，保住大部分利润，只留少量仓位在市场中继续承受风险。当然面对上述行情，也可以采用平均法进行减仓。

注意，上述三种方法只适用于市场上升趋势或下降趋势明朗的情况，当行情在震荡盘整时，只适合轻单入场，做快进快出的短线交易。

下面通过具体实例来讲解，当股价已经过长时间的大幅下跌探明底部区域后， 开始震荡盘升，在这个过程中股价向上突破重要阻力位时的建仓技巧。

这时如果买入股票的时机较早，则风险较大: 如果买入股票的时机较晚，则失去交易机会:同时投资者还要考虑股价突破的概率和空间，如果股价突破阻力后涨幅空间不大，则可以放弃这次机会: 如果股价突破后的涨幅空间较大，且突破的概率在70%左右，那么可采用以下方法操作。

(1) 20%的资金在股价即将向上突破阻力位时入场；

(2) 30%的资金在股价向上突破阻力位的过程中入场；

(3) 50%的资金在股价回抽后并再次掉头向上时入场。

图10.5 所示是长春燃气(600333)的日K 线图。长春燃气的股价从11 0.70 元开始下跌，仅半年时间就下跌到5.21 元，探明底部后就震荡上升。在上涨到1 2 元附近开始中级回调。经过两波下跌，下跌到10 .42 元就震荡上升，先是上涨到前期整理平台高点，然后回落，不过这一波回落并没有再创新低，而是下跌到9 元附近止跌并且出现平底见底信号，即A 处，所以在A 处可以进场操作，但资金应在20%左右，止损点设在前期低点10.42 元。

随后股价震荡上行，在B 处股价突破了前期整理平台的高点，即头肩底的颈线，所以在这里再加仓30% 。

之后股价没有继续上涨，而是又回落到颈线附近，然后企稳继续上升，即C 处，所以C 处是最佳入场点，在这里可以加仓50% ，这样就满仓待涨了，从而享受股价上涨带来的快乐。

如果股价突破后的涨幅空间较大，且突破的概率在50%左右，那么可采用以下方法操作。

(1) 20%的资金在股价向上突破阻力位一定幅度后入场；

(2) 30%的资金在股价回抽后并再次掉头向上时入场；

(3) 50%的资金在股价继续上升过程中以递减加码的方式入场。

下面通过具体实例来讲解当股价上涨至重要阻力位附近时的减仓技巧。

此时如果卖出股票的时机较早，则损失较大；如果等股价到达阻力区后再卖掉，可能无法顺利出局；同时还要考虑个股当前是上涨趋势还是震荡趋势，如果个股当前处于上涨趋势，且不易判断股价是否会突破阻力区间时，可采用以下方法操作。

(1) 股价接近阻力位时，减掉20%的仓位；

(2) 股价到达阻力位且出现震荡现象时，减掉30%的仓位；

(3) 在阻力位下方一定幅度处设置止损点，如果股价回落到止损点，则清除剩余的50% 的仓位；

(4) 如果股价未到止损点，且又突破该阻力区形成有效突破，则可以将己平掉的50%仓位分批补回。

图10.6 所示是歌华有线(600037)的日K 线图。歌华有线的股价从18 元左右开始上涨，一路上涨到29 .4 1 元，然后进行震荡。在A 处，股价再次上涨到29 .4 1 元时出现了回落，为了规避风险，在这里要减仓20% 。

随后股价回灌，没有回落多深叉开始上涨， 但还是没有突破前期高点叉开始震荡，所以为了回避大幅回调的风险，要再减仓30%，这样做目的是落袋为安，把账面利润变成真金白银。

但股价没有回调多深，随后在C 处一根大阳线又突破了前期整理平台的高点， 所以在C 处，要把减去的5 0%仓位再补回来。

如果个股当前处于震荡趋势，那么阻力区往往会产生很强的阻力作用，应采用如下方法操作。

(1)股价接近阻力位时，减掉30%的仓位；

(2) 股价到达阻力位时，减掉40%的仓位；

(3) 在阻力位下方一定幅度处设置止损点，如果股价回落到止损点，则清除剩余的30%仓位:

(4) 如果股价未到止损点，且又突破该阻力区形成有效突破，则可以将己平掉的70%仓位分批补回。