7.1 卖出股票的基本策略与方法

要想成为股市中的赢家，把握股票的卖点是相当重要的。这里有两种典型'情况:

第一，买对了股，不会把握卖点，不但守不住来之不易的胜利果实，甚至跌后为了赌一口气，心想"赢利时都没有卖出，现在平了或亏了，更不卖了"， 结果本来赢利，变成了亏损，由亏损变成了深套。

第二，买错了股，买了就跌，如果在买入前没有设止损点，那么就有被深套的可能，本来做短线的不知不觉变成了长线，不仅出现大幅资金亏损，还浪费了机会成本和时间成本。

7. 1.1 卖出股票的基本策略

投资者在准备买入股票时，还能够谨慎小心做好充分的准备。而一旦持股之后，情绪就紧张起来，无法把握卖出时机。因此需要给自己确定一些基本的卖出策略，以摆脱不理智的情绪对投资决策的干扰。卖出股票的基本策略，如图7.1 所示。

1) 在出现更好的投资机会时

能够准确预测价格走势的底部和顶部，可以说是投资者梦寐以求的，但现实中却很难做到这一点。因此， 一个较好的策略就是不去判断哪里是顶部哪里是底部，而是一旦确定发现了更好的投资机会，便随时把原来的股票抛出，买入新的股票。

2) 在调整投资组合时

股票投资的成功主要是取决于如何分配资金比例，采用了合理的投资组合才能稳中求胜，并且应不断定期调整投资组合。

例如，你可能决定把三分之一的资金投入高科技股中， 三分之一资金投入低市盈率股中，还有三分之一投入小盘股中。

几个月后，由于高科技股市值上升，己占到资金二分之一的比例，此时就可能要减持高科技股，把资金补充到其他的板块中去。

3) 在股价超过目标价位时

如果你定下了一个目标价位， 一旦真的达到这一价位时，就应该按计划抛掉。因为在制定目标价位时一般会比较理智，但股价上涨后，多数人会头脑发热。为了避免犯错，最好及时抛掉。当然卖出后，股价可能还会再上涨，但羡慕没赚到的钱总不如牢牢抓住己到手的赢利来得实在。

4) 在公司基本面恶化时

如果公司的基本面开始恶化，投资者应果断卖出该股票。通过分析公司的资产负债表和利润表，你可以得知公司基本面是否恶化。上升的负债水平、上升的库存和应收账款是否比收入上升更快，是判断公司的效益开始恶化的三个常用预警信号。公司基本面开始恶化的其他预警信号还有:降低的股东权益回报率、下降的利润率、市场份额萎缩、不明智的并购、意想不到的管理层变更。

例如，某上市公司的主营收入由前一年末的222 亿元下降到本年末的98 亿元，而应收账款由前一年末的2768 万元上升到本年末的2958 万元，这就表明该公司的基本面已经严重恶化。如果继续持股，会遭受损失。

5) 在买错股票时

大部分投资者都有可能买错股票，即使像巴菲特这样伟大的投资者都犯过投资错误。当买入一只股票后，可能碰到该公司一些意想不到的状况，使股价不断下滑，此时就应该考虑卖出，即使卖出意味着损失。

明智的止损，寻找更好的投资机会远优于继续持有一只注定会表现不佳的股票。

6) 在股价不能跃过前期阻力位时

股价高点一旦形成，将会对该股后续的股价进一步涨升产生极为重要的阻碍作用。一则该点位附近被套的投资者在股价再次攀升至此时会产生解套需求，再则股价触摸历史高点时投资者会产生心理上的畏惧，获利回吐压力随之增加。

因此如果前期阻力位没有被有效突破的话，投资者应考虑减仓，如果同时处于市场的高点，则有出局的必要。

7. 1.2 卖出股票的方法

卖出股票的方法有六种，如图7.2 所示。

1) 目标价位法

目标价位法是指买入股票时己制订好了赢利目标价位，一旦股价达到该目标价位便抛出股票的操作原则。

很多股民在卖出股票后，见其价格又继续上涨，总是很心痛。另一种情况是股民在买入股票后，价格稍一震荡，或者听到一些传闻，便急于割肉，或者只赚了很少钱便抛售，而股价却最终涨到目标价位。与之相反，一些股民见股价涨到目标价位时不卖出，期待股价再涨，结果不涨反跌。前者是投资者对自己的判断信心不足，后者却是投资者贪心过大。

为了避免上述情况，股民应制订最有利的"目标卖价"。这就要求股民每次在决定买入某一只股票之前，对该只股票将来可能的价格变化作一个分析估计，预计它可以涨多少，可能会跌多少，并依据过去的股价水准和股价收益率，或者与同业股价相参照，制订自己卖出的目标价格。

制订"目标卖价"是一种预测过程，不应追求以最高价卖出，而应根据股价比买价上涨了几成来决定卖价，至于这几成的数字，完全要根据股票性质及投资者的个性及态度来定。一般来说，如果投资的是股价变动较少的股票，则可将目标价位制订得低一些:而如果投资的是小型股或技机股，则其目标卖价可制订得相对高一些。

对于运用目标价位法的投资者来说，通常要掌握公司基本面情况，如经营情况、市场环境等。

2) 顺势探顶法

顺势探顶法是指并不事先给股价确定一个目标价位，而是一直持有股票，直到股价显示出见顶迹象时才抛出。

采用这一卖出策略通常需要运用技术分析法，主要是从股价走势的角度判断见顶迹象。当股价持续上升了一段时间后，如果忽然放量大涨，很可能是最后一批追涨者买入，或是主力拉高出货，后续上涨空间已经不大。此外股价走势逐渐趋缓，后续买盘不足，也是将要见顶的迹象。尤其是股价上升过程中小幅回调后，第二次上涨无法突破前期高点时，通常为见顶迹象，必须卖出。

提醒：运用顺势探顶法的投资者应经常关注股市，需要投入较多的时间和精力.

3) 投机性抛出

投机性抛出是指待股价涨到偏离其投资价值、市场投机气氛浓厚时卖出的策略。

此时股价一般较高，回调可能性较大，选择适时卖出，一方面价差较大;另一方面，即使卖价不是最高价，也会在顶部区域附近。

4) 长线择机脱手

市场中总是充满投机因素，即使是业绩稳定、股息丰厚、股价昂贵的大公司股票也可能成为投机炒作的对象。

做长线并不意味着一直持有。一旦发现股价己超过潜在价值就可以卖掉，因为被狂热炒作追捧，股价会大大高于股票内在价值，可能是30% 、50% ，甚至是几倍，而股价不会长时间大幅度超过其价值，就像它不会长时间低于其价值一样，此时应选择卖出。

5) 适时更换股票

更换股票是指卖掉持有的未来预期悲观的股票，转而投资股价即将走高的股票，从而提高投资收益。在短线操作中，要尽量避免握住一只所谓的热门股不放。

热门股中多数为短期热门股，虽涨幅巨大，但涨升很难持续较长时间，适时卖出热门股，转而投资更"便直"的股票才能使资金不断增值。需要注意的是， "便直"不是指低价，而是指股价低于股票的内在价值。

换股过程中，投资者应学会科学预测个股受欢迎时间的长短。此外，换股中应避免在两只同等知名度的个股之间转换，也不要在同行业股票间转换，这样做不光徒增手续费，也不能保证减少损失或获利。

6) 按顺序卖出股票

如果持有若干只股票时，应先卖出股价正在上涨的股票，留下下跌的股票，或者与之相反。两种方法都是正确的，关键要分析上涨空间有多大，或下跌态势和止损点，并将持有的股票依照分析结果一一排序处理。

另外，手中的股票同时下跌而出现亏损时，最好一次性卖出，尤其是出现下列情况时: 一是当股价跌到自己的卖出目标价位时; 二是觉察到自己预测有误时: 三是整个股市出现下跌趋势时。

在这样的情况下最好果断出售所有股票。待股价止跌后重新购入新股，较继续持有旧股更能减少损失。