8.1 初识涨停板

1996 年1 2 月16 日实施"涨/跌幅限制"，即涨/跌停板，具体规定是股价在一个交易日中相对前一交易日收盘价的最大涨/跌幅度，普通股票的涨/跌幅为10%， ST 类股票的涨/跌幅为5% ，新股上市首日涨/跌幅不受限制。

"涨/跌幅限制"的本意是避免股市暴涨和暴跌，但实际上却具有很强的助涨和助跌作用。无论个股是涨停，还是跌停，都是市场极端的走势，都是非正常的买卖现象。在市场极端化时，往往就是巨大的机会或风险来临时，所以投资者要深入研究涨/跌停板。

涨/跌停板常常成为主力控盘的有力工具，从建仓、拉升、洗盘到出货，几乎每个环节都可以通过涨/跌停板来实现主力操纵市场的目的。对于短线投机者来说，涨/跌停板具有无法抗拒的力量，只有它才能在最短时间内实现投机价值的最大化。自中国股市实行涨/跌停板以来，几乎每一只股票都有过涨/跌停板的市场表现，即使在大熊市中， 涨停板的个股依然存在，这说明涨停板的市场机会无所不在。

8. 1.1 涨停板交易的机会

涨停板交易的机会有很多， 但总的来说主要产生于两个方面，分别是市场机会和个股机会。

1. 市场机会

涨停板交易的市场机会具体有四点需要注意的。

第一，在牛市中，涨停板的机会比较多。

第二，在熊市末期出现超跌反弹时，涨停板的机会比较多。

第三，在板块集体走强时，涨停板的机会比较多。

第四，当某一具有重大影响的新概念刚开始出现时，涨停版的机会比较多。

2. 个股机会

涨停板交易的个股机会具体有三点需要注意的。

1) 行情启动时有涨停机会

当个股经过长期整理后突然从底部出现拉升行情时，或者超跌反弹行情开始启动时，涨停板的机会比较多。但这种机会通常难以及时把握，而一旦能把握住， 往往会使投资者获利丰厚。

2) 行情进行中有涨停板机会

当个股处于主升浪阶段时，涨停板的机会比较多，短线的收益比较大。一些超级强势股则更是会出现连续涨停的壮观景象，此阶段是涨停板操作的最佳时机。

3) 行情末端也有涨停板机会

当个股行情即将完结时，个股的表现不尽相同，有些个股开始减速"慢行"，有些个股却正在上演最后的疯狂。但总体来说，行情末端的涨停板机会比较少，并且风险很大。

8. 1.2 涨停板交易的风险

涨停板交易的风险主要表现在三个方面，具体如下。

(1) 在行情启动初期买入涨停板，也有可能是买在了主力的试盘阶段，第二个交易日很可能会被拖入个股继续调整的阶段，从而迫使短线投机者亏损出局。

(2) 在行情拉升阶段买入涨停板，有可能该股会立即展开回调，即边拉边洗，缓步走高，此时，短线投资者必须接受资金使用效率低下的现实。

(3) 如果在行情末端买入涨停板，特别是看错了行情，即把行情末端看成为行情中部，则有可能当日即亏损20% ，而且次日可能无法出局，直到第三天亏损3 0%以上。

由于涨/跌停板常常会涉及利好和出货的概念，下面来进行具体讲解。

一般来说，某只股票在没有重大消息题材的推动下，很难紧俏到需要追到涨停板处才能买得到的程度。一日之内股价突破涨停，常常是主力运作的结果，当然也可能是基金的某张大买单促使股价一路上冲。注意，除非有极大的利好，否则单靠散户是难以封住涨停板的。

主力出货与主力出局不是一个概念。通常情况下，主力为了维护股价上涨不得不增加筹码， 一旦基本面出现利好情况，主力则会考虑减仓(部分出货)，具体减仓价位与市场整个环境有关。如果大盘向好，主力会将股价再推高之后出货，但出货并不一定是准备出局。至于主力何时全身而退，则要看市场的大环境以及个股的基本面还有无可以深挖的空间。

提醒：主力资金链条的断裂迫使主力出局是个别情况.