9.1 到底该如何关注庄家

庄家，是股市中一个无法回避的话题，短线交易如果忽略了这个要素，就可能随时误入"歧途"。到底该如何关注庄家呢?下面来进行详细讲解。

9. 1.1 庄家运作的步骤

庄家运作一般包括四个步骤，分别是吸筹、拉升、出货、回落，如图9.1 所示。

1) 吸筹

庄家要拉抬某只股票，必须控制足够的筹码。假设有500 万股流通的股票，如果庄家控制了450 万股，剩下的50 万股，庄家无论是拉抬还是打压，都是轻而易举的事。

所以，庄家运作的第一步就是吸筹。由于庄家的资金都在十几亿以上，不可能一笔买单全买。不像我们散户买个2000 股、5000 股，说买就买了。另外，庄家在吸筹时，是不能惊动股民的，因此庄家买入股票的过程较长，有的在一年左右。

还要注意，庄家常常分散在各个证券营业部，以不同的仓位悄悄地分批买进。

例如，康尔达(000048)的庄家在其股价处在8 ~ 13 元时，先后在北京、上海、浙江等20 多个省、自治区，以中科创业投资有限公司、北京克沃科技有限公司等名义，与100 余家出资单位或个人签订合作协议、委托理财协议等，筹集资金共计50多亿元，在120 多家营业部，先后开设股东账户1500 余个，采取以不转移实际控制权为目的的自买自卖。利用购买深圳康达尔公司法人股进入公司董事会，发布信息从而影响股票价格等方法，联合或连续买卖康尔达的股票，其间最高持有或控制5600余万股，占康尔达流通股票的55.36% 。

2) 拉升

庄家控制筹码完成后，就开始进入拉升阶段。在拉升阶段，庄家开始制造朦胧的题材概念，个别股评人配合唱多，从而不断拉高股价，并且成交量温合放大，虽然中间伴随几次必要的震荡洗盘。

例如，康尔达(000048)在拉升阶段，虽然几次除权，但一直呈上升趋势，而且反复填权。股价从10 元左右开始上涨，不断上涨到20 元、30 元、50 元、60 元，成交量由原来的一二千手，放大到五六万手。中间也经过震荡洗盘，即股价也跌破过40元，但总体股价表现出稳步上涨特点。

3) 出货

拉升阶段完成后，庄家一定要将利润落袋为安，此阶段，庄家往往利用大盘总体上升趋势，以迅雷不及掩耳之势狂拉股价，给人以轰轰烈烈、极度兴奋的感觉，以吸引跟风股民。

例如，康尔达(000048)从2000 年1月19 日的40 元开始上涨，到2 月21 日，在一个月的时间内，股价就上涨到了84 元，然后庄家就开始大举出货，如图9.2 所示。

4) 回落

庄家出货完成后，股价开始回落，这是自然的事。在这个阶段庄家常常采取震荡出货的方法，慢慢出尽手中的筹码，甚至不惜血本坚决出货。

例如，康尔达(000048)的股价不断震荡下跌，到2007 年股价最低跌到2.15 元，并且戴上了ST 帽子。

庄家的运作基本上就是这四步，我们只要找准庄家的节奏，任何庄家操纵的股票，都会成为我们的战利品、掘金库。

9. 1.2 盯住成交量

股市中有句俗话:成交量无法骗人，这句话有一定道理。庄家在吸筹、拉高、出货等阶段，可以用各种技术指标蒙骗股民，但千骗万骗，成交量是无法骗人的。因为股票要涨，必须有主动性的买盘积极介入，即买的人多了，股价自然上涨：反之，大家都争先恐后不惜成本地卖，股价就会下跌，这在成交量上能反映得比较清楚。

所以，股价一上涨，必定会有成交量配合，说明庄家在大量购入股票，股民此时应紧紧跟上。

另外，我们要掌握一个基本原则，即一只股票长期横盘三个月或半年左右，突然一天成交量突然放大，就必须及时杀进，因为庄家很可能开始行动了。散户一定要关注股价在底部放量的情况，因为这样的股票一旦开始上涨，幅度上相当大的。但要注意如果横盘震荡区间破位了，必须及时止损，否则后果很严重。

图9.3 显示的是武钢股份(600005)的日K 线图。该股从6 月份开始成交量非常小，一直维持在4000~6000 手左右，价格在4 元上下震荡。10 月21 日，该股价成交量突然放大到3 万手，并且站上了30 日均线，第二天再放大到7 万手，股价出现了量增价升的情况。

这次放量向上突破，显然是庄家利用武钢股份(600005) 的整体上市概率开始行动，是有备而来的，此后几天股价缩量回调，然后叉开始放量拉升，再次放量是最佳建仓时机。

武钢股份(600005)到第二年的2 月，股价上涨到8 元左右，上涨幅度为100% ，最终这一波该股上涨到9 .07 元。

所以， 一旦发现长期横盘中有放量的个股，可考虑跟进， "与庄共舞但股民朋友要注意，股市有涨必有跌，庄家迟早要出货的， "庄舞"不可能总跳个没完没了，我们要提前撤出舞池。

9.1.3 如何炒题材股

题材，就是股市根据某一特征归纳的一个炒作由头，是用以激发市场人气的工具。有些题材确有实质性内容，而有些则纯粹是空穴来风，甚至是刻意散布的谣言。因此，很多题材对上市公司本身来说是否有益，很难确定，这要具体情况具体分析。但股市的特点是，只要有题材，市场就乐于挖掘和接受，而题材的真实作用反而被忽视了。

1) 常被利用的炒作题材类型

庄家挖掘和夸大题材，总是说得天花乱坠，好像具有无穷的潜能，以激发股民的购买欲望。市场中的题材变化万千，总的来说有几类，具体如图9 .4所示。

(1) 国家产业政策扶持题材。国家从全局、长远利益出发，常常会对一些产业给予信贷、税收等方面的优惠。这样既可以减少这类上市公司的经营风险，又可以提高其效益，投资这种股票自然收益较有保证。

作为投资者，可以通过上市公司的资料推算出某一板块、某一个股因国家产业政策扶持而给每股带来多少收益，然后对股价进行分析，从而预测其炒作的空间，以确定该板块或个股是否有投资必要。

(2) 企业成长题材。股市有句俗语"现实是铜，成长是金。"买股票就是买其未来，买其发展前景。所以预期将有广阔发展空间的板块或个股，常常会受到市场主力的照顾，这个题材一旦被认可，很可能就是炒到头了，即盛极而衰，从而进入长期的调整。

(3) 资产重组或股权转让题材。资产重组或股权转让题材具有极大的想象空间，股市中对此类题材反复炒作。但对于这种交易，投资者还是应该好好分析一下，当这类交易产生的影响不大时，又看到股价已拉升一大段，就不要再参与炒作了，否则很可能被套。

(4) 业绩改善题材。影响股价的因素很多，短期内股价与业绩不见得相对应，但从长期看，股价的高低基本上是由业绩的好坏及成长性决定的。投资是为了收益，只有业绩才能长久支撑股价的，这一点是毫无疑问。如果一个公司的业绩得到了改善，其股价自然会被重估。所以投资者一方面要关心宏观政策，另一方面要注意收集和分析上市公司的资料，挖掘那些业绩有重大改善或成长较快的公司。

提醒：业绩改善题材炒作的特点是，在公司公布业绩报告之前，朦朦脆脆的，给人的想象空间很大，但业绩公布后，常会出现股份不涨反跌的现象。

(5) 控股或收购题材。控股或收购题材是一个非常有吸引力的题材， 该题材之所以被瞩目有两个原因: 一是被收购的股价被市场严重低估，因而收购有利可图，或某资产因管理不善未能发挥作用，被收购后，业绩会迅速改善: 二是某一收购方与其他收购方或反收购方对股权的争夺会锁定筹码，令股价狂升。

(6) 地产升值题材。土地本身是一种特殊的资产，其价值是难以估量的，特别是一些地处大城市繁华地段的上市公司，更可能因为拥有一片土地而脱胎换骨，这也是近来房地产上市公司疯狂拿地的原因。

(7) 增资配股或分红送股题材。增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东一个增加投资的权利。但在牛市中，这种优先投资的权利往往显得很重要，并具有一定价值，会受到投资者的追捧。

分红送股的市场意义是: 一来说明上市公司有成长潜力，可增加投资者对上市公司的信心; 二来主力可利用人们视觉及心理上的错觉，使投资者误认为除权后股价比原先便宜，以此吸引市场跟风。

提醒：增资配股或分红送股在牛市中是一种不错的炒作题材，但在熊市中，不会激起投资者的购买欲望，反倒有可能使股价下跌.

2) 分析炒作题材

分析炒作题材的最好办法是，拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。

对于真正的炒股高手来讲，根本不需要整天去打听什么消息，一切都在盘面上清楚反映出来了。某个题材到底能给盘面造成多大的影响，不是由题材来决定的，而是由当时的大盘行情来决定的。盘面的反应就是供求关系的变化，盘面的状态就是当前供求关系的状态。

例如，一根火柴可不可以点燃一场森林大火呢?不一定，这不取决于这根火柴，而是取决于当时森林的状态。

如果正值天干物燥，林中干草遍地，则星星之火可以燎原;如果正值春暖花开，细风绵绵，就算你划上一盒火柴也点不起一堆火。

股市也是这样，市场的气氛有干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入市场之中，反应常常因时而异。这样你也许就明白股市的微妙之处了。可以想象一下，在漫漫熊市中，谁会关心上市公司有那么一块不起眼的土地呢?谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手中呢?

只要懂得了题材与市场的关系，就等于已经站到了市场之上，置身事外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，也就可以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无疑问是一个强势市场：一个对庄家鼓吹的种种好题材没有什么反应的市场，一定是个弱势市场。

在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资者自己去挖掘炒作题材。所以说，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。

3) 轮炒的策略

轮炒与其说是一种策略，不如说是一种自然的市场现象。所谓轮炒，是指股市中不同的板块分成一、二、三个层次，按顺序分别分批炒作的现象。

市场上可以用来轮炒的题材层出不穷。例如， 2007 年先炒受益于人民币升值的银行、地产股;把银行、地产股的股价炒上去以后，又挖掘出同样受益于人民币升值的航空、造纸业股票:接着又炒作二级蓝筹股;再后来炒低价股，让人看得眼花缭乱。

轮炒可能是市场主力安排的，也可能是市场自发形成的。股市中股票太多了，有2000 多只，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起上攻时，股民的注意力被分散了，不空易形成强烈的攻势，所以出现了轮炒的现象。

轮炒的本质就是把股市中的股票分割成许多板块，然后便于集中力量来炒作一批股票;当一批股票走弱时，可以用另一批股票来代替前者支撑局面，以维持市场人气。

轮炒往往按照先是一线绩优股，之后二级绩优股，最后三级低价股的顺序进行，这是因为在行情发动之初，股民对后市还有疑虑，一般不敢买入那些业绩没有保证的个股， 而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批投资者的首选。

当一线绩优股的价格被炒高之后，二级绩优股随后跟上，因为它们业绩也不差，既然一线绩优股价格己经高了，那就炒二级绩优股吧。接下来，市场气氛越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，于是三级低价股作为最投机的品种被炒作。这种炒作己失去理性，成为纯粹的投机游戏。

当轮炒一遍后，一般来说股市就会告一段落，开始回调。这就是轮炒的普遍规律，当股市中可炒的股票越来越少时，大势也就差不多到尽头了。