第12章 强势脉冲

特征

每个行情的参与情况都大致相同，其波动会表现在明显的浮动，振荡和外部事件上。价格的变化在成交量剧增时会加快，打乱这种普通的买卖状况。这个情绪化的转折点可能发生在新价格水平，或者当趋势靠近之前的对峙区域。无论位置在哪里，最后的影响是可能会改变之后几个月的走势。

交易机制

若有强势脉冲出现，成交量会猛增，超过自然的行情水平。这些趋势热点能够识别情绪化的大众股民的行为，可能引发极佳的卖空机会。这种情况表明可能会有立即交易的机会，也可能仅仅是发出干扰性的信号。需要分析成交量高的价格行为， 以便筛除低收益的模式。首先，要确定走势图是再显示可能会出现的反转、上行突破、下行突破或波动轴心。对于没有上述特征之一的股票，必须排除。强势脉冲只能依据这些走势特征。同时，也要排除合井和收购的情况。合并和收购可能表现为剧烈的价格和成交量变化，但是它们的未来走势可能取决于基本面因素，如套利或预定的价值。

如果价格从底部突破，形成新的上升趋势或下跌趋势， 这就提供了即将出现的卖空机会。若要获得突破到新高或新低的行情，交易者需要耐心等待折返提供安全的介入机会。反转行情的结果可能截然不同。披动轴心形成心理趋势线和S/R指标线，其价格之后不断周期性地穿过脉冲边界的多根价格线。针对这些奇怪模式的交易策略可能变得非常复杂。

高成交量能够使行情穿越之前的阻力位。波段交易者分析这种显而易间的模式，可以发现普通股民的下一步操作意图。当高成交量正好出现在新高或新低位置时，虚假的突破就变得更加难以驾驭。但请记住，在脉冲信号出现之前，价格上升的模式可能早已形成。要严格自律，等待出现折返后再通过这些K线建仓。

靠近新高和新低的强势脉冲能够显示行情的长期走向。这是之前众多股票交易获利或损失的战场。急切的持股人在行情返回到这些关键水平之时，就会开始减仓。新手在这个时间也看到了操作机会，并从另外一方向进行交易。双方的矛盾恶化，直到价格线扩张证实了价格的走向。当这个冲突伴随着高成交量，就会引起极大的关注。并能确保随后价格线进一步的走势。

短期的价格活动会产生很多成交量信号令人困惑不解，所以一定要保持防御性心态。常规的买卖行为通常会掩盖内部人士交易的真正意图。最好的做法是保持观望，避免按照大多数向然成交量波动情况发出的信号进行操作。但在某些时候，大众股民的交易行为会发出强烈的信号， 并要求操作者立刻做出反应。波段交易者通过观察那些远远超过普通行为的成交量状况来发现这些机会。

强势脉冲信号只能在日线走势图上使用。日内行情中的时间逃离会歪曲短线成交量，并发出错误的信号。第一个和最后一个小时的成交量可能占整天成交量的60%以上。因此应在开盘位上设定交易，而不能跟随普通股民的情绪。日内成交量对成交量非常高的股票以外的所有股票来说是很大的消极噪音和信号比。在交易开始之后，5分钟和60分钟走势图被严重扭曲，此时需要杜绝交易。

但是，成交量柱状图在某些情况下可能仍然会提供有价值的日内操作信号。成交量的增加会削弱干扰信号。庞大的大众股民炒作高流通量的股票， 导致了指数的实际走势。在这些股票每个价位都有非常高的成交量，因此，分析成交量能够体现流动数值和精确的价格预测功能。但是，要在局势柱状图上运用，而不能在单个脉冲模式上运用，可以此来避免以后巨量交易中的错误和其他虚假信号。

要在成交量高的日内走势图上，研究中期顶部或底部的短期交易程度。成交量会运渐上升，并通过反转或突破达到峰值。要把这种分析方法与K线分析结合起来，并注意观察锤头或十字星形态。它们经常会通过一个K线的扩张发出重要的信号。同时，也要密切关注潜在的日内2B反转。止损行为会在之前高点或低点出现突破时导致脉冲的模式。然后请注意，价格会跳回，穿越被破坏的边界，发出可以逐步介入的信号。

利用峰值的相对性来确定短期内普通股民的兴趣。第一小时的交易会确定自然交易的程度。要将随后的行为与整个交易日其他小型的脉冲相比较。成交量水平得以建立，并可用来验证价格短期内突破期间的聚散情况。同时，如果成交量能将价格推进到新高或新低，要沿着峰值的顶点绘制一根趋势线。

脉冲模式的策略

在成交量急剧攀升时，强势脉冲就会出现。但是，有时单靠一根价格线无法解决交易所引发的所有失衡问题。这些脉冲要经过很长时间才能形成，但其影响与单个交易日形成的影响一样。这些现象都表示有重大影响性事件发生，并会在随后几个月的趋势上留下痕迹。

强势脉冲可以通过从中期移动平均成交量的背离来识别。如果成交量是50日平均成交量的3倍或更多，一个单日脉冲就会出现。如果重要的事件持续多个交易日，就应把日成交量降低。在这些情况下，成交量必须连续两天等于或者大于50日平均成交量的两倍。可以根据个人的喜好来调整这些水平。高度有效的修正行为能强化操作的要求，因此只有非常剧烈的行情行为才有这样的交易价值。为实现这个狭窄的量，要把单根价格线的成交量提高到平均成交量的5倍，多日行情的3倍。

对每个交易，需要采用正确的脉冲策略。首先，要看这个机会是否依赖上行突破、下行突破、反转或是波动。然后启用经典的模式周期技术。如果走势发生垂直变化，向上和向下的突破需要折返介入或严格的套利止损。要转入次一级时间段内进行反转分析，并依靠这个模式的支持进行介入。对于波动脉冲，需要使用1~2个穿透策略。让价格突破轴线并进行一次验证。在下一个验证时，在价格穿越中心轴点往回波动时，根据这个方向介入。

强势脉冲可能吸引巨大的能量，会使随后的价格运动过程短路。在脉冲模式过后，活跃的趋势很快趋于平坦，因为投资群体的热情已经消失。这种现象经常会引发一系列的内线日内行为，以及价格波动范围变窄的现象。如果出现了这样的状况，要谨慎观望，因为它们不太会出现好的交易机会。如果极值成交量达到50日平均成交量的5~6倍，要开始注意衰竭的现象。

长期上升或下降趋势之后出现的信号通常会显示即将反转的行情。相对强度指标可以确认这些信号，此时的相对强度指标从超买超卖区域急剧逃离。如果价格从重要的支撑位或阻力位突破，脉冲成交量即对突破行情进行交叉验证。轴心脉冲有非常多微妙的性质。这样的脉冲通常出现在完好交易范围的中间部位。它们表示行情会在受影响的价格之间来回(轴心)波动， 直到时间消化所有的不稳定因素。

看股票是否与你分析的运行路线一致， 如果它杏定了脉冲技术价值的话。情绪化的大众股民不一定能导致高成交量交易日的出现。某公司可能正在发行次级股票，数百万份股票可能涌入股市。或者，某单独持股人的重大投资可能在某交易日内进行。如果股票进行分割，一定要在分割后立刻进行调整，这样才能保证所观察的数据的正确性。

应用

导致高成交量的原因可能有很多，对于强势脉冲，可以运用多种交易设定。要把大部分交易的重点放在可能出现的顶部、底部和突破上。然后，把强势脉冲与其他经典模式和走势图特征相结合，寻找可图利的交易机会。需要记住，轴心脉冲的交易策略非常复杂，大多数交易者应该避免。

下跌脉冲

主要支撑位的突破应该会引起成交量猛增。这种情况表明这个事件使大众股民受到震惊，并造成足够的损害，因而价格会在突破位之下停留一段时间。如果价格运动勾起大众股民虚假的希望， 然后这个希望又被打破，就会引发最灾难性的下跌。

描述

·股票建立起明显的支撑位，并保持了数月的时间。

·这个支撑位在高成交量事件中会被突破。

·然后价格继续下跌，但会比高成交量事件前的下跌角度、温和一些。

强势脉冲很少会在下跌趋势中发出第一个下行突破的信号。它们的力量非常大，因为之前的抛售成交量通常较低。受伤的幸存者都设定了一个共同的价格来止损，超过此价格的话，他们要持仓将会非常痛苦。价格运动开始达到这个价格水平，迫使每个人在同一时间清仓逃离。这种是随后趋势出现衰竭的现象。如果所有人都把股票抛出，行情是怎么下跌的呢?物理学基本常识:重力会导致继续下降。

交易策略(见图12-4)

·Marimba公司股票在8月份靠近20美元的位置形成一个低点(1)。

·之后的6个月当中，形成了一个缓慢上升的趋势线(6)。

·3月份开始出现下跌趋势(7)，股票降低40个点位，成交量低。

·上升趋势线开始突破(2)。

·价格验证8月的低点(3)， 验证有效，并形成一个折返(4)，向原来被破坏的趋势线折回。

·低点穿越一个颠倒的第气次观察形态(5)，并形成一个强势脉冲。

操作与价位管理(见图12-5)

·价格折返到被破坏的水平支撑位(4)，并显示出一个理想的卖空介入点(1)。

·4月中旬的时候， 下行突破前的一个低点的价格运动显示，位于21~22美元之间有一个隐蔽缺口(5)。应该在靠近22美元的缺口顶部位置设一个止损位。

·另一个短线介入点出现在(6)、(7)和(8)等位置。

·如果价格靠近每一个之前的低点并进行验证，或者产生一根扩张的价格线，则可以考虑离场。

·价格折回来验证主要下跌行情(2)、(4)的50%折返位的脉冲。布林带移动到水平位(3)，显示反转已经发生。

回报/风险率

这个行情提供了很多小的机会，而且回报/风险率很小。强势脉冲之后出现了较低的振荡性。这种情况降低了双杀的可能，但获利也减少。短期持股的回报可以达到2~3个点位，而风险则为1个点位或更低。在信号之后的单个短线交易机会将会在短短的3周时间内产生一个50%的利润，而只有一次对于移动止损的验证。

折返脉冲

在最初的脉冲吸收了大众股民的能量之后，高成交量的突破应该产生进一步获利的价格走势。当上升行情摆脱了长期的底部之后，就会产生最强烈的行情。需要寻找经典的因素来证实脉冲的预测结果。斐波纳契和S/R指标都应该能够在随后发生的行情开市前识别低风险的介入点。

描述

·价格运动建立起一个长期而稳定的底部。

·长长的价格线在非常高的成交量的支持下，在底部之上形成缺口，并形成一个强势脉冲。

·价格线的收盘位应在它高低点范围的中点之上。

·下一根价格线不会超过脉冲价格线的高点。

要把分析的重点放在事件之后的最初两根价格线上。如果价格继续向上推进，这个模式就失败了。要注意观察那些有一定振荡性但成交量萎缩的折返。在事件之后的第一根价格线上通常出现一个被包含形。把注意力转移到次一级的时间段中，并衡量由那个K线模式形成的"墙上孔洞"的阻力强度。

交易策略(见图12-6)

·Meade Instruments公司股票以强势脉冲从长期底部突破出来(1)，这个脉冲形成了一根幅度为23个点位的价格线。

·下一根价格线标志着一个内部交易形态，在60分钟走势图上完成了一个紧密的对称三角形(5)。

·股票在第二天早晨从三角形突破形成下跌缺口(4)，并下跌到整个上升行情记62%的折返位(2)。

·斐波纳契网格(3)显示，目标回报定位延伸到脉冲高点之上38%的位置。

操作与价位管理(见图12-7)

·当价格重新跳回到62%折返位之上时(7)，可以进入一个高风险仓位。应该在近35美元的低点之下设一个止损位。

·当价格从下方向上靠近缺口进行验证时(4)，设一个离场目标。

·当价格回升并跳跃到三角形顶点的另一侧时，可以从低风险处介入。

·当价格靠近脉冲高点(1)、(5)的验证行情时，就要制订一个离场的计划。

·在脉冲高点之上的动量快速积累，没有提供安全的介入机会，而且它的产生也没有出现预期的双顶破坏形态。

·价格靠近斐波纳契延伸的标位(2)并发生反转。

·两个向脉冲高点(3)的折返和60美元的整数位提供了良好的介入机会。第一个折返在60分钟走势图上形成一个锤头反转(6)。

回报/风险率

这个23点位的强势脉冲风险很有限。60分钟线上的特征形成了形态良好的S/R范围，操作成功概率也较高。穿越三角形顶点的交易有2~3个点位的风险和10~15个点位的回报。之后，价格线穿过之前的高点，没有形成第三次观察模式。这个垂直的运动使安全介入位难以确定。

顶点脉冲

这个模式大家应眩较为熟悉了。它主要是延伸上涨行情结尾时的重要反转。价格通过一个强势脉冲从顶部布林带突破，并急剧反转，回到布林带范围内。这就形成了二个著名的K线模式，如长腿十字星或者乌云盖顶模式。波段交易者可以根据走势图的有利特征卖空，把风险控制在最低水平。

描述

·随机指标或者相对强度指标攀升到超买水平位并维持在此水平。

·在一个延伸的上升行情出现之后，会出现信号。

·短期动量的急剧上升之后，也会出现信号。

·价格挣脱顶部布林带，靠近其波动范围的100%的位置。

·如果价格在高成交量的支持下剧烈反转，就会形成一个强势脉冲。

·价格在反转时表现出较大的波动幅度。

在出现顶部模式之前，趋势通常会形成一个上升平行价格通道。信号之前的价格线会显示上部通道的突破。这种情况显示了趋势的突升，为随后的反转吸引了大规模的参与。需要注意，信号本身并不能带来机会。在这个重大事件之后，行情会出现在价格转折点，并显示出重要的走势图特征。

交易策略(见图12-8)

·Ramtron国际公司形成了一个为期6周的上升价格平行通道(2)。

·两根价格线形成的一个强势脉冲(1)，在价格从顶部布林带突破时开始，形成14个点位的价格钱。

·乌云盖顶使走势出现反转，并把价格拉到顶部布林带之下。

·日线和60分钟线图上都出现了类似的布林带破坏形态。

操作与价位管理(见图12-9)

·一个隐蔽的衰竭缺口(7)显示了第一个折返行情上的强大阻力位(4)。

·这个位于30美元和32美元之间的折返(4)是一个不错的卖空机会，但这个模式必须在非常活跃的行情中才能运用。

·在下跌线上绘制一个斐波纳契网格，以便确定卖空介入点。上升行情向缺口推进，恰好在62%的折返位停止，并在缺口阻力位提供了一个完美的介入机会(1)。在这个交易部位出现了1天的拉锯，但再也没有验证介入点。

·价格突破到双杀局面以下，并向25美元的中期低点的一个验证位靠近，此时应该立刻考虑离场。

·价格完成了一个亚当与夏娃顶形态(5)，并在位置(2)向下突破。可以根据突破进行交易，并在25美元之上设止损位。

·一个下跌趋势线(6)从下降的顶部开始形成。

·价格从20日布林带中心的20美元位置(3)急剧反弹。

·一个上升行情突破了下行的趋势线(6)，并折返到位于25美元的阻力位(2) ，又提供了一个低风险的卖空机会。

·主要趋势线(8)和中心布林带在之后的抛售中突破。

·这个突破产生了一个8个点位、为期3天的下跌。根据20美元之下的趋势线突破或价格线扩张进行交易。

回报/风险率

在一个脉冲模式过后，需要花些时间来分析振荡的走势，以便识别模式的特殊信息。在双顶的第二个高点的短线介入，对于较长期仓位有相当大的获利可能性。随着下跌趋势积累能量，这个模式同时也出现许多短线机会。请注意熊市行情中的振荡是如何缓缓降低的。稍后采取的介入，极少会面临逼空以及在突破支撑位时的下跌。