第十三章 获得成功
很多人在马上就要成功时放弃了口他们在一码线前放弃，距离比赛结束只有一分钟，距离触地得分只有一英尺。
一一亨利·罗斯·佩罗，白手起家的亿万富翁
最后，我想举几个融合FXEd和套息交易的例子。虽然前面的例子收益颇丰，但我想说的是，这些例子并不罕见。在我写这本书的时候，这种交易就频繁发生过，所以我想举几个发生在这段时间的例子。
运用这种技巧，成功的概率会大增。一段时间内你可能看不到任何入场点，接着过一会儿你就会看到许多入场点。要对高度相关的交易保持警惕，例如，不要同时做多欧元／美元、英镑／美元和澳元／美元，因为这只是一笔“做空美元”的大交易。当融资货币贬值时，大量的货币就会相对于它升值，所以要小心。
记住，没有什么能永远持续，所以不要期盼奇迹。如果有一种交易方式永远有效，那么肯定有一本记录这种交易方法的书流传于世。另一方面，好的交易者不需要奇迹一一他们需要的是好的策略，能够使他们获得丰厚的盈利，这是相较于不可避免的大小损失而言的。
读到这里，请你记住FXEd交易不一定是套息交易，套息交易也不一定是FXEd交易。没有规定说必须根据移动平均线进行套息交易。也没有规定说根据移动平均线交易的货币对一定会有正利差。但是把这两种策略结合在一起时，效果就会非常显著。
欧元／美元，2008
此前，我提到我已经扩展了这种策略，包括日图和周图，也包括参数为10和20的EMA。举个例子，当根据20周EMA交易欧元／美元时曾出现很大一波走势。这段走势开始于2007年，欧洲中央银行的最低投标利率从3.75%上涨至4%（见表13-1）。
虽然2007年全年美国联邦基金利率（Fed Fund rate）比欧洲中央银行的最低投标利率高，但是利差却快速收窄，并在2007年年底几乎消失。欧洲中央银行的最低投标利率从3.75%上涨至4%，而联邦基金利率却从5.25%下跌至4.25%。2007年年底利差收窄至仅有0.25%（见表13-2）。
2008年年初，做多欧元／美元可以获得正利差，但是那些期望这种情况发生的交易者早在2007年就买入了。这就是一个经典案例，交易者根据预测的利率变化而交易，而不是等到变化真正发生时才做交易。
2008年春欧元／美元急速上涨，此时，美联储开始大幅度下调利率。1月22日下调了75个基点，3月18日又下调了75个基点。那么做多欧元／美元可以获得正利差，这也有助于促进汇率上涨。
在一路上涨至1.600 0之后，当价格于2008年8月突破20周EMA时交易结束。股市暴跌和世界金融系统的崩溃促使交易者买入更为安全的美国国债和美元（见图13-1）。
美元／瑞士法郎，2008
美元／瑞士法郎和欧元／美元有很强的负相关；换句话说，如果一个货币对上涨，另外一个通常会下跌。所以，交易者不难发现当欧元／美元在2008年20周EMA寻获支持的同时，美元／瑞士法郎在20周EMA遭遇阻力（见图13-2）。
当移动平均线充当阻力时，我们在汇率和移动平均线相交点做空。在这个例子中，止损设在周图移动平均线之上一半ATR处。当汇价下跌时，止损也随着蜡烛线的不断下降而收紧。
虽然这笔交易很难获得正利差（美联储和瑞士央行都在疯狂地下调利率），但是美元和瑞士法郎的利差的确消失了。记住， FXEd交易不一定是套息交易，套息交易也不一定是FXEd交易。表13-3显示了做这笔交易期间瑞士法郎的利率变化。
如果这个时间点在欧元／美元和美元／瑞士法郎之间做选择，很显然欧元／美元会盈利，因为是正利差。我不会建议两笔交易都做，因为两个货币对有很高的相关性。做多欧元／美元的同时做空美元／瑞士法郎的交易者实际上是把同一笔交易做了两次。如果交易者没有意识到这一点，那么这两笔交易合起来可能意味着无法承担的风险。
新西兰元／美元，2009
举一个关于多重移动平均线如何充当支持的典型例子。在新西兰元／美元日图上，我们可以看到货币对在10天EMA寻获支持。当突破10天EMA后，汇价在20天EMA寻获支持，在突破20天EMA后，汇价又在50天EMA寻获支持。
你怎么判断哪个EMA 是10天的，哪个是20天，诸如此类呢？ EMA是“按顺序排列”的，10天EMA在20天EMA之上，20天EMA在50天EMA之上。如之前在《外汇形态与概率》中所说的一样，也可以在日图上做FXEd交易（见图13-3）。
汇价在日图上出现这种情况的同时，在周图上的10周EMA也寻获支持。这个10周EMA和50天EMA在某种程度上相似，因为每周有5个交易日， 5天乘以10周等于50天（见图13-4）。
2009年全年，新西兰的基准利率都比联邦基金利率高，由此产生正利差。就像澳大利亚一样，新西兰在金融危机期间维持了高利率，这比大部分发达国家都高，因为新西兰储备银行的官方现金利率已经触底至2.5%（见表13-4）。
欧元／美元，2009
就如澳元和新西兰元在2009年的上涨一样，欧元／美元也沿着10周EMA上涨。从10周EMA的第一次反弹发生的5月初，之后该货币对沿着均线一直上涨了6个月（见图13-5）。
在2009年的反弹中，欧洲中央银行的最低投标利率从来没有降到1%以下。同时，联邦基金利率全年都在0-0.25%这个范围。所以，即使做多欧元／美元的交易者能够获得利息，收益也不大，因为利差非常小。
也许是欧洲中央银行利率可能走高的预期推动，欧元／美元在2009年沿着I0周EMA运行了6个多月，之后由于美元反弹，汇价在12月最终向下突破。当评级机构惠誉将希腊的长期国债从A-降到BBB＋时（见图13-6），欧元受到打压。
标准普尔500指数，1996～2007
最后一个例子与货币和套息交易没有关系，这对于我来说有点震惊。自从我的第一本书出版之后，已有许多人告诉我，他们将我的方法应用到各种各样的市场和时间周期中。其中有一位读者指出，在查看月图时发现标准普尔500指数（Standard &Poor’s 500）的I0周期和20周期EMA充当支持和阻力，并且运行了很长一段时间（见图13-7）。
从1995年起，标准普尔500指数就开始在月图上显示出强劲的上升势头，后来证实这是一个大牛市的起点。接着在1996年中期，这个指数开始回撤并在10个月EMA寻获支持。然后1997年曾几次从10个月EMA反弹，之后最终在1998年突破，此时连续3根蜡烛线在20个月EMA上得到支持（见图13-8）。
持续到2003年中期，直到双底形态的突破触发新的牛市大反弹（见图13-9）。
从2004年中期到2007年年底，这个指数在10个月EMA上寻获支持，当价格偶尔向下突破时，通常也会在20个月EMA上寻获支持（见图13-10）。
不可否认，这种方法不会一直有效，但是为什么在运用这种方法时，效果很好呢？也许是因为我们识别出了机构交易者的进场点，或者仅仅是巧合。不管是什么样的原因，这样考虑：如果你只抓住了一次大的走势，哪怕只有一次，也会对你的账户资金产生巨大的影响。