第一节 宝塔线指标基本交易规则

涨不言顶，跌不言底，是宝塔线指标最显著的特点。投资者无需借助宝塔线对未来股价做出预测，只需根据当日宝塔线的颜色制定交易决策。通常情况下，可以按照如下规则分析宝塔线指标。

一、黑线看空，黑翻白可看多

宝塔线由白翻黑后，连续拉出黑线，则说明市场行情由空头主导。只要没有出现臼线，则不宜进场。宝塔线连续下跌多日，出现平底形态后，接着出现黑翻白形态，次日再次收出白线，则可考虑做多，如图3-1 所示。

通常情况下，股价自高位出现调整，宝塔线白翻黑后，都会有一波下跌行情，投资者宜空仓观望。不过，在研判下跌趋势结束的进场时机时，应注意以下几点。

( 1 ) 在股价下跌过程中，偶尔会出现反弹，此时宝塔线也可能会出现黑翻白形态，但只要次日不是以白线报收，仍可认定下行趋势不变。不过，在宝塔线运行过程中，由于前几个交易日的宝塔线过短，有可能股价稍有反弹时即出现黑翻白或白线，这时投资者就需要综合其他信号来判断有无入场的必要。

( 2 ) 宝塔线筑底阶段出现平底形态，之后趋势反转时，必然会出现黑转白形态。这根黑转白形态的宝塔线中，白线所占的比重越大，则未来反转的可能性越大。黑转白形态中的白线，最好能高于之前两个交易日黑线的起始点位。

( 3 ) 出现黑转白形态时，若能借助其他技术指标对买入信号进行确认，则可增加买入信号的有效性。例如，出现黑转白形态时，白线若能站稳MA5均线，则可增加买入信号的有效性。总之，投资者在判断入场信号时一定要耐心，宁可错过，不可买错。

下面来看一下东湖高新的案例，如图3-2 所示。

东湖高新的股价在2015 年底出现了筑顶迹象，随后股价连续大幅下跌。2015 年12 月24 日，该股宝塔线由自转黑，说明上涨行情有可能终结，投资者可以卖出部分筹码。次日，该股宝塔线指标又以黑线报收，更可确认上升趋势即将终结，投资者应出清筹码。随后该股股价一路下跌，宝塔线也是一路拉出黑线，这说明该股处于下跌趋势当中，投资宜远离该股。

在该股下跌过程中，曾于2016 年1 月19 日出现了反弹走势，宝塔线指标也出现了黑翻白的形态，不过白线较短，且未能站稳MA5 均线。这说明当日的反弹只是罢花一现，投资者应保持观望。

2016 年2 月1 日，该股股价再次触底反弹，宝塔线指标也出现了黑转自形态。鉴于当时股价下跌时间较长，可以判断股价有企稳的可能，不过仍需要其他条件进行确认。随后一个交易日，宝塔线再次拉出白线且站稳MA5均线， MA5 均线也拐头向上，这说明股价很有可能企稳后上涨，投资者可以开始少量建仓。

二、白线看多，自翻黑可看空

宝塔线由黑翻白后，连续拉出白线，则说明市场行情由多头主导。只要没有出现黑线，则不宜出货。宝塔线连续上攻多日，出现平顶形态后，若接着出现自翻黑形态，次日再次收出黑线，则可考虑做空，如图3-3 所示。

通常情况下，股价自低位出现反弹，宝塔线黑翻白后，都会有一波上涨行情，投资者宜持股待涨。不过，研判上涨趋势结束的离场时机时，应注意以下几点。

( 1 ) 在股价上升过程中偶尔会出现回调，宝塔线也可能会出现自翻黑形态，但只要次日不是以黑线报收，仍可认定上行趋势不变。不过，在宝塔线运行过程中，由于前几个交易日的宝塔线过短，有可能股价稍有回调时即出现白翻黑或黑线，这时投资者就要综合其他信号来判断有无减仓的必要。

( 2 ) 宝塔线筑顶阶段出现平顶形态，之后趋势反转时，必然会出现白转黑形态。这根白转黑形态的宝塔线中，黑线所占比重越大，则未来反转的可能越大;白转黑形态中的黑线，最好低于之前两个交易日白线的起始点位。

( 3 ) 出现白转黑形态时，若能借助其他技术指标对卖出信号进行确认，则可增加卖出信号的有效性。例如，出现臼转黑形态时，若黑线跌破MA5均线，则可增加卖出信号的有效性。总之，在顶部出现任一卖出信号，投资者都可以采取一定的减仓操作，特别是股价出现筑顶迹象时，投资者更应该做好出货的准备。

下面来看一下时代万恒的案例，如图3-4 所示。

时代万恒的股价在2016 年5 月下旬出现筑底迹象。5 月20 日，宝塔线指标出现黑翻白，并上穿MA5 均线。5 月23 日，该股股价小幅上升，宝塔线指标再次收出白线，并站稳、MA5 均线。此后宝塔线一路拉出白线，并沿MA5 均线缓慢上升，这说明股价处于上升趋势中，投资者只需持股待涨。

上涨过程中该股有过连续涨停，也有大幅回调，但宝塔线颜色一直呈白色，这说明股价运行趋势没有改变，投资者无需担心。

2016 年7 月4 日，该股股价继前一交易日回调后再次出现下跌，宝塔线出现白转黑形态，这说明股价有结束上升趋势的可能，但整体上仍处上升趋势当中。7 月7 日，股价延续了之前的震荡下行态势，宝塔线指标以大黑线报收，并跌破了MA5 均线，这说明股价的上升趋势已经结束，投资者可以卖出手中的股票。

三、反复出现多空转换，宣观望

在盘整行情中，宝塔线指标也会像其他技术指标一样频繁地发出买入或卖出信号，此时的交易信号基本没有价值，投资者可不予理会，如图3-5 所示。

通常情况下，在股价震荡盘整时，宝塔线指标会频繁出现由黑转臼或由自转黑形态，显然此时发出的信号都不具有交易指示含义。不过，在很多时候，投资者还是需要对股价何时结束盘整有所了解。

( 1 ) 在股价震荡盘整过程中，会不断地出现一些平顶或平底形态，投资者可以将出现的高位平顶形态用直线连接，使其成为一条阻力线。当宝塔线向上突破这条阻力线，并以白线报收，站稳趋势线时，可以视为买入信号。

( 2 ) 在股价震荡盘整过程中，投资者可以将出现的低位平底形态用直线连接，使其成为一条支撑线。当宝塔线向下跌破这条支撑线，并以黑线报收，站稳趋势线时，可以认定股价将开启下行趋势。

( 3 ) 股价向上突破阻力线或向下跌破支撑线时，若成交量同步放大，且MA5 均线同步向上拐头或向下拐头，更可认定突破的有效性。

下面来看一下哈空调的案例，如图3-6 所示。

哈空调的股价在2014 年底进入震荡调整周期。在震荡调整过程中，该股宝塔线指标形成了若干个平顶形态，说明这些平顶价位附近存在相当大的阻力。投资者可以以两个最高价位的平顶为基点绘制一条阻力线，此后宝塔线指标曾上升至该线附近，但因该线的阻力作用而下跌，这说明该线的阻力作用较强。

2015 年2 月26 日，该股宝塔线指标成功向上突破阻力线，并以小白线形态站稳了阻力线。与此同时， MA5 均线已经向上拐头，这说明该股极有可能发动一波上升行情，投资者可以考虑追涨买入。

下面再来看一下鄂尔多斯的案例，如图3-7 所示。

鄂尔多斯的股价在2015 年6 月随大盘的暴跌而急速下滑。到7 月初，出现了一丝企稳迹象，宝塔线指标开始出现震荡走势，频繁出现由黑转白和由白转黑形态。这说明未来走势仍不明朗，技资者不宜入场。

为了确认股价的运行趋势，可以宝塔线下跌过程中形成的两个平底价位为基点绘制一条支撑线，以观察该线的支撑力。经过一段时间的震荡调整后，2015 年8 月24 日，该股股价大幅下跌。与此同时，宝塔线跌破了支撑线，且以大黑线报收。这说明股价走势将进一步恶化，投资者宜远离该股。

四、反向跨越平顶或平底位，反向操作

反向跨越平顶或平底位，说明先前的判断失误，股价已经朝着预测方向相反的方向运行，投资者宜立即采取相应的行动。

1. 平顶形成后，反向突破平顶住，立即补仓

股价经过一段时间的上涨后出现回调，宝塔线指标走出了明显的平顶形态，且以黑线报收，这说明股价有反转向下的可能，投资者可以考虑卖出股票。其后，若股价经过几个交易日的调整或未经调整便反向上攻，并一举向上突破了平顶点位，则说明之前的回调只是庄家的一次刻意打压股价行为，未来股价将迎来一波上升行情，如图3-8 所示。

通常情况下，宝塔线走出平顶形态后，若接着以黑线报收，往往预示股价将开启下跌行情。但庄家偏偏喜欢利用散户这种心理反向操作，即当投资者卖出手中筹码时，庄家立即拉升股价。若投资者稍有迟疑，股价可能已经上升到较高位置了。正因如此，宝塔线平顶价位就是一个重要的位置，一旦股价向预测的方向反向运行，且向上突破了平顶位置，则说明股价将启动快速上升行情，应立即追涨买入。

在追涨操作时，还应注意以下几点。

( 1 ) 宝塔线走出平顶形态并收出黑线时，成交量也是一个重要的参考指标。若形成平顶形态时成交量出现萎缩，股价反向运行时成交量反而同步放大，则说明之前的下跌只是一次"假摔"，技资者宜立即反向做多。

( 2 ) 宝塔线走出平顶形态并收出黑线，之后重新由黑转白，若该宝塔线在某条重要均线位止跌企稳，则可证明这只是一次"假摔" 。

下面来看一下敦煌种业的案例，如图3-9 所示。

敦煌种业的股价在2015 年上半年走出了一波震荡上升行情。2015 年5月28 日，该股股价出现大幅回调，宝塔线也由白转黑，这说明股价有结束上升趋势的可能。5 月29 日，该股股价再次下跌，宝塔线也以黑线报收，这说明下行趋势基本确立。此后该股股价反手向上，宝塔线也由黑转白，此时投资者只需保持关注。

6 月8 日，该股股价大幅拉升， 宝塔线向上穿越之前的平顶价位，这说明股价重归上行通道，之前的下跌只是庄家的一次"诱空"行为。先前卖出股票的投资者，应立即重新补仓买入股票。

2. 平底形成后，反向跌破平底位，立即清仓

股价经过一段时间的下跌后出现反弹，宝塔线指标走出了明显的平底形态且以白线报收，这说明股价有反转向上的可能，投资者可以考虑少量建仓。其后，若股价经过几个交易日的反弹或未经反弹便反向下跌，并一举跌破了平底点位，则说明之前的反弹只是庄家的一次"诱多"行为，未来股价将迎来一波下跌行情，如图3-10 所示。

通常情况下，宝塔线走出平底形态后又以白线报收，往往预示股价将开启一波上涨行情。但庄家偏偏喜欢利用散户的这种心理反向操作，即当投资者纷纷建仓时，立即反手向下打压股价。若投资者稍有迟疑，可能股价已经下跌到较低位置并将投资者套牢了。正因如此，宝塔线平底价位就是一个重要的位置，一旦股价向预测的方向反向运行，且向下跌破了平底位置，则说明股价将重回下跌行情，应立即出清手中的筹码。

在具体操作时，还应注意以下几点。

( 1 ) 宝塔线走出平底形态并收出白线时， 成交量也是一个重要的参考指标。若形成平底形态时成交量并未放大，股价反向运行时，成交量反而同步放大，则说明之前的向上反弹只是庄家设计的一个"诱多"陷阱，投资者宜立即反向做空。

( 2 ) 宝塔线走出平底形态并收出白线，之后重新由自转黑。若该宝塔线在某条重要阻力位遇阻回调，则更可证明这只是一次庄家的"诱多"行为。

下面来看一下动力源的案例，如图3-11 所示。

动力源的股价在2016 年4 月走出了一波震荡下跌行情。2016 年5 月3 日，该股股价出现大幅反弹，宝塔线也由黑转白，这说明股价有结束下跌趋势的可能。5 月4 日，该股股价出现回调， 但宝塔线仍以白线报收， 这说明反弹趋势基本确立。

5 月6 日，该股股价大幅下跌，宝塔线向下跌破了之前的平底价位，这说明股价己重归下行通道，之前的反弹只是庄家的一次"诱多"行为，先前买入股票的投资者应立即清仓。