第二节 宝塔线的基本形态及交易含义

股市中有"散户决定开盘价，主力决定收盘价"一说。也就是说，如元特殊情况，主力很少在开盘竞价阶段现身，散户往往成为开盘竞价的主力。不过，到了收盘阶段，主力往往会频繁现身，有时甚至为了达到某种目标而采取打压或拉升股价的方法。从这种角度来看，收盘价往往更能反映主力的意图。

宝塔线指标恰恰抛弃了盘中其他成交信息， 专门研究收盘价，这就决定了宝塔线比其他指标更容易发现主力的真实意图。

一、大白线

大白线是指实体较长的白线，通常指当日收盘价与开盘价(前日收盘价)之间的波动范围一般在5% 以上的白线，如图2-9 所示。

按照宝塔线的画法，白线往往出现在上涨趋势或底部反转趋势中。也就是说，前日宝塔线为白线或小黑线的情况，次日形成大白线的概率较高。

1. 操作策略

通常情况下，出现大白线说明当日收盘价远高于前日收盘价，同时说明多方动能较强，未来继续上攻的可能性较大。不过，鉴于宝塔线画法的特殊性，还需要结合前日宝塔线形态进行综合分析。

( 1 ) 前一交易日以自线收盘，且当日大白线的收盘价位于前日白线收盘价的上方(见图2-3) ，说明当日延续了前日的良好上升势能，股价正处于连续上攻趋势中。不过，若股价在之前已经连续多日上攻，此时再出现大白线，则有多方最后一攻的风险，投资者宜谨慎。

( 2 ) 前一交易日以大白线收盘，但当日大白线的收盘价位于前日白线收盘价的下方(见图2-4) ，则说明该股股价在前日大幅上涨的基础上出现了回调，旦回调的幅度较大。不过，该宝塔线仍以白线报收，说明此时多头仍占据优势地位，股价运行趋势仍是上行趋势。若次日股价能够重拾升势，则更加确信此时的回调只是庄家的一次洗盘行为。反之，若次日股价继续下跌，宝塔线则会出现由白转黑的形态，这是多空趋势逆转的一种形态。

( 3 ) 宝塔线以自线报收，就说明股价正处于上升趋势中，抑或在上升过程中出现了回调，只要不出现黑线，投资者即可放心持股。

( 4 ) 股价回调过程中出现大白线时，若成交量出现萎缩，说明此时的回调只是庄家的一次洗盘。

( 5 ) 股价回调过程中出现大白线时，若该宝塔线并未跌破MA5 均线，更可说明此时的回调只是庄家的一次洗盘;若宝塔线跌破了MA5 均线，则投资者需防范趋势逆转风险。

2. 实盘案例

下面来看一下招商银行的案例，如图2-10 所示。

招商银行的股价从2016 年4 月初启动了一波震荡上升行情，宝塔线指标连续拉出多根大白线。这些大白线说明多方实力强劲，未来股价仍有上升的可能。经过一段时间的拉升后，多方力量出现不足。宝塔线在连续拉出三根大白线后，从4 月25 日开始连续收出多根小白线，这说明多方力量开始衰减，空方有可能会夺取优势。投资者若见到黑线出现，即可抛出手中的股票。

二、大黑线

大黑线是指实体较长的黑线，通常指当日收盘价与开盘价(前日收盘价)之间的波动范围在5% 以上的黑线，如图2-11 所示。

按照宝塔线的画法，黑线往往出现在下跌趋势或顶部反转走势中。也就是说，前日宝塔线为黑线或小白线形态，次日形成大黑线的概率较高。

1. 操作策略

通常情况下，出现大黑线说明当日收盘价远低于前日收盘价，也说明空方动能较强，未来股价继续下跌的可能性较大。不过，鉴于宝塔线画法的特殊性，实战中还需结合前日宝塔线的形态进行综合分析。

( 1 ) 前一交易日以黑线收盘，且当日大黑线的收盘价位于前日黑线收盘价的下方(见图2-6) ，说明当日延续了前日的下跌势能，股价正处于连续下跌趋势中。不过，若股价在之前已经连续多日下跌，此时再出现大黑线，则有空方最后一攻的可能，投资者需保持现望。一旦宝塔线由黑转白，则可考虑进场。

( 2 ) 前一交易日以大黑线收盘，但当日大黑线的收盘价位于前日黑线收盘价的上方(见图2-7) ，则说明该股股价在前日大幅下跌的基础上出现了反弹，且反弹的幅度较大。不过，该宝塔线仍以黑线报收，说明此时仍是空头占据优势地位，股价运行趋势仍是下行趋势。若次日股价重归跌势，则更可确信此时的反弹只是庄家的一次诱多行为。反之，若次日股价继续反弹，宝塔线形态则会由黑转白，这是多空趋势逆转的一种形态。

( 3 ) 宝塔线以黑线报收，说明股价正处于下跌趋势，抑或在下跌过程中出现了反弹，只要不出现白线，投资者就不能考虑入场。

( 4 ) 股价反弹过程中出现大黑线时，若成交量未出现放大，则说明此时的反弹只是庄家的一次诱多行为。

( 5 ) 股价反弹过程中出现大黑线时，若该宝塔线放量向上突破MA5 均线，则说明股价存在向上逆转的可能。

2. 实盘案例

下面来看一下天孚通信的案例，如图2-12 所示。

天孚通信的股价从2016 年7 月下旬启动了一波快速下跌行情，宝塔线指标连续拉出多根大黑线。这些大黑线说明空方实力强劲，未来仍有可能下跌。经过一段时间的打压后，空方力量出现不足的情况。宝塔线连续拉出三根大黑线后，从8 月2 日开始，又连续出现了多根小黑线，这说明空方力量开始衰退，多方有可能夺取优势，投资者需要保持关注。一旦趋势逆转，即可进场交易。

三、白转黑

白转黑是指宝塔线在前一交易日收出白线的基础上，当日股价出现下跌，且跌破前日开盘价后形成的一种上白下黑的实体线形态，如图2-13 所示。

按照宝塔线的画法，白转黑形态往往出现在上涨趋势或顶部反转趋势中。也就是说，该形态是多空力量对比逆转的一种表现。出现白转黑形态，说明市场很可能由多头主导变为空头主导。

1. 操作策略

( 1 ) 通常情况下，前日开盘价位置，也就是更前一个交易日的收盘价位，在上升趋势中往往会成为多方防守的重要点位，即股价回调的一个支撑位。若股价尚未跌破前日开盘价，则当日的宝塔线仍会以白线报收，说明多方仍有力量推动股价继续上升。以黑线报收，则说明空方实力强大到足以推动股价运行趋势发生改变。

( 2 ) 白转黑形态中，黑线的长度越长，股价趋势逆转的可能性越大;出现白转黑形态时，若成交量同步放大，则更可印证趋势逆转的判断。

( 3 ) 出现自转黑形态时，若黑线刺破MA5 均线，投资者需要特别小心;若次日宝塔线不能回到MA5 均线上方，则说明趋势转向确立。

( 4 ) 出现自转黑形态的前一日，如果白线实体非常短，而当日自转黑的黑线又特别长，则可增加趋势反转的概率，如图2-14 所示。

2. 实盘案例

下面来看一下花园生物的案例，如图2-15 所示。

花园生物的股价从2016 年6 月下旬启动了一波震荡上升行情，并在7月中旬出现筑顶迹象。7 月13 日，该股股价高开低走收出一根带长上下影线的阴线，当日宝塔线收出一根小白线。7 月14 日，该股股价低开低走，在K线图上留下一根大阴线，宝塔线则出现了由白转黑的形态。该宝塔线的黑线非常长，而白线很短，这说明股价上升趋势有可能结束。此后，宝塔线连续拉出多根黑线，说明股价趋势已经逆转，投资者应在7 月14 日当天宝塔线出现由自转黑形态时卖出手中的股票。

四、黑转白

黑转白是指宝塔线在前一交易日收出黑线的基础上，当日股价出现上涨，且突破前一日开盘价后所形成的一种上白下黑的实体线形态，如图2-16 所示。

按照宝塔线的画法，黑转白形态往往出现在下跌趋势或底部反转趋势中。也就是说，该形态是一种多空力量对比逆转的表现。出现黑转白形态，说明市场很可能由空头主导变为多头主导。

1. 操作策略

( 1 ) 通常情况下，前日开盘价位置，就是更前一个交易日的收盘价位。在下跌趋势中，这一位置往往会成为空方防守的重要点位，即股价反弹的阻力位。若股价尚未突破前日开盘价，则当日的宝塔线仍会以黑线报收，说明空方仍有力量推动股价继续下跌。以白线报收，则说明多方实力已经强大到足以推动股价运行趋势出现转变。

( 2 ) 黑转白形态中，白线的长度越长，股价趋势逆转的可能性越大;出现黑转白形态时，若成交量同步放大，则更可印证趋势逆转的判断。

( 3 ) 出现黑转白形态时，如果白线突破MA5 均线，更可增加趋势逆转的可能性。

( 4 ) 出现黑转白形态的前一日，如果黑线实体非常短，而当日的白线又特别长，则可增加趋势反转的概率，如图2-17 所示。

2. 实盘案例

下面来看一下上海机场的案例，如图2-18 所示。

上海机场的股价从2016 年1 月下旬启动了一波震荡下跌行情，并在1月底2 月初出现企稳筑底迹象。2 月1 日，该股股价高开低走，收出一根带中阴线，当日宝塔线收出一根小黑线。2 月2 日，股价低开高走，在K 线图上留下一根中阳线，宝塔线则出现由黑转白的形态。该宝塔线的白线非常长，黑线很短，这说明股价下跌趋势有可能结束。此后宝塔线连续拉出多根白线，说明股价趋势已经逆转，投资者应在2 月2 日当天宝塔线出现由黑转白形态时择机入场。

五、短柱

短柱包括白线短柱和黑线短柱两种，是股价在前一交易日收盘价附近收盘形成的一种宝塔线形态，也是多空力量平衡的体现，表明未来走势具有很大的不确定性。一般来说，此时的短柱颜色大多与前一交易日宝塔线的颜色相同。若当日开盘价与前一交易日收盘价完全相同，则会收出一字线形态，一字线是短柱的一种极端形态，如图2-19 所示。

按照宝塔线的画法，出现短柱是由于多方或空方未能继续扩大己方优势所形成的一种均衡状态。对照K 线图就可发现，形成宝塔线短柱时，对应的K 线可能是一根大阳线或大阴线，只不过这根大阳线或大阴线的开盘价距离前一交易日的收盘价较远。这种看似多方或空方的强势形态，实质上并未推动股价向有利于自己的方向前进。

1. 操作策略

( 1 ) 在上升趋势中，前一交易日收出一根大白线后，当日出现白色短柱，说明多方仍占据优势地位，但优势不明显;若当日K 线图带有长上下影线，则说明多空双方的争斗非常激烈，后期走势存在一定的不确定性。

( 2 ) 在上升趋势的尾声出现白色短柱，意味着股价运行趋势可能即将出现反转。特别是当日K 线以向上跳空阴线(或阳线)收盘，而宝塔线却以白色短柱报收，更可能引发趋势的反转，如图2-20 所示。

( 3 ) 在下跌趋势中，前一交易日收出一根大黑线后，当日出现黑色短柱，说明空方仍占据优势地位，但优势不明显; 若当日K 线图带有长上下影线，则说明多空双方的争斗非常激烈，后期走势存在一定的不确定性。

( 4 ) 在下跌趋势尾声出现黑色短柱， 意味着股价运行趋势可能即将出现反转。特别是当日K 线以向下跳空阳线(或阴线)收盘，而宝塔线却以黑色短柱报收，更可能引发趋势反转，如图2-21 所示。

( 5 ) 严格意义上说，出现短柱并不代表趋势可能发生逆转。也就是说，投资者见到这类形态出现时，更应该关注该形态出现后次日的宝塔线形态。若次日宝塔线走势与之前的走势相悖，才有可能说明趋势已经逆转。

( 6 ) 宝塔线出现短柱(包括白色和黑色短柱)形态时， 若MA5 均线有拐头的迹象，则更应该警惕可能到来的趋势逆转。

2. 实盘案例

下面先来看一下南方航空的案例，如图2-22 所示。

南方航空的股价在2016 年7 月中旬创下阶段高点后出现下跌走势。在股价下跌过程中， 宝塔线指标不断拉出大黑线，说明空方实力非常强大。7月25 日，该股股价向下跳空收出小阴线，当日宝塔线收出一根短黑线，这说明多空双方争斗非常激烈，股价有结束下跌趋势的可能。此后该股宝塔线收出一根由黑转白的柱线形态，且白线较长，这说明股价运行趋势发生改变的可能性很大。

下面再来看一下宏图高科的案例，如图2-23 所示。

宏图高科的股价经过一段时间的上涨后，在2015 年12 月中旬开始进入震荡筑顶走势。在顶部震荡过程中，宝塔线指标于12 月15 日、17 日、21日收出三根短柱线(一字线)形态，这说明多空双方争斗变得越来越激烈。12 月21 日，该股股价再次收出小阳线， 当日宝塔线收出一根短白线，这说明多空双方争斗非常激烈。次日该股股价大幅下跌，宝塔线出现一根大黑线，说明股价有结束上涨趋势的可能。

六、平顶

平顶形态是指在前一交易日收出白线的基础上，当日股价出现下跌后形成的宝塔线形态，如图2-24 所示。

按照宝塔线的画法，平顶形态往往出现在上涨趋势或顶部反转趋势中，即当日收盘价位于前一日收盘价的下方。出现该形态说明股价在上涨途中遇到了一定的阻力，若多方不能突破平顶位置，股价就有转为下跌的可能。

1. 操作策略

( 1 ) 理论上，在上升趋势中，每日的收盘价会高于前一日的收盘价。这一特点表现在宝塔线上，就是每日的白线都要高于前一日的白线。若出现平顶形态，则意味着当日收盘价低于前日收盘价，股价的上升趋势受到了压制，投资者宜提高警惕。

( 2 ) 出现平顶形态时，若当日宝塔线由白转黑，则说明多空趋势有可能出现逆转，股价有下跌的风险;若当日宝塔线仍以白线收盘，则说明多方仍占据优势，未来走势继续向上的概率很大。

( 3 ) 出现平顶形态后，若股价经过回调后重新上涨，且收盘价很快突破平顶形态的顶部价位，则说明平顶形态的阻挡元效，股价将进一步上涨。

( 4 ) 通常情况下，两根宝塔线就可以构成平顶形态。若构成平顶形态的宝塔线数量多于3 根，则更能增强顶部形态的有效性，即股价未来下跌的概率很大，如图2-25 所示。

2. 实盘案例

下面来看一下乐凯胶片的案例，如图2-26 所示。

乐凯胶片的股价在2015 年中下旬出现了一波上升走势。在股价上升过程中，宝塔线指标不断收出大白线形态。不过，到了2015 年底时，股价明显出现了筑顶迹象。12 月29 日，股价跳空高开平走收出小阳十字线，但宝塔线仍以大白线报收，说明涨势仍有可能持续。12 月30 日，该股股价收出一根小阴线，宝塔线收出一根短白线，短白线与前日白线形成平顶形态，这说明股价上攻遇到了阻力，投资者需要提高警惕。一旦出现更明确的反转信号，则可卖出手中的股票。

12 月31 日，该股再次收出一根小阴线，宝塔线由白转黑，且这根宝塔线与前两日的宝塔线也构成平顶形态，这时股价反转向下的可能性就更大了，投资者最好卖出部分持有的股票。次日股价再次下跌，宝塔线收出一根大黑线，说明趋势已经逆转，投资者宜清空手中的股票。

七、平底

平底形态，是指在前一交易日收出黑线的基础上，当日股价出现上涨所形成的宝塔线形态，如图2-27 所示。

按照宝塔线的画法，平底形态往往出现在下跌趋势或底部反转走势中，即当日收盘价位于前一日收盘价的上方。出现该形态，说明股价在下跌途中遇到了一定的支撑。若空方不能突破平底位置，股价就有反弹向上的可能。

1. 操作策略

( 1 ) 理论上，在下跌趋势中，每日的收盘价会低于前一日的收盘价。这一特点表现在宝塔线上，就是每日的黑线都要低于前一日的黑线。若出现平底形态，则意味着当日收盘价高于前日收盘价，股价的下跌趋势受到了抵抗，投资者可以适当保持关注。

( 2 ) 出现平底形态时，若当日宝塔线由黑转白，则说明多空趋势有可能出现逆转，股价有反弹向上的可能;若当日宝塔线仍以黑线收盘，则说明空方仍占据优势，未来走势向下的概率很大。

( 3 ) 出现平底形态后，若股价经过反弹后重新下跌，且收盘价很快跌破平底形态的底部价位，则说明平底形态支撑无效，股价将进一步下跌。

( 4 ) 通常情况下，两根宝塔线就可以构成平底形态。若构成平底形态的宝塔线数量多于3 根，则更能增强底部形态的有效性，即股价未来反弹的概率很高，如图2-28 所示。

2. 实盘案例

下面来看一下巨化股份的案例，如图2-29 所示。

巨化股份的股价在2016 年6 月中旬出现了一波下跌走势。在股价下跌过程中，宝塔线指标不断收出大黑线形态，说明跌势有加速的可能。6 月14 日，该股股价收出一根小阳线， 宝塔线收出一根短黑线， 该短黑线与前日黑线形成平底形态，这说明股价下跌遇到了阻力，技资者需要密切关注。一旦出现更明确的反转信号，即可入场操作。

6 月15 日，该股收出一根大阳线，宝塔线由黑转白，且这根宝塔线与前两日的宝塔线也构成平底形态。这时可以看出，股价反弹向上的可能性更大了，激进的投资者可以少量建仓，保守型投资者可以等待更为明确的入场信号。