第9章 第一位智者
大道甚夷，而民好径。
一一老子
目标
了解如何进行逆势交易借此提升交易的胜率和绩效
现在交易者已经了解了鳄鱼线，认识到它能帮助我们对市场进行解析， 下面我们来探讨具体的入场点。在过去出版的两本书中，我们一直采用在利用鳄鱼线确定市场趋势方向后再入场的策略。我们的第一入场点就是鳄鱼嘴外第一个分形被突破时(详细策略参见第11 章) 。过去几年来，市场行为一直不断出现变化，很少出现稳定、持续的上升或下跌趋势。简单的买入持有策略已经像过去那样很难创造良好的绩效。如果想在当今的市场中获得成功，交易者必须要更加灵活，具有阅读短期市场倾向的能力。自2000 年以来的熊市使长期趋势交易者备受煎熬。现在若想在市场中成功，交易者必须学会不要墨守成规，学会根据不同的市场特性调整自己的投资策略。
面对这种情况，交易者要学会提前进入趋势，不应再放弃从趋势反转点到鳄鱼嘴之上或之下的反转确认点之间的利润。另一方面， 交易者还应学会去灵活地逆势做空或做多。总而言之，交易者应学会灵活操作和准确地找出趋势的反转点。
截至目前，看涨/看跌背离柱是我们预测趋势反转的最佳工具。
看涨/看跌背离柱
在过去，牛市的结束是因为所有的多头都已经买入， 没有新的买盘出现。然而当今的市场已经有所不同，在上升趋势的顶部，激进的短线空头会主动入场，这改变了现代金融市场的许多行为特征。同时，这也改变了市场中重要趋势见顶或筑底方式。在下跌趋势中，市场反转的原因不再是因为没有新的空头入场，而是多头主动出击，打败空头进而造成市场的反转。因此交易者需要能提早察觉趋势反转的可能性。要做到这一点，交易者最好的工具就是远离跨鱼线的看涨/看跌背离柱(也被称为多头/空头背离柱) 。
看涨背离柱有一个更低的低点，同时收盘价在本根价格柱的上半部分(如图9-1 所示) 。看跌背离柱则正好与此相反，创了新高，同时收盘在当根价格柱下半部(如图9-2 所示) 。
看涨背离柱告诉交易者，空头在开盘时掌控价格走势，随后多头积极反攻，在收盘时将价格推升至上半部分。看跌背离柱刚好相反，初期多头更具统治力，随后空头开始打压价格走势，最终收盘于价格柱的下半部分。
在常用的价格走势图中(包括蜡烛图)，看涨/看跌背离柱都非常直观，容易识别。关键在于看涨/看跌背离柱不能出现在鳄鱼嘴之内，同时既有的价格走势应远离鳄鱼线。
夹角
我们在此前曾经提到，看涨/看跌背离柱必须远离鳄鱼线。交易者可以这样理解: 在蓝线(鳄鱼下顿)和实际价格走势之间有一根橡皮筋。随着实际价格走势以一个陡峭的角度越来越远离蓝线，橡皮筋被越拉越长，其扭转当前价格走势的动量也就越来越大。我们称此为"夹角"，也就是说，如果我们沿着价格走势绘制一条直线，同时沿着鳄鱼线同样绘制直线，两条直线之间出现了明显的夹角。图9-3 显示了这种方法，在3月债券合约的走势图中出现了向上的夹角，产生了一个看跌背离柱信号。
图9-4 显示了APPX 药业公司的股票蜡烛图，交易者可以清晰地看到图中价格走势和鳄鱼线之间的向下夹角。
夹角的判断法则
如何准确地绘制夹角和判断夹角是否成立呢? 只要遵循一些明确的法则，经过简单的练习之后，交易者可以轻易、快速地做出判断，以下是4 个简单的判定法则。
( 1 ) 从价格柱和鳄鱼线(下颗、牙齿或唇吻)相交的位置开始。
( 2 ) 沿着鳄鱼线的运动方向画出一条直线。通常连接鲸鱼下顿(蓝线)和牙齿(红线)要比连接唇吻(绿线)做出的直线具有更高的重要性。
( 3 ) 沿着价格走势方向画出一条直线。如果是上升趋势，尽量沿着价格底部边缘画出直线;如果是下跌趋势，则沿着价格顶部边缘画出直线。
( 4 ) 如果两条直线明显发散，交易者就可以确定夹角的出现，正如图9-3 和图9-4 所示。
请谨记，只有在两条直线发散时，看涨/看跌背离柱信号才有效。这一点非常重要，可以帮助交易者在实盘交易对信号进行进一步的盟别。图9-5 是凤凰城网络大学(uopx) 的股票走势图，在图中价格走势和鳄鱼线的运动方向平行，没有夹角出现，所以图表中的看跌背离柱信号无效。
入场策略
一旦看涨/看跌背离柱信号出现(再一次强调，看涨/看跌背离柱不能出现在鳄鱼嘴之内，同时，信号位置离价格走势越远越好)，交易者就可以挂单入场。如果出现了看涨背离柱信号，交易者应在当根价格柱的最上方稍高一点的位置 (如图9- 1 中点B 的位置)挂买入(多)单 。如果是看跌背离柱信号，交易者应在价格柱底部稍低一点的位置挂卖出(空)单(如图9-2 中点S 的位置) 。由于所有的看涨背离柱都出现在下跌趋势中，所以AO 指标(动量震荡指标，具体说明请参见第10 章)应该是红色(说明动量向下移动) 。同样的，在上升趋势中出现看跌背离柱时， AO 指标应该是绿色(说明动量向上移动) 。毫无疑问，看涨/看跌背离柱信号都是逆势交易信号。
在每个伟大的交易之前，人们可能认为你是疯子， 因为你的行为必定与大众相反。
图9-6 是日元的走势图。圈中部分是一个良好的看涨背离柱。首先它在鲸鱼嘴之外，同时价格走势和鳄鱼线之间出现了夹角。交易者应在圆圈内那个看涨背离价格柱的高点之上一到两个点的位置入场买入。正如所见，交易者准确地找到了趋势的反转点，多单的获利颇丰。
更多市场实例
只有在价格走势和鳝鱼线之间出现夹角后，交易者才可以根据看涨/看跌背离柱信号进行交易。图9-7 是道琼工业指数基金( DIA 或Diamonds) 的日线图，其走势与道琼斯指数同步。市场处在下跌趋势中， 在12 月3 1 日出现了看涨背离柱。市场随之转入上升趋势，在1 月13 日又出现了看跌背离柱。这两个连续出现的背离信号为交易者提供了两次很好的交易机会。
在图9-8 的左侧，12 月3 日出现了一个看涨背离柱信号，在高点之上一个点的位置买入。12 月10 日出现的看跌背离柱信号是无效的，因为这时没有出现夹角。然而，在1 月7 日出现的看跌背离柱信号有效，因为这里的夹角很明显。在1 月底，图中又出现了一个看涨背离柱，这时交易者应该反手做多，因为这是一个有效的看涨信号。
图9-9 是欧元/美元的走势图。在图表左侧，圈出部分是一个看涨背离柱，但这里的夹角过小，或者说，价格走势和跨鱼线没有发散，因此这个信号的准确性就较差。几根价格柱之后，出现了看跌背离柱，但这个信号也被视为无效信号，原因是价格柱碰到了鳝鱼线。在图表右侧，当月的29 日，出现了一个有效的看涨背离柱信号。因此交易者应该在这个价格柱最高价之上挂买单。
图9-10 是纳斯达克综合指数的走势图。左上角的位置出现了两个看跌背离柱，夹角很明显。价格走势的斜率明显要大于同一时间周期内的鳄鱼线走势的斜率。
上面这个例子凸显了夹角的重要性。仔细观察1 月底到2 月初的走势，价格处在持续的下跌之中，同时价格走势和鳄鱼线呈平行排列，这种现象说明下跌趋势仍将延续。一直到了2 月10 日左右，出现了看涨背离柱信号(左边圈出部分) 。但是，当时的价格走势和鳄鱼线仍是平行排列，因此这个看涨信号不能被视为有效信号。价格随后出现了短期上涨，碰到鳄鱼线之后重新开始下跌。但这一次价格下跌的速度明显比鳄鱼线回落的速度快，因此随后出现的看涨背离柱信号是有效的(有夹角) 。交易者在第二天跳空高开时入场做多，又是一笔快速获利的交易。
再强调一次，只有在又出现夹角，即价格走势和鳄鱼线发散时的背离柱信号才有效。如果交易者还不清楚怎么确定夹角，请与我们办公室联系，我们将为您详细解答。
图9-11 是Qlogic 公司( QLGC) 股票的走势图(日线) 。这张走势图提醒交易者，并非每个背离柱信号都有效。① 没有形成夹角。请注意，图中的两条虚线互相平行。②价格柱进入到鳄鱼线之中。虽然价格随后的确反转向上，但这个信号不能被视为有效信号，交易者不应据此入场。
图9-12 是欧元/ 美元的日线图。图中圈出了两个看涨背离柱信号，第一个信号出现时，价格走势和鳝鱼线之间形成有效的夹角，因此这是一个有效的买入信号。数日后，另一个看涨背离柱信号出现，这时夹角较小，因此这个交易信号并不可靠。但这并不会对交易者造成影响，因为交易者根据此前的信号已经入场。也许交易者也注意到11 月26 日的看涨背离柱信号(在下跌趋势的中间位置) 。这也不是一个有效的看涨信号，因为这时没有出现有效的夹角。
交易者应认识到，不是每个趋势结束时都会出现背离柱信号。图9-13 是家得宝连锁超市（Home Depot ) 股票走势的日线图。在图中上升趋势的顶部并没有出现任何看跌背离柱。如果交易者希望在趋势顶部做空，可以采用我们在此前两本书(《证券混沌操作法》第1版)和《证券交易新空间》)中所介绍的方法，或者参加本公司一致性获利小组的课程。
出场策略
一旦挂单被引发，交易者应立即设立保护性止损(单) 。初始止损应当设定在看涨背离的低点之下或看跌背离柱的高点之上。交易者应设定较紧的止损，只需稍大于该价格柱的长度即可，换言之，初始止损应设在价格柱的另一端。
出现看涨背离柱时，动量震荡指标柱体的颜色为红色，代表市场动量仍在向下运行。出现看跌背离柱时，动量震荡指标的柱体颜色为绿色，代表市场动量仍在向上运行。这种情况进一步证实了交易者在逆势交易。再强调一次，动量震荡指标的详细解析请参见第10 章。
让我再次回到图9-3 的债券走势图，左起第5 根价格柱是看涨背离柱。该价格柱远离鳄鱼均衡线，因此属于有效交易信号。次日，挂单成交之后，交易者应当在该价格柱低点之下设保护性止损。进场后的第4根价格柱是看跌背离柱，但这个价格柱与鳄鱼均衡线相互缠绕，因此不是有效交易信号。
再下一个信号出现在图表的顶部，这个看跌背离柱显然远离鳄鱼均衡线，所以它也是有效信号。这里的夹角很明显，识别的关键在于价格走势形成的角度要大于(越大越好)鳄鱼线形成的角度。如果在信号出现时，交易者仍持有多头仓位，那么交易者在这根价格柱的低点被突破时通过移动止损(当然是盈利的)出场多头仓位，同时反手做空。如果当时交易者持有一手的多单，那么在空头信号出现时，交易者相当于做了两手空单， 一手是原有多单的平仓单，另一手是净空单。
随后趋势继续下跌，请注意在空单进场后的第3 根价格柱，这也是一个看涨背离柱，但价格柱触及均衡线，因此这是无效交易信号。从图表右侧算起的第3 根价格柱，也是有效的看涨背离柱，该价格柱创了新低，但收盘在上半部，夹角也很清楚。让我们再次强调，夹角明显是指连接价格走势的直线比连接鳄鱼均衡线的直线更为陡峭。如果交易者在识别夹角上还有疑惑，只需简单观察价格走势和鳄鱼蓝线的倾斜角度(发散)即可。在这根看涨背离柱出现之后，交易者可以出场空头仓位，同时开立多仓，具体的点位是在这根价格柱的高点之上一个点的位置。这个债券的走势图的跨度是6 个星期左右，首先交易者在108.12买入，然后在113.25 处反手放空。再根据下一个信号，再次反转为多头仓位。假定交易者仅持有1 手合约，则这个交易周期内交易者的盈利为9531.25 美元，当然还需扣除两次手续费和可能的滑点造成的费用。
如果交易者同时按照三位智者信号进行交易，那么第二位智者可以增加4843.75 美元的盈利，第三位智者可以增加2656.25 美元的盈利，总盈利将变为17031.25 美元，当然还需扣除6 次的手续费和可能的滑点造成的费用。这类的交易机会显然很不错，而且市场每天都会提供这类的交易机会。在随后的两章中，我们将为交易者分别介绍第二位和第三位智者信号。此外，我们的交易方法可以让交易者从时刻的盯盘中解放出来。每天只需抽出2 秒钟的时间识别日线图上的进出场点即可。由于花费在分析市场或品种上的时间很少，因此交易者可以同时观察很多不同的股票或商品，挑选最适合的品种进行交易。
真的必须逆势交易吗
也许有些交易者会问"我们真的必须逆势交易吗?"答案很简单，逆势交易的止损很小，获利空间很大，如果趋势的确出现反转，那么交易者的获利会相当可观。
我在逆势交易，有些担心，我应该在哪里设止损呢
假定趋势按照交易者的预期发展，接下来必须考虑止损点的设置。在做多时，初始止损设在看涨背离柱的低点之下，做空时，初始止损在看跌背离柱的高点之上。如果出现反向背离柱信号或随后市场出现相反的分形形态，交易者应出场原有仓位并反子，如图9-14 和图9-15 所示。
更多市场实例
图9-7 的道琼工业指数基金的日线图是另外一个市场实例。这个图表覆盖了6 个星期的时间。价格在图表结束时又回到图表开始时的位置。如果按照三位智者信号交易，每股的盈利为11.96 美元。换言之，如果按照日线图交易，6 个星期的投资回报率为13.7% 。另外，在图表结束时交易者仍持有的空单的浮盈没有纳入盈利率计算之内。
结语
正确地使用本章介绍的第一位智者信号，可以让交易者在趋势反转时获得可观收益， 同时，即便趋势没有反转，可能出现的亏损也被限制于小额。使用第一位智者信号的关键在于，信号是否出现在远离鳄鱼均衡线的位置，或者说，是否带有显著的夹角。我们发现几乎任何交易者可以把握的趋势在转势时都会出现看涨或看跌背离柱信号。这个交易信号可以运用于不同时间周期，例如周线图、曰线图或5 分钟图，也适用于各种金融市场，例如股票、债券或商品期货市场。因为人性不会因为时间周期或市场不同而改变。
在进入下一章之前，我们强烈推荐交易者仔细观察各种走势图，坚定交易者自己对于本章所介绍的交易信号的信心。第10 章的内容是第二位智者信号，它建立在市场动量变化的基础上，而背离柱是引发市场动量变化的最主要因素。
在第11 章，我们将一同探讨分形突破交易，这是一种很好的加仓策略。