第5章 你属于哪一类交易者：探索你的交易意识
对于任何一种情况，如果你只能看到一般人所看到的层面，那你只是你为之牺牲的文化体系的典型代表者。
一一早川(S. I. Hayakawa)
公元1492 年，哥伦布率领一支由妮娜、品塔与圣· 玛丽亚三艘船组成的小舰队离开西班牙帕罗斯港，前往加纳利群岛。六个星期之后，舰队离开金丝雀群岛，准备向西寻找通往印度的新航道，结果在三个月之后，意外踏上美洲。直到哥伦布去世那天，他始终认为自己只是完成了原先的计划，拒绝承认发现新大陆。
虽然哥伦布并非第一个踏上美洲大陆的欧洲人，但他的确完成了过去已知的探险家所不能完成的工作: 在完全脱离陆地视线之外，只凭着天空星星的指引横穿未知海域。我们不能轻视1492 年探险航程的历史成就。没有哥伦布的这次航行，就不能下结论说人类发现了"新大陆"，就没有欧洲侵略美洲的那段历史。无论是好是坏，美洲文明的发展，甚至整个世界文明的演变就可能截然不同(我们知道，在哥伦布之前，已经有很多探险家到达过美洲，可是，哥伦布在当时被公认为新大陆的发现者) 。
自从哥伦布发现新大陆之后的五百多年来，虽然人类的生活发生了很大变化，但人性基本没变。哥伦布是一位真正的投机家，他漠视当时的普遍观点，根据自己对当时地理环境的分析，甘愿冒一切风险。他愿意承担风险，因此发现新大陆，虽然这并非其本意。
哥伦布: 当今交易者的典范
一位曾经担任股票经纪人的朋友杰瑞· 史多金(Jerry Stockings) 告诉我一套有关哥伦布与其时代的理论，这显然也适用于当今的投资者与交易者。同哥伦布时代一样，现在，风险承担者可以分为三类:愿意接受不寻常的风险同时寻找更加伟大事物的领导者;愿意追随这些领导者，接受新观点并承担风险的追随者;不愿承担风险或者接受改变的人，他们只接受已知且经过证实的事物。
在前面的例子中，哥伦布代表的是愿意承担风险的领导者，他所带领的全体船员代表的是那些愿意接受新的观点、愿意承担风险，并从中获利的人。至于那些不愿承担风险的讨厌航海的人们，依然安全地待在家里，生活没有任何变化。
你认为你属于哪一类呢?你的选择可以显示出你属于哪种类型的交易者，或者是你将成为哪种类型的交易者。在金融交易市场上，某些人喜欢扮演哥伦布的角色(交易者)，另一些人则偏好水手的角色(投资人) 。当然也有很多讨厌航海的人(把钱放在银行的人) 。
如果你是一个独立思考且乐于做出决定的人，那么即使你的行为遭到大多数人的反对，你很可能还是喜欢充当哥伦布的角色。值得一提的是，愿意承担风险的投机商人通常是最成功、最有冲劲的交易者。
水手们的处境则稍微不利，因为其成败往往取决于领导者的成败。我们经常能听到水手们抱怨同事或者他们身边的环境，或是发生在他们身上的一些事情，就好像他们无法控制这些境遇似的。水手们认为，任何结果真的都取决于外在环境。水手们习惯于昕从那些也许、可能、应该比他们更有知识的人的指示。有些交易者会采用经过时间考验的黑盒子的交易系统，他们不知道这个系统的构造，只是认为这个系统经过时间的考验，应该会有效，但这个系统终究会出现问题。然后，投资者很可能会去找个经纪人或者某种类型的金融顾问寻求帮助。他们认为，这些人既然靠此为生，就应该知道如何更好地在市场中获利。直到2000 年科技股大崩盘为止，大部分交易者或是投资者都属于这两类。现在，他们发现金融交易并不那么简单。
最后，还有那些讨厌航海的人。由于他们不去冒险，所以他们感觉更有安全感; 但是他们也不会采取某些必要的措施去获得一笔额外的收入，或是敢于梦想一段新的冒险。这些人比较容易满足，或是比较愿意容忍不满。讨厌航海的人们喜欢遇事拖延。他们认为，晚点做出一个决定要比对某个决定负责任安全。这些人如果能通过工作累积一些收入的话，宁可把钱存入银行，做定期存款，或参加401K退休计划。他们所不了解的是，这些行为并不能赚钱。万一碰到通货膨胀，利息也许只能勉强弥补物价上涨。目前的利率水平，将显著改变这类储蓄者或投资者的未来。当他们退休时，原先认为足可以让他们生活得很安逸的储蓄，很可能会由于通货膨胀而缩水。
同样的人格特质，也适用于理财规划上的选择，这些选择可以分成相似的三类。你的生活质量，包括交易的成功在内，主要取决于你的信念系统，而不是你掌握的交易知识。
如同哥伦布一样，你可以把生命与交易当作一项探险活动、一个机会、一种学习经验，和一个充满无数可能的结果探索。
如果你对待金融交易的态度，像上面提到的水手一样，你就会把交易当作一系列的问题或者负担，或者你必须要根据其他人的观点规划你的行动，他们可能知道也可能不知道你在干什么。这会让你成为一个依靠其他人带给你知识、依靠他人为你制定理财方案的投资者。
如果你是一个讨厌航海的人，那么你的生活或理财方案会变得一成不变，通常不会有所失，但也不会有所得。即便你对储蓄抱有信心，但一旦通货膨胀高于储蓄利息，你所储蓄的金钱，实际上每年都在不停地缩水。
不确定性是生活的一部分。我们无法精确知道明天将如何。市场带给我们的机会每天都不相同，但我们处理市场的方法通常一成不变，原因在于我们的交易方法取决于我们的信念系统。
交易的情况也一样，充满不确定性。你可以是爱冒险的交易者，秉持着信念系统向前迈进。你也可以是投资者，通过收看路易斯·路凯瑟( Louis Ruykeyser) 的节目或是读《华尔街日报)， 昕从别人的分析与建议，或者你也可以当讨庆航海的人，待在那里担心可能失去的，而不是可能获得的。
事后幻想自己是哥伦布，通常比较简单，但在当时是否有着哥伦布一样的决心，这才是问题的关键。你现在究竟是谁?你的人格特质目前属于哪一类?公元15 世纪期间，谁过着比较好的生活:哥伦布、水手或讨庆航海的人?谁能肯定呢?有一点是肯定的，哥伦布是我们唯一记住的人。
有时你认为自己属于某种类型，但实际上却属于另一种不同类型的时候，问题就出来了。举例来说，你可能自认为是水手，但实际上你心底却具有哥伦布的特性;或者你自认为是讨厌航海的人，但内心却渴望跟随伟大的领导者在船上扮演水手角色。
如果你想当一个探险家，实际上却是一个讨厌航海的人，你可能会不满意、觉得不高兴。如果你是一个探险家而自认为是讨厌航海的人，对于生活或交易过程不断遭遇的各种挑战，你很可能会变得很紧张， 倍感压力。
我们多年与交易者(每天超过2000 个)打交道的经验告诉我们:哥伦布理论成立。不是每个人都适合做标普500 的交易者。刚开始，很多人从事日间交易(即持仓超过一个交易日)，表现不错，然后决定进行日内交易。这样一来，问题就出现了。
这些年来，经常有交易者来找我们，他们自以为是短线交易者， 实际上却不然。通常这些人都要亏不少钱之后才肯面对事实。当他们肯面对事实的时候，就会发现这些市场并不符合他们的信念系统，因此他们的努力也就不能带来成功。
在市场中，船长(哥伦布)的长期表现总是优于船员或讨庆航海的人。自认为是船长的船员，对于是否应该建立某笔交易的相关决策，往往会产生不必要的紧张情绪。一般来说，只要进入市场，忧虑就开始产生; 如果行情出现几次不利跳动，这些人就开始心虚。由于害怕，所以设定止损，但止损总是被打掉。每当他们认赔出场后，行情就会发生反转并向着他们此前认定的方向运行。有时船员也能获利，但通常过程很辛苦，赢利也很有限。这些船员需要一位有着一往无前精神的船长带领。
自以为是船长而实际是讨庆航海的人，在市场中很快就会失败，然后对市场与自己的理论变得十分愤慨。讨厌航海的人到目前未为止还是不了解市场，因此交易生涯也很短暂。他们被一些经过包装的电视节目或者虚假的广告所吸引，他们通常都承诺会有丰厚的收益，可实际上都几乎无法实现。
交易者实例
真正的短线交易者，当然有各种不同的特性，但基本信念系统都有固定脉络可循。以下介绍几个例子，我们不提及真实姓名。
瑞恩、是一位现年28 岁的百万富翁，拥有一家网络公司。他打电话给我，请教一些有关交易操作方面的问题。自从成立自己的公司之后，他也开始交易其他网络股，并且交易纳斯达克指数。刚开始，一切进行得很顺利，最初三个月的获利高达68% 。可是，接下来就开始赔钱了。他很快意识到，如果想要成功，自己需要找到一艘更适合航行的船只与航海工具。这种领悟，开始促使他寻找符合自己信念体系的系统或指标。他知道自己并不厌恶风险，因为他很享受交易的过程，也很享受纳斯达克指数或标普500 指数的剧烈波动。
亏损并不会使瑞恩焦虑。事实上，他每天都期待接受新的交易挑战，对于市场所能够提供的机会也很感兴趣;他坚信只要拥有适当的工具，他可以通过市场交易获得丰厚的回报。
这就是我们公司(PTG) 的任务，协助他找到合适的交易系统。一旦我们完成了目标，我们就可以出海探险了。瑞恩不害怕亏损，敢于承担重大风险。他表示曾经一天亏损超过30000 美元，也曾经一天赚进40000 美元，可是，其操作绩效缺乏一致性。他试图战胜市场，而不是跟随市场，而后者才是交易成功的关键所在。他在交易中最需要的就是一致性与交易纪律。
他所设定的风险/报酬比(也被俗称为盈亏比)很高，同时他也缺乏耐心，我们知道瑞恩是不会在市场中小步行进的(像模拟交易练习那样) 。他从我们这里找到新指标和获得新知识之后，就迫不及待地跳进市场。他的交易技巧几乎在一夜之间就大幅提升了。由于他已经找到自己需要与喜爱的工具，所以能够自行掌舵，自负盈亏了。可是，他不是漫无方向地航行。他每天都有新的目的地，迫不及待地想要探索这些新领域。
今年，其交易账户的获利高达6 位数，并期待明年会翻倍。
让我们看看另一个例子。
杰克是位28 岁的律师，有两个小孩，是位相当成功的诉讼律师。一天下午，他打电话给我们，询问有关股票市场的一些问题。他读过我们的一个有客户感谢信的广告，表示很感兴趣。他把他大部分的钱都放在了嘉信理财公司( Charles Schwab ) 的一个投资账户上了。他盈利不多，因此听从了同事的一些建议，想要投资科技股。
除此之外， CNN 、FNN 等财经频道的分析， 以及他所阅读的各种资讯，都在大力推荐科技类股票。所以杰克将50% 的资金投资于共同基金，剩余资金则买进科技类股票。对于过去五年账户净值的表现，杰克觉得很满意。他什么都没有做，账户净值持续增长。因此当情况开始恶化而纳斯达克指数在五个星期内崩跌38% 时， 杰克觉得自己是遭到屠杀的一分子。
杰克是否可以采取一些行动避免这些灾难发生呢? 他原本计划用投资赚来的钱供两个小孩上大学，但他知道，行情如果继续下跌的话，他的所有计划显然都会泡汤。
杰克希望知道我们是否可以帮助他了解如何理财，或最起码也让他知道如何观察股票走势，了解股票未来的可能走势。他希望知道何时应该出场，何时应该考虑长期持有。
身为成功的律师，杰克不喜欢失控的感觉，并且随时准备自己理财。股票经纪人只能在事后给他点安慰，却从来没有建议过让他出场。这点让他非常不满。杰克认为， 他支付高额佣金给经纪人，那么经纪人就应该提供相应的服务，在该出场的时候给予他建议，尽可能把损失降到最低。可是， 他发现自己所支付的高额佣金，只能换来虚幻的安全感。
关于未来，股票经纪人没有任何建议。他告诉杰克，亏损是股票投资必然发生的情况之一， 行情最后还会涨回来。他知道经纪人每天都会向他推销一些公司要他推销的股票。无论这些股票到最后是涨是跌，经纪人都借此赚取他们的佣金。
杰克现在正寻找某种有效的神秘系统，或任何足以让他更了解股票行情的东西。专家们提供的分析报告或建议，确实能够解释过去所发生的行情。他们虽然谈到"标普500 指数过去10 年都没有出现超过20%的跌幅"，但他们也告诉另一些经验丰富的投资人"已经涨得太多，随时可能发生大幅下跌回调" 。
杰克不属于经验丰富的投资人，所以他从未想到会发生崩盘走势，将来也不希望再陷入其中。杰克显然不希望成为一个日内交易者，但他希望能够自行解析市场走势。我们知道杰克不是激进的交易者，所以我们只考虑走势相对平稳的市场，当然这个市场也必须有合理的获利空间。他没有必要针对市场的每个信号采取行动，同时每一类股票的投资金额也不超过总资金的20% 。他采用非常保守的策略，只要指标出现信号，他就获利了结。
利用这些新取得的知识与技巧，杰克能够自行评估自己的共同基金账户，了解何时应该更换操作或出场。这套方法的获利能力不错，而且不会造成压力。每个晚上只要花20 分钟，就能完全检视手头上的投资组合。如果需要下单的话，他也能够通知他的经纪人。然后他可以与家人愉快地共进晚餐了。杰克所需要的，仅仅是了解股票市场运作的感觉，并根据自己的而不是别人的信念体系进行投资。
让我们继续讨论最后一个例子。
安德鲁是某家大型企业的财务人员。他并不很喜欢自己的工作，但已经做了20 年，大约再耗10 年就可以领退休金了。他的大部分投资都放在401K 退休账户中，其他资金则放在银行，甚至利息收入还低于通货膨胀。他的姐夫在股票市场赚了不少钱，这引起了他的兴趣。可是安德鲁的信念系统不允许他冒风险。安德鲁的太太认为，他姐夫投资的方法简直太激进了。
安德鲁陷入两种不同力量之间的拉扯: 一方面，他想赚更多钱，早点退休，或者在退休后有能力过上更高质量的生活;另一方面，他又害怕承担风险的话，可能会让他一无所有。他最害怕的是到他退休的时候，由于通货膨胀的原因使自己无力负担自己所想要的生活。他非常想要提高投资回报率，但又自认为一定会投资失败。他长久以来一直都从事财务分析工作，实际上，他的工作就是在帮助公司规避风险，因此他属于风险庆恶型投资者。
安德鲁偏好储蓄，从一开始他就不应该进入金融市场冒险。我们很难发现他到底期待从市场中获得什么，甚至认为他根本就不应该进入市场。
首先我们要确定他的目标，然后考虑在他实际愿意承担的风险内，他的目标是否具有可行性。就安德鲁来说，他想把一部分存款投入到共同基金里面，赚取稍高的利息，然后把剩下的钱存在401K 养老账户里面以便日后交易，但是他决定在真正冒险之前，先模拟交易一年。毕竟他是财务分析人员，他首先要说服自己，他现在真在从事的工作可以帮助他盈利，就像我们所宣称的那样。然后根据他的决定，我们将协助他规划股票交易的资金大小与股票种类的选择。
由于他用自己的退休金( 401K 账户)进行交易，所以他只能在股票市场中做多，这种类型的账户不允许被用来进行其他类型的投资或交易。他想要做像蓝筹股那样的长期投资，这类股票在市场中流通的时间原则上要超过他本人的寿命。对于安德鲁来说，他觉得这样才能让他安心。他能够继续维持保守的态度，同时还能对投资有了进一步了解。这种长期的投资行为，不只能帮助他克服通货膨胀的威胁，还不会影响他晚上的睡眠质量。
了解自己的个性，判断自己属于哪种类型的交易者，可以让交易变得更简单、更有趣。这也让你对市场交易有更为清晰的认知。充分运用这方面的信息，能够让交易进行得更顺畅。关键是要根据自己的信念系统交易。只要你能做到这一点，钞票自然就会滚滚而来。
结语
展开一段新旅程之前，首先要知道旅程的目的地。这对于你的人生与其他人的生活，可能会产生预期之外的重大影响。就像哥伦布永远都不曾想到，他竟然对世界产生了如此巨大的影响。
身为交易者，首先要了解自己属于哪种类型，并据此进行交易管理，这对于未来交易的成功将产生关键性影响。本章探讨了三种不同的交易者类型，每种类型各有不同的信念系统，对于市场的期待也不同。如果我们不知道自己想要什么，就几乎不可能得到我们想要的。我想，我们必须弄清楚自己究竟想从市场得到什么，以及我们愿意付多少代价获得这些东西。如果在正确的指导原则下进行交易，你就会得到你渴望的结果。
哥伦布离开欧洲时，不清楚自己会找到什么，但他知道地球的另一边存在一些值得他冒生命危险去探索的新事物。金融市场也提供类似的神奇旅程，在我们抵达那里之前，不能预知结果。只要我们追寻自己的目标或梦想，不论你是哥伦布、讨厌航海的人或船员，结果都没有太大差异;在交易旅程上，各位都有可能发现未知的"新大陆" 。各种可能性都存在，所以请享受你的旅程，并且与大家分享你的发现。
在第6 章中我们会更深入讨论一些真正足以制胜的市场策略，以及适用于各种市场曰常交易的技巧。