第8章 万能的鳄鱼：市场指南

人类已经步入21 世纪，

我们可以固守上世纪的传统，

使用无效的线性市场分析技术;

也可以锐意创新，

学习使用非线性的混沌分析技术。

目标

学习如何构建市场指南，指引自己

纵横市场， 实现财务自由的目标

理解新传入的信息(混沌)

交易获利的关键之一就是理解新传入的信息如何推动市场运行。如果没有新传入的信息(也就是混沌)，市场将如同一潭死水，价格不会有显著地波动，价格走势就如同一条水平直线。问题在于，没有任何人能够检视所有新传入的信息并评估每个信息对价格走势的影响。我们的交易小组近20 年来一直致力于使用各种最新的科学理论对股票和期货市场进行深入的研究，这些理论包括:混沌理论、量子物理学、全息测量、控制理论、非线性动力学、信息理论和分形几何学。

利用迭代法对这些理论进行了数百万次演算和分析之后，我们最终找到了一个简单的图形化分析方法，我们称其为"跨鱼" (the alligator) 。鲸鱼为我们的交易提供了指南，使我们无论在任何市场情况下都能掌握正确的方向。

鳝鱼是一种拟人化名称，它影响着我们交易的方方面面。本书是第三本介绍这方面内容的书籍，着重介绍了最新也更具盈利潜力的交易方法。我们的第1 本书是1995 年出版的《证券混沌操作法》 (第1 版)，其中讲解的分析方法至今仍然适用。第2 本书《证券交易新空间》出版于1998 年，进一步延伸了第一本书的内容，同时加入一些最新的发现，为交易者介绍了一些更具有获利潜力的方法。现在，我们邀请各位见证我们最新、最有效、也最有盈利保障的交易策略。此前两本书中内容至今仍然有效，本书集前两本书之大成，对内容进行了进一步的提炼，帮助交易者成为在不同的市场中持续稳定盈利的市场赢家。

也许读者会心有疑惑，谁又能保障我们的交易方法或交易技巧在任何市场和任何时间周期都适用?答案很简单，我们的交易或投资方法建立在人性而不是经济资料的基础上。相对于第1 、第2 本书出版时，当今市场的结构已经发生了显著的变化，但我们在此前介绍的交易技巧仍然适用，因为人性基本上并没有发生改变。

接下来我们将通过图例讲解这种珍贵交易工具的结构，以及在交易中的具体使用方法。在本章中，我们将全面为读者解析鳄鱼线，包括它的功能、设置方法、结构以及如何利用这一策略来优化我们的入场和出场。

交易者的最大问题

金融交易也许是最令人兴奋的生活方式和财富累积方法。你是自我的主宰，同时也是自身最大的敌人。你必须独自承受相关决策带来的任何问题。如果发生亏损，你不能责怪其他人，即便你采用了其他人的交易方法，或是听从了其他人的建议，但最终导致失败的决策完全由你自行做出。同样，如果你在交易中取得成功，除了自己，你也无需感谢任何人，你没有欠任何人的恩惠。你不需要迎合任何人，政治立场这个词语在你交易的词典中并不存在。

但是这里有一个小问题。在绝大多数时间内，市场哪也不去，也就是没有任何明显的方向。只有在大约15% ~ 30% 的时间内，市场才会有较为显著的趋势。如果你不是专业的场内交易员，那么只有在市场有趋势的情况下，才能进行交易并盈利。毫无疑问，鳄鱼是显示趋势起始和持续程度的最佳指标。

鳄鱼是:

观察市场动量的整体性交易方法。

>只根据当前市场趋势交易的简单指标。

>市场没有明确方向时的一种防范亏损的保护机制。

>显示当前趋势结束的高级指标。

我们的问题是: 我们并不想浪费时间和精力交易一个没有明显趋势的市场。如果市场中不存在明显的方向，那么好的交易机会也不存在。我们交易获利的第一前提就是确定市场的方向，换言之，我们要首先确定交易的时机。鳝鱼会给我们带来明确的指引。

什么是鳄鱼

大体上来说，鲸鱼是借由分形几何学与非线性动力学构架的一组均衡曲线(如图8-1 所示，由于本书没有使用彩色印刷，因此如果读者想进一步了解彩色的图形，请登录我们的网站) 。蓝线，我们称为鳝鱼的下顿或下顿，是我们图表所代表的时间周期的均衡线。蓝线代表了在没有新信息传入的情况下的市场状况。蓝线和实际价格走势之间的差异代表着交易者对新传入信息的理解和应对。

红线是比当前图表所显示时间周期低一时间级别的均衡线，低一级别， 具体来说就是图表时间周期的1/5 周期，如果当前图表为日线图，那么蓝线就是日线的均衡线，红线就大约相当于小时级别的均衡线。请谨记，这些曲线都是由大型计算机通过非线性反馈微积分计算后绘制，其可信度超过99.5% ，这意味着在200 笔交易中可能出现图形错误的交易不会超过1笔。

绿线则是更低一时间级别的均衡线，其时间跨度大约是红线的五分之一。如果图8-1 为日线图，红线大约是小时级别的均衡线，绿线大约是5 ~ 10 分钟级别的均衡线。

从另一个角度说，如图8-1 所示，蓝线代表了日线图走势，红线则大约代表了小时图走势，绿线大致代表了5~10 分钟图的走势。请注意，这里我们提到的时间周期都是粗略的估计值，并不是实际的时间。所有的三条曲线都是基于当前的价格数列绘制而成。实际上交易者并不需要三个不同时间周期的图表。

新传入的信息首先会影响绿线，随后是红线，最后蓝线才会发生变化。为了便于理解，我们形象地将蓝线称为"鳄鱼的下颗"，红线称为"鳄鱼的牙齿"，绿线称为"鳄鱼的唇吻" 。在交易者逐渐熟悉了这些名词之后，鳄鱼这个概念就变得更加生动。鳄鱼指标会给交易者带来指南，提示交易者何时应该入场，或者何时应该在场外等待直到鳄鱼饥饿而张开嘴。请注意，鳄鱼指标为我们提供了:

>透过单一的图表，同时观察三个不同时间周期的市场动量的一种整合性方法。

>判断趋势何时开始、何时停止的简单方法。

>市场陷入区间整理、没有明显方向时的一种保护机制。

>显示趋势即将结束的一种高级指标。

鳄鱼线原理

再强调一次，蓝线是在(就当前图表时间周期而言)没有新传入信息时，市场价格的均衡位置。如果出现了重大的突发事件，交易者会受到影响，因此实际价格走势会远离蓝线。如前所述，首先绿线会受到影响，随后是红线，最后蓝线也开始变化。显而易见，绿线最易受新传入信息影响，蓝线最稳定。

在任何特定时间内，在股票市场中交易的股票数量或在期货市场中交易的合约数量都不及总数量的1% 。其他的99% 的股票或合约的持有者都没有交易的打算，换言之，占总数量99% 的股票或期货合约都没有在市场中流通交易。

在这种情况下，市场常常会陷入区间整理。只有很少量的股票或合约在市场上不断地被买来买去，市场参与者大多是活跃的短线玩家或是专业交易员。只有很少一部分的股票或合约一直被快速地换手，通常这时交易的盈亏也很有限。在这种市况下， 三条线会彼此纠缠，这种走势传递出的信息说明交易者最好还是留在场外，因为这时没有足够重要的新传入信息推动市场走出趋势。市场经常会在小区间内达到多空平衡，这也是趋势在重要支撑或阻力位附近会停歇的原因。

重大事件的发生或是新的信息的传入才能使原先那些场外的观望者入场交易。这些信息最好是新发生的或是意料之外的事件，如此才能使更多交易者进入市场，从而提高被交易的股票或期货合约的数量。最终在需求和供给的驱动下，市场中才会出现显著的趋势。

这也解释了为什么狭窄的区间整理行情是交易者的噩梦。这时市场更容易被那些不起眼的小事件或消息影响，更容易出现停止、反转或达到多空平衡，这一切都远远发生在交易者意识到之前，因此交易者很难把握这种行情。

无论处在哪种市况下，万能的鳄鱼都会给交易者带来指引。一旦出现突发事件或市场中被交易的股票或合约的数量发生改变，绿线会首先揭示趋势可能的变动方向。

黄金的走势图(如图8-2 所示，图8-2 和图8-1 相同，只是加上了具体的价格走势)展现了两种不同的市场走势。一种是新传入消息利多，因此市场中出现了强烈的上升走势， 三条曲线开始向上发散，我们在图中将其标示为"饥饿的鳄鱼" 。在图表的左下角我们可以看到另一种走势，我们标示为"沉睡的鳄鱼"，大多数交易者都会在此阶段出现亏损。因此，在鳄鱼处于沉睡阶段时，交易者最好留在场外，等到鳄鱼苏醒，想要进食时，再入场交易。

图8-3 欧元/ 美元走势图是鳄鱼线的另一个典型例子，鳄鱼自沉睡状态苏醒，开始"吞食"价格。请注意，在整个上升趋势中，价格几乎一直保持在鳄鱼的唇吻(绿线)之上，没有任何的出场的理由，交易者可以一直持有多头仓位。

如果新传入消息利空(如图8-4 所示)，市场开始走出下跌趋势。鳄鱼开始张开嘴(绿线、红线、蓝线开始向下发散)，向下吞食价格。鳄鱼为交易者揭示了一个潜在利润可观的做空良机。

图8-5 展示了苹果电脑公司股票的走势图，首先鳄鱼处于沉睡阶段，随后开始苏醒，向下追逐和吞食价格。同样的，在这个例子中，价格一直在跨鱼的唇吻之下，这显示出下降趋势非常强劲。

图8-6 显示鳄鱼陷入了长时间的沉睡。在这种情况下，交易者最好不要进场打扰鳄鱼，应该耐心地等待鳄鱼的苏醒。如果交易者在鳄鱼沉睡的阶段强行入场交易，很有可能会由于市场在不停地震荡而蒙受损失。

图8-7 是另一个沉睡鳄鱼的例子，交易者这时最好待在场外。可可豆的周线图显示鳄鱼已经沉睡了两年。根据我们多年的经验，鳄鱼睡得越久，醒来就越饥饿。

图8-8 显示了可可豆随后的走势。在漫长的睡眠之后，鳄鱼非常饥饿，导致可可豆价格持续下跌超进一年。顺着鳄鱼指示的方向交易可以使交易者抓住绝大部分下跌趋势井获得巨大的投资回报。

请记住，蓝色均衡线就是价格应该在的位直，在没有新传入信息，即混沌的前提下。

鳄鱼线的构建

各条均衡线的构成如下:

>蓝色线一一13 根价格柱的平滑移动平均线，同时向右(未来)平移8 根价格柱。

>红色线一一8 根价格柱的平滑移动平均线，同时向右(未来)平移5 根价格柱。

>绿色线一一5 根价格柱的平滑移动平均线，同时向右(未来)平移3 根价格柱。

当今大部分行情软件都可以绘制移动平均线， 当然我们研发的Investor' s Dream 也不例外。欢迎各位交易者访问我们的主页www.profitunity.com ，下载模拟交易软件。我们的软件集成了各种分析工具和海量的历史数据。请注意，所有的三条移动平均线都是作为主图指标叠加在价格走势图上。

不同的行情软件可能会在计算和显示平滑移动平均线方面有些细微的差异。我们所使用的计算平滑移动平均线的方法是基于软件Commodity Quote Graphics ( CQG) 。交易者使用其他软件时可能需要进行设定，从而得到与CQG 软件相同的平滑移动平均线。具体设置方法请参见CQG 的官网(www.CQG.com) 。我们的一致性获利小组为我们的学员们提供了TradeStation 和MetaStock等其他几种行情软件的正确设置方法。

向未来延伸

在学习了图8-9 之后，交易者已经了解鳄鱼线是一种向未来延伸的均衡线。我们来详细了解一下这一信息给我们带来的提示。仔细观察图8-10 ，交易者可以注意到在图表右侧的均衡线似乎已经有聚合的倾向，显示着鳄鱼可能即将进入睡眠。可是这个图表透露的信息并不完全准确。由于鳄鱼线是向未来延伸的均衡线，如果交易者能提前看到随后的( 延伸至未来的)鳄鱼线，这样不是对交易者更有利么? 也许鳄鱼线在提示我们未来的价格走势?

在仔细研究了图8-10 的鳄鱼线之后，我们来一起研读与原先相同的图表，即图8-11 。现在，我们可以清楚地看到跨鱼透露出未来的价格可能继续上涨。仔细观察两个图表中向未来延伸的鳄鱼线的不同之处，毫无疑问，这些就是决定成败的细节。大多数图形软件( 当然包括我们的Investor's Dream 、CQG 与TradeStation) 都具备将鳄鱼线向未来延伸的功能。

价格走势图上的鳄鱼

再一次强调，图8-2 与图8 -1 是同一图表，只是在图8 -2 上叠加了价格走势。如果平移后的移动平均线互相缠绕(如图8 -6 和图8-7 所示)，代表着鳄鱼在睡眠阶段。鳄鱼睡眠的时间越长，醒来之后就会越饥饿。当鳄鱼在长眠后醒来， 就会追逐和吞食价格(鳄鱼的食物)，这时鳄鱼的胃口也就越大， 需要"吃掉" 比平常更多的价格。这些描绘市场的术语也许乍听起来有些奇怪，但它们却活灵活现地为交易者呈现了市场中的价格运动。

一旦鳄鱼吃掉了足够多的价格，就开始失去进食的欲望，渐渐地闭上嘴巴(鳄鱼嘴张开说明鳄鱼需要进食， 三条均衡线彼此缠绕代表鳄鱼闭上嘴巴，它已经饱食准备休息或睡眠) 。如果鳄鱼即将入眠，交易者就应立刻获利了结。在鳄鱼睡眠时，交易者应该在场外观望，耐心等候鳄鱼的醒来。

鳄鱼可以帮助交易者远离震荡的市场，也会在重大趋势起始时提示交易者入场。它是我们见过的最好的顺势交易工具。在第9 章中，我们将仔细观察价格走势图，检视单根价格柱形态，并配合鳄鱼线和动量震荡指标精确地细化入场点。

通过鳄鱼的均衡线，即便交易者没有对波浪进行精确计数，交易者还能够利用艾略特波浪理论进行交易。如果当前的价格柱远离均衡线，说明市场在走某个级别的推动浪，如果价格与均衡线缠绕，那么市场处于调整浪之中。

结语

本章介绍如何使用鳄鱼线帮助交易者选择交易时机。市场的推动力来自交易者对新传入信息的理解和应对，蓝色均衡线代表市场在没有新传入信息(混沌)时的均衡价格。换言之，只有在市场呈现混沌(新信息传入)时，才会走出重大趋势。如果市场不处于混沌状态，价格走势将如同一条直线。交易者的任务就是甄别新传入信息的性质，然后将其有效运用于交易之中。

这些均衡线都是由大型计算机通过非线性反馈微积分计算，借此决定向未来时间的延伸程度。在这些因素被确定后，交易者可以在个人电脑简单地调用这些均衡线。它们的可信度超过99.5% ，换言之，在个人电脑上使用这些均衡线，每200 笔交易中可能出现图形错误的交易不会超过1 笔。

第9 章将为交易者介绍三位智者的第一位，它的任务是帮助我们建立逆势仓位来捕捉新趋势的起始。这时交易者必须充分理解鳄鱼线的构成及其工作原理，同时也了解如何判断鳄鱼何时沉睡和何时开始进食。